籌備歷時三年有余，這家理財公司終于獲批籌建。2024年1月1日，浙商銀行發(fā)布公告，宣布已獲準籌建浙銀理財有限責任公司（以下簡稱“浙銀理財”）�；I建工作完成后，該行將按照有關(guān)規(guī)定和程序向國家金融監(jiān)督管理總局提出開業(yè)申請。
隨著浙銀理財?shù)募尤�，全國性銀行均已設(shè)立或獲準籌建理財公司，理財公司的總數(shù)量也將擴容至32家。在分析人士看來，未來，預(yù)計中西部地區(qū)的頭部城商行將有望獲批成立理財公司，行業(yè)陣營預(yù)計將進一步擴容。
歷時三年終獲批籌建
又一家理財公司獲批籌建。2024年1月1日，浙商銀行發(fā)布公告稱，2023年12月29日，該行收到《國家金融監(jiān)督管理總局關(guān)于籌建浙銀理財有限責任公司的批復(fù)》。根據(jù)該批復(fù)，該行獲準籌建浙銀理財。籌建工作完成后，該行將按照有關(guān)規(guī)定和程序向國家金融監(jiān)督管理總局提出開業(yè)申請。
對于此次浙銀理財獲批籌建，浙商銀行有關(guān)負責人表示，浙銀理財籌建獲批是推動理財業(yè)務(wù)回歸本源，強化風險隔離，引導社會資金活水灌溉實體經(jīng)濟的新起點，也是該行實施深耕浙江戰(zhàn)略、服務(wù)兩個先行的重要抓手，有利于進一步加快探索建立金融助力共同富裕的有效路徑。此外，設(shè)立理財子公司、補齊牌照短板，有利于更好地整合業(yè)務(wù)資源、豐富理財產(chǎn)品體系，更好滿足客戶多樣化金融需求。
回顧浙銀理財?shù)幕I建經(jīng)歷，從提出設(shè)立到獲批籌建，已歷時三年有余。早在2020年11月26日，浙商銀行就曾發(fā)布公告，擬出資20億元，全資設(shè)立浙銀理財，注冊地為杭州。彼時，對于設(shè)立浙銀理財?shù)脑�，浙商銀行透露，通過設(shè)立理財公司，規(guī)范開展理財業(yè)務(wù)，強化理財業(yè)務(wù)風險隔離，有利于提升該行綜合金融服務(wù)水平，增強該行服務(wù)實體經(jīng)濟、價值創(chuàng)造和整體抗風險能力。
從理財業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來看，近年來，浙商銀行相繼推出了“升鑫贏”“聚鑫贏”“涌薪”“涌盈”等凈值型理財產(chǎn)品系列。截至2023年6月末，該行理財產(chǎn)品余額1764.37億元，相較于2022年同期減少27.01%。而在2019年商業(yè)銀行理財公司成立元年之時，該行截至當年末的理財產(chǎn)品余額則為3304.8億元。
資深金融監(jiān)管政策專家周毅欽表示，銀行理財公司面世至今逾四年，不少同為股份(002835)制的其他商業(yè)銀行抓住先發(fā)優(yōu)勢已經(jīng)依靠理財公司體制實現(xiàn)了理財業(yè)務(wù)規(guī)模的跨越式發(fā)展，尚未成立理財公司的商業(yè)銀行會面臨來自其他同業(yè)的激烈競爭和強烈沖擊，這也將是作為后發(fā)者的浙銀理財未來面臨的難題之一。
全國性銀行“玩家”聚齊
目前理財市場已有31家理財公司獲批開業(yè)，包括5家中外合資外方控股的理財公司和26家中方全資理財公司。
北京商報記者梳理母行背景發(fā)現(xiàn)，目前國有六大行均已設(shè)立理財公司；12家全國性股份制銀行中，除浙商銀行外，其余11家銀行的理財公司均已開業(yè)；城商行設(shè)立的理財公司數(shù)量已有8家，包括杭銀理財、寧銀理財、徽銀理財、南銀理財、蘇銀理財、青銀理財、上銀理財和北銀理財；農(nóng)商行方面目前僅有重慶農(nóng)商行1家開設(shè)理財公司。
此次，隨著浙銀理財?shù)募尤�，全國性銀行理財公司將聚齊，理財公司行業(yè)總數(shù)量也將擴容至32家。周毅欽認為，浙銀理財獲批意味著18家國有大行及全國性股份制銀行已經(jīng)全部成立或獲準籌建理財公司，作為理財行業(yè)的“先頭兵”，商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型已經(jīng)取得了階段性的成果。
理財公司發(fā)展源于《關(guān)于規(guī)范金融機構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導意見》（即“資管新規(guī)”）的要求，“資管新規(guī)”提出，具有證券投資基金托管業(yè)務(wù)資質(zhì)的商業(yè)銀行應(yīng)當設(shè)立具有獨立法人地位的子公司開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。此后理財公司異軍突起。
