事關(guān)人民銀行機構(gòu)設(shè)置的最新動作，莫過于信貸市場司的設(shè)立。
1月24日，中國人民銀行行長潘功勝在國新辦發(fā)布會上重磅宣布，將設(shè)立信貸市場司，重點做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融“五篇大文章”相關(guān)工作。一石激起千層浪，關(guān)于信貸市場司的職責(zé)，市場討論不斷。
人民銀行參與信貸管理，并非稀罕事。此前金融市場司的職責(zé)也包含部分信貸管理——協(xié)調(diào)小微、“三農(nóng)”、科技創(chuàng)新等結(jié)構(gòu)性金融政策協(xié)調(diào)具體工作，并下設(shè)信貸政策管理一處、信貸政策管理二處專職負責(zé)此事。從實踐來看，兩大處室更多屬于事后監(jiān)管，主要做一些統(tǒng)計、調(diào)查等工作，層級也相對較低。
而信貸市場司大概率將承接金融市場司的傳統(tǒng)信貸管理職能，也意味著小微、“三農(nóng)”、科技創(chuàng)新等業(yè)務(wù)將被提到新高度，通過提升層級，專司專職，來提高信貸政策實施的精準度，進一步用好結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，這屬于事前監(jiān)管與引導(dǎo)的范疇。
近年來，人民銀行高度重視發(fā)揮貨幣政策總量和結(jié)構(gòu)雙重功能，引導(dǎo)金融機構(gòu)強化對實體經(jīng)濟的信貸支持。截至2023年末，普惠小微、“專精特新”、科技中小企業(yè)、高技術(shù)制造業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)等重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的貸款增速都顯著高于10.6%的全部貸款增速。
同時，結(jié)構(gòu)性貨幣政策實現(xiàn)了對“五篇大文章”領(lǐng)域的基本覆蓋。截至2023年第三季度末，結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具共17項，余額7萬億元，占人民銀行總資產(chǎn)的16.2%。其中，存續(xù)工具12項，已到期工具5項，主要支持普惠金融、綠色發(fā)展、科技創(chuàng)新、房地產(chǎn)平穩(wěn)健康發(fā)展等領(lǐng)域，有效發(fā)揮了總量和結(jié)構(gòu)雙重功能。
可以預(yù)計，信貸市場司設(shè)立后，人民銀行將有更多信貸政策指引抓手，讓信貸更多地流向重大戰(zhàn)略、重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)。民銀研究提到，未來信貸市場司或?qū)⒗^續(xù)在兩方面完善結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具體系。一是加強貨幣政策工具創(chuàng)新。其中，研究制定整合支持科技創(chuàng)新和數(shù)字金融領(lǐng)域的工具方案，將會成為信貸市場司的工作重點之一。二是擴大結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具支持范圍和規(guī)模。包括將普惠小微貸款的認定標準由現(xiàn)行單戶授信不超過1000萬元放寬到不超過2000萬元等。
需注意的是，當前，我國創(chuàng)新性的結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具品種多、規(guī)模大、流程長、關(guān)聯(lián)性強，央行—金融機構(gòu)—實體經(jīng)濟的有效傳導(dǎo)落地也面臨一定的現(xiàn)實困難和挑戰(zhàn)。
工具傳導(dǎo)機制設(shè)計優(yōu)化問題方面，存在白名單政策有待優(yōu)化、部分領(lǐng)域信貸投放難度大、部分工具的再貸款報銷難度大等等。這些技術(shù)性、操作層面因素導(dǎo)致結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具的傳導(dǎo)落地效率和效果有待提升。
新設(shè)立的信貸市場司，也意味著在頂層設(shè)計方面已做出調(diào)整。未來，通過統(tǒng)籌頂層設(shè)計和實踐探索，與貨幣政策司打好配合，多措并舉，將有利于疏通結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具傳導(dǎo)的“堵點”“難點”。
金融棋活，全盤皆活。從國內(nèi)來看，有效需求不足，部分行業(yè)產(chǎn)能過剩，社會預(yù)期偏弱，物價水平低位運行，挑戰(zhàn)不斷。結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具能起到“四兩撥千斤”的撬動作用，有效地支持經(jīng)濟復(fù)蘇。并通過優(yōu)化金融資源投向，引導(dǎo)金融機構(gòu)科學(xué)評估風(fēng)險，約束對產(chǎn)能過剩行業(yè)的融資供給，更有針對性地滿足合理的消費融資需求。
“千招萬招，管不住貨幣都是無用之招�！�
北京商報評論員 岳品瑜
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