金融委扶持中小微企業(yè)大禮包：融資、增信、政策考核全覆蓋

　　中小銀行資本補充的具體舉措將逐步落地。

　　政府工作報告指出，為保市場主體，一定要讓中小微企業(yè)貸款可獲得性明顯提高，一定要讓綜合融資成本明顯下降。

　　這意味著，對中小微企業(yè)的支持已成為當下“六�！钡年P鍵環(huán)節(jié)。近日，國務院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會辦公室發(fā)布了11條金融改革措施。從內容來看，11條改革措施中，多條政策都緊緊圍繞中小微企業(yè)展開。給小微企業(yè)帶來諸多利好訊號的同時，也彰顯出金融支持實體經(jīng)濟的決心。

　　為小微企業(yè)輸血：信貸支持更進一步

　　受疫情沖擊影響，當前中小微企業(yè)正在成為實體經(jīng)濟的薄弱環(huán)節(jié)和金融支持的重點領域。金融機構與貸款企業(yè)共生共榮，鼓勵銀行合理讓利。前期，在監(jiān)管層持續(xù)的政策引導下，商業(yè)銀行不斷加大對中小微企業(yè)的信貸投放力度。

　　金融委辦公室明確，將盡快出臺《商業(yè)銀行小微企業(yè)金融服務監(jiān)管評價暫行辦法》（下稱《辦法》）、《中小銀行深化改革和補充資本工作方案》（下稱《方案》），體現(xiàn)出監(jiān)管部門對扶植小微企業(yè)度過困難時期的政策導向，同時也釋放出中小銀行資本補充的具體舉措即將逐步落地。

　　具體來看，11項改革措施的首條即為完善銀行小微服務機制的要求。

　　記者從相關部門獲悉，《辦法》以“正向激勵為主，適當監(jiān)管約束，明確差異化要求，合理體現(xiàn)區(qū)分度”為指導思想，堅持“定量評價與定性評價并行、總量與結構并重、激勵與適當約束并舉”的原則。

　　主要內容包括：明確評價內容，設置標準化指標。對今年政府工作報告鼓勵銀行大幅增加的小微企業(yè)首貸、續(xù)貸、信用貸等業(yè)務均設置了具體考核指標。

　　其次，確定評價機制，規(guī)范組織開展方式及流程。評價工作分為銀行自評、監(jiān)管信息收集、監(jiān)管初評、監(jiān)管復審、評價結果通報、檔案歸集等環(huán)節(jié)，各環(huán)節(jié)有具體的職責分工和工作要求。

　　另外，明確評價結果的運用方式，突出與相關政策措施的協(xié)同。強化監(jiān)管評價結果對商業(yè)銀行提升小微企業(yè)金融服務水平的導向作用。

　　相關部門負責人對記者表示，制定《辦法》是銀保監(jiān)會推動緩解小微企業(yè)融資難融資貴的重要舉措。通過整合近年出臺的小微企業(yè)金融服務監(jiān)管政策，形成“一張清單、差別權重”的多維度綜合化評價指標體系，全面評價商業(yè)銀行服務小微企業(yè)情況。發(fā)揮監(jiān)管評價指揮棒作用，引導和激勵商業(yè)銀行深入貫徹落實黨和國家關于金融支持小微企業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略部署，優(yōu)化信貸結構和服務方式，進一步落實授信盡職免責、不良貸款容忍度等制度，嚴格規(guī)范服務收費，持續(xù)提升服務小微企業(yè)的質效。

　　在4月9日，銀保監(jiān)會已就《商業(yè)銀行小微企業(yè)金融服務監(jiān)管評價暫行辦法（征求意見稿）》公開征求意見，擬完善銀行服務小微企業(yè)的評價體系和監(jiān)督機制。其中的監(jiān)管評價指標表就小微企業(yè)信貸投放情況、體制機制建設情況、重點監(jiān)管政策落實情況、產品及服務創(chuàng)新情況、監(jiān)管督導檢查情況等五大類供41項指標進行評分。

