10月18日，工商銀行、建設(shè)銀行、交通銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、郵儲銀行分別發(fā)布公告，下調(diào)存款利率。
其中，三個月期、半年、一年期、二年期、三年期、五年期定期存款掛牌利率均下調(diào)25BP至0.80%、1.00%、1.10%、1.20%、1.50%、1.55%。7天期通知存款利率下降25BP至0.45%，1天期通知存款利率下降5BP至0.10%。這是繼7月后，時隔不到3個月大行再度下調(diào)存款利率，也將是自2022年9月以來大行第六次主動下調(diào)存款利率。
對此，光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華表示，六大行存款掛牌利率此次下調(diào)預(yù)示新一輪銀行存款調(diào)降拉開序幕，后續(xù)中小銀行有望梯次跟進(jìn)。
“本次降息主要原因是目前存款市場存在結(jié)構(gòu)失衡，銀行普遍面臨凈息差壓力和市場利率中樞下移。”周茂華表示，具體來看，一是存款市場結(jié)構(gòu)失衡。近年來由于宏觀經(jīng)濟(jì)波動，投資者風(fēng)險偏好降低，金融市場波動，儲蓄定期化明顯，目前定期存款占比明顯高于趨勢水平。商業(yè)銀行根據(jù)市場情況為存款產(chǎn)品合理重定價。二是凈息差壓力。近年來，商業(yè)銀行持續(xù)讓利實(shí)體經(jīng)濟(jì)，存款定期化推升成本；國內(nèi)房貸利率接連大幅調(diào)整，存量房貸利率重定價；加上金融市場波動等，目前銀行凈息差已經(jīng)跌破1.8%監(jiān)管合意水平。銀行充分利用存款利率市場化調(diào)節(jié)機(jī)制，以穩(wěn)定負(fù)債成本，為銀行進(jìn)一步合理讓利實(shí)體經(jīng)濟(jì)拓展空間。三是利率中樞下移。近年來，國內(nèi)持續(xù)加大經(jīng)濟(jì)逆周期調(diào)節(jié)力度，降息、降準(zhǔn)等，市場流動性保持合理充裕，利率中樞下移為銀行調(diào)降存款利率拓展空間。
同時，他指出，本次定期存款下調(diào)25BP，幅度明顯加大，主要是央行此前降息幅度超預(yù)期，市場利率維持低位，為本次銀行調(diào)降存款利率創(chuàng)造有利條件。
周茂華認(rèn)為，銀行合理調(diào)整存款利率，有助于緩解銀行整體負(fù)債成本和凈利差壓力，增強(qiáng)銀行盈利能力與經(jīng)營穩(wěn)健性，加上宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇，銀行經(jīng)營提質(zhì)增效，利好市場對銀行發(fā)展預(yù)期。銀行作為順周期行業(yè)、低估值、高股息等，對銀行估值修復(fù)基本保持樂觀預(yù)期。同時，銀行金融機(jī)構(gòu)進(jìn)一步降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)綜合融資成本，尤其緩解薄弱環(huán)節(jié)與重點(diǎn)新興領(lǐng)域企業(yè)利息支出負(fù)擔(dān)，促進(jìn)投資和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。
周茂華預(yù)測，目前市場流動性保持合理充裕，市場利率維持低位，存款市場仍存在一定結(jié)構(gòu)失衡，銀行存款利率仍存在一定調(diào)降空間。但銀行存款利率下行空間約束也明顯，主要是存款利率進(jìn)一步下調(diào)，導(dǎo)致存款產(chǎn)品性價比下降，部分銀行存款面臨搬家、流失情況。
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