匯通財經(jīng)APP訊——債券交易員現(xiàn)在押注美聯(lián)儲將在“黑色星期一”市場拋售之際宣布緊急降息。正如彭博社的一份報告所指出的那樣，在周一早盤交易的某個時刻，掉期市場預計，由于美聯(lián)儲希望阻止經(jīng)濟衰退，下周緊急降息25個基點的可能性為60%。
對高通脹的關注幾個月來一直占據(jù)新聞頭條，但在日本金融市場危機之后幾乎消失了。這場危機導致日元暴跌13%，日經(jīng)225指數(shù)在周一的交易中暴跌12.4%。按絕對值計算，日經(jīng)指數(shù)下跌4451.28點，創(chuàng)歷史最大跌幅，抹去了今年的所有漲幅，今年以來跌至負值。
這是該指數(shù)自1987年“黑色星期一”崩盤以來表現(xiàn)最差的一天。韓國和臺灣股市也下跌了近10%。
由于動蕩的蔓延，美國債券市場出現(xiàn)了自2023年3月銀行業(yè)危機以來最大的反彈之一。10年期美債收益率周一早盤一度跌至3.668%，此后回升至3.8%。對政策敏感的兩年期美債收益率觸及3.666%的低點，隨后回升至3.914%上方。
自全球金融危機或互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂以來，兩年期美債收益率從未比美聯(lián)儲的基準利率（目前為5.3%）低這么多。
債券反彈，而股票大跌。最近的分析顯示，自7月中旬以來，包括英偉達、微軟和亞馬遜在內的10只標準普爾500指數(shù)成份股的下跌，已經(jīng)從投資者的投資組合中抹去了超過2萬億美元。
周一的拋售加上疲弱的經(jīng)濟數(shù)據(jù)，加劇了人們的擔憂，即美聯(lián)儲維持利率過高過久，這正在將美國經(jīng)濟推向衰退。
Brandywine全球投資管理公司的投資組合經(jīng)理Tracy Chen表示：“市場擔心的是美聯(lián)儲滯后，我們正在從軟著陸轉向硬著陸�！薄懊纻且粋�不錯的選擇，因為我確實認為經(jīng)濟將繼續(xù)放緩�！�
期貨交易員現(xiàn)在確信，美聯(lián)儲將在今年年底前實施5次25個基點的降息，其中9月和11月將降息50個基點，12月將降息25個基點。賓夕法尼亞大學沃頓商學院的金融學名譽教授Jeremy Siegel表示，美聯(lián)儲需要緊急降息75個基點，然后在9月份的政策會議上再降息75個基點，因為利率應該比現(xiàn)在低175個基點左右。
他在周一表示：“我們把聯(lián)邦基金利率調了多少？零，這絕對沒有任何意義……如果他們在下降的過程中像在上升的過程中一樣緩慢，順便說一下，這是50年來的第一個政策錯誤，那么我們的經(jīng)濟就不會好�！�
諾貝爾經(jīng)濟學獎得主Paul Krugman也呼吁在股市出現(xiàn)恐慌性拋售后緊急降息。
他在推特上寫道：“我沒有呼吁在會議間隙降息，因為那可能是恐慌的信號。但既然我們可能會看到恐慌，這種觀點就失去了效力。這是馬上緊急降息的真正理由�！�
他在隨后的一篇文章中補充道：“面對不斷上升的通脹，美聯(lián)儲一直被指責加息遲緩。但面對不斷下降的通脹，它的被動已經(jīng)持續(xù)了更長時間，而且可能造成更大的傷害�！�
雖然美聯(lián)儲通常只在預定的政策會議期間實施利率調整，但它也會在極端波動時期提前采取利率舉措，比如在新冠疫情和互聯(lián)網(wǎng)股票崩盤期間所看到的。在周一的市場暴跌中，緊急降息的呼聲飆升。
在美聯(lián)儲上周維持利率不變后，市場觀察人士已經(jīng)表達了擔憂，即美聯(lián)儲在利率問題上反應遲緩，尤其是在加拿大和歐洲的央行已經(jīng)開始放松政策的情況下。Berkshire Hathaway Inc．拋售其所持蘋果公司的股份近半，這一事實加劇了負面前景。作為第二季度再平衡的一部分，這進一步削弱了市場的情緒。
周日，高盛的經(jīng)濟學家將明年美國經(jīng)濟發(fā)生衰退的可能性從15%提高到25%，但讓讀者放心，這一消息并不完全壞，因為經(jīng)濟“總體上看起來還不錯”，沒有出現(xiàn)重大的金融失衡，美聯(lián)儲有很大的降息空間，如果需要，可以迅速降息。
以Jan Hatzius為首的經(jīng)濟學家們表示：“我們預測的前提是，就業(yè)增長將在8月份復蘇，F(xiàn)OMC將判斷降息25個基點是對任何下行風險的充分回應�！薄叭绻覀冨e了，8月份的就業(yè)報告和7月份一樣疲弱，那么9月份可能會降息50個基點。”
他們補充稱：“我們現(xiàn)在預計會更快地降息，因為基金利率看起來高得不合適更加明顯。美聯(lián)儲看起來落后了，在太長時間內過于擔心通脹，并在7月份保持穩(wěn)定�，F(xiàn)在降息的理由包括支持經(jīng)濟這一更為緊迫的優(yōu)先事項�！�
至于債券，量化基金AlphaSimplex Group的首席研究策略師兼投資組合經(jīng)理Kathryn Kaminski表示，鑒于股市回落，以及投資者在收益率進一步下跌前買入債券，固定收益仍有上漲空間。
Kaminski表示：“希望鎖定利率的人制造了很大的買入壓力，避險情緒也在持續(xù)。如果美聯(lián)儲在今年年底前降息，10年期美債收益率可能會降至接近3%的水平。”
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