2019中國(guó)銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)報(bào)告發(fā)布：凈值型產(chǎn)品募資超50萬(wàn)億

原標(biāo)題：2019中國(guó)銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)報(bào)告發(fā)布：凈值型產(chǎn)品募資超50萬(wàn)億

7月16日，銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行呐c中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)聯(lián)合發(fā)布《中國(guó)銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)報(bào)告（2019年）》（以下簡(jiǎn)稱《年報(bào)》）。該年報(bào)以理財(cái)?shù)怯浵到y(tǒng)的大數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，全面反映了銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)的運(yùn)行情況。

年報(bào)顯示，2019年末，非保本理財(cái)產(chǎn)品4.73萬(wàn)只，存續(xù)余額23.40萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)6.15%。與此同時(shí)，凈值型理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行力度不斷加大。2019年，凈值型產(chǎn)品累計(jì)募集資金50.96萬(wàn)億元，同比增幅67.49%。2019年末，凈值型產(chǎn)品存續(xù)余額10.13萬(wàn)億元，同比增加4.12萬(wàn)億元，增長(zhǎng)68.61%。

在產(chǎn)品的募集形式上，2019年末，公募理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)余額22.33萬(wàn)億元，占全部理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)余額的95.43%。

值得注意的是，理財(cái)子公司初具規(guī)模。2019年末，共有17家理財(cái)子公司或理財(cái)公司獲批籌建，其中10家開(kāi)業(yè)。5家國(guó)有大型銀行下設(shè)的理財(cái)子公司發(fā)行了理財(cái)產(chǎn)品，余額合計(jì)0.8萬(wàn)億元，均為凈值型產(chǎn)品。

在監(jiān)管政策的引導(dǎo)下，同業(yè)理財(cái)規(guī)模與占比持續(xù)“雙降”。2019年末，同業(yè)理財(cái)余額0.84萬(wàn)億元，同比減少0.38萬(wàn)億元，降幅為31%。占理財(cái)產(chǎn)品余額的3.59%，同比下降1.67個(gè)百分點(diǎn)，較2017年初的高點(diǎn)23%下降逾19個(gè)百分點(diǎn)，有效降低了銀行同業(yè)間的風(fēng)險(xiǎn)傳遞。

產(chǎn)品期限方面，2019年新發(fā)行封閉式理財(cái)產(chǎn)品加權(quán)平均期限為186天，同比增加約25天，期限在3個(gè)月（含）以下累計(jì)募集資金2.43萬(wàn)億元，同比下降53.36%。隨著理財(cái)產(chǎn)品平均期限的增加，理財(cái)產(chǎn)品的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步下降。

此外，新發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品以中低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品為主。2019年，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為“二級(jí)（中低）”及以下的理財(cái)產(chǎn)品募集資金總量為94.86萬(wàn)億元，占比85.02%。

在理財(cái)投向方面，債券等標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)是理財(cái)資金配置的主要資產(chǎn)。2019年末，固定收益類理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)余額為18.27萬(wàn)億元，占全部非保本理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)余額的78.06%。從穿透后來(lái)看，理財(cái)資金投向存款、債券（含同業(yè)存單，下同）及貨幣市場(chǎng)工具的余額占全部投資余額的71.75% 。其中，債券資產(chǎn)占理財(cái)產(chǎn)品投資余額的59.72%。

銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行母笨偛霉苁チx認(rèn)為，如果說(shuō)2018年，“資管新規(guī)”“理財(cái)新規(guī)”落地的當(dāng)年是理財(cái)凈值化觀念轉(zhuǎn)變的一年，則2019年就是銀行理財(cái)轉(zhuǎn)型發(fā)展實(shí)施落地的十分重要的一年，銀行理財(cái)轉(zhuǎn)型取得了積極進(jìn)展。

