又見理財產(chǎn)品發(fā)行中途“夭折”。華夏理財近日宣布，“華夏理財悅安封閉式理財產(chǎn)品44號”因未達到產(chǎn)品說明書約定的發(fā)行規(guī)模下限，產(chǎn)品不成立，而在不久前該理財公司的另一只產(chǎn)品同樣宣告不成立。今年來，理財產(chǎn)品募集失敗的案例屢見不鮮。在華夏理財之前，招銀理財、中郵理財相繼有理財產(chǎn)品宣布不成立，理由均與未達到發(fā)行規(guī)模下限有關(guān)，募集失敗的產(chǎn)品多為封閉式運作面向機構(gòu)投資者發(fā)行。在分析人士看來，理財產(chǎn)品不成立會影響理財公司聲譽，也會對業(yè)務(wù)持續(xù)運營帶來一定的負面影響，后續(xù)理財公司應加強對理財產(chǎn)品的設(shè)計和資產(chǎn)配置。
又見理財產(chǎn)品募集失敗
華夏理財日前發(fā)布公告稱，“華夏理財悅安封閉式理財產(chǎn)品44號”因未達到產(chǎn)品說明書約定的發(fā)行規(guī)模下限，產(chǎn)品不成立。
北京商報記者查詢產(chǎn)品說明書發(fā)現(xiàn)，“華夏理財悅安封閉式理財產(chǎn)品44號”是一只低風險固定收益類理財產(chǎn)品，為封閉式運作，期限為139天，產(chǎn)品主要投資于銀行存款、同業(yè)存單等固定收益類資產(chǎn)，業(yè)績比較基準為2.65%-2.85%。
該只理財產(chǎn)品于10月12日-18日進行募集，原定于10月19日成立，發(fā)行規(guī)模下限為5000萬元。產(chǎn)品說明書顯示，影響產(chǎn)品不成立的因素較多，涵蓋募集期結(jié)束，如理財產(chǎn)品募集總金額未達到發(fā)行規(guī)模下限；或者市場發(fā)生重大變化，華夏理財無法或者經(jīng)其合理判斷難以按照產(chǎn)品說明書向投資者提供理財產(chǎn)品；或者法律法規(guī)、監(jiān)管規(guī)定、國家政策發(fā)生變化導致無法按照產(chǎn)品說明書向投資者提供理財產(chǎn)品，華夏理財有權(quán)宣布本理財產(chǎn)品不成立。
如今“華夏理財悅安封閉式理財產(chǎn)品44號”因未達到發(fā)行規(guī)模下限宣告不成立，對于已購買該只理財產(chǎn)品的投資者，華夏理財表示，將于原定成立日后2個工作日內(nèi)將已募集資金退回華夏銀行(600015)/華夏理財客戶的理財簽約賬戶；通過其他代銷機構(gòu)購買的，客戶已募集資金退回的具體到賬賬戶、到賬日及到賬時間以代銷機構(gòu)劃付規(guī)定為準。
事實上，就在一個月前，華夏理財?shù)牧硪恢划a(chǎn)品“華夏理財躍睿封閉式私募理財產(chǎn)品1號”也宣告不成立，理由同樣為“因未達到產(chǎn)品說明書約定的發(fā)行規(guī)模下限，產(chǎn)品不成立”。
對于理財產(chǎn)品宣告不成立后，后續(xù)能否再度修正發(fā)行，中國（香港）金融衍生品投資研究院院長王紅英表示，理財產(chǎn)品的發(fā)行流程相對比較復雜，在原有產(chǎn)品募集失敗宣布不成立后，理財公司一般會發(fā)行新的產(chǎn)品，而在原有產(chǎn)品基礎(chǔ)上進行修改再發(fā)行目前仍有一定限制性問題。
北京商報記者注意到，目前“華夏理財悅安封閉式理財產(chǎn)品44號”同一系列產(chǎn)品“華夏理財悅安封閉式理財產(chǎn)品45號”正處于募集期，將于10月26日結(jié)束募集，投資期限為138天，業(yè)績比較基準為2.7%-2.9%。
封閉式、機構(gòu)類緣何成重災區(qū)
今年來，理財產(chǎn)品發(fā)行失敗的案例多次出現(xiàn)。在此之前，招銀理財、中郵理財相繼有理財產(chǎn)品宣布不成立，梳理發(fā)現(xiàn)，理財產(chǎn)品不成立均與未達到發(fā)行規(guī)模下限有關(guān)，而募集失敗的產(chǎn)品多為封閉式運作、面向機構(gòu)投資者發(fā)行。
“招銀理財招睿焦點聯(lián)動中證1000自動觸發(fā)(公司)2號固收類理財計劃”“中郵理財郵銀財智·鴻業(yè)遠圖封閉式2023年第35期（盛鼎版）人民幣理財產(chǎn)品”先后因最終募集規(guī)模未達到發(fā)行規(guī)模下限或市場情況變化而宣布產(chǎn)品不成立，兩只產(chǎn)品均為封閉式運作理財產(chǎn)品面向機構(gòu)投資者或機構(gòu)合格投資者發(fā)行。
談及理財產(chǎn)品不成立的原因及影響，王紅英表示，影響理財產(chǎn)品成立與否的主要因素是預期收益率以及投資者對于未來金融資本市場的信心。在當前投資環(huán)境下，部分機構(gòu)投資者缺乏購買封閉式理財產(chǎn)品的興趣，同時，個別機構(gòu)自身流動性存在一定的局限性，導致理財產(chǎn)品募集規(guī)模不及預期，進而宣告產(chǎn)品不成立。
“理財產(chǎn)品不成立對于理財公司而言會影響聲譽，也會對業(yè)務(wù)持續(xù)運營帶來一定的負面影響，后續(xù)理財公司應加強對理財產(chǎn)品的設(shè)計和資產(chǎn)配置�！蓖跫t英建議，投資者在購買理財產(chǎn)品時，要對理財產(chǎn)品的預期收益率、風險有比較詳細的認知，要結(jié)合產(chǎn)品過往業(yè)績情況、管理人水平進行綜合判斷。同時，要量力而行，不要盲目追逐過高的預期收益率。此外，要結(jié)合宏觀經(jīng)濟對理財產(chǎn)品資金投向進行判斷。
浙江大學國際聯(lián)合商學院數(shù)字經(jīng)濟與金融創(chuàng)新研究中心聯(lián)席主任、研究員盤和林認為，對理財公司而言，理財產(chǎn)品不成立意味著業(yè)務(wù)減少，如果是續(xù)期的理財產(chǎn)品，則會導致理財產(chǎn)品投向企業(yè)流動性問題。理財公司后續(xù)應提高理財產(chǎn)品信息披露質(zhì)量，公開理財產(chǎn)品底層資產(chǎn)內(nèi)容，同時，應盡量優(yōu)化理財產(chǎn)品投資策略，找穩(wěn)健的投資品，規(guī)避高風險產(chǎn)業(yè)、企業(yè)。
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