　　此外，業(yè)內人士認為，即將出臺的《中小銀行深化改革和補充資本工作方案》也有利于緩解此前中小銀行資本短缺和新館疫情對中小銀行資產質量的沖擊。

　　中國民生銀行首席研究員溫彬表示，我國中小銀行數(shù)量眾多，扎根基層，天生具有普惠性質，是服務基層中小微企業(yè)不可獲取的力量。但近年來，中小銀行風險有所上升，還存在部分機構公司治理不完善、股東股權違法違規(guī)等問題。為此，必須持續(xù)深化中小銀行改革，化解局部性、結構性流動性風險，強化市場紀律，守住風險底線。

　　興業(yè)銀行(601166,股吧)首席經(jīng)濟學家、華福證券首席經(jīng)濟學家魯政委分析，未來中小銀行補充資本可能將主要集中于四個渠道：一是留存收益等內源性資本補充渠道；二是發(fā)行普通股、優(yōu)先股、永續(xù)債、二級資本債等工具補充資本；三是地方財政、國有資本運營公司及國企進行注資；四是符合條件的民營企業(yè)和外資機構參與補充資本。

　　為小微企業(yè)增信：弱化政府融擔機構盈利考核

　　11條改革措施釋放出不少支持中小企業(yè)融資的新信號。除了依靠銀行信貸來支持中小企業(yè)外，另一項便是出臺《政府性融資擔保、再擔保機構行業(yè)績效評價指引》（下稱《指引》）。

　　近年來，政府性融資擔保機構不斷發(fā)展壯大，但仍然存在放大倍數(shù)不高、聚焦支小支農不夠等問題，政策功能作用仍未充分發(fā)揮。其中，對政府性融資擔保機構的正向激勵不足、過度強調盈利性考核，是重要掣肘因素之一。

　　“據(jù)我們了解，很多中小微企業(yè)的實際融資成本不僅包括貸款利率，還有擔保費、評估費、財務顧問費等非息費用，這些利率之外的附加成本加總后甚至可能達到利率的1-2倍。”東方金誠首席宏觀分析師王青稱。

　　第一財經(jīng)記者從有關部門負責人處獲悉，財政部在廣泛開展調研、充分聽取有關方面意見的基礎上，已于近日印發(fā)《指引》，從政策效益、經(jīng)營能力、風險控制、體系建設四個維度構建了政府性融資擔保、再擔保機構績效評價體系。

　　一是突出政策導向。重點考核新增支小支農擔保業(yè)務規(guī)模及占比、新增1000萬元及以下?lián)�保業(yè)務規(guī)模及占比、擔保費率等指標，引導擔保機構聚焦支小支農、降低費率水平。

　　二是鼓勵業(yè)務拓展。在經(jīng)營能力方面重點考核新增擔保業(yè)務規(guī)模、放大倍數(shù)等指標，鼓勵擔保機構主動作為、擴大業(yè)務規(guī)模。

　　三是弱化盈利考核。明確經(jīng)濟下行期內可暫不考核降低國有資本保值增值率指標，發(fā)揮政府性融資擔保逆周期調節(jié)作用。

　　四是強化正向激勵。將績效評價結果作為擔保機構獲得資本金補充、風險補償、補貼、獎勵等財政支持以及確定負責人薪酬、工資總額的重要依據(jù)，增強機構內生動力。

　　此外也兼顧原則性與靈活性，既提供績效評價指標分值和評分標準供各地參考，又允許各地結合本地及機構實際對指標及分值進行調整。

　　中信證券(600030,股吧)研究所副所長明明表示，《指引》的出臺，旨在制定更加細化和更具針對性的激勵約束機制，促進融資擔保公司深度參與涉農、小微企業(yè)融資，政府性融資擔保機構的風險分擔機制應發(fā)揮更大的作用，尤其是針對小微群體的擔保增信作用空間增加，滿足實體經(jīng)濟發(fā)展的多樣化融資需求，解決小微企業(yè)抵押不足問題、提升小微企業(yè)信貸可獲得性。

