9月8日，中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)官網(wǎng)披露的《2022年二季度中國(guó)信托業(yè)發(fā)展評(píng)析》顯示，截至今年6月末，行業(yè)信托資產(chǎn)規(guī)模為21.11萬(wàn)億元，比2021年同期上升4715億，同比增速2.28%，較一季度末的20.16萬(wàn)億增長(zhǎng)9483億，環(huán)比增速4.70%。
從經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)來(lái)看，在經(jīng)濟(jì)下滑的背景下，2022年以來(lái)，信托行業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)面臨下行壓力，營(yíng)業(yè)收入、利潤(rùn)總額與人均利潤(rùn)同比均明顯下滑。
今年上半年，信托業(yè)共實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)收入473.46億元，同比下降21.39%；利潤(rùn)總額為280.22億元，同比下降29.21%；實(shí)現(xiàn)人均凈利潤(rùn)99.7萬(wàn)元，同比下降24.60%。
受托規(guī)模止跌回升
上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室主任曾剛指出，自資管新規(guī)發(fā)布以來(lái)，信托行業(yè)在嚴(yán)監(jiān)管的引導(dǎo)下，信托資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)壓降，2021年行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模開(kāi)始趨于平穩(wěn)。進(jìn)入2022年后，受內(nèi)外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響，2022年一季度，信托資產(chǎn)一度出現(xiàn)了小幅回落。二季度，在經(jīng)濟(jì)下行壓力以及疫情沖擊影響加劇的背景下，信托資產(chǎn)規(guī)模出現(xiàn)了意外的反彈。
截至今年6月末，信托資產(chǎn)規(guī)模為21.11萬(wàn)億元，比2021年同期上升4715億，同比增速2.28%，較一季度末的20.16萬(wàn)億增長(zhǎng)9483億，環(huán)比增速4.70%。
其中，融資類信托規(guī)模為3.16萬(wàn)億元，同比下降23.41%，環(huán)比降幅6.51%；投資類信托規(guī)模為8.94萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)17.07%，環(huán)比增長(zhǎng)4.47%；事務(wù)管理類信托規(guī)模為9萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)1.52%，環(huán)比上升9.56%。
曾剛分析稱，投資類信托增長(zhǎng)規(guī)模增加與資本市場(chǎng)在二季度后半段的回暖相關(guān)，事務(wù)管理類信托的大幅上升則主要來(lái)源于與海航破產(chǎn)重整等相關(guān)的資產(chǎn)服務(wù)信托。
從信托資產(chǎn)來(lái)源結(jié)構(gòu)看。集合資金信托和管理財(cái)產(chǎn)信托規(guī)模和占比同比有所提升，而單一資金信托持續(xù)下降。
截至今年二季度末，集合資金信托規(guī)模為10.72萬(wàn)億元，同比增速3.44%，環(huán)比增長(zhǎng)1.47%；管理財(cái)產(chǎn)信托規(guī)模為6.26萬(wàn)億元，環(huán)比增幅達(dá)到15.73%，同比增幅34.05%；單一資金信托規(guī)模為4.13萬(wàn)億元，較一季度末下降579億元，較上年同期下降1.47萬(wàn)億，降幅26.32%。
曾剛認(rèn)為，信托資產(chǎn)來(lái)源結(jié)構(gòu)的變化，一方面體現(xiàn)了信托業(yè)不斷提升主動(dòng)管理能力、加快推進(jìn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，另一方面也反映出監(jiān)管持續(xù)壓降通道業(yè)務(wù)規(guī)模取得了顯著成效。
從資金信托的投向結(jié)構(gòu)來(lái)看，證券市場(chǎng)投資（股票、基金和債券）規(guī)模上升較快，較一季度末分別增長(zhǎng)了183.50億、145.69億以及3193億，占比則分別上升到4.52%、1.99%和19.7%。與此同時(shí)，投向工商企業(yè)的資金規(guī)模為3.92萬(wàn)億，占比26.37%，位列第一。
經(jīng)營(yíng)壓力增大
在經(jīng)濟(jì)下滑的背景下，2022年二季度，信托行業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)面臨下行壓力，營(yíng)業(yè)收入、利潤(rùn)總額與人均利潤(rùn)同比均明顯下滑。
