籌備歷時(shí)三年有余，這家理財(cái)公司終于獲批籌建。2024年1月1日，浙商銀行發(fā)布公告，宣布已獲準(zhǔn)籌建浙銀理財(cái)有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“浙銀理財(cái)”）�；I建工作完成后，該行將按照有關(guān)規(guī)定和程序向國(guó)家金融監(jiān)督管理總局提出開(kāi)業(yè)申請(qǐng)。
隨著浙銀理財(cái)?shù)募尤�，全�?guó)性銀行均已設(shè)立或獲準(zhǔn)籌建理財(cái)公司，理財(cái)公司的總數(shù)量也將擴(kuò)容至32家。在分析人士看來(lái)，未來(lái)，預(yù)計(jì)中西部地區(qū)的頭部城商行將有望獲批成立理財(cái)公司，行業(yè)陣營(yíng)預(yù)計(jì)將進(jìn)一步擴(kuò)容。
歷時(shí)三年終獲批籌建
又一家理財(cái)公司獲批籌建。2024年1月1日，浙商銀行發(fā)布公告稱(chēng)，2023年12月29日，該行收到《國(guó)家金融監(jiān)督管理總局關(guān)于籌建浙銀理財(cái)有限責(zé)任公司的批復(fù)》。根據(jù)該批復(fù)，該行獲準(zhǔn)籌建浙銀理財(cái)�；I建工作完成后，該行將按照有關(guān)規(guī)定和程序向國(guó)家金融監(jiān)督管理總局提出開(kāi)業(yè)申請(qǐng)。
對(duì)于此次浙銀理財(cái)獲批籌建，浙商銀行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，浙銀理財(cái)籌建獲批是推動(dòng)理財(cái)業(yè)務(wù)回歸本源，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)隔離，引導(dǎo)社會(huì)資金活水灌溉實(shí)體經(jīng)濟(jì)的新起點(diǎn)，也是該行實(shí)施深耕浙江戰(zhàn)略、服務(wù)兩個(gè)先行的重要抓手，有利于進(jìn)一步加快探索建立金融助力共同富裕的有效路徑。此外，設(shè)立理財(cái)子公司、補(bǔ)齊牌照短板，有利于更好地整合業(yè)務(wù)資源、豐富理財(cái)產(chǎn)品體系，更好滿足客戶多樣化金融需求。
回顧浙銀理財(cái)?shù)幕I建經(jīng)歷，從提出設(shè)立到獲批籌建，已歷時(shí)三年有余。早在2020年11月26日，浙商銀行就曾發(fā)布公告，擬出資20億元，全資設(shè)立浙銀理財(cái)，注冊(cè)地為杭州。彼時(shí)，對(duì)于設(shè)立浙銀理財(cái)?shù)脑�，浙商銀行透露，通過(guò)設(shè)立理財(cái)公司，規(guī)范開(kāi)展理財(cái)業(yè)務(wù)，強(qiáng)化理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)隔離，有利于提升該行綜合金融服務(wù)水平，增強(qiáng)該行服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、價(jià)值創(chuàng)造和整體抗風(fēng)險(xiǎn)能力。
從理財(cái)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來(lái)看，近年來(lái)，浙商銀行相繼推出了“升鑫贏”“聚鑫贏”“涌薪”“涌盈”等凈值型理財(cái)產(chǎn)品系列。截至2023年6月末，該行理財(cái)產(chǎn)品余額1764.37億元，相較于2022年同期減少27.01%。而在2019年商業(yè)銀行理財(cái)公司成立元年之時(shí)，該行截至當(dāng)年末的理財(cái)產(chǎn)品余額則為3304.8億元。
資深金融監(jiān)管政策專(zhuān)家周毅欽表示，銀行理財(cái)公司面世至今逾四年，不少同為股份(002835)制的其他商業(yè)銀行抓住先發(fā)優(yōu)勢(shì)已經(jīng)依靠理財(cái)公司體制實(shí)現(xiàn)了理財(cái)業(yè)務(wù)規(guī)模的跨越式發(fā)展，尚未成立理財(cái)公司的商業(yè)銀行會(huì)面臨來(lái)自其他同業(yè)的激烈競(jìng)爭(zhēng)和強(qiáng)烈沖擊，這也將是作為后發(fā)者的浙銀理財(cái)未來(lái)面臨的難題之一。
