新一輪存款利率“降息潮”來(lái)襲，地方中小銀行集體“補(bǔ)降”。4月7日，北京商報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，近日，陜西、山西、河南多地城農(nóng)商行、村鎮(zhèn)銀行宣布下調(diào)存款利率，調(diào)整類別覆蓋短期、中長(zhǎng)期限定期存款，利率下調(diào)區(qū)間在15—80個(gè)基點(diǎn)左右。盡管存款利率降至低位，但受投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好的影響，中長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄需求依然強(qiáng)烈，也使得零售定期存款規(guī)模占比顯著提升，在2023年的上市銀行年報(bào)中，多家銀行數(shù)據(jù)已反映存款定期化趨勢(shì)，而多位高管在業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上也表示對(duì)高成本存款規(guī)模的控制。在息差保衛(wèi)戰(zhàn)之下，新一輪存款利率調(diào)降仍為大概率事件。
多地銀行下調(diào)存款利率
自2023年末至2024年上半年，銀行業(yè)正經(jīng)歷著新一輪的存款利率下調(diào)，這一輪“降息潮”涉及國(guó)有大行、股份制銀行以及眾多中小銀行，表現(xiàn)出“梯次”調(diào)降的特征，即大中型銀行率先調(diào)降，隨后其他銀行陸續(xù)跟進(jìn)。4月7日，北京商報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，近日，陜西、山西、河南多地城農(nóng)商行、村鎮(zhèn)銀行宣布下調(diào)存款利率。
4月7日，平遙晉融村鎮(zhèn)銀行發(fā)布公告表示，為貫徹落實(shí)人民銀行市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制，結(jié)合平遙縣域金融機(jī)構(gòu)存款利率情況及該行實(shí)際，自4月1日起對(duì)存款利率進(jìn)行調(diào)整，調(diào)整之后，該行兩年期、三年期、五年期定期存款年利率分別為2.45%、2.75%、2.8%。對(duì)比該行去年9月發(fā)布的公告來(lái)看，分別下調(diào)了15個(gè)基點(diǎn)、20個(gè)基點(diǎn)、20個(gè)基點(diǎn)。不過(guò)值得關(guān)注的是，該行一年期定期存款利率出現(xiàn)了上調(diào)，未調(diào)整前利率為2.10%，調(diào)整后為2.15%。對(duì)此，該行相關(guān)人士表示，“每個(gè)時(shí)間段的利率表現(xiàn)不一樣”。
位于山西地區(qū)的平城京都村鎮(zhèn)銀行也稱，為加強(qiáng)存款利率管理，自4月1日起對(duì)部分定期存款利率進(jìn)行調(diào)整。北京商報(bào)記者注意到，該行此次調(diào)整的產(chǎn)品類別主要為兩年期、三年期、五年期定期存款，調(diào)整后的利率分別為2.55%、3%、3.1%，未調(diào)整前的利率水平分別為2.75%、3.4%、3.9%，分別下調(diào)20個(gè)基點(diǎn)、40個(gè)基點(diǎn)、80個(gè)基點(diǎn)。
河南地區(qū)也有多家銀行進(jìn)行利率調(diào)整。根據(jù)駐馬店農(nóng)商行發(fā)布的《關(guān)于調(diào)整定期存款執(zhí)行利率的通知》，該行三個(gè)月、六個(gè)月、一年期、兩年期、三年期定期存款執(zhí)行利率均出現(xiàn)下調(diào)，下調(diào)基數(shù)分別為20個(gè)基點(diǎn)、15個(gè)基點(diǎn)、30個(gè)基點(diǎn)、35個(gè)基點(diǎn)、30個(gè)基點(diǎn)，調(diào)整后的利率分別為1.40%、1.65%、1.8%、2%、2.35%，五年期定期存款執(zhí)行利率保持不變。
太康農(nóng)商行調(diào)整的產(chǎn)品類別也同樣覆蓋短期、中長(zhǎng)期定期存款，具體來(lái)看，調(diào)整后的一年期、兩年期、三年期定期存款利率分別為1.8%、2%、2.35%，較未調(diào)整前分別下調(diào)30個(gè)基點(diǎn)、35個(gè)基點(diǎn)、30個(gè)基點(diǎn)。
