證券時(shí)報(bào)記者 劉筱攸
繼近期央行披露住戶存款激增后，上市銀行業(yè)績(jī)快報(bào)也顯示，不少銀行新增存款創(chuàng)新高。
截至昨日，已有9家A股上市銀行在2022年業(yè)績(jī)快報(bào)中披露了存款數(shù)據(jù)，均顯示存款增速相對(duì)較快。其中，有4家銀行存款增速超過(guò)15%，瑞豐銀行以23.27%的全年存款增速居首，招商銀行(600036)也以18.73%的存款增速居前。
2022年以來(lái)，商業(yè)銀行存款利率經(jīng)歷了兩輪下調(diào)，定期存款利率已步入“2時(shí)代”，大額存單的利率也降低至“3時(shí)代”。但一邊是商業(yè)銀行攬儲(chǔ)降溫，另一邊是居民存款熱情升溫。近幾個(gè)月，很多商業(yè)銀行大額存單受到客戶搶購(gòu)，上演“一單難求”、上架即“秒空”的境況。
多家券商認(rèn)為，居民儲(chǔ)蓄意愿的增強(qiáng)，既有宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)下預(yù)防性儲(chǔ)蓄的原因，也有債市調(diào)整造成了債基和理財(cái)收益不佳的因素所致。
上市銀行
新增存款創(chuàng)新高
目前，已有9家A股上市銀行業(yè)績(jī)快報(bào)披露了存款數(shù)據(jù)。它們2022年末存款總額較年初增幅均超過(guò)了10%，且超過(guò)15%增速的有4家銀行，分別是瑞豐銀行、招商銀行、常熟銀行(601128)、張家港行(002839)，增速分別為23.27%、18.73%、16.81%、15.22%。
具體看，有6家銀行2022年的新增存款超過(guò)2021年，不少銀行的新增存款創(chuàng)新高。其中，瑞豐銀行以23.27%的存款增速居首，該行截至2022年末的總存款為1236.72億元，全年新增存款達(dá)213.13億元，是上一年的兩倍有余。
招商銀行去年第四季度新增存款4457.29億元，此外該行2022年新增存款達(dá)1.15萬(wàn)億元。對(duì)比之下，該行2021年和2020年的新增存款剛超過(guò)7000億元。
平安銀行2022年延續(xù)存款高增態(tài)勢(shì)，全年新增存款3221.66億元，其中第四季度新增665億元，同比多增約281億元。
居民存款為何高增長(zhǎng)？
對(duì)于居民存款高增問(wèn)題，多數(shù)市場(chǎng)觀點(diǎn)較為一致，即認(rèn)為因疫情、宏觀經(jīng)濟(jì)等多個(gè)因素，居民預(yù)防性儲(chǔ)蓄動(dòng)機(jī)較高，使得“合意”的存款水平提高，以抵御對(duì)未來(lái)的不確定性。
浙商證券估算數(shù)據(jù)顯示，2020年后居民超額儲(chǔ)蓄率約為5.2%。疫情對(duì)居民儲(chǔ)蓄的影響可分為兩類：一是疫情防控或高感染率出現(xiàn)，無(wú)法消費(fèi)導(dǎo)致的被動(dòng)性儲(chǔ)蓄；二是源于對(duì)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)和收入預(yù)期悲觀、以及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型（教培、互聯(lián)網(wǎng)、地產(chǎn)等）導(dǎo)致的預(yù)防性儲(chǔ)蓄。
有券商認(rèn)為，宏觀經(jīng)濟(jì)政策與居民行為的改變都會(huì)影響居民存款。
“從信用機(jī)制出發(fā)，貨幣信用體系中的所有存款都是派生出來(lái)的，存款的增長(zhǎng)對(duì)應(yīng)著貨幣信用體系的擴(kuò)張�！�招商證券(600999)宏觀分析師張靜靜團(tuán)隊(duì)嘗試從宏觀的角度或從貨幣信用體系角度來(lái)理解當(dāng)前的居民存款狀態(tài)。結(jié)合數(shù)據(jù)，該團(tuán)隊(duì)發(fā)現(xiàn)，2022年不僅居民存款出現(xiàn)了超過(guò)原有路徑的增長(zhǎng)，非金融企業(yè)存款也出現(xiàn)“超額”增長(zhǎng)。
“2022年以來(lái)，銀行體系存貸差增加較多，前三季度新增人民幣貸款18.1萬(wàn)億元，同期新增存款22.8萬(wàn)億元，9月末存貸款余額的差值為44.2萬(wàn)億元，較2021年末擴(kuò)大4.7萬(wàn)億元，引起一些關(guān)注�！睂�(duì)于存款高增現(xiàn)象，央行曾在《2022年第三季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告專欄》作過(guò)描述。
央行認(rèn)為2022年以來(lái)我國(guó)銀行體系存款總體增長(zhǎng)較快，同時(shí)由于疫情等特殊因素，居民預(yù)防性儲(chǔ)蓄增加，居民存款與企業(yè)存款之間的循環(huán)不暢。
2022年11月之后的債市調(diào)整，引發(fā)了銀行理財(cái)“贖回潮”。在債基、理財(cái)收益率不佳，且銀行理財(cái)打破“剛兌”背景下，穩(wěn)健型投資者轉(zhuǎn)向存款配置的意愿大大增強(qiáng)。
國(guó)信證券經(jīng)濟(jì)研究所金融業(yè)首席分析師王劍認(rèn)為，居民存款高增核心原因是疫情沖擊下居民收入增速下降，且未來(lái)不確定性加大，居民預(yù)防性儲(chǔ)蓄意愿增強(qiáng)。同時(shí)，疫情對(duì)消費(fèi)場(chǎng)景破壞較大、房地產(chǎn)市場(chǎng)景氣度低迷，以及資本市場(chǎng)表現(xiàn)欠佳等因素，消費(fèi)和投資行為難以開(kāi)展，也會(huì)帶來(lái)居民被動(dòng)儲(chǔ)蓄的增加。
展望2023年，浙商證券(601878)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李超則看好外資流入及個(gè)人投資者入市，即居民超額儲(chǔ)蓄存款釋放流入股市，對(duì)權(quán)益市場(chǎng)行情的帶動(dòng)。他認(rèn)為，我國(guó)股市仍是個(gè)人投資者為主的市場(chǎng)，基于對(duì)資本市場(chǎng)更強(qiáng)投資意愿及更高的認(rèn)知度，我國(guó)居民當(dāng)前較高的超額儲(chǔ)蓄存在較為暢通的路徑進(jìn)入資本市場(chǎng)，進(jìn)而成為股市行情放大器。
銀行負(fù)債管理成本加大
在低利率環(huán)境下，銀行存款的增加無(wú)疑會(huì)推高負(fù)債端成本，商業(yè)銀行面臨息差進(jìn)一步下行壓力。
2022年9月，國(guó)有大行和股份制銀行紛紛宣布下調(diào)存款利率，其中定期存款下降幅度較大，三年期定期存款下調(diào)15個(gè)基點(diǎn)（BP），其他期限定期存款下調(diào)10BP，活期存款利率下調(diào)5BP至0.25%。
此次調(diào)整范圍擴(kuò)大到了幾乎所有存款產(chǎn)品，而上一次銀行官網(wǎng)存款掛牌利率調(diào)整還要追溯到2015年，距此次大范圍調(diào)整已有7年之久。
同時(shí)，在存款定期化趨勢(shì)下，商業(yè)銀行降低負(fù)債成本、維護(hù)息差已成為重要的共識(shí)，并多次在重要業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上提及。
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