銀行理財上半年規(guī)模保持穩(wěn)步增長！
近期，銀行理財子公司陸續(xù)披露2024年上半年度理財業(yè)務(wù)報告，截至目前，包括信銀理財、浦銀理財、平安理財、蘇銀理財、上銀理財、青銀理財?shù)仍趦?nèi)的多家理財子公司均已披露。
與2023年下半年度報告數(shù)據(jù)相比，上述銀行存續(xù)理財規(guī)模較去年年底有明顯增長，浦銀理財、蘇銀理財、信銀理財、南銀理財?shù)染鶎崿F(xiàn)兩位數(shù)增長。其中，浦銀理財增幅近20%；青銀理財增幅相對較低，不足1%。
銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行陌l(fā)布的《中國銀行業(yè)理財市場半年報告（2024年上）》（以下簡稱“《報告》”）顯示，截至今年6月末，銀行理財市場存續(xù)規(guī)模達28.52萬億元，較年初增加6.43%，同比增加12.55%。
多家理財子存續(xù)規(guī)模兩位數(shù)增長，
青銀理財增幅不足1%
截至目前，包括信銀理財、浦銀理財、平安理財、蘇銀理財、上銀理財、青銀理財?shù)仍趦?nèi)的多家理財子公司已發(fā)布2024年上半年度理財業(yè)務(wù)報告。同時，南銀理財今年上半年規(guī)模及業(yè)績情況披露在該行半年報中。
其中，信銀理財存續(xù)理財產(chǎn)品規(guī)模最大，上半年存續(xù)規(guī)模達1.86萬億元；其次是浦銀理財，達1.14萬億元；平安理財僅次于浦銀理財，達1.04萬億元；其后是蘇銀理財、南銀理財（超4300億元）、上銀理財、青銀理財。
從增長幅度看，與2023年下半年度報告數(shù)據(jù)相比，浦銀理財存續(xù)理財產(chǎn)品規(guī)模增長幅度最為顯著，截至今年6月，該公司存續(xù)產(chǎn)品規(guī)模較上年末增長近20%；蘇銀理財存續(xù)產(chǎn)品規(guī)模較上年末增長超16%；南銀理財較上年末增長超15%；信銀理財較上年末增長超11%。
另外，南京銀行半年報顯示，截至今年上半年，南銀理財總資產(chǎn)為51.31億元；凈資產(chǎn)為46.41億元；實現(xiàn)營收5.59億元、凈利潤3.22億元。南銀理財重點推動短期產(chǎn)品和封閉式產(chǎn)品；同時積極推進渠道拓展，截至報告期末，已有近百家代銷機構(gòu)正式開展業(yè)務(wù)。
從行業(yè)整體看，《報告》顯示，截至6月末，全國共有239家銀行機構(gòu)和31家理財公司有存續(xù)的理財產(chǎn)品，共存續(xù)產(chǎn)品4萬只，較年初增加0.49%，同比增加7.99%；存續(xù)規(guī)模28.52萬億元，較年初增加6.43%，同比增加12.55%。
分機構(gòu)類型來看，截至6月末，理財公司存續(xù)產(chǎn)品數(shù)量和金額均最多，存續(xù)產(chǎn)品只數(shù)2.16萬只，存續(xù)規(guī)模24.33萬億元，較年初增加8.27%，同比增加17.71%，占全市場的比例達到85.29%。
據(jù)普益標準，截至2024年2季度末，理財公司存續(xù)理財產(chǎn)品20694款，環(huán)比增加944款，占全市場存續(xù)理財產(chǎn)品的54.72%。同時，今年2季度理財公司新發(fā)3959款理財產(chǎn)品，環(huán)比減少34款，占全市場理財產(chǎn)品發(fā)行量的54.96%。
民生銀行首席經(jīng)濟學(xué)家溫彬認為，2024年以來，理財市場持續(xù)快速修復(fù)，規(guī)模增速遠超往年同期，主要受債市利率下行和“手工補息”叫停驅(qū)動。
固收類產(chǎn)品規(guī)模是“絕對主力”，
多家理財子占比達99%
上半年，固定收益類理財產(chǎn)品仍是“絕對主力”。在目前已披露上半年相關(guān)信息的公司中，其固定收益類產(chǎn)品存續(xù)金額占比均達到98%以上。
其中，信銀理財上半年固定收益類產(chǎn)品存續(xù)金額為1.85萬億元，固收類產(chǎn)品占其存續(xù)規(guī)模比例達99.49%，而上年末則為99.21%，有一定提升。
浦銀理財固收類產(chǎn)品存續(xù)金額為1.14萬億元，固收類產(chǎn)品占比為99.88%，較上年末增長0.06個百分點。
平安理財固收類產(chǎn)品存續(xù)金額為1.03萬億元，固收類產(chǎn)品占比較去年末增長0.33個百分點至99.28%。
同時，蘇銀理財固收類產(chǎn)品存續(xù)金額為0.59萬億元，占比升至98.04%；上銀理財固收類產(chǎn)品存續(xù)金額為0.3萬億元，占比升至99.79%；青銀理財固收類產(chǎn)品存續(xù)金額為0.21萬億元，占比仍為99.83%。
