多地銀行密集下調(diào)存款利率，釋放什么信號(hào)？

　　中小銀行降息潮又來(lái)了？

　　自進(jìn)入4月以來(lái)，已有河南、廣東、湖北、山西等多地多家中小銀行相繼公告宣布下調(diào)存款掛牌利率。整體來(lái)看，各家銀行調(diào)降幅度不一，部分銀行調(diào)降幅度超過(guò)45BP，且中長(zhǎng)期利率調(diào)降程度普遍大于短期利率降幅。

　　事實(shí)上，在去年9月，中小銀行就曾先后下調(diào)過(guò)存款利率。相比較來(lái)說(shuō)，本輪存款利率調(diào)整有何區(qū)別？釋放出什么信號(hào)？又是否會(huì)對(duì)貸款定價(jià)產(chǎn)生影響？

　　有部分業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，當(dāng)前銀行息差壓力下存款利率下調(diào)具有一定合理性，但可能僅為之前存款自律定價(jià)下調(diào)的影響，而并非全國(guó)性的新一輪存款降息。

　　開(kāi)源證券分析師陳曦指出，此次部分中小銀行調(diào)降存款利率可以在3月降準(zhǔn)的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步緩解負(fù)債端成本，同時(shí)也有利于進(jìn)一步降低企業(yè)貸款成本，為后續(xù)穩(wěn)增長(zhǎng)保駕護(hù)航。

　　多地中小銀行密集調(diào)降定存利率

　　進(jìn)入4月以來(lái)，多家中小銀行宣布下調(diào)存款利率引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。

　　4月8日，河南省農(nóng)信社公告稱，自當(dāng)日起，一年期、兩年期、三年期整存整取定期存款掛牌利率分別調(diào)整至1.9%、2.4%、2.85%。

　　4月8日晚間，淮濱農(nóng)商銀行發(fā)布調(diào)整存款利率的公告顯示，按照全省農(nóng)信安排，決定自當(dāng)日起將一年期、兩年期、三年期整存整取定期存款掛牌利率分別下調(diào)至1.9%、2.4%和2.85%。4月10日，光山農(nóng)商銀行、焦作解放農(nóng)商銀行等多家河南當(dāng)?shù)刂行°y行同樣發(fā)布了類似公告。據(jù)了解，此次調(diào)整前河南農(nóng)信社上述期限定期存款利率分別為2.25%、2.7%和3.3%。

　　湖北省也有多家中小銀行宣布下調(diào)定期存款利率。如湖北武穴農(nóng)商銀行、湖北黃梅農(nóng)商銀行、湖北羅田農(nóng)商行都于4月8日宣布下調(diào)存款利率。

　　另外還有廣東、山西多省多家銀行先后公告調(diào)整存款掛牌利率。如廣東南粵銀行、廣東澄海農(nóng)商銀行、山西大同農(nóng)商銀行等都對(duì)定期存款利率進(jìn)行了一定調(diào)整。據(jù)了解，調(diào)降幅度大約在5到30個(gè)基點(diǎn)之間。

　　事實(shí)上，2023年春節(jié)前夕，部分中小銀行曾階段性上調(diào)定期存款利率以備戰(zhàn)“開(kāi)門紅”。例如河南新蔡農(nóng)商銀行、河南羅山農(nóng)商銀行等曾在1月上調(diào)一年期、兩年期和三年期整存整取利率，4月8日又回調(diào)至1月前水平。對(duì)此，廣發(fā)固收分析師劉郁認(rèn)為，本次中小銀行下調(diào)存款利率，可能是將一季度攬儲(chǔ)上調(diào)的存款利率調(diào)降回原來(lái)的水平。

　　去年銀行業(yè)曾有兩次下調(diào) 原因何在？

　　值得一提的是，去年在政策、市場(chǎng)多重影響下，曾出現(xiàn)過(guò)兩次銀行業(yè)集體下調(diào)存款利率的情況。

　　2022年4月，央行指導(dǎo)市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制建立存款利率市場(chǎng)化調(diào)整機(jī)制。隨后央行在《2022年一季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》中披露，工農(nóng)中建交郵六家國(guó)有銀行和部分股份行均已于4月下調(diào)了1年期及以上定期存款和大額存單利率。

　　2022年9月15日，六大行齊發(fā)公告，宣布下調(diào)活期存款、定期存款利率，9月16日，多家股份行宣布跟進(jìn)下調(diào)存款利率。據(jù)了解，活期存款普遍調(diào)降5個(gè)基點(diǎn)，定期存款調(diào)降幅度在10到50個(gè)基點(diǎn)左右。

　　對(duì)于此前兩次存款利率調(diào)降的原因，央行貨政司表示，這是銀行加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債管理、穩(wěn)定負(fù)債成本的主動(dòng)行為。劉郁表示，大行下調(diào)存款利率之后，中小銀行跟進(jìn)調(diào)整，背后的原因在于存款利率市場(chǎng)化機(jī)制調(diào)整，對(duì)銀行的指導(dǎo)是柔性的，銀行可根據(jù)自身情況自主決定存款利率的實(shí)際調(diào)整幅度。