全國(guó)性銀行“玩家”聚齊
目前理財(cái)市場(chǎng)已有31家理財(cái)公司獲批開(kāi)業(yè)，包括5家中外合資外方控股的理財(cái)公司和26家中方全資理財(cái)公司。
北京商報(bào)記者梳理母行背景發(fā)現(xiàn)，目前國(guó)有六大行均已設(shè)立理財(cái)公司；12家全國(guó)性股份制銀行中，除浙商銀行外，其余11家銀行的理財(cái)公司均已開(kāi)業(yè)；城商行設(shè)立的理財(cái)公司數(shù)量已有8家，包括杭銀理財(cái)、寧銀理財(cái)、徽銀理財(cái)、南銀理財(cái)、蘇銀理財(cái)、青銀理財(cái)、上銀理財(cái)和北銀理財(cái)；農(nóng)商行方面目前僅有重慶農(nóng)商行1家開(kāi)設(shè)理財(cái)公司。
此次，隨著浙銀理財(cái)?shù)募尤耄珖?guó)性銀行理財(cái)公司將聚齊，理財(cái)公司行業(yè)總數(shù)量也將擴(kuò)容至32家。周毅欽認(rèn)為，浙銀理財(cái)獲批意味著18家國(guó)有大行及全國(guó)性股份制銀行已經(jīng)全部成立或獲準(zhǔn)籌建理財(cái)公司，作為理財(cái)行業(yè)的“先頭兵”，商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型已經(jīng)取得了階段性的成果。
理財(cái)公司發(fā)展源于《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見(jiàn)》（即“資管新規(guī)”）的要求，“資管新規(guī)”提出，具有證券投資基金托管業(yè)務(wù)資質(zhì)的商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)設(shè)立具有獨(dú)立法人地位的子公司開(kāi)展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。此后理財(cái)公司異軍突起。
從成立節(jié)奏來(lái)看，2019年是理財(cái)公司誕生元年，彼時(shí)共有11家理財(cái)公司開(kāi)業(yè)，2020年則有9家；2021年，理財(cái)公司獲批開(kāi)業(yè)步伐放緩，共有2家開(kāi)業(yè)；2022年則重回獲批開(kāi)業(yè)高峰，8家理財(cái)公司成立，2023年則僅有1家合資理財(cái)公司法巴農(nóng)銀理財(cái)開(kāi)業(yè)。
周毅欽表示，2023年理財(cái)公司獲批籌備或開(kāi)業(yè)步伐實(shí)際上是有所放緩，一方面，大中型商業(yè)銀行中，主流銀行已經(jīng)基本都成立了理財(cái)公司；另一方面，中央金融工作會(huì)議提出，“嚴(yán)格中小金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)管要求”，因此中小銀行理財(cái)子公司準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)也將趨嚴(yán)，監(jiān)管部門(mén)也會(huì)把好審核關(guān)。
在現(xiàn)有格局下，較晚成立的理財(cái)公司有何優(yōu)劣勢(shì)？融360數(shù)字科技研究院分析師劉銀平認(rèn)為，晚入場(chǎng)的理財(cái)子公司的優(yōu)勢(shì)在于，大部分投資者已經(jīng)適應(yīng)了理財(cái)公司的運(yùn)營(yíng)模式，對(duì)凈值波動(dòng)的理財(cái)產(chǎn)品接受度也比較高；劣勢(shì)在于理財(cái)公司脫離母行獨(dú)立運(yùn)營(yíng)，需要盡快組建投研團(tuán)隊(duì)，進(jìn)入市場(chǎng)化運(yùn)作模式，在團(tuán)隊(duì)管理、資產(chǎn)運(yùn)作、風(fēng)險(xiǎn)管理等方面都需要盡快完善和成熟。
