2022中國(guó)國(guó)際服務(wù)貿(mào)易交易會(huì)金融服務(wù)專題的重要論壇之一，由北京市地方金融監(jiān)督管理局、中國(guó)人民銀行營(yíng)業(yè)管理部、中國(guó)銀行(601988)保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)北京監(jiān)管局、中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)北京監(jiān)管局、北京市朝陽(yáng)區(qū)人民政府、北京市石景山區(qū)人民政府、北京市順義區(qū)人民政府共同主辦的“2022中國(guó)國(guó)際金融年度論壇”于2022年9月2日在北京舉行。主題為：開(kāi)放融合 綠色未來(lái)。中國(guó)工商銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家周月秋出席會(huì)議并演講。
周月秋指出，要應(yīng)對(duì)氣候變化，肯定要做一件事情，就是要減少碳排放。減少碳排放是一個(gè)宏觀的概念，微觀上是有兩件事情要做的，一個(gè)是直接去減，另外一種是可以去買賣碳的排放權(quán)利，因?yàn)橛械呐欧攀潜仨毧陀^存在的，也有一些是吸收碳的。所以討論金融去應(yīng)對(duì)氣候變化的時(shí)候，實(shí)際上既要看減排，也看碳的交易，而且綠色金融在這兩個(gè)方面的作用都是非常明確的、非常顯著的。
首先他表示，要認(rèn)識(shí)綠色金融在應(yīng)對(duì)氣候變化中間的三個(gè)功能：
一個(gè)功能是在減碳的過(guò)程中間資源配置的功能，減碳肯定首先意味著我們的生活方式可能要改變，但是生活方式改變，就有可能要帶來(lái)企業(yè)的生產(chǎn)模式、帶來(lái)國(guó)家的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，甚至全球的貿(mào)易體系，都可能要改變，而改變是需要大量的資金投入的。世界銀行有過(guò)一個(gè)預(yù)測(cè)，按照巴黎協(xié)定的目標(biāo)，如果要實(shí)現(xiàn)這個(gè)巴黎協(xié)定的目標(biāo)的話，全球的資金缺口大概是110萬(wàn)億美元，這個(gè)時(shí)候綠色金融的作用就顯現(xiàn)出來(lái)了。比如可以在資金的配置中間去增強(qiáng)綠色的偏好，比如可以降低綠色成本的溢價(jià)，其實(shí)都是達(dá)到一個(gè)目的，就是引導(dǎo)資源配置的減排領(lǐng)域。
第二個(gè)功能就是應(yīng)對(duì)氣候變化里邊的風(fēng)險(xiǎn)管理的功能，氣候風(fēng)險(xiǎn)也是一個(gè)大的概念，理論上包括兩方面內(nèi)容，一個(gè)方面就像極端天氣、自然災(zāi)害，它會(huì)造成一些直接的損失，可以叫做物理的風(fēng)險(xiǎn)，還有一個(gè)類型政策變化、技術(shù)變革、結(jié)構(gòu)調(diào)整、動(dòng)能銜接、磨合、轉(zhuǎn)型過(guò)程中間也有風(fēng)險(xiǎn)。綠色金融對(duì)于這兩個(gè)類型的風(fēng)險(xiǎn)其實(shí)都是有作用的，比如說(shuō)情景分析、壓力測(cè)試，這是綠色金融里面很重要的工具，它就可以對(duì)物理的風(fēng)險(xiǎn)去做預(yù)測(cè)、做評(píng)判，也可以對(duì)轉(zhuǎn)型過(guò)程中間可能誕生的經(jīng)濟(jì)金融風(fēng)險(xiǎn)去管控，所以它就使得轉(zhuǎn)型更加有序，宏觀經(jīng)濟(jì)、金融體系的運(yùn)行更加穩(wěn)健。
