熊貓債新規(guī)落地后 德意志銀行發(fā)行2023年首筆熊貓債券籌集10億元

經(jīng)濟觀察網(wǎng) 記者 胡艷明 經(jīng)濟觀察網(wǎng)記者獲悉，德意志銀行集團1月18日宣布，已在中國銀行(601988)間債券市場成功完成首筆熊貓債券發(fā)行，以3年期優(yōu)先票據(jù)共籌集10億元人民幣，本次發(fā)行募集資金凈額將用于德意志銀行一般公司用途及業(yè)務活動和發(fā)展。

這是被市場稱為“熊貓債新規(guī)”的《關于境外機構境內發(fā)行債券資金管理有關事宜的通知》（下稱《通知》）在去年12月落地后，境外機構在中國境內發(fā)行的首只熊貓債券。

熊貓債是指境外和多邊金融機構等在華發(fā)行的人民幣債券，目前熊貓債發(fā)行主體包括政府類機構、國際開發(fā)機構、金融機構和非金融企業(yè)等。隨著境外機構人民幣需求提升，德意志銀行表示，持續(xù)看好熊貓債市場的發(fā)展前景。

2023年首筆熊貓債完成發(fā)行

從本次德意志銀行發(fā)行熊貓債的時間線來看，從提出申請到成功發(fā)行用時不到三個月的時間。

2021年11月4日，德意志銀行首席執(zhí)行官克里斯蒂安·澤溫(Christian Sewing) 作為德國總理率領的德國工商企業(yè)代表團成員之一到訪中國。當日，記者了解到，德意志銀行集團擬在中國銀行間市場發(fā)行熊貓債，已向中國人民銀行（下稱“央行”）提出申請。

一個多月后，在2022年12月12日，央行向德意志銀行發(fā)放了《準予行政許可決定書》，同意德意志銀行在中國銀行間債券市場發(fā)行不超過80億元人民幣債券（也即熊貓債）。

2023年1月17日，德意志銀行在全國銀行間債券市場發(fā)行2023年第一期人民幣債券（熊貓債）。本期債券的發(fā)行總額為人民幣10億元，期限為3年，發(fā)行人主體評級AAA。本次發(fā)行募集資金凈額將用于德意志銀行一般公司用途及業(yè)務活動和發(fā)展。

此次債券發(fā)行的牽頭主承銷商及牽頭簿記管理人為德銀中國，聯(lián)席主承銷商及聯(lián)席簿記管理人分別為中國銀行、工商銀行、農業(yè)銀行、建設銀行、郵儲銀行、中信建投(601066)、星展中國、中德證券。

看好中國市場業(yè)務潛力

在熊貓債新規(guī)落地之前，境外機構在境內發(fā)行熊貓債涉及銀行間市場和交易所市場兩個市場，此前這兩個市場在熊貓債發(fā)行資金管理方面缺乏統(tǒng)一規(guī)定，給境外發(fā)行人造成了一定不便。

針對這一問題，《通知》對熊貓債發(fā)行所涉及的資金登記、賬戶開立、資金匯兌及使用、統(tǒng)計監(jiān)測、外匯風險管理等具體規(guī)則進行了跨市場（銀行間市場和交易所市場）的統(tǒng)一規(guī)范，對于境外發(fā)行人來說，更具透明性和可操作。同時，規(guī)范登記及賬戶開立流程；完善熊貓債外匯風險管理；明確發(fā)債募集資金可留存境內，也可匯往境外使用等規(guī)則，進一步便利境外機構在境內債券市場融資。

東方金誠研究發(fā)展部高級分析師馮琳表示，《通知》對境外機構發(fā)行熊貓債在資金管理方面的具體規(guī)則進行了跨市場的統(tǒng)一規(guī)范，有利于提升熊貓債發(fā)行監(jiān)管政策的透明度，提高境外機構境內發(fā)行熊貓債的便利性和吸引力，從而利好熊貓債市場規(guī)模的不斷擴大和發(fā)行人結構的持續(xù)優(yōu)化�！锻ㄖ�》的發(fā)布進一步完善了熊貓債市場的制度框架，是加快推進我國債券市場向制度型開放轉變的又一體現(xiàn)。

德意志銀行提交熊貓債發(fā)行申請時，恰逢中德兩國建交50周年和德意志銀行慶祝來華150周年。

德意志銀行管理委員會委員、亞太區(qū)首席執(zhí)行官慕文澤（Alexander von zur Muehlen）表示：“中國是全球第二大債券市場，持續(xù)增加的國際投資者和發(fā)行人活動是中國資本市場擴大開放并融入全球金融體系的重要一環(huán)。德意志銀行很榮幸能夠參與其中，在提升中國市場的國際參與度方面發(fā)揮積極推動作用�！�

德意志銀行中國區(qū)總經(jīng)理、德意志銀行(中國)有限公司董事長朱彤表示：“德意志銀行發(fā)行首只熊貓債券充分證明了中國市場對于國際發(fā)行人的重要價值。作為擁有中國銀行間市場全牌照展業(yè)資格的少數(shù)外資銀行之一，德意志銀行一直是國內和海外人民幣債券和衍生品市場最活躍的參與者之一。得益于熊貓債券監(jiān)管規(guī)定的不斷優(yōu)化，我們十分看好中國市場的業(yè)務潛力�！�

德意志銀行是擁有A類主承銷業(yè)務資格的兩家外資銀行之一，多年來積極參與中國債券資本市場的開放和發(fā)展。同時也是國內債券發(fā)行中唯一一家同時擔任主承銷商與簿記行的外資行，至今已主導完成六筆交易。

據(jù)了解，截至2022年，德意志銀行累計在中國銀行間債券市場為客戶完成36筆、總規(guī)模逾400億元的債券融資。2020年、2021年及2022年至今，德意志銀行在中國銀行間市場交易商協(xié)會債券承銷規(guī)模排行中位列外資行首位。