8月18日，上證指數(shù)再次大漲，本輪行情與2015年有無(wú)核心差異，下半年走勢(shì)如何？新浪財(cái)經(jīng)連線(xiàn)前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、基金經(jīng)理@前海開(kāi)源楊德龍為投資者解析“牛市趨勢(shì)正在確立！金秋如何布局？”
楊德龍表示，周一，上證指數(shù)再次大漲，有效地突破了3700點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，也印證了此前的判斷——“五窮六絕七翻身”，認(rèn)為下半年指數(shù)將破3700。這個(gè)關(guān)口，確立這輪牛市的走勢(shì)。
他認(rèn)為，2015年的行情，與之有類(lèi)似之處也有很大的差異。
首先，產(chǎn)生牛市的原因有一些類(lèi)似之處，例如支撐這輪行情上漲的有政策支持。政策面持續(xù)加碼。中央政治局會(huì)議明確提出穩(wěn)住樓市股市、持續(xù)活躍資本市場(chǎng)，近期又強(qiáng)調(diào)提高市場(chǎng)吸引力與包容性、持續(xù)鞏固良好勢(shì)頭。從政策面提升投資者信心。
第二個(gè)類(lèi)似之處是資金面的支持。居民儲(chǔ)蓄在過(guò)去幾年大幅累積，與2014年如出一轍。需要尋找一個(gè)比較好的投資渠道來(lái)提高收益率。
第三則是外資持續(xù)凈流入，帶來(lái)了更多的增量資金。
其次，不同之處在于：2015年是“快牛”“瘋�！保�2015中后期大量投資者通過(guò)場(chǎng)內(nèi)的融資、場(chǎng)外配資瘋狂加杠桿導(dǎo)致市場(chǎng)變成“瘋牛”“快�！�，最終出現(xiàn)了比較大的泡沫；這一次吸取上一次教訓(xùn)，從一開(kāi)始就嚴(yán)格管控場(chǎng)外配資，市場(chǎng)以“慢�！薄伴L(zhǎng)�！钡墓�(jié)奏震蕩抬升。只有慢牛、長(zhǎng)牛，才能真正提升居民財(cái)富效應(yīng)，進(jìn)而拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。而快牛、瘋牛并不適合大家真正的財(cái)富積累反而會(huì)造成很多人盲目加杠桿，在“熊市”出現(xiàn)比較大的虧損。
如今，這一輪牛市是更加健康的牛市。
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