“容貌焦慮”“工作焦慮”已經(jīng)讓不少人倍感壓力，當(dāng)這項(xiàng)清單上又多了一項(xiàng)“養(yǎng)老焦慮”，又該如何解決？2月28日，北京商報記者注意到，個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品開售多日，相關(guān)話題討論熱度從未停歇，一些投資者為了緩解“養(yǎng)老焦慮”選擇快速布局，期望能拿到自己滿意的收益；也有一些投資者受去年理財產(chǎn)品“破凈潮”的影響選擇在“門口”徘徊。如今，個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品名單已增至18只，隨著產(chǎn)品隊(duì)伍的不斷擴(kuò)容，下一步，理財公司如何在把控風(fēng)險的前提下滿足投資者多元訴求仍值得關(guān)注。
認(rèn)購熱情不減，有投資者快速“上車”
“俗話說的好，理財有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎”“養(yǎng)老金都拿去理財了，這錢能保證不虧本嗎？”“我決定再觀望一段時間看看產(chǎn)品收益表現(xiàn)”……個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品已開售多日，話題討論熱度不減。
“最近我突然開始養(yǎng)老焦慮，需要早點(diǎn)做打算了�！薄�95后”杰杰（化名）已經(jīng)在上海工作了五年，在一線城市工作并不容易，作為一名IT從業(yè)者，他形容自己“比上不足、比下有余”。去年底，杰杰在銀行客戶經(jīng)理的推薦下開通了個人養(yǎng)老金賬戶，彼時開通賬戶他的需求僅為能享受稅收優(yōu)惠政策，近段時間在了解到個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品后，他果斷選擇“上車”，先后購入了兩款產(chǎn)品。
“在開通個人養(yǎng)老金賬戶之后我也觀察了一段時間，養(yǎng)老基金產(chǎn)品的收益不確定性比較大，存款產(chǎn)品雖然安全但收益太少，不符合我的投資理念，只有個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品比較符合我的需求，再加上以前有銀行理財產(chǎn)品的投資經(jīng)驗(yàn)，所以果斷選擇買入。”杰杰說道。
也有不少投資者表示，希望在能賺錢的年紀(jì)早早規(guī)劃，做好理財。研究多日，白領(lǐng)高余（化名）開通了個人養(yǎng)老金賬戶，她告訴北京商報記者，身邊的朋友都開通了個人養(yǎng)老金賬戶，她也想從中嘗試購入理財產(chǎn)品，做好養(yǎng)老資金規(guī)劃。“基金產(chǎn)品風(fēng)險比較大，此前也買過保險產(chǎn)品，這次我還是想購入個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品，但目前開戶的銀行上架的產(chǎn)品不多，我想等待全部上新后再進(jìn)行購買。”高余已經(jīng)做好了準(zhǔn)備。
與此同時，個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品隊(duì)伍也正在陸續(xù)擴(kuò)容，2月初，在產(chǎn)品目錄中，僅有7只產(chǎn)品上架，如今，理財產(chǎn)品已增加至18只，其中，涉及的發(fā)行機(jī)構(gòu)主要包括工銀理財（6只）、中銀理財（5只）、農(nóng)銀理財（4只）、中郵理財（3只）。
融360數(shù)字科技研究院分析師劉銀平在接受北京商報記者采訪時表示，個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品均為開放式產(chǎn)品，但具有長期性，封閉期在1-3年之間；從投資風(fēng)格來看，多數(shù)為中低風(fēng)險的固收+類產(chǎn)品，和其他養(yǎng)老金融產(chǎn)品相比，個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品兼具穩(wěn)定性和收益性，期限適中，適合大部分穩(wěn)健型投資者購買。
分散投資嚴(yán)控風(fēng)險
2022年11月25日，個人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)正式“開閘”，共有23家商業(yè)銀行和11家理財公司入選首批開辦個人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)名單。從產(chǎn)品形態(tài)來看，目前上架的18只個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品都具備普惠性、長期性、穩(wěn)健型等特征，期限大多為中長期，投資風(fēng)格穩(wěn)健且注重投資組合安全邊際。
那么，個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品收益預(yù)期如何？北京商報記者從中國銀行(601988)“個人養(yǎng)老金理財”頁面看到，目前該行在售的產(chǎn)品有2只，產(chǎn)品投資期限分別為3年、5年，對應(yīng)的業(yè)績比較基準(zhǔn)分別為4.1%-5.1%、4.25%-6.25%，產(chǎn)品起購金額分別為1元、1000元，風(fēng)險等級對應(yīng)為R2（中低風(fēng)險）以及R3（中等風(fēng)險）。
工銀理財發(fā)售的 “工銀理財·核心優(yōu)選最短持有365天固收增強(qiáng)開放式理財產(chǎn)品”“工銀理財·鑫添益最短持有540天固收增強(qiáng)開放式理財產(chǎn)品”“工銀理財·鑫悅最短持有720天固收增強(qiáng)開放式理財產(chǎn)品”“工銀理財·鑫尊利最短持有1080天固定收益類開放式理財產(chǎn)品”“工銀理財·‘鑫得利’固定收益類理財產(chǎn)品（2018年第32期）”“工銀理財·‘鑫得利’量化策略聯(lián)動固定收益類理財產(chǎn)品（2018年第4期）”6只個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)分別為3.7%-4.2%、4.1%-4.6%、4.4%-4.9%、5.25%-5.75%、3%、3.2%-3.5%。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截至2月26日，工銀理財旗下“頤享”系列個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品累計規(guī)模超1.2億元。
