10月11日晚,人民銀行發(fā)布2022年前三季度金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)和社會融資規(guī)模數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示,9月新增信貸、社融規(guī)模均超預(yù)期增長,M2增速持續(xù)保持高位。
9月,人民幣貸款增加2.47萬億元,同比多增8108億元。社融增量為3.53萬億元,比上年同期多6245億元。廣義貨幣(M2)同比增長12.1%,增速比上月末低0.1個百分點,比上年同期高3.8個百分點;狹義貨幣(M1)同比增長6.4%,增速分別比上月末和上年同期高0.3個和2.7個百分點。
中國民生銀行首席經(jīng)濟學(xué)家溫彬指出,從金融數(shù)據(jù)可以看出,在穩(wěn)增長政策持續(xù)加碼并加快落地下,企業(yè)和居民部門信貸有效需求持續(xù)回升,寬信用進一步提速。結(jié)合穩(wěn)經(jīng)濟大盤四季度工作推進會及各項政策部署看,基建、制造業(yè)、房地產(chǎn)等領(lǐng)域的信用擴張有望對四季度信貸和社融增速繼續(xù)形成有力支撐,有助于經(jīng)濟運行保持在合理區(qū)間。
信貸超預(yù)期大幅擴張
繼8月數(shù)據(jù)有所回暖后,9月新增信貸大幅擴張。
數(shù)據(jù)顯示,9月份,人民幣貸款余額210.76萬億元,同比增長11.2%,增速比上月末高0.3個百分點,人民幣貸款增加2.47萬億元,同比多增8108億元。前三季度人民幣貸款增加18.08萬億元,同比多增1.36萬億元。
溫彬表示,9月居民貸款新增6503億元,較8月份增加1923億元,其中短期貸款增加3038億元,在8月份增長基礎(chǔ)上繼續(xù)改善,表明居民消費信心持續(xù)恢復(fù)。同時,在降息、減稅和房地產(chǎn)市場供需兩端政策進一步加碼下,市場信心逐步修復(fù),房地產(chǎn)銷售邊際改善,提振居民按揭貸款需求,居民中長期貸款增加3456億元,為三季度以來最高水平。
企(事)業(yè)單位貸款方面,溫彬指出,9月大幅增加1.92萬億元,維持在高位,同比大幅增加9370億元。其中,在政策性開發(fā)性金融工具不斷加碼、引導(dǎo)加大制造業(yè)中長期貸款投放和創(chuàng)設(shè)設(shè)備更新改造專項再貸款等拉動下,企業(yè)中長期貸款大幅增加1.35萬億元,成為信貸增長重要支撐;票據(jù)同比減少827億元,今年以來首次出現(xiàn)負增長,信貸結(jié)構(gòu)顯著改善。
光大銀行(601818)金融市場部宏觀研究員周茂華稱,從趨勢看,國內(nèi)信貸仍有望保持強勁,主要是國內(nèi)經(jīng)濟活動趨勢恢復(fù),一系列紓困助企、穩(wěn)增長政策效果有望進一步釋放,降低了實體經(jīng)濟融資成本,金融定向支持工具緩解了實體經(jīng)濟融資難,將有助于推動實體經(jīng)濟信貸需求。
社融規(guī)模繼續(xù)顯著回升
9月末,社會融資規(guī)模存量為340.65萬億元,同比增長10.6%;2022年前三季度,社會融資規(guī)模增量累計為27.77萬億元,比上年同期多3.01萬億元。9月社會融資規(guī)模增量為3.53萬億元,比上年同期多6245億元,環(huán)比增加1.1萬億,高于市場預(yù)期。
“新增信貸和政府債券融資是社融的最大貢獻項!睖乇蛘f。
東方金誠首席宏觀分析師王青表示,分項來看,投向?qū)嶓w經(jīng)濟的人民幣貸款同比大幅多增約8000億,同時,委托貸款和信托貸款兩項表外融資也對當(dāng)月社融同比增量產(chǎn)生較大正向貢獻。
具體來看,前三季度,對實體經(jīng)濟發(fā)放的人民幣貸款增加17.89萬億元,同比多增1.06萬億元;委托貸款增加3298億元,同比多增4440億元;政府債券凈融資5.91萬億元,同比多1.5萬億元;非金融企業(yè)境內(nèi)股票融資8738億元,同比多596億元。
M2增速持續(xù)保持高位
9月末,廣義貨幣(M2)余額262.66萬億元,同比增長12.1%。雖然增速比上月末低0.1個百分點,但比上年同期高3.8個百分點。
值得關(guān)注的是,從2022年3月起,M2增速一直呈現(xiàn)出增長的趨勢,其中,8月M2增速12%創(chuàng)下2016年5月以來新高,僅次于2016年4月12.8%的增速。在經(jīng)歷六連升后,9月M2增速環(huán)比出現(xiàn)微降。
“本月信貸、社融存量同比均有加速,而月末M2同比不升反降,主要是8月大規(guī)模留抵退稅基本完成,9月財政退稅對M2增速的推動效應(yīng)消退所致!蓖跚嘟忉。
9月M2增速環(huán)比略有下降,但仍然處于高位。對于M2同比增速維持高位,周茂華認為,一方面,國內(nèi)繼續(xù)實施偏積極的財政、貨幣政策,基礎(chǔ)貨幣投放增長;另一方面,國內(nèi)經(jīng)濟活動回暖,信貸貨幣創(chuàng)造能力有所增強。
9月末,狹義貨幣(M1)余額66.45萬億元,同比增長6.4%,增速分別比上月末和上年同期高0.3個和2.7個百分點。流通中貨幣(M0)余額9.87萬億元,同比增長13.6%,增速環(huán)比回落0.7%,處在4個月來新低。前三季度凈投放現(xiàn)金7847億元。
“M1同比受企業(yè)短期存款影響大,同比增長維持高增長反映企業(yè)短期交易活躍度增強。同時,從居民中長期貸款穩(wěn)步改善,反映樓市銷售在筑底回暖!敝苊A表示。
同時,周茂華還表示,社融、M2數(shù)據(jù)強勁表現(xiàn),反映實體經(jīng)濟融資供需兩旺,實體經(jīng)濟融資需求在回暖,貨幣供應(yīng)充足。
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