10月11日晚，人民銀行發(fā)布2022年前三季度金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)和社會融資規(guī)模數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，9月新增信貸、社融規(guī)模均超預(yù)期增長，M2增速持續(xù)保持高位。
9月，人民幣貸款增加2.47萬億元，同比多增8108億元。社融增量為3.53萬億元，比上年同期多6245億元。廣義貨幣(M2)同比增長12.1%，增速比上月末低0.1個(gè)百分點(diǎn)，比上年同期高3.8個(gè)百分點(diǎn)；狹義貨幣(M1)同比增長6.4%，增速分別比上月末和上年同期高0.3個(gè)和2.7個(gè)百分點(diǎn)。
中國民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬指出，從金融數(shù)據(jù)可以看出，在穩(wěn)增長政策持續(xù)加碼并加快落地下，企業(yè)和居民部門信貸有效需求持續(xù)回升，寬信用進(jìn)一步提速。結(jié)合穩(wěn)經(jīng)濟(jì)大盤四季度工作推進(jìn)會及各項(xiàng)政策部署看，基建、制造業(yè)、房地產(chǎn)等領(lǐng)域的信用擴(kuò)張有望對四季度信貸和社融增速繼續(xù)形成有力支撐，有助于經(jīng)濟(jì)運(yùn)行保持在合理區(qū)間。
信貸超預(yù)期大幅擴(kuò)張
繼8月數(shù)據(jù)有所回暖后，9月新增信貸大幅擴(kuò)張。
數(shù)據(jù)顯示，9月份，人民幣貸款余額210.76萬億元，同比增長11.2%，增速比上月末高0.3個(gè)百分點(diǎn)，人民幣貸款增加2.47萬億元，同比多增8108億元。前三季度人民幣貸款增加18.08萬億元，同比多增1.36萬億元。
溫彬表示，9月居民貸款新增6503億元，較8月份增加1923億元，其中短期貸款增加3038億元，在8月份增長基礎(chǔ)上繼續(xù)改善，表明居民消費(fèi)信心持續(xù)恢復(fù)。同時(shí)，在降息、減稅和房地產(chǎn)市場供需兩端政策進(jìn)一步加碼下，市場信心逐步修復(fù)，房地產(chǎn)銷售邊際改善，提振居民按揭貸款需求，居民中長期貸款增加3456億元，為三季度以來最高水平。
企(事)業(yè)單位貸款方面，溫彬指出，9月大幅增加1.92萬億元，維持在高位，同比大幅增加9370億元。其中，在政策性開發(fā)性金融工具不斷加碼、引導(dǎo)加大制造業(yè)中長期貸款投放和創(chuàng)設(shè)設(shè)備更新改造專項(xiàng)再貸款等拉動下，企業(yè)中長期貸款大幅增加1.35萬億元，成為信貸增長重要支撐；票據(jù)同比減少827億元，今年以來首次出現(xiàn)負(fù)增長，信貸結(jié)構(gòu)顯著改善。
光大銀行(601818)金融市場部宏觀研究員周茂華稱，從趨勢看，國內(nèi)信貸仍有望保持強(qiáng)勁，主要是國內(nèi)經(jīng)濟(jì)活動趨勢恢復(fù)，一系列紓困助企、穩(wěn)增長政策效果有望進(jìn)一步釋放，降低了實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本，金融定向支持工具緩解了實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資難，將有助于推動實(shí)體經(jīng)濟(jì)信貸需求。
社融規(guī)模繼續(xù)顯著回升
9月末，社會融資規(guī)模存量為340.65萬億元，同比增長10.6%；2022年前三季度，社會融資規(guī)模增量累計(jì)為27.77萬億元，比上年同期多3.01萬億元。9月社會融資規(guī)模增量為3.53萬億元，比上年同期多6245億元，環(huán)比增加1.1萬億，高于市場預(yù)期。
“新增信貸和政府債券融資是社融的最大貢獻(xiàn)項(xiàng)。”溫彬說。
東方金誠首席宏觀分析師王青表示，分項(xiàng)來看，投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的人民幣貸款同比大幅多增約8000億，同時(shí)，委托貸款和信托貸款兩項(xiàng)表外融資也對當(dāng)月社融同比增量產(chǎn)生較大正向貢獻(xiàn)。
具體來看，前三季度，對實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的人民幣貸款增加17.89萬億元，同比多增1.06萬億元；委托貸款增加3298億元，同比多增4440億元；政府債券凈融資5.91萬億元，同比多1.5萬億元；非金融企業(yè)境內(nèi)股票融資8738億元，同比多596億元。
M2增速持續(xù)保持高位
9月末，廣義貨幣（M2）余額262.66萬億元，同比增長12.1%。雖然增速比上月末低0.1個(gè)百分點(diǎn)，但比上年同期高3.8個(gè)百分點(diǎn)。
值得關(guān)注的是，從2022年3月起，M2增速一直呈現(xiàn)出增長的趨勢，其中，8月M2增速12%創(chuàng)下2016年5月以來新高，僅次于2016年4月12.8%的增速。在經(jīng)歷六連升后，9月M2增速環(huán)比出現(xiàn)微降。
“本月信貸、社融存量同比均有加速，而月末M2同比不升反降，主要是8月大規(guī)模留抵退稅基本完成，9月財(cái)政退稅對M2增速的推動效應(yīng)消退所致�！蓖跚嘟忉�。
9月M2增速環(huán)比略有下降，但仍然處于高位。對于M2同比增速維持高位，周茂華認(rèn)為，一方面，國內(nèi)繼續(xù)實(shí)施偏積極的財(cái)政、貨幣政策，基礎(chǔ)貨幣投放增長；另一方面，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)活動回暖，信貸貨幣創(chuàng)造能力有所增強(qiáng)。
9月末，狹義貨幣（M1）余額66.45萬億元，同比增長6.4%，增速分別比上月末和上年同期高0.3個(gè)和2.7個(gè)百分點(diǎn)。流通中貨幣（M0）余額9.87萬億元，同比增長13.6%，增速環(huán)比回落0.7%，處在4個(gè)月來新低。前三季度凈投放現(xiàn)金7847億元。
“M1同比受企業(yè)短期存款影響大，同比增長維持高增長反映企業(yè)短期交易活躍度增強(qiáng)。同時(shí)，從居民中長期貸款穩(wěn)步改善，反映樓市銷售在筑底回暖�！敝苊A表示。
同時(shí)，周茂華還表示，社融、M2數(shù)據(jù)強(qiáng)勁表現(xiàn)，反映實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資供需兩旺，實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求在回暖，貨幣供應(yīng)充足。
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