2023年1月10日，人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)聯(lián)合召開主要銀行信貸工作座談會(huì)，研究部署落實(shí)金融支持穩(wěn)增長(zhǎng)有關(guān)工作。人民銀行黨委委員、副行長(zhǎng)潘功勝，銀保監(jiān)會(huì)黨委委員、副主席周亮出席會(huì)議并講話，人民銀行黨委委員、副行長(zhǎng)張青松主持會(huì)議。
會(huì)議要求，人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)、各主要銀行要全面貫徹落實(shí)黨的二十大和中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議精神，保持對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的信貸支持力度，加大金融對(duì)國(guó)內(nèi)需求和供給體系的支持，做好對(duì)基建投資、小微企業(yè)、科技創(chuàng)新、制造業(yè)、綠色發(fā)展等重點(diǎn)領(lǐng)域的金融服務(wù)，保持房地產(chǎn)融資平穩(wěn)有序，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行整體好轉(zhuǎn)，為全面建設(shè)社會(huì)主義現(xiàn)代化國(guó)家開好局起好步提供有力的金融支持。
此次會(huì)議距上次信貸工作座談會(huì)僅過去一個(gè)月左右，可見金融系統(tǒng)對(duì)于促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展以及全力推動(dòng)經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步回穩(wěn)向上的重視程度，釋放了不少重磅政策信號(hào)。
結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具有進(jìn)有退
“總量要夠”“結(jié)構(gòu)要準(zhǔn)”“著力支持?jǐn)U大內(nèi)需”，2023年貨幣政策信號(hào)不斷釋放。
會(huì)議指出，各主要銀行要合理把握信貸投放節(jié)奏，適度靠前發(fā)力，進(jìn)一步優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，精準(zhǔn)有力支持國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展重點(diǎn)領(lǐng)域、薄弱環(huán)節(jié)。要加強(qiáng)跟蹤監(jiān)測(cè)，及時(shí)跟進(jìn)政策性開發(fā)性金融工具配套融資，延續(xù)發(fā)揮好設(shè)備更新改造專項(xiàng)再貸款和財(cái)政貼息政策合力，力爭(zhēng)形成更多實(shí)物工作量。
央行同日發(fā)布2022年全年金融數(shù)據(jù)顯示，2022年人民幣貸款增加21.31萬億元，同比多增1.36萬億元，其中，企（事）業(yè)單位貸款增加17.09萬億元。
2022年，穩(wěn)健的貨幣政策不僅有總量上的支持，也有結(jié)構(gòu)上的特色。為加大對(duì)特定領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度，央行先后推出科技創(chuàng)新再貸款、普惠養(yǎng)老專項(xiàng)再貸款、交通物流專項(xiàng)再貸款、設(shè)備更新改造專項(xiàng)再貸款等結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具。
會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要繼續(xù)用好碳減排支持工具、支持煤炭清潔高效利用專項(xiàng)再貸款、科技創(chuàng)新再貸款、交通物流專項(xiàng)再貸款等結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，不斷完善對(duì)重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的常態(tài)化支持機(jī)制。用好普惠小微貸款支持工具等優(yōu)惠政策，加力支持小微市場(chǎng)主體恢復(fù)發(fā)展。當(dāng)前還要全力支持重點(diǎn)醫(yī)療物資生產(chǎn)保供企業(yè)的合理資金需求。
廣發(fā)證券(000776)資深宏觀分析師鐘林楠認(rèn)為，2023年結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具的方向可能是：基建地產(chǎn)、制造業(yè)、科創(chuàng)、雙碳、能源等領(lǐng)域的政策性工具延續(xù)；與疫情相關(guān)的階段性工具逐步退出�！扒笆鲋T多結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具在2023年可能繼續(xù)使用或者增加額度，甚至不排除繼續(xù)創(chuàng)設(shè)新工具的可能�！�
東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青預(yù)計(jì)，2023年全年新增信貸和社融規(guī)模有望超過上年，寬信用將成為助力2023年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行整體好轉(zhuǎn)的一個(gè)重要支撐因素。下一步為有效激發(fā)實(shí)體經(jīng)濟(jì)貸款需求，穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行，引導(dǎo)房地產(chǎn)行業(yè)盡快實(shí)現(xiàn)軟著陸，政策面或?qū)⒃谝韵聨讉�(gè)方面發(fā)力：一是引導(dǎo)5年期LPR報(bào)價(jià)下調(diào)。這是推動(dòng)樓市企穩(wěn)回暖，帶動(dòng)居民中長(zhǎng)期貸款修復(fù)的關(guān)鍵；二是加快專項(xiàng)債發(fā)行節(jié)奏，引導(dǎo)銀行加大基建項(xiàng)目貸款投放，推動(dòng)一季度基建投資保持兩位數(shù)高增。這也會(huì)在一定程度上對(duì)社融數(shù)據(jù)形成支撐；三是充分挖掘各項(xiàng)結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具潛力，加快相關(guān)貸款投放，推動(dòng)信貸總量穩(wěn)定增長(zhǎng)。