　　業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，前兩次存款利率調(diào)整有利于降低銀行負(fù)債成本，進(jìn)而緩解息差收窄壓力，降低企業(yè)和居民融資成本，激發(fā)有效融資需求。

　　如果說(shuō)前兩次銀行業(yè)存款利率調(diào)降是存貸款利率市場(chǎng)化改革的推動(dòng)，那么本輪中小銀行降息表明存款利率改革成效正在進(jìn)一步顯現(xiàn)。

　　中信證券(600030)研究首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明認(rèn)為，中小銀行調(diào)降存款利率的原因可能有以下兩點(diǎn)：首先，在金融支持實(shí)體的背景下，銀行負(fù)債成本保持相對(duì)剛性，息差持續(xù)壓縮，加大了經(jīng)營(yíng)壓力；其次，調(diào)降存款利率可以降低居民或企業(yè)的儲(chǔ)蓄意愿，有助于刺激經(jīng)濟(jì)中的消費(fèi)和投資需求，進(jìn)一步促進(jìn)經(jīng)濟(jì)回升和金融市場(chǎng)活躍。

　　值得一提的是，4月10日，利率自律機(jī)制發(fā)布《合格審慎評(píng)估實(shí)施辦法（2023修訂版）》，在“銀行業(yè)存款類金融機(jī)構(gòu)的評(píng)估指標(biāo)及標(biāo)準(zhǔn)”中新增了“存款利率市場(chǎng)化定價(jià)情況（扣分項(xiàng)）”一項(xiàng)，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，本次調(diào)整機(jī)制從激勵(lì)性改為懲罰性，如果定價(jià)上限沒(méi)有下調(diào)，對(duì)其MPA或帶來(lái)不利影響。這或許是本次中小銀行利率調(diào)降的原因之一。

　　另外，光大銀行(601818)宏觀分析師周茂華表示，短期內(nèi)大行跟進(jìn)的可能性不高。一方面國(guó)內(nèi)1、2月信貸供需兩旺；另一方面大行積極加大逆周期調(diào)節(jié)力度，持續(xù)合理讓利實(shí)體經(jīng)濟(jì)，凈息差明顯收窄。此外，去年大行也已經(jīng)調(diào)降過(guò)存款利率。

　　“價(jià)格優(yōu)勢(shì)”不再 中小銀行何去何從？

　　長(zhǎng)期以來(lái)，中小銀行較高的存款利率是其吸收存款的重要方式之一。本輪調(diào)降后，中小銀行在長(zhǎng)期定期存款的價(jià)格優(yōu)勢(shì)或?qū)⒅饾u被削弱，攬儲(chǔ)難度將進(jìn)一步加大，也提升了中小銀行擴(kuò)表的難度。

　　不過(guò)，從另一方面來(lái)看，本輪調(diào)降后，一方面有利于減輕當(dāng)前中小銀行息差收窄的壓力，另一方面也是其轉(zhuǎn)變業(yè)務(wù)思路、改革經(jīng)營(yíng)的契機(jī)。

　　興業(yè)研究宏觀團(tuán)隊(duì)在研報(bào)中表示，中小銀行可以從傳統(tǒng)的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)型到以提升客戶粘性等方式吸引客戶存款。

　　第一，可以升級(jí)個(gè)人金融服務(wù)需求以提高客戶黏度及中收占比。通過(guò)代銷資管產(chǎn)品、保險(xiǎn)產(chǎn)品等方式增加個(gè)人金融產(chǎn)品供給，以AUM而非存款指標(biāo)作為考核要點(diǎn)，從而通過(guò)提升客戶黏性的方式，達(dá)到留住客戶存款和提高中收占比的雙重目標(biāo)。

　　第二，基于線上渠道發(fā)力，通過(guò)引入外部成熟系統(tǒng)加快銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型，通過(guò)提升本地客戶服務(wù)體驗(yàn)的方式提升客戶粘性。

　　興業(yè)研究在研報(bào)中指出，由于地方中小銀行通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)直接開(kāi)展存貸款業(yè)務(wù)仍受區(qū)域限制，中小銀行在渠道端的數(shù)字化轉(zhuǎn)型應(yīng)當(dāng)主要面向本地客戶，這一方面要求地方中小銀行數(shù)字化業(yè)務(wù)平臺(tái)深耕本地，建立與本地政府、企業(yè)業(yè)務(wù)系統(tǒng)的深度合作，通過(guò)系統(tǒng)與客戶的核心業(yè)務(wù)綁定。另一方面，在數(shù)字化轉(zhuǎn)型需要較大投入的背景下，應(yīng)當(dāng)用好外力，通過(guò)引入外部成熟系統(tǒng)來(lái)達(dá)到數(shù)字化轉(zhuǎn)型“事半功倍”的效果。

　　與此同時(shí)，銀行的線上渠道還可以與全國(guó)性業(yè)務(wù)平臺(tái)或全國(guó)性銀行進(jìn)行有效連接，如接入數(shù)字人民幣業(yè)務(wù)、個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)開(kāi)戶等，增加對(duì)客戶綜合金融服務(wù)種類，提升對(duì)客戶的黏性。