自2022年1月起，銀行IPO便陷入停滯期，A股方面先是廈門(mén)農(nóng)商行撤回上市申請(qǐng)，后有大豐農(nóng)商行IPO首發(fā)上會(huì)折戟，港股方面自2021年9月東莞農(nóng)商行上市后便再無(wú)進(jìn)展。行至2024年，這一局面仍未見(jiàn)改善，7家銀行因主動(dòng)或被動(dòng)原因，被終止或中止IPO申請(qǐng)，至今排隊(duì)銀行中尚無(wú)1家如愿，銀行IPO逐漸冷寂。
多家銀行IPO中止
自去年3月注冊(cè)制主板首發(fā)由證監(jiān)會(huì)“換道”滬深交易所后，重慶三峽銀行“掉隊(duì)”，A股擬上市排隊(duì)銀行數(shù)量降至10家，如今“候場(chǎng)”銀行上市進(jìn)程如何？
4月11日，北京商報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，目前擬上市銀行中，湖州銀行、湖北銀行、昆山農(nóng)商行處于正常審核狀態(tài)，其中湖州銀行為已問(wèn)詢，湖北銀行、昆山農(nóng)商行均為已受理。
其余7家擬上市銀行則為中止或終止?fàn)顟B(tài)。繼兩年前廈門(mén)農(nóng)商行撤回A股上市申請(qǐng)后，1月10日，在A股排隊(duì)六年的亳州藥都農(nóng)商行也做出同樣選擇，因該行及其保薦人撤回發(fā)行上市申請(qǐng)，上交所終止其發(fā)行上市審核。對(duì)于撤回A股上市申請(qǐng)的原因，亳州藥都農(nóng)商行此前透露，“系該行發(fā)展戰(zhàn)略調(diào)整”，至于未來(lái)是否會(huì)考慮重啟IPO，則根據(jù)該行的戰(zhàn)略規(guī)劃進(jìn)行。
金樂(lè)函數(shù)分析師廖鶴凱認(rèn)為，部分銀行主動(dòng)撤回A股IPO申請(qǐng)有的是基于戰(zhàn)略調(diào)整，有的是股權(quán)有變化，更多的是監(jiān)管部門(mén)對(duì)中小銀行IPO審核趨嚴(yán)以及銀行業(yè)績(jī)波動(dòng)導(dǎo)致達(dá)不到監(jiān)管要求，加上市場(chǎng)估值偏低的考慮。
除主動(dòng)終止IPO之外，在年報(bào)季檔口，海安農(nóng)商行、廣州銀行、東莞銀行、順德農(nóng)商行、南海農(nóng)商行、馬鞍山農(nóng)商行6家銀行均因IPO申請(qǐng)文件中記錄的財(cái)務(wù)資料已過(guò)有效期，需要補(bǔ)充提交而中止IPO申請(qǐng)。
對(duì)于IPO中止一事，北京商報(bào)記者聯(lián)系上述銀行，東莞銀行回應(yīng)稱，為保障信息披露完整性，該行需進(jìn)行階段性數(shù)據(jù)更新，故審核狀態(tài)有所變更，以確保信息的準(zhǔn)確性和完整性。該行預(yù)計(jì)將于4月底發(fā)布公司2023年年報(bào)，具體準(zhǔn)確的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)請(qǐng)以正式披露的2023年年度報(bào)告為準(zhǔn)。
“我行目前經(jīng)營(yíng)情況正常，IPO審核的進(jìn)度變動(dòng)不會(huì)對(duì)我行日常經(jīng)營(yíng)造成影響。IPO審核取決于市場(chǎng)環(huán)境、行業(yè)動(dòng)向及企業(yè)戰(zhàn)略等多重因素決定。”東莞銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人說(shuō)道。
順德農(nóng)商行則表示，該行目前經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定，2023年度的經(jīng)營(yíng)情況將會(huì)在4月公布。
正式年報(bào)雖未出爐，但北京商報(bào)記者注意到，廣州銀行、順德農(nóng)商行、南海農(nóng)商行已在2024年同業(yè)存單發(fā)行計(jì)劃中披露了2023年部分業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)。2023年廣州銀行營(yíng)業(yè)收入159.4億元，同比減少7.07%，凈利潤(rùn)為30.4億元，同比減少8.95%。順德農(nóng)商行增利不增收，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)34.56億元，同比上漲0.32%，營(yíng)收出現(xiàn)下滑，同比下降8.42%至82.1億元。南海農(nóng)商行延續(xù)上年增收不增利的趨勢(shì)，營(yíng)業(yè)收入118.01億元，同比增長(zhǎng)1.06%，凈利潤(rùn)同比減少12.65%至23.83億元。