仍有擴(kuò)容空間
從2023年資管市場(chǎng)的發(fā)展情況來(lái)看，銀行理財(cái)行業(yè)有所黯淡，甚至一度出現(xiàn)公募基金的管理規(guī)模超過(guò)理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模的現(xiàn)象。根據(jù)銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行臄?shù)據(jù)，截至2023年6月末，銀行理財(cái)市場(chǎng)存續(xù)規(guī)模為25.34萬(wàn)億元，較2022年末的27.65萬(wàn)億元減少逾2萬(wàn)億元。而公募基金管理規(guī)模實(shí)現(xiàn)反超，截至2023年6月末，基金公司管理公募基金資產(chǎn)凈值合計(jì)達(dá)到27.69萬(wàn)億元。
目前，2023年整體理財(cái)市場(chǎng)存續(xù)規(guī)模數(shù)據(jù)尚未披露，對(duì)于后續(xù)理財(cái)市場(chǎng)規(guī)模情況，周毅欽認(rèn)為，銀行理財(cái)業(yè)在2023年初經(jīng)歷了探底調(diào)整后，下半年整體規(guī)模穩(wěn)中有升，業(yè)績(jī)表現(xiàn)回暖，投資者對(duì)于理財(cái)產(chǎn)品的認(rèn)可度有一定修復(fù)，預(yù)計(jì)2023年年末理財(cái)規(guī)�；蛟�27萬(wàn)億元左右。展望2024年，利率環(huán)境依然處于下行通道，商業(yè)銀行可能仍將繼續(xù)下調(diào)存款利率，對(duì)于存量資金或有擠壓作用，一定程度上利好理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模。因此，預(yù)計(jì)2024年理財(cái)業(yè)的整體發(fā)展偏樂(lè)觀。
北京商報(bào)記者注意到，除已獲批籌建或開(kāi)業(yè)的理財(cái)公司外，西安銀行(600928)、烏魯木齊銀行、齊魯銀行、貴陽(yáng)銀行(601997)等也曾公開(kāi)透露擬設(shè)立理財(cái)公司的意愿。對(duì)于后續(xù)理財(cái)公司行業(yè)格局及趨勢(shì)，周毅欽表示，未來(lái)，預(yù)計(jì)中西部地區(qū)的頭部城商行將有望參與進(jìn)來(lái)，但是其門(mén)檻和要求將比過(guò)往更加嚴(yán)格。
劉銀平則認(rèn)為，目前國(guó)有銀行、股份制銀行均已設(shè)立理財(cái)公司，理財(cái)規(guī)模相對(duì)較大的城商行也已設(shè)立理財(cái)公司，未來(lái)理財(cái)公司獲批步伐會(huì)繼續(xù)放緩，少數(shù)城商行、農(nóng)商行可能會(huì)繼續(xù)入場(chǎng)，但大部分地方性銀行受資金、資管水平等方面限制，理財(cái)業(yè)務(wù)或轉(zhuǎn)向代銷(xiāo)模式。
隨著數(shù)量不斷擴(kuò)容，理財(cái)公司又該如何提高自身競(jìng)爭(zhēng)力？劉銀平指出，理財(cái)公司產(chǎn)品同質(zhì)化現(xiàn)象主要是受客戶風(fēng)險(xiǎn)偏好影響，理財(cái)公司需要投其所好，向投資者提供中低風(fēng)險(xiǎn)、凈值波動(dòng)相對(duì)較小的固收類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品。實(shí)際上，理財(cái)公司一直注重差異化發(fā)展，積極拓寬底層投資范圍，推出差異化產(chǎn)品體系，各種主題類(lèi)產(chǎn)品種類(lèi)比較豐富，比如綠色金融、養(yǎng)老、公益、專(zhuān)精特新、區(qū)域特色等類(lèi)型產(chǎn)品，但產(chǎn)品是否被認(rèn)可主要取決于其凈值波動(dòng)情況及業(yè)績(jī)表現(xiàn)。
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