鶴壁農(nóng)商行未調(diào)整前，存入金額越高相對(duì)應(yīng)的利率則越高，以三年期定期存款為例，未調(diào)整前，存入資金分為1萬(wàn)元以下、1萬(wàn)—10萬(wàn)元、10（含）萬(wàn)元以上，對(duì)應(yīng)的存款利率分別為2.35%、2.65%、2.7%，調(diào)整之后取消了按資金分檔的情況，全部按照統(tǒng)一的2.35%利率執(zhí)行。唐河縣農(nóng)信社、新密農(nóng)商行等銀行也同樣對(duì)存款利率進(jìn)行了調(diào)整，下調(diào)幅度在10個(gè)—40個(gè)基點(diǎn)。
北京商報(bào)記者注意到，雖然目前仍有個(gè)別銀行推出“存款福利”，利率有所上調(diào)，但依舊是個(gè)別行為。一位地方銀行人士介紹，“目前我行存款利率上調(diào)活動(dòng)還沒有結(jié)束，是之前一季度‘開門紅’推出的活動(dòng)，儲(chǔ)戶想要拿到高利率還需要一定的起存門檻，存入金額為5萬(wàn)元，三年期定期存款利率可以達(dá)到2.6%”。
存款定期化趨勢(shì)加深
盡管存款利率一降再降，但在金融市場(chǎng)收益不確定性的大背景下，對(duì)于保守型投資者而言仍具吸引力，不少投資者對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)望而卻步，轉(zhuǎn)而投向相對(duì)安全的定期存款。
隨著各家上市銀行2023年年報(bào)的陸續(xù)披露，揭示了一個(gè)明顯的行業(yè)現(xiàn)象——存款定期化。以國(guó)有四大行為例，工商銀行在2023年中定期存款增量顯著，增長(zhǎng)了約4.18萬(wàn)億元，增長(zhǎng)率高達(dá)27.6%，而活期存款則減少了6171.11億元，降幅4.4%。
農(nóng)業(yè)銀行的活期存款占比亦出現(xiàn)下降，由上年末的水平下跌5.6個(gè)百分點(diǎn)至2023年的42.9%。中國(guó)銀行(601988)對(duì)公及零售的定期存款比重均較上年有所提升。
建設(shè)銀行在年報(bào)中直接提及，客戶儲(chǔ)蓄意愿強(qiáng)烈且定期存款傾向持續(xù)增強(qiáng)。截至2023年末，該行境內(nèi)活期存款12.02萬(wàn)億元，較上年減少264.58億元，降幅0.22%；境內(nèi)定期存款14.70萬(wàn)億元，較上年增加2.58萬(wàn)億元，增幅21.25%。
而在股份制銀行陣營(yíng)中，這一現(xiàn)象同樣引人注目。例如，招商銀行(600036)年報(bào)表示，由于客戶風(fēng)險(xiǎn)偏好下降以及企業(yè)資金活力減弱，定期存款產(chǎn)品的投資需求高漲，導(dǎo)致活期存款占比有所滑落，其零售客戶活期存款日均余額占零售客戶存款日均余額的比例為56.74%，同比下降7.69個(gè)百分點(diǎn)。光大銀行(601818)零售客戶定期存款在其全行存款中的占比也從20.60%增長(zhǎng)至23.08%，提高了2.48個(gè)百分點(diǎn)。
誠(chéng)然，定期存款相對(duì)于活期存款來(lái)說(shuō)穩(wěn)定性更強(qiáng)，可以為銀行提供穩(wěn)定的中長(zhǎng)期資金來(lái)源，有利于銀行資產(chǎn)負(fù)債管理和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理。但需要關(guān)注的是，隨著定期存款比例的增加，銀行需要支付的利息支出也會(huì)相應(yīng)增加，這對(duì)銀行的凈息差形成壓力，直接影響銀行的盈利能力。
為了壓降成本，已有多家銀行在行動(dòng)。在建設(shè)銀行召開的2023年度業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，該行首席財(cái)務(wù)官生柳榮表示，“建設(shè)銀行(601939)2023年在負(fù)債端加大結(jié)構(gòu)的調(diào)整，通過(guò)考核調(diào)整、內(nèi)轉(zhuǎn)調(diào)整，引導(dǎo)分行更多抓結(jié)算資金，更多地控制三年期以上的付息率比較高的存款。此外，通過(guò)托管資產(chǎn)帶動(dòng)了低成本的活期存款，通過(guò)這些措施也控制了存款付息率的增長(zhǎng)”。
“存款成本剛性的特征依然比較顯著。” 中國(guó)銀行副行長(zhǎng)張毅在2023年度業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上表示，“雖然2023年存款利率下降了三次，但是存款的定期化、長(zhǎng)期化趨勢(shì)特征還是比較明顯，這方面都有一定比例的上升，同時(shí)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)也加劇了成本下行的動(dòng)能”。 張毅透露，2024年，中國(guó)銀行將加大對(duì)高成本存款的壓降力度，包括協(xié)議存款、結(jié)構(gòu)性存款以及三年期以上大額存單。