不過需要關(guān)注的是，業(yè)績比較基準(zhǔn)不是預(yù)期收益率，不代表產(chǎn)品的未來表現(xiàn)和實(shí)際收益，也不構(gòu)成理財公司對產(chǎn)品收益的承諾。去年，受股市、債市波動的影響，銀行理財凈值先后在3月、11月經(jīng)歷了兩輪明顯的回撤，收益表現(xiàn)不及預(yù)期。在此背景下，也有不少投資者選擇繼續(xù)觀望，等市場平穩(wěn)后再購買產(chǎn)品。
一位投資者回憶稱，“去年震蕩對理財市場的沖擊太大了，一度讓我懷疑理財公司的投研能力是否產(chǎn)生了問題。個人養(yǎng)老金賬戶本就是為儲蓄養(yǎng)老資金開立，若理財產(chǎn)品表現(xiàn)不佳，養(yǎng)老的本錢都沒了。我還是想等一段時間再考量是否要購買產(chǎn)品”。
那么，不同訴求的投資者應(yīng)該如何選擇養(yǎng)老理財產(chǎn)品？普益標(biāo)準(zhǔn)研究員陳雪花表示，投資者需要重點(diǎn)關(guān)注以下三個方面：一、流動性。養(yǎng)老理財產(chǎn)品一般期限較長，因此流動性較差，投資者需要結(jié)合自身的資金需求選擇相應(yīng)期限的產(chǎn)品。二、產(chǎn)品收益和風(fēng)險。養(yǎng)老理財雖然相較于其他產(chǎn)品風(fēng)險更低，但仍是理財產(chǎn)品，具有一定風(fēng)險性，投資者需要結(jié)合自身的風(fēng)險接受程度選擇合適的產(chǎn)品。三、產(chǎn)品多樣性。投資者在購買養(yǎng)老理財產(chǎn)品的時候可以從期限、投向等多方面綜合考慮，選取具有差異性的產(chǎn)品分散投資。
除此之外，投資者還應(yīng)關(guān)注個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品中的子份額情況。工銀理財6只產(chǎn)品中，有4只產(chǎn)品不涉及子份額，2只設(shè)置為B份額，而中銀理財、農(nóng)銀理財、中郵理財都是設(shè)置為L份額。事實(shí)上，“B份額”與“L份額”含義相同，都是理財公司單獨(dú)設(shè)置的個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品份額，有利于產(chǎn)品統(tǒng)一規(guī)范管理，方便對個人養(yǎng)老金產(chǎn)品份額進(jìn)行識別，沒有個人養(yǎng)老金賬戶的投資者，只能購買面向個人養(yǎng)老金資金賬戶和其他賬戶同時銷售的產(chǎn)品中的普通份額，無法購買針對個人養(yǎng)老金資金賬戶設(shè)置的單獨(dú)份額。
增加多樣化產(chǎn)品供給
隨著個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品的相繼“面市”，個人養(yǎng)老金賬戶投資貨架的四類產(chǎn)品已經(jīng)正式集齊。下一步，各家理財公司應(yīng)如何進(jìn)一步提升產(chǎn)品競爭力，在實(shí)現(xiàn)長期穩(wěn)健收益的同時，增厚產(chǎn)品收益？
“個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品種類還需進(jìn)一步豐富，滿足不同投資者的多元需求�！眲€y平建議，在流動性方面，可以增設(shè)現(xiàn)金管理類產(chǎn)品或更長封閉期的產(chǎn)品，增加定期投資功能；在風(fēng)險保障方面加強(qiáng)管理，滿足投資者對穩(wěn)定收益的需求；在投資策略方面，適當(dāng)增加權(quán)益類資產(chǎn)配置比例，滿足部分投資者對于更高投資收益的需求。
正如陳雪花所言，理財公司應(yīng)努力打造差異化競爭優(yōu)勢。一方面，理財公司在開發(fā)和設(shè)計養(yǎng)老理財產(chǎn)品時，應(yīng)更多關(guān)注和考慮居民的實(shí)際養(yǎng)老需求，在投資期限、流動性支持、風(fēng)險保障、投資策略等方面尋求更多創(chuàng)新，增加多樣化產(chǎn)品供給，完善養(yǎng)老投教體系，針對性解決客戶的疑慮與痛點(diǎn)；另一方面，理財公司應(yīng)持續(xù)提升自身投研能力，適當(dāng)提高權(quán)益類資產(chǎn)配置比重，在回撤可控的前提下增厚養(yǎng)老理財產(chǎn)品的收益，在混業(yè)競爭市場中建立和鞏固比較優(yōu)勢。
在發(fā)行產(chǎn)品初期，也有多家理財公司透露了未來將要發(fā)力的重點(diǎn)。中郵理財表示，將長期服務(wù)個人養(yǎng)老投資需求作為公司的重要戰(zhàn)略方向之一，堅持“普惠性、穩(wěn)健性、長期性”原則，加強(qiáng)差異化設(shè)計，針對不同風(fēng)險收益特征和流動性需求優(yōu)化產(chǎn)品屬性，同時通過豐富的投教形式加強(qiáng)投資者教育及陪伴，推動養(yǎng)老金融產(chǎn)品向不同客群普及。
工銀理財相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，在產(chǎn)品供給方面，深入分析投資者對養(yǎng)老財富規(guī)劃的需求，探索適配個人養(yǎng)老金投資需求的差異化策略，進(jìn)一步豐富個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品的精細(xì)化供給。在投資管理方面，利用好在宏觀經(jīng)濟(jì)研判與大類資產(chǎn)配置上積累的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，切實(shí)將投研能力轉(zhuǎn)化為長期穩(wěn)健、可分享的投資收益。
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