第三個(gè)功能，碳市場(chǎng)。碳市場(chǎng)里邊的價(jià)格發(fā)現(xiàn)的功能，綠色金融包括了各個(gè)層次的金融產(chǎn)品，這些產(chǎn)品有權(quán)益的定價(jià)、也有風(fēng)險(xiǎn)的定價(jià)，這些定價(jià)在連續(xù)的活躍的交易的過(guò)程中間，就會(huì)使得價(jià)格越來(lái)越公允、越來(lái)越有效。而這個(gè)公允的、有效的、連續(xù)的價(jià)格就會(huì)形成價(jià)格曲線，這個(gè)價(jià)格曲線就會(huì)成為市場(chǎng)化減碳機(jī)制的很重要的基礎(chǔ)。
此外他還表示，中國(guó)的綠色金融在這三個(gè)方面取得了令人振奮的成就。一個(gè)方面，我們引導(dǎo)綠色資金資源配置的機(jī)制制度體系，基本上已經(jīng)形成了。從頂層開(kāi)始，我們國(guó)家建立了碳達(dá)峰碳中和的1+N的制度體系，從行業(yè)上面來(lái)講，銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)綠色金融的指引已經(jīng)發(fā)布了，這個(gè)行業(yè)的制度框架也已經(jīng)成型了。更重要的，碳減排支持工具，這是作為激勵(lì)機(jī)制已經(jīng)在運(yùn)用了，中歐共同的綠色投融資目錄在不斷完善。
另外一個(gè)方面，各個(gè)金融機(jī)構(gòu)在支持綠色發(fā)展的承諾已經(jīng)在行動(dòng)，比如在金融的政策上面，把綠色能源、節(jié)能改造、綠色交通作為重點(diǎn)支持的對(duì)象，去實(shí)現(xiàn)差異化的融資和支持。比如在信貸投放上面，優(yōu)化授信模型、規(guī)模、資本的計(jì)量、考核指標(biāo)等等，它把投融資結(jié)構(gòu)向綠色加快轉(zhuǎn)型。
在產(chǎn)品上面，包括融資模式、交易結(jié)構(gòu)、擔(dān)保方式，在不斷創(chuàng)新�，F(xiàn)在已經(jīng)初步搭建起了包括信貸、債券、股權(quán)、顧問(wèn)、租賃、保險(xiǎn)等等在內(nèi)的綠色金融產(chǎn)品的矩陣，再加上ESG金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，轉(zhuǎn)型金融產(chǎn)品的創(chuàng)設(shè)。一個(gè)有效的氣候投融資的格局已經(jīng)形成了。
在應(yīng)對(duì)氣候變化的風(fēng)險(xiǎn)管理方面，既有前瞻性的布局，也有現(xiàn)實(shí)性的信息披露。在前瞻性的布局方面，一個(gè)標(biāo)志是從2021年開(kāi)始，人民銀行組織了23家銀行開(kāi)展第一階段的氣候壓力測(cè)試，分別不同的情景，對(duì)未來(lái)資本充足的情況進(jìn)行預(yù)測(cè)，很多金融機(jī)構(gòu)也按照這樣一個(gè)基礎(chǔ)之上的模式去構(gòu)建自己的壓力測(cè)試的體系，這就是前瞻應(yīng)對(duì)氣候風(fēng)險(xiǎn)去找依據(jù)、去積累經(jīng)驗(yàn)。
另外一個(gè)標(biāo)志就是金融機(jī)構(gòu)，普遍的把氣候風(fēng)險(xiǎn)納入到全面風(fēng)險(xiǎn)的戰(zhàn)略里頭，在這個(gè)架構(gòu)之下去強(qiáng)化氣候風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、管理，把子公司、分支機(jī)構(gòu)進(jìn)行并表，加強(qiáng)數(shù)據(jù)技術(shù)的運(yùn)用、模型的開(kāi)發(fā)等等，這樣前瞻性的安排去提高識(shí)別、預(yù)警、處置的能力和效果。
另一個(gè)方面是信息披露，制度上面去看，信息披露是一種基礎(chǔ)性安排，從行為上面來(lái)看，信息披露是提升自己環(huán)境管理的效率，關(guān)注自己環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)的行為，接受社會(huì)監(jiān)督的一種主動(dòng)的選擇。
