11月21日下午，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)易綱以視頻發(fā)言方式出席2022金融街(000402)論壇年會(huì)開幕式暨全體大會(huì)，就貨幣政策的相關(guān)問(wèn)題發(fā)表觀點(diǎn)，包括貨幣政策對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的支持、央行資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模、貨幣政策總量與結(jié)構(gòu)特點(diǎn)、結(jié)構(gòu)性貨幣政策在房地產(chǎn)市場(chǎng)和綠色金融領(lǐng)域的作用四個(gè)方面。
第一，我國(guó)貨幣政策對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的支持是比較有力的。
易綱表示，受疫情、外部沖擊等超預(yù)期因素影響，今年以來(lái)我國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨一些挑戰(zhàn)和下行壓力，穩(wěn)健的貨幣政策及時(shí)加大了實(shí)施力度，綜合運(yùn)用多種貨幣政策工具降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)綜合融資成本。我國(guó)廣義貨幣M2、社會(huì)融資規(guī)模和人民幣貸款均保持了較快增長(zhǎng)。
“從經(jīng)濟(jì)運(yùn)行效果看，我國(guó)宏觀政策力度把握是比較合適的。既有力支持了宏觀經(jīng)濟(jì)大局的穩(wěn)定，又在全球高通貨膨脹背景下保持了物價(jià)形勢(shì)的基本穩(wěn)定，還兼顧了內(nèi)外均衡�！币拙V表示，三季度我國(guó)GDP同比增長(zhǎng)3.9%，10月份我國(guó)消費(fèi)物價(jià)指數(shù)（CPI）同比上漲2.1%，過(guò)去5年，我國(guó)CPI年均漲幅保持在2%左右；今年以來(lái)，人民幣對(duì)美元有所貶值，但貶值幅度小于其他主要貨幣，保持了人民幣幣值和購(gòu)買力的基本穩(wěn)定。
第二，在加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持力度的同時(shí)，近年來(lái)人民銀行資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模保持了相對(duì)穩(wěn)定。
易綱表示，截至今年9月末，人民銀行資產(chǎn)負(fù)債表總規(guī)模為40萬(wàn)億元左右，過(guò)去5年的平均增長(zhǎng)率為2.6%，保持了相對(duì)穩(wěn)定。
“近幾年我們通過(guò)降準(zhǔn)來(lái)滿足貨幣信貸增長(zhǎng)對(duì)中長(zhǎng)期流動(dòng)性的需求�！币拙V指出，降準(zhǔn)使一部分法定存款準(zhǔn)備金變成了超額存款準(zhǔn)備金以便于商業(yè)銀行動(dòng)用，從而同樣的央行資產(chǎn)負(fù)債表可以支持更多的貨幣信貸增長(zhǎng)，即降準(zhǔn)使貨幣乘數(shù)提高了。
他總結(jié)稱，2018年以來(lái)，央行累計(jì)實(shí)施了13次降準(zhǔn)，平均法定存款準(zhǔn)備金率從15%降到約8%，共釋放長(zhǎng)期流動(dòng)性約10.8萬(wàn)億元，央行資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模基本穩(wěn)定在38萬(wàn)億元到40萬(wàn)億元之間，而我國(guó)廣義貨幣M2余額則從2017年末的近170萬(wàn)億元增加到現(xiàn)在的260多萬(wàn)億元，貨幣政策對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持力度是比較穩(wěn)固的。
“過(guò)去一段時(shí)期，較高的存款準(zhǔn)備金率為我國(guó)幣值穩(wěn)定和防通貨膨脹作出了重要貢獻(xiàn)。降準(zhǔn)操作也可以理解成把過(guò)去通過(guò)提高準(zhǔn)備金率‘凍結(jié)’的流動(dòng)性給釋放出來(lái)�！币拙V表示，近幾年綜合運(yùn)用降準(zhǔn)以及公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)操作和結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具等方式來(lái)主動(dòng)投放和調(diào)節(jié)流動(dòng)性，與過(guò)去外匯占款被動(dòng)投放相比發(fā)生了很大變化，貨幣政策的自主性明顯增強(qiáng)。
第三，我國(guó)貨幣政策還有一個(gè)特點(diǎn)是總量與結(jié)構(gòu)相結(jié)合。
穩(wěn)健貨幣政策不僅有總量上的支持，也有結(jié)構(gòu)上的特色。央行聚焦供給側(cè)結(jié)構(gòu)性的堵點(diǎn)、難點(diǎn)，發(fā)揮結(jié)構(gòu)性貨幣政策作用，持續(xù)加強(qiáng)對(duì)“三農(nóng)”、小微企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)等領(lǐng)域的金融服務(wù)，推動(dòng)普惠金融“量增、面擴(kuò)、價(jià)降”。
結(jié)構(gòu)性工具又可以分為長(zhǎng)期性工具和階段性工具兩種。
易綱指出，支農(nóng)支小再貸款和再貼現(xiàn)是長(zhǎng)期性工具，目前余額是2.5萬(wàn)億元；近年來(lái)，央行創(chuàng)設(shè)了科技創(chuàng)新、交通物流、設(shè)備更新改造等專項(xiàng)再貸款支持工具，均為階段性工具，目前余額約3萬(wàn)億元，這些工具有明確的實(shí)施期限或退出安排，在達(dá)到預(yù)期目標(biāo)后可以有序退出，實(shí)現(xiàn)“有進(jìn)有退”。
最后，結(jié)構(gòu)性貨幣政策在房地產(chǎn)市場(chǎng)和綠色金融這兩方面的作用。
“房地產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)很多上下游行業(yè)，其良性循環(huán)對(duì)經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展具有重要意義�！币拙V表示，當(dāng)前房地產(chǎn)市場(chǎng)出現(xiàn)了一些調(diào)整，央行配合有關(guān)部門和地方政府，“一城一策”用好政策工具箱，降低了個(gè)人住房貸款利率和首付比例，支持剛性和改善性住房需求。
針對(duì)前期一些房企風(fēng)險(xiǎn)暴露導(dǎo)致逾期交房，央行出臺(tái)了2000億元“保交樓”專項(xiàng)借款，支持已售住房的建設(shè)交付，并研究設(shè)立了鼓勵(lì)商業(yè)銀行支持“保交樓”結(jié)構(gòu)性政策工具。最近，央行擴(kuò)大了支持民企發(fā)債的“第二支箭”，為民企發(fā)債提供風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)，民營(yíng)房地產(chǎn)企業(yè)也在支持范圍內(nèi)。
央行還推出碳減排支持工具助力綠色發(fā)展，堅(jiān)持市場(chǎng)化原則，支持金融機(jī)構(gòu)向清潔能源、節(jié)能減排、碳減排技術(shù)這三個(gè)重點(diǎn)領(lǐng)域的企業(yè)提供貸款。除資金支持外，碳減排支持工具還要求金融機(jī)構(gòu)計(jì)算和披露貸款所帶動(dòng)的碳減排量。易綱指出，這對(duì)于引導(dǎo)綠色理念，推動(dòng)碳核算和信息披露具有積極意義。
截至今年9月末，碳減排支持工具累計(jì)使用2400多億元，支持碳減排貸款超過(guò)4000億元，帶動(dòng)減少碳排放8000多萬(wàn)噸。易綱表示，近期，央行還將兩家外資銀行納入了碳減排支持工具的支持范圍。
對(duì)于下一步工作，易綱表示，人民銀行將繼續(xù)建設(shè)現(xiàn)代中央銀行制度，實(shí)施好穩(wěn)健的貨幣政策，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，防控金融風(fēng)險(xiǎn)，深化金融改革。
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