籌建開業(yè)、發(fā)售新品、花式營銷、投資調(diào)研，各自發(fā)力。
近日，銀行理財產(chǎn)品收益大面積下跌，不少人一夜之間收益清零，甚至變?yōu)樨摂?shù)。支點財經(jīng)記者正多方采訪，分析本輪銀行理財產(chǎn)品凈值下跌原因及后續(xù)走勢，相關報道將于近期發(fā)布。
事實上，今年以來，銀行理財產(chǎn)品就不再保本，銀行理財子公司更是新聞不斷：從花式營銷到調(diào)低產(chǎn)品費率，從積極調(diào)研上市公司到布局權(quán)益市場；同時，農(nóng)銀理財獲準籌建合資理財公司、北銀理財獲批開業(yè)，光大理財、興銀理財?shù)榷嗉夜久芗瘬Q帥。
10月底，隨著A股上市銀行三季報披露完畢，其理財子公司業(yè)績及運營情況也浮出水面�？偟膩砜�，在資本市場波動背景下，多家上市銀行理財子公司的業(yè)績?nèi)詫崿F(xiàn)了大幅增長。
中國社會科學院金融研究所銀行研究室主任李廣子對支點財經(jīng)記者稱，銀行理財子公司具備天然的品牌優(yōu)勢，能有效對接銀行現(xiàn)有的存量資源，客戶基礎龐大，資金充足。不過，理財子公司本身風險偏好較低，對一些高風險偏好的投資者可能缺乏吸引力，在投研能力方面也還有待提升。
走出母行，漸入佳境
銀行理財子公司獨立運營正加速。
10月19日，農(nóng)業(yè)銀行發(fā)布公告稱，其全資子公司農(nóng)銀理財收到中國銀保監(jiān)會批復，獲準與法國巴黎資產(chǎn)管理控股公司合作籌建中外合資理財公司。11月4日，北京銀行(601169)發(fā)布公告稱，旗下全資子公司北銀理財獲批開業(yè)。
截至目前，共有31家理財公司獲批籌建及開業(yè)，包括6家國有大行、11家股份制銀行、8家城商行、1家農(nóng)商行、5家合資銀行。僅年內(nèi)，就有8家理財子公司獲批開業(yè)。
為何商業(yè)銀行紛紛成立自己的理財子公司？
2018年“資管新規(guī)”和“理財新規(guī)”發(fā)布，同年12月銀保監(jiān)會又制定了《商業(yè)銀行理財子公司管理辦法》，要求商業(yè)銀行設立具有獨立法人地位的子公司開展資管業(yè)務。
中國郵政儲蓄銀行研究員婁飛鵬對支點財經(jīng)記者表示，銀行理財子公司是資管新規(guī)直接催生的新興資管機構(gòu)，此前，各商業(yè)銀行大都有專業(yè)部門從事資產(chǎn)管理業(yè)務，具有較強的專業(yè)積累，獨立后仍可以充分利用母行的渠道和客戶優(yōu)勢，更好地拓展市場，快速走向規(guī)范穩(wěn)健發(fā)展階段，有效服務實體經(jīng)濟和居民理財投資需求。
隨著今年資管新規(guī)正式實施，財富管理行業(yè)迎來“大資管時代”，銀行理財產(chǎn)品不再保本保收益，開啟全面凈值化管理，理財子公司發(fā)展?jié)u入佳境。銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行臄?shù)據(jù)顯示，截至2022年6月底，我國銀行理財市場規(guī)模達29.15萬億元，其中理財公司存續(xù)產(chǎn)品規(guī)模19.14萬億元，占比65%以上。
A股上市銀行半年報顯示，截至2022年6月底，工銀理財、農(nóng)銀理財、中銀理財、建信理財、交銀理財、中郵理財6家國有大行的理財子公司，以及招銀理財、興銀理財?shù)膬糍Y產(chǎn)規(guī)模均超百億元。
從三季報最新數(shù)據(jù)來看，招銀理財產(chǎn)品規(guī)模排名居前，達2.96萬億元，建信理財、農(nóng)銀理財和興銀理財均突破2萬億元。
花式營銷吸引投資者
據(jù)了解，銀行理財子公司的經(jīng)營范圍包括發(fā)行理財產(chǎn)品、理財顧問和咨詢服務等。
東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，今年截至9月26日，建信理財發(fā)行的產(chǎn)品數(shù)量最多，共506只；其次為信銀理財和中銀理財，分別為420只和394只。從委托期限來看，1-3年的產(chǎn)品最多，共1984只，占比達39％；其次為1年以內(nèi)的產(chǎn)品共1286只，占比25％。
圖源：視覺中國
盡管新發(fā)產(chǎn)品數(shù)量上升，但受A股市場波動較大的影響，銀行理財產(chǎn)品大規(guī)模破凈，平均業(yè)績比較基準呈下降趨勢。普益標準數(shù)據(jù)顯示，9月理財子公司新發(fā)封閉式理財產(chǎn)品平均業(yè)績比較基準為4.27%，環(huán)比下跌0.11個百分點。
