近日，央行公布的金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，前三季度人民幣貸款增加19.75萬億元，同比多增1.58萬億元，9月人民幣貸款增加2.31萬億元，環(huán)比分別多增9500億元；前三季度社會融資規(guī)模增量累計為29.33萬億元，比上年同期多1.41萬億元。9月社會融資規(guī)模增量為4.12萬億元，比上年同期多5638億元。
業(yè)內(nèi)人士認為，9月信貸投放維持較高景氣度，新增社融數(shù)據(jù)、新增人民幣貸款數(shù)據(jù)走強，表明實體經(jīng)濟融資需求回暖。預(yù)計四季度社會融資規(guī)模和信貸增長將繼續(xù)保持平穩(wěn)，進一步穩(wěn)固經(jīng)濟回升的動能。
信貸投放轉(zhuǎn)暖 居民貸款多增
央行公布數(shù)據(jù)顯示，9月份，人民幣貸款增加2.31萬億元，同比少增1764億元。前三季度人民幣貸款增加19.75萬億元，同比多增1.58萬億元。
民生銀行首席經(jīng)濟學(xué)家溫彬指出，9月人民幣貸款環(huán)比大幅增加9500億元，在去年高基數(shù)基礎(chǔ)上，同比少增1764億元，但仍居歷史同期高位。寬信用政策延續(xù)、市場主體融資需求修復(fù)，疊加季末效應(yīng)下，9月信貸投放延續(xù)轉(zhuǎn)暖態(tài)勢，維持較高景氣度。前三季度，人民幣貸款同比多增1.58萬億元，今年以來金融對實體經(jīng)濟的支持力度進一步增強，支持經(jīng)濟穩(wěn)步回升。
9月2.31萬億的新增信貸中，新增居民貸款8585億，同比多增2082億。其中，居民中長貸新增5470億元，僅低于2020年同期的6362億元，比2022年的9月多增加2014億。
對于9月居民貸款數(shù)據(jù)有好轉(zhuǎn)，東方金誠首席宏觀分析師王青認為，主要有以下原因：一是9月存量首套房貸利率下調(diào)政策落地，居民提前償還按揭貸的情況得到緩解；二是樓市“金九”到來，在前期行業(yè)支持政策推動下，當月全國樓市較強回升，這可能與30城高頻數(shù)據(jù)顯示的情況有所不同；三是受益于普惠金融支持政策發(fā)力和消費修復(fù)，居民中長期貸款中的消費貸和經(jīng)營貸有較大可能出現(xiàn)一定幅度的同比多增。
M1、M2增速小幅回落
9月末，廣義貨幣(M2)余額289.67萬億元，同比增長10.3%，增速分別比上月末和上年同期低0.3個和1.8個百分點；狹義貨幣(M1)余額67.84萬億元，同比增長2.1%，增速分別比上月末和上年同期低0.1個和4.3個百分點。
招聯(lián)首席研究員董希淼認為，整體看9月末M2增速延續(xù)小幅回落勢頭，但仍然維持10%左右的較高水平，這顯示出穩(wěn)健的貨幣政策精準有力，市場流動性合理充裕。同時，9月M2-M1剪刀差縮窄至8.2%，從一個側(cè)面反映出經(jīng)濟活力和企業(yè)信心有所回升。
中信證券分析，9月M1和 M2同比延續(xù)回落，反映出當前貨幣供應(yīng)較此前邊際有所收斂，與資金市場利率抬升顯現(xiàn)相吻合；“M2-M1”剪刀差收窄，金融體系資金積淤現(xiàn)象有所改善，實體經(jīng)濟生產(chǎn)、消費活躍度有所提升。
社融大幅度同比多增
數(shù)據(jù)顯示，初步統(tǒng)計，2023年前三季度社會融資規(guī)模增量累計為29.33萬億元，比上年同期多1.41萬億元。
9月新增社融 4.12 萬億元，比上年同期多 5638 億元，環(huán)比多增 1 萬億元。9月末社會融資規(guī)模存量為 372.5 萬億元，同比增長9%，持平上月。
央行調(diào)查統(tǒng)計司司長、新聞發(fā)言人阮健弘表示，從結(jié)構(gòu)上看，社會融資規(guī)模增量主要有四個特點：一是金融機構(gòu)對實體經(jīng)濟的信貸支持力度較大。前三季度，對實體經(jīng)濟發(fā)放的人民幣貸款增加19.52萬億元，同比多增1.55萬億元。二是表外融資有所恢復(fù)，信托貸款、未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票多增較多。三是政府債券融資保持平穩(wěn)增長。四是企業(yè)直接融資有所減少。
“9月社融延續(xù)較大幅度同比多增，主要受政府債券融資和表外票據(jù)融資拉動，其中政府債券融資同比大幅多增主要源于新增專項債發(fā)行節(jié)奏的錯位�！蓖跚嘀赋�。
溫彬認為，政府債供給放量和表內(nèi)信貸復(fù)蘇仍為新增社融主力。結(jié)構(gòu)上，9月仍為年內(nèi)政府債供給高峰時段，國債供給顯著放量，專項債發(fā)行也進入沖刺階段，當月政府債券凈融資9949億元，同比明顯多增4416億元，為社融同比多增的主要推動力。
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