有行業(yè)觀察人士指出，造成存款定期化現(xiàn)象越來(lái)越嚴(yán)重的原因主要有兩個(gè)：一是投資者為了尋求資金安全，減少投資風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)更傾向于選擇風(fēng)險(xiǎn)較低的定期存款；二是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，市場(chǎng)利率下行，定期存款的利率相對(duì)債券等投資產(chǎn)品較高，使得定期存款成為更受歡迎的投資選擇。
星圖金融研究院副院長(zhǎng)薛洪言指出，近年來(lái)，為更好地支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，LPR利率持續(xù)下調(diào)，金融機(jī)構(gòu)一般貸款加權(quán)平均利率持續(xù)下行。在此期間，存款掛牌利率雖也有下調(diào)，但在存款定期化背景下，定期存款占比逐步提升，銀行負(fù)債成本降幅低于貸款利率降幅，持續(xù)擠壓凈息差水平，導(dǎo)致息差下行。
利率下調(diào)仍為大概率事件
通過(guò)降低存款利率，尤其是定期存款利率，有助于銀行壓縮負(fù)債成本，從而緩解息差壓力。疊加LPR（貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率）重定價(jià)、存款定期化等影響，市場(chǎng)多認(rèn)為，2024年銀行業(yè)存款利率還有下行可能。
光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華表示，一般來(lái)說(shuō)，銀行存款利率下調(diào)更多取決于存款市場(chǎng)供求狀況，各類型、各家銀行自身資產(chǎn)負(fù)債、凈息差與經(jīng)營(yíng)等方面情況。近期中小銀行下調(diào)存款利率屬于跟進(jìn)調(diào)降，國(guó)內(nèi)采取大中小型銀行“梯次”調(diào)降存款利率，讓市場(chǎng)充分消化存款利率調(diào)降影響，有助于維護(hù)存款市場(chǎng)正常競(jìng)爭(zhēng)秩序。
“目前存款市場(chǎng)仍存在一定失衡，部分銀行負(fù)債成本上升，凈息差壓力仍大，不排除后續(xù)仍有新一輪調(diào)降可能�！� 周茂華說(shuō)道。
資深金融政策專家周毅欽指出，上一輪國(guó)有大行下調(diào)存款利率后，根據(jù)過(guò)去幾輪調(diào)整的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，為了確保國(guó)內(nèi)存款市場(chǎng)保持公平、公正的競(jìng)爭(zhēng)秩序，中小銀行肯定會(huì)逐步跟進(jìn)下調(diào)利率。存款利率下調(diào)，一方面有效降低了商業(yè)銀行負(fù)債成本，一定程度上緩解了商業(yè)銀行的凈息差壓力，另一方面，也繼續(xù)保持社會(huì)綜合融資成本穩(wěn)中有降的態(tài)勢(shì)，繼續(xù)為實(shí)體經(jīng)濟(jì)“輸血”。從目前情況來(lái)看，未來(lái)銀行存款利率仍有繼續(xù)調(diào)降的可能。預(yù)計(jì)二季度可能會(huì)開始新一輪利率調(diào)整。
周毅欽強(qiáng)調(diào)，此前，在股市調(diào)整、樓市疲軟、理財(cái)凈值化波動(dòng)、公募基金業(yè)績(jī)不佳等因素的影響下，居民風(fēng)險(xiǎn)偏好持續(xù)下降，儲(chǔ)蓄意愿增強(qiáng)，資金重新流向存款市場(chǎng)，且呈現(xiàn)出明顯的存款定期化趨勢(shì)。目前雖有部分中小銀行上調(diào)存款利率吸引儲(chǔ)戶，主要原因是這些小銀行攬儲(chǔ)能力有限，趁大型銀行調(diào)降利率的時(shí)間窗口，階段性地加大攬儲(chǔ)力度，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)2024年的“開門紅”。這些行為也是短期舉措，后面中小銀行肯定會(huì)逐步跟進(jìn)下調(diào)利率。
從銀行層面，正如薛洪言所言，考慮到實(shí)體經(jīng)濟(jì)尚未企穩(wěn)，貸款側(cè)利率缺乏提升空間，銀行要維持息差穩(wěn)定，需要繼續(xù)壓降存款端利率，同時(shí)優(yōu)化存款結(jié)構(gòu)，提高活期存款占比。
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