管圣義表示，本次年報(bào)發(fā)布中提到的幾個(gè)“70%”的數(shù)據(jù)可以說(shuō)明取得的成果，比如，銀行理財(cái)凈值型產(chǎn)品余額增幅70%左右，開(kāi)放式產(chǎn)品存續(xù)余額占比為70%左右，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為二級(jí)（中低）類的產(chǎn)品募集總量占比70%左右，同業(yè)理財(cái)降幅70%，固定收益類理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)余額占全部理財(cái)存續(xù)余額的70%左右，國(guó)有大行和全國(guó)性股份制銀行理財(cái)規(guī)模占市場(chǎng)總規(guī)模的70%以上，理財(cái)資金投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)比重在70%左右。

在管圣義看來(lái)，從以上理財(cái)產(chǎn)品端和投資端轉(zhuǎn)型的幾個(gè)“70%”的數(shù)據(jù)特點(diǎn)，可以看出，這些特點(diǎn)都是理財(cái)凈值化轉(zhuǎn)型的基本要求。根據(jù)“資管新規(guī)”“理財(cái)新規(guī)”的要求，理財(cái)凈值化轉(zhuǎn)型首先是產(chǎn)品端轉(zhuǎn)型，就是要產(chǎn)品凈值化，不得再發(fā)行預(yù)期收益率型產(chǎn)品，同時(shí)投資端要投向標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)為主，子公司運(yùn)作為主。

銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行牡怯洸扛敝魅螐堝\認(rèn)為，資管新規(guī)發(fā)布之初，投資者教育是各銀行公認(rèn)最棘手的問(wèn)題之一。在不懈的努力下，原本隨處可見(jiàn)的“預(yù)期收益率”“保本保收益”等宣傳字眼已經(jīng)逐漸消失，取而代之變成了“理財(cái)非存款、產(chǎn)品有風(fēng)險(xiǎn)、投資須謹(jǐn)慎”的醒目提醒。原本看不透的理財(cái)“黑匣子”開(kāi)始定期公布凈值走勢(shì)、定期披露產(chǎn)品信息，理財(cái)產(chǎn)品投資者看的更清楚、心里更有數(shù)了。這樣一來(lái)，大家告別了簡(jiǎn)單追逐預(yù)期收益率的投資方式，而是結(jié)合自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力與產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)等做出科學(xué)合理的投資判斷和選擇。

據(jù)張錦介紹，全國(guó)銀行業(yè)理財(cái)信息登記系統(tǒng)（以下簡(jiǎn)稱理財(cái)?shù)怯浵到y(tǒng)）作為《年報(bào)》數(shù)據(jù)的主要來(lái)源，自2013年正式上線運(yùn)行，七年來(lái)始終跟隨監(jiān)管政策、市場(chǎng)需求最新動(dòng)向持續(xù)完善。2019年，為落實(shí)資管新規(guī)等政策要求，理財(cái)?shù)怯浵到y(tǒng)再次升級(jí)，有力支持了公募/私募理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行以及理財(cái)子公司的業(yè)務(wù)開(kāi)展。截至目前，理財(cái)?shù)怯浵到y(tǒng)已實(shí)現(xiàn)與全國(guó)800余家銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)、銀保監(jiān)會(huì)10個(gè)部門和36家銀保監(jiān)局的專線聯(lián)網(wǎng)，實(shí)現(xiàn)了理財(cái)產(chǎn)品統(tǒng)一編碼和中國(guó)理財(cái)網(wǎng)集中查詢，切實(shí)做到產(chǎn)品有碼、公開(kāi)可查，有效預(yù)防“飛單”和“虛假理財(cái)”；實(shí)現(xiàn)了理財(cái)產(chǎn)品從申報(bào)到終止的生命周期全流程登記以及產(chǎn)品信息、底層資產(chǎn)信息的穿透式登記，滿足監(jiān)管部門實(shí)時(shí)、動(dòng)態(tài)、穿透管理要求。

（作者：李玉敏 編輯：曾芳）