12月1日，大興安嶺農(nóng)商行發(fā)布公告稱，對(duì)于該行2018年二級(jí)資本債券不行使贖回選擇權(quán)，債券規(guī)模為2億元。未贖回部分債券利率（對(duì)于浮動(dòng)利率債券為未贖回部分債券利差）為6.10%。
近一個(gè)月內(nèi)，已有4家中小銀行接連宣布不贖回二級(jí)資本債，葫蘆島銀行、阜新銀行、河南伊川農(nóng)商行也先后發(fā)布公告稱，不行使二級(jí)資本債贖回選擇權(quán)。
原因幾何？
據(jù)了解，銀行二級(jí)資本債自2013年起開(kāi)始發(fā)行，由于銀行資本債的條款規(guī)定，債券自發(fā)行之日起至少5年后方可贖回，在實(shí)際發(fā)行中銀行二級(jí)資本債多采用“5+5”的發(fā)行期限，且設(shè)置了發(fā)行人贖回選擇權(quán)。2018年前后陸續(xù)進(jìn)入過(guò)第一波贖回期。
今年二級(jí)資本債“拒贖”事件在年初就已陸陸續(xù)續(xù)出現(xiàn)。
最早的是九江銀行曾公告表示，對(duì)其2018年發(fā)行的二級(jí)資本債券不行使贖回選擇權(quán)，該筆債券存量規(guī)模15億元，占該行債券總規(guī)模的4.2%。
不久后監(jiān)管就有所動(dòng)作。今年2月18日，銀保監(jiān)會(huì)和央行聯(lián)合發(fā)布的《商業(yè)銀行資本管理辦法（征求意見(jiàn)稿）》（下稱《辦法》），將銀行二級(jí)資本債風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重由100%上調(diào)至150%。使得部分互持多、資本充足率低的中小銀行受到影響，其資本補(bǔ)充壓力進(jìn)一步增加。
根據(jù)商業(yè)銀行資本管理相關(guān)規(guī)定，商業(yè)銀行發(fā)行的二級(jí)資本工具有確定到期日，該二級(jí)資本工具在距到期日前最后5年，可計(jì)入二級(jí)資本的金額，應(yīng)當(dāng)按100%、80%、60%、40%、20%的比例逐年減計(jì)。由于可計(jì)入二級(jí)資本的金額逐年減少，因此不贖回對(duì)于發(fā)行銀行并沒(méi)有什么益處。
因此若銀行不贖回二級(jí)資本債，通常有兩個(gè)原因，首先是其資本充足率水平較低，行使贖回權(quán)后資本水平或?qū)⑦M(jìn)一步惡化或者是續(xù)發(fā)困難，銀行無(wú)法發(fā)新債替換贖回的舊債。
不難發(fā)現(xiàn)，這一波未行使贖回權(quán)的銀行全部為中小銀行，特別是地方城商行以及農(nóng)商行，并且以低評(píng)級(jí)主體發(fā)行的債券為主。
明年永續(xù)債將面臨大量贖回
以葫蘆島銀行為例，目前該行尚未披露2021年、2022年年報(bào)。截至2020年末，葫蘆島銀行的資本充足率、一級(jí)資本充足率、核心一級(jí)資本充足率分別為2.33%、0.42%、0.42%，葫蘆島銀行資本充足率遠(yuǎn)低于監(jiān)管紅線。
對(duì)于葫蘆島銀行極低的資本充足率，聯(lián)合資信曾指出，2020年，由于葫蘆島銀行信貸業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)導(dǎo)致?lián)軅溆?jì)提不足情形下產(chǎn)生大規(guī)模的貸款損失準(zhǔn)備缺口，對(duì)資本造成一定侵蝕，資本充足水平明顯下降。2021年7月，聯(lián)合資信將葫蘆島銀行的評(píng)級(jí)由AA下調(diào)至A+。
聯(lián)合資信對(duì)阜新銀行出具的2021年跟蹤評(píng)級(jí)報(bào)告中顯示，當(dāng)期確定下調(diào)該行主體長(zhǎng)期信用等級(jí)為“AA-”，下調(diào)“19阜新銀行”信用等級(jí)為“AA-”，下調(diào)“18阜新銀行二級(jí)01”及“20阜新銀行二級(jí)01”的信用等級(jí)為“A+”。
而大興安嶺農(nóng)商銀行成立于2010年12月29日，是黑龍江省首家農(nóng)村商業(yè)銀行。根據(jù)該行發(fā)布的2022年年度業(yè)績(jī)報(bào)告，截至2022年12月31日，該行資產(chǎn)總額為67.72億元，報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.06億元，凈利潤(rùn)-4.55億元。
伊川農(nóng)商行2009年10月28日開(kāi)業(yè)，是河南省開(kāi)業(yè)的首家農(nóng)商行，前身為伊川農(nóng)信聯(lián)社。2020年11月20日，由中誠(chéng)信國(guó)際負(fù)責(zé)進(jìn)行相關(guān)評(píng)級(jí)工作的”18伊川農(nóng)商二級(jí)01”，因在后續(xù)評(píng)級(jí)過(guò)程中，經(jīng)過(guò)與伊川農(nóng)商行多次溝通，伊川農(nóng)商行未提供評(píng)級(jí)所需完整材料，無(wú)法對(duì)伊川農(nóng)商行的信用狀況作出判斷。
另外值得關(guān)注的的是，另一種銀行資本工具永續(xù)債是2019年推出的品種，到2024年會(huì)開(kāi)始贖回，目前來(lái)看也需要關(guān)注屆時(shí)永續(xù)債不贖回風(fēng)險(xiǎn)。
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