相比來說，權(quán)益類、混合類等產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模相對較小，比如，信銀理財權(quán)益類存續(xù)金額占比僅占0.09%；混合類占0.43%；商品及金融衍生品類占比為零。
《報告》顯示，截至6月末，固定收益類產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模為27.63萬億元，占全部理財產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模的比例達96.88%，較年初增加0.54個百分點，較去年同期增加1.73個百分點；混合類產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模為0.78萬億元，占比為2.73%，較年初減少0.48個百分點，較去年同期減少1.65個百分點；權(quán)益類產(chǎn)品和商品及金融衍生品類產(chǎn)品的存續(xù)規(guī)模相對較小，分別為0.07萬億元和0.04萬億元。
此外，據(jù)普益標準，從全市場方面看，截至2024年2季度末，固收類產(chǎn)品最多，共有34701款，環(huán)比減少127款；混合類產(chǎn)品次之，共有1726款，環(huán)比減少71款；權(quán)益類、商品及金融衍生品類產(chǎn)品相對較少，合計僅有635款。
單從理財公司層面看，固收類產(chǎn)品仍最多，共有19069款，環(huán)比增加1007款；混合類產(chǎn)品次之，共有1363款，環(huán)比減少51款；權(quán)益類、商品及金融衍生品類產(chǎn)品相對較少，合計僅有262款。
其中，在19069款存續(xù)的固定收益類產(chǎn)品中，現(xiàn)金管理類產(chǎn)品有1150款，環(huán)比增加56款；開放式產(chǎn)品（不含現(xiàn)金管理類產(chǎn)品）有6745款，環(huán)比增加549款；封閉式產(chǎn)品有11174款，環(huán)比增加402款。
從收益率情況看，溫彬認為，2024年上半年，受債市走強提振，理財收益率整體較2023年末有所改善。從固收類產(chǎn)品來看，上半年收益率“先上后下”、短期企穩(wěn)，最小持有期固收類收益較為穩(wěn)健。同時，“固收+”類產(chǎn)品收益率較純固收類優(yōu)勢有所顯現(xiàn)。
上半年理財擴容源于手工補息叫停，
下半年規(guī)模有望穩(wěn)中有升
對于今年上半年理財市場表現(xiàn)，溫彬表示：“整體來看，上半年理財市場擴容主要源于債市利率下行和‘手工補息’叫停。其中，一季度，債市利率下行利好固收類理財凈值修復(fù)；與此同時，隨著存款掛牌利率再度下調(diào)和理財收益率改善，比價效應(yīng)助推理財規(guī)模增長；二季度，債市利率持續(xù)低位運行，對理財市場的增量貢獻有限，但4月以來‘手工補息’叫停出臺，帶動銀行存款大規(guī)模向理財?shù)确倾y機構(gòu)搬家，理財擴容進一步提速�！�
華泰證券固收研究團隊認為，今年以來理財規(guī)模增長較快的主要原因包括兩方面：一是4月禁止手工補息導(dǎo)致存款搬家、流向理財；二是債市走高之下固收類理財產(chǎn)品業(yè)績表現(xiàn)較好，吸引資金進入。
中金公司則指出，2024年以來，受益于定期存款利率下調(diào)、手工補息整改以及市場較低的風(fēng)險偏好，理財行業(yè)迎來快速增長。進入7月，隨著因季末“存款沖量”而流失的理財資金回流以及理財機構(gòu)發(fā)力產(chǎn)品營銷，截至7月30日理財規(guī)模已達30.3萬億元，目前零售客戶、企業(yè)客戶端均保持較為旺盛的需求。
向前看，理財是否仍能保持較快的增速水平？該機構(gòu)表示，隨著定期存款利率的持續(xù)下行，同期限理財有望持續(xù)實現(xiàn)相對更高的收益，從而吸引零售及企業(yè)客戶增配。
對于下半年的理財市場，溫彬認為，后續(xù)來看，2024年下半年理財存續(xù)規(guī)模有望穩(wěn)中有升，年末規(guī)�；蛟鲋�31萬億元附近，但增速較上半年放緩，三季度起存款或逐步向銀行體系回流。
中信證券研究報告認為，2024年下半年，銀行存款利率繼續(xù)下行，在風(fēng)險收益回報繼續(xù)下降的預(yù)期下，市場對于穩(wěn)利低波品種的配置偏好有望延續(xù)，利好理財規(guī)模擴張，尤其是固收類理財產(chǎn)品。
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