從成立節(jié)奏來看，2019年是理財公司誕生元年，彼時共有11家理財公司開業(yè)，2020年則有9家；2021年，理財公司獲批開業(yè)步伐放緩，共有2家開業(yè)；2022年則重回獲批開業(yè)高峰，8家理財公司成立，2023年則僅有1家合資理財公司法巴農(nóng)銀理財開業(yè)。
周毅欽表示，2023年理財公司獲批籌備或開業(yè)步伐實際上是有所放緩，一方面，大中型商業(yè)銀行中，主流銀行已經(jīng)基本都成立了理財公司；另一方面，中央金融工作會議提出，“嚴格中小金融機構(gòu)準入標準和監(jiān)管要求”，因此中小銀行理財子公司準入標準也將趨嚴，監(jiān)管部門也會把好審核關(guān)。
在現(xiàn)有格局下，較晚成立的理財公司有何優(yōu)劣勢？融360數(shù)字科技研究院分析師劉銀平認為，晚入場的理財子公司的優(yōu)勢在于，大部分投資者已經(jīng)適應(yīng)了理財公司的運營模式，對凈值波動的理財產(chǎn)品接受度也比較高；劣勢在于理財公司脫離母行獨立運營，需要盡快組建投研團隊，進入市場化運作模式，在團隊管理、資產(chǎn)運作、風險管理等方面都需要盡快完善和成熟。
仍有擴容空間
從2023年資管市場的發(fā)展情況來看，銀行理財行業(yè)有所黯淡，甚至一度出現(xiàn)公募基金的管理規(guī)模超過理財產(chǎn)品規(guī)模的現(xiàn)象。根據(jù)銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行臄?shù)據(jù)，截至2023年6月末，銀行理財市場存續(xù)規(guī)模為25.34萬億元，較2022年末的27.65萬億元減少逾2萬億元。而公募基金管理規(guī)模實現(xiàn)反超，截至2023年6月末，基金公司管理公募基金資產(chǎn)凈值合計達到27.69萬億元。
目前，2023年整體理財市場存續(xù)規(guī)模數(shù)據(jù)尚未披露，對于后續(xù)理財市場規(guī)模情況，周毅欽認為，銀行理財業(yè)在2023年初經(jīng)歷了探底調(diào)整后，下半年整體規(guī)模穩(wěn)中有升，業(yè)績表現(xiàn)回暖，投資者對于理財產(chǎn)品的認可度有一定修復(fù)，預(yù)計2023年年末理財規(guī)�；蛟�27萬億元左右。展望2024年，利率環(huán)境依然處于下行通道，商業(yè)銀行可能仍將繼續(xù)下調(diào)存款利率，對于存量資金或有擠壓作用，一定程度上利好理財產(chǎn)品規(guī)模。因此，預(yù)計2024年理財業(yè)的整體發(fā)展偏樂觀。
北京商報記者注意到，除已獲批籌建或開業(yè)的理財公司外，西安銀行(600928)、烏魯木齊銀行、齊魯銀行、貴陽銀行(601997)等也曾公開透露擬設(shè)立理財公司的意愿。對于后續(xù)理財公司行業(yè)格局及趨勢，周毅欽表示，未來，預(yù)計中西部地區(qū)的頭部城商行將有望參與進來，但是其門檻和要求將比過往更加嚴格。
劉銀平則認為，目前國有銀行、股份制銀行均已設(shè)立理財公司，理財規(guī)模相對較大的城商行也已設(shè)立理財公司，未來理財公司獲批步伐會繼續(xù)放緩，少數(shù)城商行、農(nóng)商行可能會繼續(xù)入場，但大部分地方性銀行受資金、資管水平等方面限制，理財業(yè)務(wù)或轉(zhuǎn)向代銷模式。
隨著數(shù)量不斷擴容，理財公司又該如何提高自身競爭力？劉銀平指出，理財公司產(chǎn)品同質(zhì)化現(xiàn)象主要是受客戶風險偏好影響，理財公司需要投其所好，向投資者提供中低風險、凈值波動相對較小的固收類理財產(chǎn)品。實際上，理財公司一直注重差異化發(fā)展，積極拓寬底層投資范圍，推出差異化產(chǎn)品體系，各種主題類產(chǎn)品種類比較豐富，比如綠色金融、養(yǎng)老、公益、專精特新、區(qū)域特色等類型產(chǎn)品，但產(chǎn)品是否被認可主要取決于其凈值波動情況及業(yè)績表現(xiàn)。
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