熊貓債新規(guī)落地后 德意志銀行發(fā)行2023年首筆熊貓債券籌集10億元

經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 胡艷明 經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)記者獲悉，德意志銀行集團(tuán)1月18日宣布，已在中國銀行(601988)間債券市場(chǎng)成功完成首筆熊貓債券發(fā)行，以3年期優(yōu)先票據(jù)共籌集10億元人民幣，本次發(fā)行募集資金凈額將用于德意志銀行一般公司用途及業(yè)務(wù)活動(dòng)和發(fā)展。

這是被市場(chǎng)稱為“熊貓債新規(guī)”的《關(guān)于境外機(jī)構(gòu)境內(nèi)發(fā)行債券資金管理有關(guān)事宜的通知》（下稱《通知》）在去年12月落地后，境外機(jī)構(gòu)在中國境內(nèi)發(fā)行的首只熊貓債券。

熊貓債是指境外和多邊金融機(jī)構(gòu)等在華發(fā)行的人民幣債券，目前熊貓債發(fā)行主體包括政府類機(jī)構(gòu)、國際開發(fā)機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)和非金融企業(yè)等。隨著境外機(jī)構(gòu)人民幣需求提升，德意志銀行表示，持續(xù)看好熊貓債市場(chǎng)的發(fā)展前景。

2023年首筆熊貓債完成發(fā)行

從本次德意志銀行發(fā)行熊貓債的時(shí)間線來看，從提出申請(qǐng)到成功發(fā)行用時(shí)不到三個(gè)月的時(shí)間。

2021年11月4日，德意志銀行首席執(zhí)行官克里斯蒂安·澤溫(Christian Sewing) 作為德國總理率領(lǐng)的德國工商企業(yè)代表團(tuán)成員之一到訪中國。當(dāng)日，記者了解到，德意志銀行集團(tuán)擬在中國銀行間市場(chǎng)發(fā)行熊貓債，已向中國人民銀行（下稱“央行”）提出申請(qǐng)。

一個(gè)多月后，在2022年12月12日，央行向德意志銀行發(fā)放了《準(zhǔn)予行政許可決定書》，同意德意志銀行在中國銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行不超過80億元人民幣債券（也即熊貓債）。

2023年1月17日，德意志銀行在全國銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行2023年第一期人民幣債券（熊貓債）。本期債券的發(fā)行總額為人民幣10億元，期限為3年，發(fā)行人主體評(píng)級(jí)AAA。本次發(fā)行募集資金凈額將用于德意志銀行一般公司用途及業(yè)務(wù)活動(dòng)和發(fā)展。

此次債券發(fā)行的牽頭主承銷商及牽頭簿記管理人為德銀中國，聯(lián)席主承銷商及聯(lián)席簿記管理人分別為中國銀行、工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、建設(shè)銀行、郵儲(chǔ)銀行、中信建投(601066)、星展中國、中德證券。

看好中國市場(chǎng)業(yè)務(wù)潛力

在熊貓債新規(guī)落地之前，境外機(jī)構(gòu)在境內(nèi)發(fā)行熊貓債涉及銀行間市場(chǎng)和交易所市場(chǎng)兩個(gè)市場(chǎng)，此前這兩個(gè)市場(chǎng)在熊貓債發(fā)行資金管理方面缺乏統(tǒng)一規(guī)定，給境外發(fā)行人造成了一定不便。

針對(duì)這一問題，《通知》對(duì)熊貓債發(fā)行所涉及的資金登記、賬戶開立、資金匯兌及使用、統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)、外匯風(fēng)險(xiǎn)管理等具體規(guī)則進(jìn)行了跨市場(chǎng)（銀行間市場(chǎng)和交易所市場(chǎng)）的統(tǒng)一規(guī)范，對(duì)于境外發(fā)行人來說，更具透明性和可操作。同時(shí)，規(guī)范登記及賬戶開立流程；完善熊貓債外匯風(fēng)險(xiǎn)管理；明確發(fā)債募集資金可留存境內(nèi)，也可匯往境外使用等規(guī)則，進(jìn)一步便利境外機(jī)構(gòu)在境內(nèi)債券市場(chǎng)融資。

東方金誠研究發(fā)展部高級(jí)分析師馮琳表示，《通知》對(duì)境外機(jī)構(gòu)發(fā)行熊貓債在資金管理方面的具體規(guī)則進(jìn)行了跨市場(chǎng)的統(tǒng)一規(guī)范，有利于提升熊貓債發(fā)行監(jiān)管政策的透明度，提高境外機(jī)構(gòu)境內(nèi)發(fā)行熊貓債的便利性和吸引力，從而利好熊貓債市場(chǎng)規(guī)模的不斷擴(kuò)大和發(fā)行人結(jié)構(gòu)的持續(xù)優(yōu)化�！锻ㄖ�》的發(fā)布進(jìn)一步完善了熊貓債市場(chǎng)的制度框架，是加快推進(jìn)我國債券市場(chǎng)向制度型開放轉(zhuǎn)變的又一體現(xiàn)。

德意志銀行提交熊貓債發(fā)行申請(qǐng)時(shí)，恰逢中德兩國建交50周年和德意志銀行慶祝來華150周年。

德意志銀行管理委員會(huì)委員、亞太區(qū)首席執(zhí)行官慕文澤（Alexander von zur Muehlen）表示：“中國是全球第二大債券市場(chǎng)，持續(xù)增加的國際投資者和發(fā)行人活動(dòng)是中國資本市場(chǎng)擴(kuò)大開放并融入全球金融體系的重要一環(huán)。德意志銀行很榮幸能夠參與其中，在提升中國市場(chǎng)的國際參與度方面發(fā)揮積極推動(dòng)作用。”

德意志銀行中國區(qū)總經(jīng)理、德意志銀行(中國)有限公司董事長朱彤表示：“德意志銀行發(fā)行首只熊貓債券充分證明了中國市場(chǎng)對(duì)于國際發(fā)行人的重要價(jià)值。作為擁有中國銀行間市場(chǎng)全牌照展業(yè)資格的少數(shù)外資銀行之一，德意志銀行一直是國內(nèi)和海外人民幣債券和衍生品市場(chǎng)最活躍的參與者之一。得益于熊貓債券監(jiān)管規(guī)定的不斷優(yōu)化，我們十分看好中國市場(chǎng)的業(yè)務(wù)潛力。”

德意志銀行是擁有A類主承銷業(yè)務(wù)資格的兩家外資銀行之一，多年來積極參與中國債券資本市場(chǎng)的開放和發(fā)展。同時(shí)也是國內(nèi)債券發(fā)行中唯一一家同時(shí)擔(dān)任主承銷商與簿記行的外資行，至今已主導(dǎo)完成六筆交易。

據(jù)了解，截至2022年，德意志銀行累計(jì)在中國銀行間債券市場(chǎng)為客戶完成36筆、總規(guī)模逾400億元的債券融資。2020年、2021年及2022年至今，德意志銀行在中國銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)債券承銷規(guī)模排行中位列外資行首位。