不過(guò)，相較于IPO終止，中止仍有恢復(fù)審核的可能。北京商報(bào)記者注意到，去年3月31日順德農(nóng)商行也曾因財(cái)務(wù)資料過(guò)有效期被中止審核，但在完成財(cái)務(wù)資料更新后，4月21日，深交所便恢復(fù)其發(fā)行上市審核。
上市緣何“啞火”
回顧銀行IPO上市情況，自2022年1月起，便陷入停滯期。當(dāng)年1月17日蘭州銀行成功在深交所主板上市，成為甘肅省首家A股上市銀行，A股上市銀行由此擴(kuò)容至42家。此后，銀行在資本市場(chǎng)進(jìn)展逐漸沉寂。
事實(shí)上，銀行奔赴IPO也曾多次掀起高潮。自1991年平安銀行(000001)于深交所上市以來(lái)，資本市場(chǎng)銀行板塊持續(xù)擴(kuò)容。2007年、2016年及2019年曾出現(xiàn)3輪上市潮，2007年包括建設(shè)銀行、交通銀行、興業(yè)銀行(601166)、中信銀行(601998)在內(nèi)的7家銀行首發(fā)上市；2016年，中斷多年的銀行A股IPO重新開(kāi)閘，上海銀行(601229)、江蘇銀行(600919)、杭州銀行(600926)等8家銀行成功上市；2019年銀行郵儲(chǔ)銀行、浙商銀行、蘇州銀行(002966)、重慶農(nóng)商行等8家銀行“闖關(guān)”成功。
2020年，銀行IPO上市一度陷入低迷期，僅廈門(mén)銀行成功登陸A股；2021年銀行IPO恢復(fù)，重慶銀行、齊魯銀行、瑞豐農(nóng)商行和上海農(nóng)商行4家銀行先后上市。不過(guò)，在2022年1月蘭州銀行上市后，銀行IPO便無(wú)突破性進(jìn)展，期間還曾出現(xiàn)廈門(mén)農(nóng)商行撤回上市申請(qǐng)、大豐農(nóng)商行IPO首發(fā)上會(huì)折戟的情況。港股方面，自2021年9月東莞農(nóng)商行上市后便也呈現(xiàn)與A股市場(chǎng)相同的情況。
對(duì)于銀行IPO逐漸銷(xiāo)聲匿跡的原因，廖鶴凱表示，當(dāng)前銀行IPO的難點(diǎn)主要在于，還未上市的除了個(gè)別資產(chǎn)規(guī)模較大的股份制銀行，主要都是中小城商行及農(nóng)商行，這部分銀行普遍存在股權(quán)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性不佳、監(jiān)管指標(biāo)不達(dá)標(biāo)、高管團(tuán)隊(duì)大幅變動(dòng)、近年經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性和發(fā)展情況不佳、內(nèi)部治理有待提升、不良率得不到有效控制、受到的監(jiān)管處罰整改尚未完成等問(wèn)題。而且已經(jīng)上市的可選大行標(biāo)的的估值偏低，普遍破凈、分紅率較高，導(dǎo)致現(xiàn)在銀行IPO定價(jià)難，也難獲得市場(chǎng)青睞。建議擬上市銀行需要從自身經(jīng)營(yíng)出發(fā)，提升經(jīng)營(yíng)效益，加強(qiáng)公司治理水平，推出有效的產(chǎn)品和服務(wù)，提升盈利水平，來(lái)提升市場(chǎng)的認(rèn)可度。
“從行業(yè)的角度，銀行業(yè)在A股的權(quán)重已經(jīng)很高，主板有行業(yè)地位要求，目前規(guī)模較大的銀行都已經(jīng)上市，剩下的都是區(qū)域性小銀行”， 資深投行人士王驥躍認(rèn)為，上市從來(lái)都不是公司的當(dāng)然權(quán)利，沒(méi)有行業(yè)地位的公司，也很難上市后持續(xù)增長(zhǎng)。對(duì)于區(qū)域中小銀行而言，目前提升經(jīng)營(yíng)能力、降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、提升資產(chǎn)質(zhì)量更為重要。
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