今年上半年，信托業(yè)共實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)收入473.46億元，同比下降21.39%，降幅較今年一季度有所收窄。
具體來(lái)看，今年上半年信托業(yè)的固有業(yè)務(wù)收入和信托業(yè)務(wù)收入，較上年同期均有一定程度的下滑。固有業(yè)務(wù)收入中，投資收益較上年有所下滑，但與一季度相比，有較為明顯的改善。
2022年上半年，全行業(yè)實(shí)現(xiàn)投資收益120.65億元，同比減少12.72億元，同比下降9.54%，較一季度24.02%的降幅，已有明顯的收窄。
曾剛稱，投資收益與資本市場(chǎng)表現(xiàn)密切相關(guān)，在經(jīng)歷了一季度的劇烈調(diào)整后，二季度股票市場(chǎng)行情有所改善，由此帶動(dòng)信托業(yè)固有資產(chǎn)投資回報(bào)以及公允價(jià)值變動(dòng)損益較一季度有了顯著的提升。
從信托業(yè)務(wù)收入來(lái)看，今年上半年全行業(yè)實(shí)現(xiàn)信托業(yè)務(wù)收入368.28億元，較上年同期減少67.27億元，同比降幅20.64%。在固有業(yè)務(wù)有所回升的背景下，信托業(yè)務(wù)收入占比較一季度出現(xiàn)明顯回落，從一季度的93.43%，大幅下降到77.78%。
曾剛分析稱，信托業(yè)務(wù)收入的下降有如下幾個(gè)方面的原因，其一，信托資產(chǎn)增長(zhǎng)放緩，規(guī)模擴(kuò)張對(duì)營(yíng)收的驅(qū)動(dòng)力持續(xù)下降；其二，為應(yīng)對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力，央行發(fā)力推動(dòng)金融市場(chǎng)利率下行，以降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本。在這個(gè)背景下，各類金融資產(chǎn)收益和融資利率均持續(xù)走低；其三，信托業(yè)轉(zhuǎn)型過(guò)程中，信托資金投向結(jié)構(gòu)持續(xù)調(diào)整，資產(chǎn)回報(bào)相對(duì)較高的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、房地產(chǎn)以及工商企業(yè)等領(lǐng)域占比有所下降，而收益相對(duì)較低的標(biāo)準(zhǔn)化金融資產(chǎn)投資（特別是債券）占比顯著上升。
營(yíng)收下滑導(dǎo)致利潤(rùn)亦出現(xiàn)收縮，今年上半年信托業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額為280.22億元，同比下降29.21%；實(shí)現(xiàn)人均凈利潤(rùn)99.7萬(wàn)元，同比下降24.60%。
從已公布數(shù)據(jù)的57家信托公司來(lái)看，2022年上半年，57家信托公司凈利潤(rùn)的平均數(shù)為4.70億元，較2021年上半年下降20.62%，大于營(yíng)業(yè)收入下降的幅度。
具體到各家信托公司的情況來(lái)看，凈利潤(rùn)的區(qū)間分布在2022年上半年呈現(xiàn)為“尾部增加，頭部減少”的局面。2022年上半年，凈利潤(rùn)分布于較高區(qū)間10億元之上的信托公司減少了3家，較低區(qū)間1億元之下的信托公司數(shù)量增加了3家，分布于中間區(qū)間5-15億元的信托公司數(shù)量保持不變。
2022年上半年，57家公布數(shù)據(jù)的公司中，有25家信托公司凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)（或由負(fù)轉(zhuǎn)正、虧損減少），占比為43.86%。增速在20%以上的信托公司數(shù)量?jī)H7家，而凈利潤(rùn)下降幅度超過(guò)20%的信托公司數(shù)量多達(dá)29家，其中下降幅度在-20%-50%之間的信托公司數(shù)量最多，為17家，在行業(yè)利潤(rùn)整體下滑的同時(shí)，呈現(xiàn)出明顯的分化局面。
曾剛認(rèn)為，展望下半年，隨著一系列穩(wěn)增長(zhǎng)政策的落地以及經(jīng)濟(jì)修復(fù)加快，預(yù)計(jì)信托業(yè)績(jī)會(huì)有所改善，未來(lái)信托公司應(yīng)結(jié)合自身資源稟賦優(yōu)勢(shì)，圍繞監(jiān)管最新業(yè)務(wù)分類方向，積極探索業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，爭(zhēng)取實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)模式與經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的高質(zhì)量發(fā)展。
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