韓國央行維持基準(zhǔn)利率不變，顯示出對通脹壓力的持續(xù)謹(jǐn)慎態(tài)度，因為出口推動了經(jīng)濟(jì)活動，且地緣政治風(fēng)險導(dǎo)致能源價格上漲。
據(jù)了解，該央行周四將其七天回購利率保持在3.5%，這一決定符合接受調(diào)查的19位經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)期。韓國央行最后一次在2023年1月提高利率，此后一直將其保持在這一水平，該行將其描述為限制性利率。這意味著利率被設(shè)定在一個較高的水平，目的是限制經(jīng)濟(jì)過熱和通脹壓力。
具有限制性的利率通常高于經(jīng)濟(jì)的中性利率，即既不刺激也不抑制經(jīng)濟(jì)增長的利率水平。在這種情況下，韓國央行維持較高的利率，以防止過快的經(jīng)濟(jì)增長導(dǎo)致通脹上升。
同時，韓國央行也保持了其主要預(yù)測不變，包括今年通脹將平均為2.6%的觀點(diǎn)，略高于經(jīng)濟(jì)學(xué)家的共識。
然而，這一決定也表明，盡管消費(fèi)者價格增長已放緩至目標(biāo)的2%范圍，該央行董事會仍在警惕潛在的通脹復(fù)蘇。
對此，野村控股的Jeong Woo Park在決定之前的一份報告中表示：“我們認(rèn)為宣布通脹勝利還為時過早。”Park表示，未來幾個月通脹放緩將變得更為明顯。
在決定后，該國政策敏感的三年期政府債券收益率鞏固在3.43%左右。這一短期基準(zhǔn)收益率在12月底時低至3.15%，表明交易者對即將降息持謹(jǐn)慎態(tài)度。而韓元則保持了早些時候由于美元疲軟和整體風(fēng)險偏好的改善而獲得的漲幅。
影響因素
據(jù)了解，中東和東歐的持續(xù)沖突導(dǎo)致全球能源價格重新增強(qiáng)，使依賴進(jìn)口石油和食品的韓國政策制定者保持警惕，這是其中一個原因。
而出口的持續(xù)增長則為韓國央行提供了另一個理由，以免從其貨幣政策中放松。該行董事會預(yù)計，外部需求將幫助依賴貿(mào)易的經(jīng)濟(jì)今年增長速度超過去年。
此外，今年美聯(lián)儲和歐洲央行可能政策轉(zhuǎn)向的猜測引發(fā)了人們的預(yù)期，盡管尤其在美國仍存在不確定性，韓國央行仍可能會跟進(jìn)。
KB國民銀行的經(jīng)濟(jì)學(xué)家Moon Junghiu表示：“韓國央行董事會可能會在降息問題上保持耐心。隨著通脹逐漸在今年年底接近2%，降息的論點(diǎn)可能會開始增強(qiáng)，但在美國和歐洲的其他央行之前降息仍然存在不安�！�
值得一提的是，韓國央行行長Rhee Chang-yong上個月表示，他預(yù)見韓國至少在未來半年內(nèi)不會降息。本月早些時候加入董事會的新成員Hwang Kunil似乎支持這一觀點(diǎn)，他在加入董事會時表示對高于目標(biāo)的通脹表示擔(dān)憂。
此外，Hwang Kunil還強(qiáng)調(diào)了一系列影響韓國經(jīng)濟(jì)的因素，包括增長潛力減弱。去年，韓國經(jīng)濟(jì)增長速度低于2022年，部分是由于全球央行提高利率的壓力。
據(jù)一項調(diào)查顯示，經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計韓國央行的貨幣政策委員會將在第三季度開始降低政策利率。一個關(guān)鍵焦點(diǎn)將是Rhee Chang-yong在不久的決策后簡報會上如何描述可能的政策軌跡，將是一個關(guān)鍵的焦點(diǎn)。
Rhee Chang-yong還將在首爾時間上午11點(diǎn)后不久開始的新聞發(fā)布會上透露是否有人反對最新決定。市場將對是否有董事會成員提出潛在需要加息或降息25個基點(diǎn)表示關(guān)注。
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