銀行理財(cái)上半年規(guī)模保持穩(wěn)步增長(zhǎng)！
近期，銀行理財(cái)子公司陸續(xù)披露2024年上半年度理財(cái)業(yè)務(wù)報(bào)告，截至目前，包括信銀理財(cái)、浦銀理財(cái)、平安理財(cái)、蘇銀理財(cái)、上銀理財(cái)、青銀理財(cái)?shù)仍趦?nèi)的多家理財(cái)子公司均已披露。
與2023年下半年度報(bào)告數(shù)據(jù)相比，上述銀行存續(xù)理財(cái)規(guī)模較去年年底有明顯增長(zhǎng)，浦銀理財(cái)、蘇銀理財(cái)、信銀理財(cái)、南銀理財(cái)?shù)染鶎?shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)。其中，浦銀理財(cái)增幅近20%；青銀理財(cái)增幅相對(duì)較低，不足1%。
銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行陌l(fā)布的《中國(guó)銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)半年報(bào)告（2024年上）》（以下簡(jiǎn)稱“《報(bào)告》”）顯示，截至今年6月末，銀行理財(cái)市場(chǎng)存續(xù)規(guī)模達(dá)28.52萬億元，較年初增加6.43%，同比增加12.55%。
多家理財(cái)子存續(xù)規(guī)模兩位數(shù)增長(zhǎng)，
青銀理財(cái)增幅不足1%
截至目前，包括信銀理財(cái)、浦銀理財(cái)、平安理財(cái)、蘇銀理財(cái)、上銀理財(cái)、青銀理財(cái)?shù)仍趦?nèi)的多家理財(cái)子公司已發(fā)布2024年上半年度理財(cái)業(yè)務(wù)報(bào)告。同時(shí)，南銀理財(cái)今年上半年規(guī)模及業(yè)績(jī)情況披露在該行半年報(bào)中。
其中，信銀理財(cái)存續(xù)理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模最大，上半年存續(xù)規(guī)模達(dá)1.86萬億元；其次是浦銀理財(cái)，達(dá)1.14萬億元；平安理財(cái)僅次于浦銀理財(cái)，達(dá)1.04萬億元；其后是蘇銀理財(cái)、南銀理財(cái)（超4300億元）、上銀理財(cái)、青銀理財(cái)。
從增長(zhǎng)幅度看，與2023年下半年度報(bào)告數(shù)據(jù)相比，浦銀理財(cái)存續(xù)理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模增長(zhǎng)幅度最為顯著，截至今年6月，該公司存續(xù)產(chǎn)品規(guī)模較上年末增長(zhǎng)近20%；蘇銀理財(cái)存續(xù)產(chǎn)品規(guī)模較上年末增長(zhǎng)超16%；南銀理財(cái)較上年末增長(zhǎng)超15%；信銀理財(cái)較上年末增長(zhǎng)超11%。
另外，南京銀行半年報(bào)顯示，截至今年上半年，南銀理財(cái)總資產(chǎn)為51.31億元；凈資產(chǎn)為46.41億元；實(shí)現(xiàn)營(yíng)收5.59億元、凈利潤(rùn)3.22億元。南銀理財(cái)重點(diǎn)推動(dòng)短期產(chǎn)品和封閉式產(chǎn)品；同時(shí)積極推進(jìn)渠道拓展，截至報(bào)告期末，已有近百家代銷機(jī)構(gòu)正式開展業(yè)務(wù)。
從行業(yè)整體看，《報(bào)告》顯示，截至6月末，全國(guó)共有239家銀行機(jī)構(gòu)和31家理財(cái)公司有存續(xù)的理財(cái)產(chǎn)品，共存續(xù)產(chǎn)品4萬只，較年初增加0.49%，同比增加7.99%；存續(xù)規(guī)模28.52萬億元，較年初增加6.43%，同比增加12.55%。
