英國經(jīng)濟學家稱市場對降息的押注有誤 英國央行展望會與歐洲央行更像

英國央行發(fā)現(xiàn)自己陷入了大西洋(600558)兩岸誰先降息的分歧之中，這對英國國債交易員和指望選舉年借貸成本可以緩解的英國政壇領(lǐng)導人來說代價不菲。

一邊是倫敦金融城的經(jīng)濟學家和英國央行行長Andrew Bailey，他們認為英國的展望與歐洲央行似乎更像。另一邊則是押注英國央行的降息路徑會與美聯(lián)儲相似的投資者，他們在迅速降低對美國降息的預期。不過，只有一邊能押對。

這種分歧讓經(jīng)濟學家很是頭疼。他們從最近的英國數(shù)據(jù)中，幾乎沒有看到任何可以改變對英美前景根本差異看法的數(shù)據(jù)。英國經(jīng)濟去年下半年出現(xiàn)過小幅萎縮后，面臨著增長乏力的局面。相比之下，美國則繼續(xù)表現(xiàn)強勁。

“市場將美國的周期疊加在英國的周期上，但兩國的軌道截然不同，”德意志銀行首席英國經(jīng)濟學家Sanjay Raja表示，“英國正走出技術(shù)性衰退。通脹下降的勢頭更加堅定。薪酬結(jié)算在遵循通脹預期。至關(guān)重要的是，英國的實際政策利率將高于美國�！�

上周公布的經(jīng)濟學家調(diào)查顯示，大多數(shù)預計英國央行將在6月首次降息25個基點，年底前降息一個百分點。與此同時，市場預期的今年降息幅度已從年初時的六次降到了現(xiàn)在的兩次。

英國央行自去年8月以來一直將利率維持在16年高位，對于英國央行何時可能開始降息的困惑，削弱了短期內(nèi)購買英國國債的理由。更廣泛來看，這加劇了執(zhí)政黨保守黨的焦慮，擔心英國首相蘇納克與工黨在今年晚些時候選舉中對決前，按揭利率高企帶來的政治壓力不會減輕多少。