實(shí)施改善優(yōu)質(zhì)房企資產(chǎn)負(fù)債表計(jì)劃
房地產(chǎn)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和風(fēng)險(xiǎn)防控具有系統(tǒng)影響。
座談會(huì)上，房地產(chǎn)市場(chǎng)又迎一攬子政策利好。會(huì)議明確，要全面貫徹落實(shí)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議精神，堅(jiān)持房子是用來住的、不是用來炒的定位，推動(dòng)房地產(chǎn)業(yè)向新發(fā)展模式平穩(wěn)過渡。要有效防范化解優(yōu)質(zhì)頭部房企風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)施改善優(yōu)質(zhì)房企資產(chǎn)負(fù)債表計(jì)劃，聚焦專注主業(yè)、合規(guī)經(jīng)營(yíng)、資質(zhì)良好、具有一定系統(tǒng)重要性的優(yōu)質(zhì)房企，開展“資產(chǎn)激活”“負(fù)債接續(xù)”“權(quán)益補(bǔ)充”“預(yù)期提升”四項(xiàng)行動(dòng)，綜合施策改善優(yōu)質(zhì)房企經(jīng)營(yíng)性和融資性現(xiàn)金流，引導(dǎo)優(yōu)質(zhì)房企資產(chǎn)負(fù)債表回歸安全區(qū)間。
上海易居房地產(chǎn)研究院研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)認(rèn)為，此次座談會(huì)最大的亮點(diǎn)是提出了資產(chǎn)負(fù)債表改善的四項(xiàng)行動(dòng)�！皟�(yōu)化房企其實(shí)是四優(yōu)房企，即銷售業(yè)績(jī)優(yōu)、管理水平優(yōu)好、財(cái)務(wù)狀況優(yōu)好、行業(yè)地位優(yōu)。這也要求各類企業(yè)應(yīng)主動(dòng)對(duì)標(biāo)此類標(biāo)準(zhǔn)，主動(dòng)改善企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況，以積極爭(zhēng)取政策支持�！�
此外，會(huì)議還強(qiáng)調(diào)，要配合有關(guān)部門和地方政府扎實(shí)做好保交樓、保民生、保穩(wěn)定各項(xiàng)工作，運(yùn)用好保交樓專項(xiàng)借款、保交樓貸款支持計(jì)劃等政策工具，積極提供配套融資支持，維護(hù)住房消費(fèi)者合法權(quán)益。要落實(shí)好16條金融支持房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展的政策措施，用好民營(yíng)企業(yè)債券融資支持工具（“第二支箭”），保持房企信貸、債券等融資渠道穩(wěn)定，滿足行業(yè)合理融資需求。要因城施策實(shí)施好差別化住房信貸政策，更好支持剛性和改善性住房需求，加大住房租賃金融支持，做好新市民、青年人等住房金融服務(wù)，推動(dòng)加快建立“租購(gòu)并舉”住房制度。
2021年以來，以恒大為代表的部分民營(yíng)房企長(zhǎng)期高負(fù)債、高杠桿、高周轉(zhuǎn)經(jīng)營(yíng)，使整個(gè)房地產(chǎn)行業(yè)快速擴(kuò)張，泡沫化發(fā)展，抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱。多年矛盾累積疊加疫情長(zhǎng)時(shí)間對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)產(chǎn)生持續(xù)擾動(dòng)，房地產(chǎn)行業(yè)暴露出較大的問題和風(fēng)險(xiǎn)。
此后，房地產(chǎn)市場(chǎng)利好政策頻出。從供給側(cè)、需求側(cè)兩端發(fā)力，促進(jìn)房地產(chǎn)行業(yè)進(jìn)入良性循環(huán)。但房地產(chǎn)低迷和消費(fèi)疲弱情況并未有所好轉(zhuǎn)。
1月10日，央行發(fā)布2022年金融數(shù)據(jù)顯示，2022年全年人民幣貸款增加21.31萬億元，同比多增1.36萬億元。分部門看，住戶貸款增加3.83萬億元，其中，短期貸款增加1.08萬億元，中長(zhǎng)期貸款增加2.75萬億元。從12月單月來看，居民中長(zhǎng)期貸款整體仍偏弱，同比減少1693億元，但在各項(xiàng)房地產(chǎn)支持政策逐步顯效下，降幅有所收窄。
數(shù)據(jù)顯示，2022全年，銀行間債券市場(chǎng)共發(fā)行民營(yíng)房企債券487.2億元，同比增長(zhǎng)24.4%；支持民營(yíng)房企注冊(cè)1415億元，同比增長(zhǎng)249.7%。在“第二支箭”框架下，中債增進(jìn)公司為12家民營(yíng)房企205億元債券的發(fā)行提供了增信支持。與此同時(shí)，4家優(yōu)質(zhì)房企完成了780億元的儲(chǔ)架式項(xiàng)目注冊(cè)。銀行間債券市場(chǎng)對(duì)民營(yíng)房企的支持有力扭轉(zhuǎn)了市場(chǎng)投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好過度收縮的行為，保障了房地產(chǎn)企業(yè)在銀行間市場(chǎng)融資渠道暢通。
中指研究院調(diào)查事業(yè)部運(yùn)營(yíng)總監(jiān)吳建欽認(rèn)為，展望2023年，隨著收入預(yù)期出現(xiàn)明顯改善，政策將會(huì)重磅發(fā)力，改善交付風(fēng)險(xiǎn)、刺激需求釋放、提振市場(chǎng)信心，促進(jìn)市場(chǎng)企穩(wěn)復(fù)蘇。2023年樓市或?qū)⒅鸩竭M(jìn)入到底部企穩(wěn)復(fù)蘇階段，但城市間市場(chǎng)運(yùn)行分化或?qū)⒓觿 ?
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