分機(jī)構(gòu)類型來看，截至6月末，理財(cái)公司存續(xù)產(chǎn)品數(shù)量和金額均最多，存續(xù)產(chǎn)品只數(shù)2.16萬只，存續(xù)規(guī)模24.33萬億元，較年初增加8.27%，同比增加17.71%，占全市場(chǎng)的比例達(dá)到85.29%。
據(jù)普益標(biāo)準(zhǔn)，截至2024年2季度末，理財(cái)公司存續(xù)理財(cái)產(chǎn)品20694款，環(huán)比增加944款，占全市場(chǎng)存續(xù)理財(cái)產(chǎn)品的54.72%。同時(shí)，今年2季度理財(cái)公司新發(fā)3959款理財(cái)產(chǎn)品，環(huán)比減少34款，占全市場(chǎng)理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量的54.96%。
民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬認(rèn)為，2024年以來，理財(cái)市場(chǎng)持續(xù)快速修復(fù)，規(guī)模增速遠(yuǎn)超往年同期，主要受債市利率下行和“手工補(bǔ)息”叫停驅(qū)動(dòng)。
固收類產(chǎn)品規(guī)模是“絕對(duì)主力”，
多家理財(cái)子占比達(dá)99%
上半年，固定收益類理財(cái)產(chǎn)品仍是“絕對(duì)主力”。在目前已披露上半年相關(guān)信息的公司中，其固定收益類產(chǎn)品存續(xù)金額占比均達(dá)到98%以上。
其中，信銀理財(cái)上半年固定收益類產(chǎn)品存續(xù)金額為1.85萬億元，固收類產(chǎn)品占其存續(xù)規(guī)模比例達(dá)99.49%，而上年末則為99.21%，有一定提升。
浦銀理財(cái)固收類產(chǎn)品存續(xù)金額為1.14萬億元，固收類產(chǎn)品占比為99.88%，較上年末增長(zhǎng)0.06個(gè)百分點(diǎn)。
平安理財(cái)固收類產(chǎn)品存續(xù)金額為1.03萬億元，固收類產(chǎn)品占比較去年末增長(zhǎng)0.33個(gè)百分點(diǎn)至99.28%。
同時(shí)，蘇銀理財(cái)固收類產(chǎn)品存續(xù)金額為0.59萬億元，占比升至98.04%；上銀理財(cái)固收類產(chǎn)品存續(xù)金額為0.3萬億元，占比升至99.79%；青銀理財(cái)固收類產(chǎn)品存續(xù)金額為0.21萬億元，占比仍為99.83%。
相比來說，權(quán)益類、混合類等產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模相對(duì)較小，比如，信銀理財(cái)權(quán)益類存續(xù)金額占比僅占0.09%；混合類占0.43%；商品及金融衍生品類占比為零。
《報(bào)告》顯示，截至6月末，固定收益類產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模為27.63萬億元，占全部理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模的比例達(dá)96.88%，較年初增加0.54個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期增加1.73個(gè)百分點(diǎn)；混合類產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模為0.78萬億元，占比為2.73%，較年初減少0.48個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期減少1.65個(gè)百分點(diǎn)；權(quán)益類產(chǎn)品和商品及金融衍生品類產(chǎn)品的存續(xù)規(guī)模相對(duì)較小，分別為0.07萬億元和0.04萬億元。
此外，據(jù)普益標(biāo)準(zhǔn)，從全市場(chǎng)方面看，截至2024年2季度末，固收類產(chǎn)品最多，共有34701款，環(huán)比減少127款；混合類產(chǎn)品次之，共有1726款，環(huán)比減少71款；權(quán)益類、商品及金融衍生品類產(chǎn)品相對(duì)較少，合計(jì)僅有635款。
