導語：業(yè)內人士指出，面對復雜多變的市場環(huán)境和日益激烈的行業(yè)競爭，作為“資管新兵”的銀行理財公司，更應該加強投研團隊建設，構建“短、中、長”期宏觀經濟框架，加強產品創(chuàng)新與供給。
當前，我國居民財富增長和大眾理財意識提升，財富管理需求逐漸高漲，市場競爭日益激烈。在此背景下，理財公司如何實現(xiàn)突圍？居民又如何進行資產配置？日前，在2022年中國資產管理年會上，數(shù)位業(yè)內人士圍繞上述話題進行了深入探討與分享。
理財公司應堅持創(chuàng)新發(fā)展
“2022年是銀行理財全面信息化的元年，面對資本市場、商品市場的巨大波動性，銀行理財仍然實現(xiàn)了規(guī)模和業(yè)績的雙增長。未來居民財富爆發(fā)式增長，推動日益增長的財富管理業(yè)務需求仍然是大勢所趨。”浦銀理財黨委書記、總經理曹江濤說道。
曹江濤認為，面對復雜多變的市場環(huán)境和日益激烈的行業(yè)競爭，作為“資管新兵”的銀行理財公司，更應該加強投研團隊建設，構建“短、中、長”期宏觀經濟框架，加強產品創(chuàng)新與供給，強化科技賦能來提升大類資產配置的能力、市場擇時的能力和產品創(chuàng)新的能力。
“同時，也應充分結合銀行體系自身特點，發(fā)揮渠道優(yōu)勢、客戶優(yōu)勢、微觀洞察優(yōu)勢，以及在金融市場中多類資產的豐富參與經驗，加強資產獲取能力，進而在多變的市場中獲得相對穩(wěn)定的投資收益，用更加豐富的產品體系滿足客戶多元化資產配置需求。”曹江濤指出。
建信理財協(xié)同發(fā)展總監(jiān)楊龍表示，資管新規(guī)以來，理財業(yè)務依然保持穩(wěn)健發(fā)展，在資管行業(yè)當中，發(fā)揮著越來越重要的作用。具體來說，表現(xiàn)在以下四個方面：一是理財行業(yè)發(fā)展日趨規(guī)范成熟，行業(yè)發(fā)展格局初步形成；二是理財業(yè)務規(guī)模繼續(xù)保持穩(wěn)健增長；三是凈值型理財產品依然保持穩(wěn)健的風格；四是理財公司與各類機構的合作更加全面深入。
楊龍表示，理財公司的發(fā)展正面臨著重要的發(fā)展機遇，應該持續(xù)保持高質量的發(fā)展。其認為，理財公司應當堅持以下四個方面：一是堅持理財業(yè)務的人民性，服務好最廣大人民群眾投資理財需求；二是堅持支持實體經濟，服務好國家戰(zhàn)略；三是堅持創(chuàng)新發(fā)展，提高資產管理水平；四堅持國際化戰(zhàn)略，提升全球競爭力。
楊龍指出，理財公司應當開辟發(fā)展新領域、新賽道，不斷塑造發(fā)展新動能、新優(yōu)勢�！百Y管行業(yè)本身就是持續(xù)創(chuàng)新、快速迭代發(fā)展的金融行業(yè)，一些新的技術、新的業(yè)務模式在資管行業(yè)均得到了快速推廣和應用。云計算、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈、人工智能等技術已經滲透進大資管行業(yè)，并在客戶服務、在產品設計、策略優(yōu)化、團隊建設、運營模式、風險管理等各個方面持續(xù)發(fā)力�！睏铨堈f道。
資產配置重要性進一步凸顯
中信銀行(601998)財富管理部總經理王洪棟指出，近年來中國經濟增速逐步放緩，利率中樞持續(xù)下行，純債產品收益率一降再降，越來越難以滿足投資者對“收益性”的訴求；另一方面，股票資產長期回報比較可觀，但是波動較大，很難契合大多數(shù)投資者對“安全性”的需求。在此背景下，資產配置的重要性越來越突出。
王洪棟總結了當前居民大類資產配置存在的四個現(xiàn)象：一是今年以來投資者風險偏好明顯降低；二是年輕客群的資產配置常常搖擺于兩個極端，穩(wěn)健性不足；三是中年客群養(yǎng)老儲備意識不強，養(yǎng)老問題日益凸顯；四是老年客群偏好安全性資產，整體收益性不足。
王洪棟提出了四點建議：首先，年輕客戶群體應避免資金在“現(xiàn)金類”和“股票類”兩個極端搖擺，可以圍繞穩(wěn)健資產構建一個中間地帶；第二，年輕客群具有高流動性需求的特點，可以采用分批的方式進行構建；第三，在穩(wěn)健資產選擇上，可以選擇月繳或年繳的保險產品，也可以選擇半年期或一年期的理財產品，作為底倉配置。第四，在此基礎上，選擇符合未來經濟發(fā)展方向的成長型基金進行定投，從而構建一個以穩(wěn)健資產為主體，流動性和成長性資產為兩翼的結構，達到“強制積蓄”的效果。
施羅德交銀理財董事長陳朝燈分享了對“固收+”產品的看法。他指出，以往“固收+”產品中的“固收”跟“+”的部分會有負相關性表現(xiàn)，但今年內有兩段下行的時間都是股債正相關，“固收+”產品迎來挑戰(zhàn)。所以，做好“固收+”產品的關鍵，還是在尋找低相關性的資產納入多元組合。同時，經過這段時間的考驗，市場“固收+”產品會分化成為長期限跟短期限產品。未來長期限“固收+”產品的表現(xiàn)仍然會比較樂觀。
談及資管機構如何打磨屬于自己的“固收+”方法論時，陳朝燈表示，對于衍生品工具有相當了解的人才可以積極運用市場對沖工具降低權益市波動帶來的不確定影響。陳朝燈認為，總體而言，做好“固收+”產品需要三個“多元”，即多元人才、多元團隊、多元組合。
摩根資產管理中國區(qū)總裁王瓊慧認為，目前A股股市估值處于底部空間，未來A股走勢取決于疫情變化和相應支持性經濟政策的延續(xù)，經濟增長有望企穩(wěn)回升�？偨Y來看，目前全球股市估值處于低位，債券收益在加息周期下也開始展現(xiàn)吸引力。所以預計未來十年各類資產的預期回報會較過去十年更具吸引力，凸顯出長期投資和資產配置的力量。
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