他表示，現(xiàn)在我們已經(jīng)完成了跟隨者向引領(lǐng)者的轉(zhuǎn)變。比如說(shuō)人民銀行發(fā)布了環(huán)境信息披露的指南，這是一個(gè)體系化的，對(duì)于信息披露的內(nèi)容、要素、原則、要求、指引很明確了。比如說(shuō)通過(guò)中英環(huán)境信息披露機(jī)制的試點(diǎn)，已經(jīng)做了連續(xù)四年的披露。
價(jià)值發(fā)現(xiàn)方面，既有碳市場(chǎng)服務(wù)的不斷完善，也有碳金融產(chǎn)品的不斷創(chuàng)新。在碳金融服務(wù)方面，我們?cè)谌珖?guó)的碳市場(chǎng)已經(jīng)運(yùn)營(yíng)了一年了，各家銀行都在主動(dòng)的和全國(guó)碳市場(chǎng)的系統(tǒng)對(duì)接起來(lái)，包括去探索未知的碳市場(chǎng)，去提供交易、清算、結(jié)算、交割、估值等這服務(wù)。另一個(gè)方面，去主動(dòng)地創(chuàng)新碳金融的產(chǎn)品，比如創(chuàng)新的推出來(lái)碳排放權(quán)的抵押貸款，比如推出來(lái)核證自愿減排量質(zhì)押貸款等等，這些其實(shí)就意味著企業(yè)本身的碳資產(chǎn)可以得到更多的應(yīng)用。
關(guān)于高質(zhì)量的氣候投融資服務(wù)助力經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量發(fā)展，他談了幾點(diǎn)建議。
在優(yōu)化資源配置方面，他認(rèn)為可以堅(jiān)持二分法。要優(yōu)化資源配置的重點(diǎn)，我們可以把它放在豐富綠色金融、轉(zhuǎn)型金融、碳金融這些工具箱上面，這個(gè)目的很明確，就是讓資金的配置和不同類型的綠色、轉(zhuǎn)型的項(xiàng)目在期限上、成本上更加適應(yīng)，但是同時(shí)還要重視傳統(tǒng)金融工具里面增加綠色的比重。此外，我們肯定要加大新材料、新能源、新能源汽車等等這些方面戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的投入，但是同時(shí)我們也要重視支持傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的綠色升級(jí)、節(jié)能降碳的改造，不可能一天就完成。
第二，在管控氣候風(fēng)險(xiǎn)方面，要堅(jiān)持內(nèi)外結(jié)合。對(duì)內(nèi)加快環(huán)境管理工具的普及推廣應(yīng)用，這樣通過(guò)大數(shù)據(jù)、金融科技這些創(chuàng)新的手段，來(lái)精準(zhǔn)地識(shí)別、管理金融的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)外，先立后破，先要夯實(shí)好基礎(chǔ)，然后才能增強(qiáng)破的底氣�？隙ㄒ桓C蜂的涌入到低碳領(lǐng)域是不切實(shí)際的，一刀切的對(duì)轉(zhuǎn)型過(guò)程中間合理的融資去抽貸斷貸也是萬(wàn)萬(wàn)要不得的。
第三，在活躍碳交易市場(chǎng)方面，要堅(jiān)持開(kāi)放的思維。開(kāi)放、共享是好的理念，但是我們更重要的是要把它變成行動(dòng)。我們推動(dòng)綠色標(biāo)準(zhǔn)的共建，實(shí)現(xiàn)各個(gè)國(guó)家之間的綠色市場(chǎng)的有效的互聯(lián)互通才有可能。所以從這個(gè)角度來(lái)講，各個(gè)國(guó)家碳市場(chǎng)交易在機(jī)制建設(shè)、交易活躍度、碳金融產(chǎn)品創(chuàng)新方面，其實(shí)大家都有很多彼此值得借鑒的地方。在開(kāi)放的過(guò)程中間，加強(qiáng)交流和合作，要參考借鑒其他市場(chǎng)好的做法、好的經(jīng)驗(yàn)，同時(shí)很重要的一件事情，也要讓海外市場(chǎng)更多的了解中國(guó)綠色金融的探索和成果，為全球綠色金融體系貢獻(xiàn)中國(guó)方案。
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