銀行間債券市場開放再進(jìn)一步！
1月24日，人民銀行就《關(guān)于進(jìn)一步支持境外機(jī)構(gòu)投資者開展銀行間債券市場債券回購業(yè)務(wù)的公告（征求意見稿）》（以下簡稱《公告》）公開征求意見。
央行：響應(yīng)境外投資者訴求
近年來，我國債券市場對外開放不斷深化，境外機(jī)構(gòu)投資者數(shù)量和投資規(guī)模持續(xù)增長，境外機(jī)構(gòu)投資者通過債券回購業(yè)務(wù)開展流動性管理的需求較為強(qiáng)烈。
數(shù)據(jù)顯示，截至2023年年末，境外機(jī)構(gòu)持有銀行間市場債券3.67萬億元，共有1124家境外機(jī)構(gòu)主體入市。自2017年以來，平均每年新增入市約100家。
目前，主權(quán)類機(jī)構(gòu)、境外人民幣清算行和境外參加行能夠通過直接入市渠道開展銀行間債券市場債券回購業(yè)務(wù)。為響應(yīng)境外投資者訴求，提升我國債券市場吸引力，中國人民銀行、國家外匯管理局起草了《公告》，擬支持各類已開展銀行間債券市場現(xiàn)券交易的境外機(jī)構(gòu)投資者參與銀行間債券市場債券回購業(yè)務(wù)，促進(jìn)債券回購業(yè)務(wù)規(guī)范健康發(fā)展。
《公告》共計12條。主要內(nèi)容包括明確境外機(jī)構(gòu)投資者范圍、支持銀行間債券市場債券回購業(yè)務(wù)與國際通行做法相銜接、監(jiān)管措施和行政處罰等。
業(yè)內(nèi)：推動境內(nèi)債市與國際接軌
對此，匯豐銀行（中國）有限公司副行長兼資本市場及證券服務(wù)部聯(lián)席總監(jiān)張勁秋表示，債券回購業(yè)務(wù)的進(jìn)一步開放一直是境外投資者普遍關(guān)心的問題。從本次征求意見稿的內(nèi)容來看，回購業(yè)務(wù)的參與者范圍將進(jìn)一步擴(kuò)大，同時回購業(yè)務(wù)種類也將更加豐富。這些舉措將有助于滿足更多境外投資者的流動性管理需求，同時，更豐富的回購產(chǎn)品也有利于投資者更靈活地管理流動性風(fēng)險，控制資金成本。
據(jù)介紹，回購交易是國際市場上應(yīng)用最廣泛的流動性管理工具。目前，中國銀行間市場的回購交易以質(zhì)押式回購為主，而國際市場上的交易則以買斷式回購為主。和質(zhì)押式回購相比，買斷式回購中的債券抵押品不會被凍結(jié)，因此不會對現(xiàn)券市場的流動性產(chǎn)生影響。
“此次向境外投資者同時開放質(zhì)押式回購和買斷式回購，體現(xiàn)了監(jiān)管層順應(yīng)境外投資者需求，積極推動境內(nèi)債市與國際接軌�！睆垊徘镎J(rèn)為，這一最新的開放舉措將受到境外投資者的廣泛歡迎，這也是中國債市對外開放進(jìn)程中的又一重要進(jìn)展。
張勁秋強(qiáng)調(diào)，相信回購業(yè)務(wù)的推出將促使境外投資者更積極地參與境內(nèi)市場交易。展望未來，中國經(jīng)濟(jì)的長期向好、金融業(yè)的持續(xù)開放以及債市投資便利度的提升，將使得中國債券市場對外資的吸引力不斷增強(qiáng)，并成為境外機(jī)構(gòu)全球配置的重要選擇。
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