紐約聯(lián)儲(chǔ)官員：美聯(lián)儲(chǔ)或很快啟動(dòng)資產(chǎn)購買以維持流動(dòng)性

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，紐約聯(lián)儲(chǔ)官員Roberto Perli表示，隔夜融資成本上升表明銀行準(zhǔn)備金已不再充裕，美聯(lián)儲(chǔ)“無需等待太久”就將通過購買資產(chǎn)以維持理想的流動(dòng)性水平。

Roberto Perli負(fù)責(zé)美聯(lián)儲(chǔ)的證券投資組合，即系統(tǒng)公開市場賬戶(SOMA)。他周三在為紐約聯(lián)儲(chǔ)聯(lián)合主辦的會(huì)議準(zhǔn)備的講稿中表示，包括貨幣市場利率上升在內(nèi)的幾項(xiàng)指標(biāo)“有力地表明，準(zhǔn)備金已不再充裕”。這一表態(tài)呼應(yīng)了紐約聯(lián)儲(chǔ)主席威廉姆斯當(dāng)日早些時(shí)候的言論。威廉姆斯表示，美聯(lián)儲(chǔ)距離達(dá)到“充裕準(zhǔn)備金”水平已不遠(yuǎn)，而“自然的下一階段”將是逐步恢復(fù)資產(chǎn)購買。

盡管美聯(lián)儲(chǔ)已正式宣布將于12月1日結(jié)束量化緊縮(QT)，但近期美國市場流動(dòng)性持續(xù)緊繃，多項(xiàng)指標(biāo)已發(fā)出明確預(yù)警。這促使市場參與者質(zhì)疑美聯(lián)儲(chǔ)是否可能被迫在結(jié)束資產(chǎn)負(fù)債表縮減之前就干預(yù)貨幣市場。

Roberto Perli指出回購利率上升是市場壓力的表現(xiàn)，但同時(shí)強(qiáng)調(diào)過去兩個(gè)月美聯(lián)儲(chǔ)常備回購工具的使用有所增加。他預(yù)計(jì)未來投資者將“更廣泛、更大幅度地”使用該工具。

值得注意的是，作為美聯(lián)儲(chǔ)三把手的威廉姆斯在上周就曾表示，美聯(lián)儲(chǔ)可能很快需要通過購買債券來擴(kuò)大其資產(chǎn)負(fù)債表。威廉姆斯在為法蘭克福“2025年歐洲央行貨幣市場會(huì)議”準(zhǔn)備的演講稿中表示：“我們資產(chǎn)負(fù)債表策略的下一步，將是評(píng)估銀行準(zhǔn)備金何時(shí)從當(dāng)前‘略高于充足’的水平達(dá)到‘充足’狀態(tài)�！彼�補(bǔ)充道，當(dāng)這種情況發(fā)生時(shí)，“屆時(shí)將開啟逐步購買資產(chǎn)的進(jìn)程”。

威廉姆斯稱：“基于近期持續(xù)的回購市場壓力，以及其他顯示準(zhǔn)備金從‘充�！�向‘充足’過渡的日益增多的跡象，我預(yù)計(jì)我們不久后將達(dá)到充足準(zhǔn)備金水平。”他提醒道，判斷美聯(lián)儲(chǔ)何時(shí)達(dá)到需要開始向系統(tǒng)注入現(xiàn)金的準(zhǔn)備金水平十分復(fù)雜。他表示：“我正在密切監(jiān)測與聯(lián)邦基金市場、回購市場及支付相關(guān)的各類市場指標(biāo)，以幫助評(píng)估準(zhǔn)備金需求狀況�！�

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