2月20日，人民銀行（下稱“央行”）授權(quán)全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心公布了新一期貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）。其中，1年期LPR為3.45%，上月為3.45%；5年期以上LPR為3.95%，上月為4.2%。5年期以上LPR較上月下降25個(gè)基點(diǎn)。
LPR是由具有代表性的報(bào)價(jià)行，根據(jù)本行對(duì)最優(yōu)質(zhì)客戶的貸款利率，以公開(kāi)市場(chǎng)操作利率加點(diǎn)形成的方式報(bào)價(jià)，是貸款利率定價(jià)的主要參考基準(zhǔn)。因此，LPR下降將有效發(fā)揮方向性和指導(dǎo)性作用，進(jìn)一步降低企業(yè)綜合融資成本和個(gè)人消費(fèi)信貸成本，進(jìn)而刺激實(shí)體需求。
其中，5年期以上LPR下調(diào)將有利于降低購(gòu)房者的置業(yè)成本。此次調(diào)降后，除北京外，全國(guó)多數(shù)城市的首套房貸利率均進(jìn)入“3時(shí)代”。根據(jù)記者測(cè)算，以100萬(wàn)元、期限30年的按揭貸款為例，如果是選擇每月等額還款的方式，此次5年期LPR下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，可以使得每月還款額減少144.8元，總支付利息減少約5.2萬(wàn)元。
受訪專家認(rèn)為，本次5年期以上LPR調(diào)降幅度歷史最大，有助于降低企業(yè)長(zhǎng)期貸款和居民按揭貸款利率，發(fā)揮穩(wěn)投資和支持房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行的作用。考慮到今年全球貨幣政策轉(zhuǎn)松是大概率事件，二季度仍然有進(jìn)一步調(diào)降政策利率的可能性。
2月LPR非對(duì)稱下降
連續(xù)五個(gè)月“原地踏步”后，2月的新一輪LPR報(bào)價(jià)再次迎來(lái)非對(duì)稱下降，本輪LPR報(bào)價(jià)調(diào)整中，1年期LPR維持不變，5年期以上LPR下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)。
現(xiàn)行LPR報(bào)價(jià)由各報(bào)價(jià)行在中期借貸便利（MLF）利率的基礎(chǔ)上加點(diǎn)報(bào)價(jià)形成。因此，雖然2月MLF利率維持不變，但在前期銀行下調(diào)存款利率，近期央行開(kāi)展“定向降息”、全面降準(zhǔn)等操作后，銀行資金成本逐漸下降，為報(bào)價(jià)行下調(diào)LPR掃清障礙。
在本次降息前，人民銀行行長(zhǎng)潘功勝在國(guó)新辦發(fā)布會(huì)上曾指出，目前通脹水平和目標(biāo)有差距，需要進(jìn)一步降低實(shí)際利率。市場(chǎng)普遍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策的轉(zhuǎn)向，客觀上也有利于我們擴(kuò)大貨幣政策的操作空間。
財(cái)信研究院副院長(zhǎng)伍超明表示，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)面臨的突出問(wèn)題依舊是有效需求和信貸需求不足。LPR下降將提振企業(yè)和居民的信貸需求，也有利于增強(qiáng)銀行信貸供給意愿和能力。
雖然市場(chǎng)已預(yù)期一季度LPR報(bào)價(jià)將下調(diào)，但本次5年期以上LPR的下調(diào)幅度依然超出市場(chǎng)機(jī)構(gòu)的普遍預(yù)期。仲量聯(lián)行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家及研究部總監(jiān)龐溟對(duì)記者表示，近年來(lái)5年期以上LPR累計(jì)下調(diào)的幅度小于1年期LPR。考慮到金融對(duì)房地產(chǎn)高質(zhì)量發(fā)展的支持與對(duì)需求端、供給端信心的呵護(hù)，這次5年期以上LPR的調(diào)降幅度是適當(dāng)?shù)摹?/p>
“本次5年期以上LPR調(diào)降幅度歷史最大，降低實(shí)體融資成本效果顯著。”中信證券(600030)研究院副所長(zhǎng)明明對(duì)記者表示，此次下調(diào)5年期以上LPR有助于降低企業(yè)長(zhǎng)期貸款和居民按揭貸款利率，發(fā)揮穩(wěn)投資和支持房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行的作用�？紤]到今年全球貨幣政策轉(zhuǎn)松是大概率事件，二季度仍然有進(jìn)一步調(diào)降政策利率的可能性。
多數(shù)地區(qū)首套房貸利率進(jìn)入“3時(shí)代”
當(dāng)前房地產(chǎn)市場(chǎng)低迷態(tài)勢(shì)未改，居民住房信貸需求偏弱。市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)隨著5年期以上LPR顯著調(diào)降，利于降低購(gòu)房者按揭成本，刺激居民購(gòu)房需求。
目前，全國(guó)多數(shù)城市的首套住房商業(yè)性個(gè)人住房貸款利率下限均設(shè)為相應(yīng)期限的LPR或LPR減10個(gè)基點(diǎn)。本次5年期以上LPR下降后，更多城市有望進(jìn)入首套房貸利率“3時(shí)代”，特別是此次5年期以上LPR調(diào)降后，對(duì)一線城市影響更大，上海、廣州、深圳的首套房貸利率將低于4%。
最新數(shù)據(jù)顯示，2023年12月個(gè)人住房貸款加權(quán)平均利率已來(lái)到3.97%。中指研究院市場(chǎng)研究總監(jiān)陳文靜指出，若近期更多樓市優(yōu)化政策出臺(tái)落地，政策效果有望更好釋放。
東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青表示，本次5年期以上LPR下調(diào)，將直接帶動(dòng)新發(fā)放企業(yè)中長(zhǎng)期貸款和居民房貸利率跟進(jìn)下調(diào)，有助于提振企業(yè)投資需求，穩(wěn)定房地產(chǎn)市場(chǎng)運(yùn)行。預(yù)計(jì)后續(xù)首套房貸和二套房貸利率下限也有望下調(diào)，推動(dòng)居民房貸利率下行。
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