記者在招商銀行(600036)APP看到，在不同風險等級的理財產(chǎn)品中，僅有12只R2中低風險、4只R3中風險、4只R3-R5中高風險產(chǎn)品的最高業(yè)績比較基準在4%以上。
或是出于對沖產(chǎn)品收益下降和投資者體驗變差，以及來自其他理財機構(gòu)的競爭等，銀行理財子公司在產(chǎn)品營銷上花了不少功夫。
比如國慶前夕，光大理財上線了一檔“真人秀”節(jié)目，兩支理財戰(zhàn)隊在線PK投資策略。記者還在一些銀行理財子公司的官方微信公眾號看到更多直播、小視頻等花式營銷，意在向投資者解讀銀行理財、監(jiān)管變化、市場波動情況。
不僅如此，多家理財子公司通過下調(diào)手續(xù)費率吸引客戶。不過執(zhí)行優(yōu)惠費率的理財產(chǎn)品主要是固收類產(chǎn)品，且優(yōu)惠具有時間限制。
招銀理財此前發(fā)布公告，部分理財產(chǎn)品的固定投資管理費率從0.3%下調(diào)至0.15%，有的產(chǎn)品則從0.15%進一步下調(diào)至0.05%。中銀理財近日也發(fā)布公告稱，將某款產(chǎn)品的固定管理費由0.27%下調(diào)至零，優(yōu)惠截至2022年11月10日。
權(quán)益投資仍需補短板
長期以來，銀行理財子公司依賴專業(yè)積累，形成了自身所擅長的產(chǎn)品領域，如今為了吸引更多不同類型的投資者，在權(quán)益類投資方面也有新動作。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至10月20日，年內(nèi)已有24家銀行理財子公司合計調(diào)研A股上市公司3400多次，遠超去年全年。其中，招銀理財最為積極，調(diào)研超500次，深證主板最受關注，生物醫(yī)藥、建筑產(chǎn)品、半導體、電子元件等為重點領域。
婁飛鵬對記者稱，這說明理財子公司正在強化投研能力，優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，增加權(quán)益類投資占比，提升投資收益，推進產(chǎn)品差異化。
一直以來，銀行理財產(chǎn)品作為穩(wěn)健型的資產(chǎn)，固收類產(chǎn)品占據(jù)80％以上，而權(quán)益類資產(chǎn)波動性強，配置比例偏于保守。中信建投(601066)觀點認為，銀行理財子公司在權(quán)益投資方面仍存短板。
這種產(chǎn)品格局短期內(nèi)不會發(fā)生大的變化，但業(yè)內(nèi)人士表示，調(diào)研上市公司是投資機構(gòu)選擇投資標的和進行投后跟蹤的重要手段，可以看出各理財子公司開始試水權(quán)益市場。
支點財經(jīng)記者在中國理財網(wǎng)查詢到，截至11月20日，市場上共有10家銀行理財子公司發(fā)行了24只純權(quán)益類理財產(chǎn)品，有23只風險等級為四級（中高）和五級（高），其中光大理財發(fā)行數(shù)量最多，共有5只。
理財子公司發(fā)行的部分純權(quán)益類產(chǎn)品
值得注意的是，銀行理財子公司還通過發(fā)行FOF（基金中的基金）和公募REITs產(chǎn)品參與權(quán)益市場。據(jù)統(tǒng)計，目前理財子公司已發(fā)行185只名稱中帶有“FOF”字樣的產(chǎn)品，另有129只在售、31只預售。
未來，銀行理財子公司不僅要進一步在權(quán)益市場爭得一席之地，不斷縮小與公募基金等資管機構(gòu)的差距，而且隨著更多理財子公司開業(yè)，競爭也將進一步加劇。
比如，隨著個人養(yǎng)老金制度加速落地，帶火了本就頗受關注的養(yǎng)老理財產(chǎn)品。當前，大部分理財公司都推出了養(yǎng)老理財產(chǎn)品，今年第三季度就有23只產(chǎn)品成立，合計募集金額超380億元。
據(jù)悉，個人養(yǎng)老金賬戶里的錢今后將可以購買養(yǎng)老理財產(chǎn)品，但具體怎樣的產(chǎn)品設計才符合投資要求，監(jiān)管部門還在研究制定，預計2023年開始陸續(xù)試點。
婁飛鵬認為，銀行理財子公司經(jīng)營理念穩(wěn)健，更適合居民儲備個人養(yǎng)老金需求，未來應積極備戰(zhàn)，在創(chuàng)新產(chǎn)品的同時，管理好風險。
編輯丨劉定文 胡馨月
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