　　為小微企業(yè)服務：標準化票據(jù)迎新機

　　票據(jù)是中小企業(yè)重要的融資渠道之一，也是金融機構資金交易和資產負債管理的工具。受多種因素影響，中小企業(yè)票據(jù)融資的可得性和效率還有待提升。從金融機構資產交易的角度來看，票據(jù)個性化特征比較明顯，價格形成機制較為復雜，標準化程度不夠高。

　　為拓寬中小企業(yè)票據(jù)融資渠道，更好契合金融機構資金交易特點， 自2019年8月創(chuàng)新開展標準化票據(jù)融資機制試點以來，便受到市場廣泛關注。在總結試點工作的基礎上，人民銀行組織試點參與機構起草了《標準化票據(jù)管理辦法（征求意見稿）》，并于今年2月公開征求意見。

　　金融委辦公室發(fā)布11條金融改革措施中提及，出臺《標準化票據(jù)管理辦法》，規(guī)范標準化票據(jù)融資機制，支持將票據(jù)作為基礎資產打包后在債券市場流通，支持資產管理產品投資標準化票據(jù)，發(fā)揮債券市場投資定價能力，減少監(jiān)管套利，更好地服務中小企業(yè)和供應鏈融資。

　　明明認為，“規(guī)范標準化票據(jù)融資機制，支持將票據(jù)作為基礎資產打包后在債券市場流通”意味著票據(jù)資產大概率會被認定為非信貸資產，結合其標準化可等分特點，有利于資管資金投資。標準化票據(jù)能夠在銀行間債券市場流通，相比于直接投資票據(jù)，非銀機構對于標準化票據(jù)的取得和轉讓都更加便利，大大提高了流動性。除此之外，由于票據(jù)只能整票交易，而標準化票據(jù)基本滿足標債的五個要求，所以對于資管機構來說投資標準化票據(jù)可以避免資管新規(guī)等一系列監(jiān)管文件對于非標集中度、限額、期限等方面的監(jiān)管要求。

　　明明表示，《標準化票據(jù)管理辦法》增強了票據(jù)融資功能和交易規(guī)范性，拓寬了中小企業(yè)票據(jù)融資渠道，緩解中小銀行的發(fā)展壓力和流動性分層問題，更好地發(fā)揮金融對實體經(jīng)濟的服務功能。

　　為小微企業(yè)改善融資環(huán)境：信用評級對外開放

　　推動信用評級行業(yè)對內對外開放，是中國金融市場擴大開放的重要舉措。推動信用評級行業(yè)進一步對內對外開放，相關改革措施也將于近期推出。

　　根據(jù)根金融委部署，允許符合條件的國際評級機構和民營評級機構在我國開展債券信用評級業(yè)務，鼓勵境內評級機構積極拓寬國際業(yè)務。

　　2017年人民銀行明確符合條件的外資評級機構可在境內開展銀行間債券評級業(yè)務；2019年1月，標普（中國）獲準開展銀行間債券市場評級業(yè)務；2020年5月進一步允許惠譽博華在銀行間債券市場開展評級業(yè)務。

　　這一措施也與小微企業(yè)密切相關。央行有關部門負責人對記者表示，信用評級業(yè)對外開放是我國金融業(yè)開放的重要組成部分，有利于促進我國信用評級業(yè)和金融市場高水平、國際化發(fā)展,也有利于改善民營企業(yè)和小微企業(yè)融資環(huán)境，加大金融服務實體經(jīng)濟的力度。

　　近年來，隨著中國債券市場國際化進程不斷加快，國際投資者債券配置規(guī)模持續(xù)穩(wěn)步增加，對評級服務的需求也進一步多樣化，中國評級行業(yè)也亟需借鑒國際評級機構的寶貴經(jīng)驗，通過良性競爭促進評級質量改善。

　　央行相關負責人表示，下一步，將會同有關部門協(xié)同做好評級領域對外開放工作，允許更多符合條件的內外資評級機構在銀行間市場開展債券評級業(yè)務，不斷擴大評級機構的債券評級業(yè)務范圍，鼓勵境內評級機構走出去開展國際業(yè)務，提升金融業(yè)對外開放水平，促進中國金融市場高質量發(fā)展。