隨著歐洲央行決策者今年似乎準(zhǔn)備比美聯(lián)儲實施更多的降息行動，關(guān)于歐元兌美元觸及平價的說法正在卷土重來。
包括美國銀行和德國LBBW在內(nèi)的多家銀行正在對各種尾部風(fēng)險進(jìn)行推演，并警告稱如果對歐洲央行和美聯(lián)儲降息步伐不同的押注繼續(xù)演變，歐元未來將走軟。紐約梅隆銀行高級策略師Geoffrey Yu表示，歐元兌美元今年可能觸及平價，不排除歐洲央行周四降息的可能性。
就目前而言，在接受調(diào)查的策略師中，沒有一位將平價作為基本情境假設(shè)。平價需要歐元下跌約8%，至俄羅斯入侵烏克蘭后歐洲能源恐慌嚴(yán)重時的水平。但在交易員被2022年的下跌搞得措手不及后，幾乎沒有人準(zhǔn)備忽略這種大幅下跌的可能性 —— 特別是在唐納德· 特朗普一旦當(dāng)選美國總統(tǒng)可能預(yù)示會有引發(fā)通脹的減稅和貿(mào)易壁壘的情況下。
“如果美聯(lián)儲維持利率不變而歐洲央行放松政策，美元將輕松實現(xiàn)平價，”LBBW首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Moritz Kraemer稱。該行預(yù)測歐元將在2025年跌至1.01美元 —— 這是彭博匯總的預(yù)測中最悲觀的。
隨著地區(qū)物價壓力緩解，行長拉加德領(lǐng)導(dǎo)下的歐洲央行官員預(yù)計將在本周開會時投入更多工作，讓市場為在6月6日首次降息做準(zhǔn)備。盡管他們有力回?fù)袅岁P(guān)于希望與美聯(lián)儲主席杰羅姆·鮑威爾保持一致的說法，但他們沒有承諾第一步之后會發(fā)生什么，表示經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將決定一切。
對于投資者而言，美國和歐洲經(jīng)濟(jì)體之間的差異非常明顯。
上周五，美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)創(chuàng)下近一年來最大增幅，失業(yè)率下降，表明強勁的勞動力市場正在為經(jīng)濟(jì)提供動力。而在歐元區(qū)，通脹降溫速度快于預(yù)期，目前經(jīng)濟(jì)規(guī)模幾乎沒有比2022年第三季度更大。
這種分歧解釋了為什么貨幣市場預(yù)期歐洲央行將在2024年降息85個基點，而預(yù)期美聯(lián)儲的降息幅度約為60個基點。這種預(yù)期已經(jīng)給歐元帶來了壓力，今年以來歐元下跌約2%至1.09美元。
Athanasios Vamvakidis等美國銀行策略師正在考慮，如果美聯(lián)儲今年按兵不動、而歐洲央行有三次降息，歐元兌美元可能跌至平價。他們表示，如果爆發(fā)新一輪能源沖擊，歐元甚至可能進(jìn)一步下跌。
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