單從理財(cái)公司層面看，固收類產(chǎn)品仍最多，共有19069款，環(huán)比增加1007款；混合類產(chǎn)品次之，共有1363款，環(huán)比減少51款；權(quán)益類、商品及金融衍生品類產(chǎn)品相對(duì)較少，合計(jì)僅有262款。
其中，在19069款存續(xù)的固定收益類產(chǎn)品中，現(xiàn)金管理類產(chǎn)品有1150款，環(huán)比增加56款；開放式產(chǎn)品（不含現(xiàn)金管理類產(chǎn)品）有6745款，環(huán)比增加549款；封閉式產(chǎn)品有11174款，環(huán)比增加402款。
從收益率情況看，溫彬認(rèn)為，2024年上半年，受債市走強(qiáng)提振，理財(cái)收益率整體較2023年末有所改善。從固收類產(chǎn)品來看，上半年收益率“先上后下”、短期企穩(wěn)，最小持有期固收類收益較為穩(wěn)健。同時(shí)，“固收+”類產(chǎn)品收益率較純固收類優(yōu)勢(shì)有所顯現(xiàn)。
上半年理財(cái)擴(kuò)容源于手工補(bǔ)息叫停，
下半年規(guī)模有望穩(wěn)中有升
對(duì)于今年上半年理財(cái)市場(chǎng)表現(xiàn)，溫彬表示：“整體來看，上半年理財(cái)市場(chǎng)擴(kuò)容主要源于債市利率下行和‘手工補(bǔ)息’叫停。其中，一季度，債市利率下行利好固收類理財(cái)凈值修復(fù)；與此同時(shí)，隨著存款掛牌利率再度下調(diào)和理財(cái)收益率改善，比價(jià)效應(yīng)助推理財(cái)規(guī)模增長(zhǎng)；二季度，債市利率持續(xù)低位運(yùn)行，對(duì)理財(cái)市場(chǎng)的增量貢獻(xiàn)有限，但4月以來‘手工補(bǔ)息’叫停出臺(tái)，帶動(dòng)銀行存款大規(guī)模向理財(cái)?shù)确倾y機(jī)構(gòu)搬家，理財(cái)擴(kuò)容進(jìn)一步提速�！�
華泰證券固收研究團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，今年以來理財(cái)規(guī)模增長(zhǎng)較快的主要原因包括兩方面：一是4月禁止手工補(bǔ)息導(dǎo)致存款搬家、流向理財(cái)；二是債市走高之下固收類理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績(jī)表現(xiàn)較好，吸引資金進(jìn)入。
中金公司則指出，2024年以來，受益于定期存款利率下調(diào)、手工補(bǔ)息整改以及市場(chǎng)較低的風(fēng)險(xiǎn)偏好，理財(cái)行業(yè)迎來快速增長(zhǎng)。進(jìn)入7月，隨著因季末“存款沖量”而流失的理財(cái)資金回流以及理財(cái)機(jī)構(gòu)發(fā)力產(chǎn)品營(yíng)銷，截至7月30日理財(cái)規(guī)模已達(dá)30.3萬億元，目前零售客戶、企業(yè)客戶端均保持較為旺盛的需求。
向前看，理財(cái)是否仍能保持較快的增速水平？該機(jī)構(gòu)表示，隨著定期存款利率的持續(xù)下行，同期限理財(cái)有望持續(xù)實(shí)現(xiàn)相對(duì)更高的收益，從而吸引零售及企業(yè)客戶增配。
對(duì)于下半年的理財(cái)市場(chǎng)，溫彬認(rèn)為，后續(xù)來看，2024年下半年理財(cái)存續(xù)規(guī)模有望穩(wěn)中有升，年末規(guī)�；蛟鲋�31萬億元附近，但增速較上半年放緩，三季度起存款或逐步向銀行體系回流。
中信證券研究報(bào)告認(rèn)為，2024年下半年，銀行存款利率繼續(xù)下行，在風(fēng)險(xiǎn)收益回報(bào)繼續(xù)下降的預(yù)期下，市場(chǎng)對(duì)于穩(wěn)利低波品種的配置偏好有望延續(xù)，利好理財(cái)規(guī)模擴(kuò)張，尤其是固收類理財(cái)產(chǎn)品。
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