《投資者網(wǎng)》宋詠婷
近日，上海新世紀(jì)資信評估投資服務(wù)有限公司（以下簡稱“新世紀(jì)評級”）發(fā)布《2017年吉林蛟河農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司二級資本債券跟蹤評級》，將吉林蛟河農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司（以下簡稱“蛟河農(nóng)商行”）主體長期信用等級由BBB+下調(diào)為BBB，評級展望維持負(fù)面，并將二級資本債評級由BBB下調(diào)為BBB-。
評級報(bào)告指出，盡管在當(dāng)?shù)鼐哂幸欢ǖ臉I(yè)務(wù)優(yōu)勢，但2016年多次踩雷理財(cái)產(chǎn)品致高達(dá)36億應(yīng)收款項(xiàng)類投資尚未收回，蛟河農(nóng)商行未來仍要面對資產(chǎn)質(zhì)量、流動性管理和盈利能力等多方面的挑戰(zhàn)。
這是蛟河農(nóng)商行兩年時(shí)間里第三次評級下調(diào)。2018年7月，蛟河農(nóng)商行的主體評級從A下調(diào)至A-；2019年7月再次下調(diào)至BBB+。
36億投資“踩雷” 流動性陷困境
自2018年7月至今，蛟河農(nóng)商行的主體評級已經(jīng)三連降。
最新評級報(bào)告顯示，大額應(yīng)收款項(xiàng)類投資無法近期收回，是蛟河農(nóng)商行面臨流動性管理壓力的重要原因。
據(jù)悉，蛟河農(nóng)商行資金業(yè)務(wù)主要包括同業(yè)（存放拆放同業(yè)款項(xiàng)、買入返售金融資產(chǎn)）、債券投資以及應(yīng)收款項(xiàng)類投資。自2016年起，蛟河農(nóng)商行通過投資信托產(chǎn)品、銀行理財(cái)?shù)确绞郊哟髴?yīng)收款項(xiàng)類投資規(guī)模，并帶動了資金業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大。
然而，不斷擴(kuò)張的資金業(yè)務(wù)背后，是不容忽視的風(fēng)險(xiǎn)。2016年蛟河農(nóng)商行就曾先后兩次踩雷理財(cái)業(yè)務(wù)。
蛟河農(nóng)商行于2016年先后8次購買中國郵政儲蓄銀行武威支行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品，合計(jì)30億元，利率為5%左右，期限一年。然而該筆資金被郵儲銀行武威分行內(nèi)部作案挪用，目前均已逾期。蛟河農(nóng)商行也因違規(guī)購買理財(cái)產(chǎn)品，被吉林銀監(jiān)局沒收違法所得逾3872萬元，并處以同等金額罰款，罰沒合計(jì)約7744.51萬元。
同樣在2016年，蛟河農(nóng)商行再次踩雷陸家嘴(600663,股吧)國際信托發(fā)行的僑興集團(tuán)有限公司應(yīng)收賬款債權(quán)信托受益權(quán)項(xiàng)目。蛟河農(nóng)商行分兩次投資陸家嘴信托瑞安3號和8號單資金信托（僑興）項(xiàng)目合計(jì)6億元，目前也全部逾期。在該事件中，蛟河農(nóng)商行因違反國家規(guī)定從事投資活動，被原銀監(jiān)會處罰款200萬元。
評級報(bào)告中表示，上述案件仍在審理過程中，36億理財(cái)產(chǎn)品投資未計(jì)提撥備，回收存在一定的不確定性。
根據(jù)中國銀保監(jiān)會發(fā)布的《商業(yè)銀行流動性風(fēng)險(xiǎn)管理辦法》規(guī)定，商業(yè)銀行流動性比例應(yīng)當(dāng)不低于25%。而蛟河農(nóng)商行2017—2019年流動性比率分別為45.19%、17.83%和7.87%。
蛟河農(nóng)商行主要通過從省聯(lián)社拆入資金的方式滿足其流動性管理的要求。截至2019年末，蛟河農(nóng)商行共向省聯(lián)社拆入資金10億元，利率為5.8%左右，期限為一年。
新世紀(jì)評級在評級報(bào)告中指出，雖然通過上述措施可以幫助蛟河農(nóng)商行滿足其流動性管理要求，但蛟河農(nóng)商行通過向省聯(lián)社拆入資金的方式增加負(fù)債規(guī)模，負(fù)債穩(wěn)定性較差，流動性管理壓力仍較大。
連續(xù)三年虧損 資產(chǎn)質(zhì)量承壓
從披露信息來看，蛟河農(nóng)商行2017—2019年?duì)I業(yè)收入分別為0.22億、0.11億和-0.21億元。其中利息凈收入已連續(xù)三年為負(fù)；投資收益、手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入也呈不斷下降趨勢，截至2019年末，蛟河農(nóng)商行投資收益為0.72億元，較2017年下降近59%。
營收下滑的同時(shí)，盈利能力也不容樂觀。蛟河農(nóng)商行已連續(xù)三年處于虧損狀態(tài)，2016—2019年凈利潤分別為1.5億、-1.33億、-1.87億和-1.56億元，2019年虧損幅度較上年有所收窄。
此外，資產(chǎn)質(zhì)量承壓也是該行正面臨的問題。2017—2019年不良貸款率分別為3.18%、4.7%和4.89%，貸款質(zhì)量令人擔(dān)憂。截至2019年末，關(guān)注類貸款余額7.26億元，相比2017年增長近9%。關(guān)注類貸款占比攀升，或會加大未來資產(chǎn)質(zhì)量下行風(fēng)險(xiǎn)。
此次評級報(bào)告中也指出，蛟河農(nóng)商行逾期貸款總額上升較為明顯。截至2019年末，蛟河農(nóng)商行逾期貸款規(guī)模為10.85億元，較2018年末上升10.15%，信用風(fēng)險(xiǎn)仍將持續(xù)暴露，貸款質(zhì)量向下遷徙的可能性較大。
據(jù)悉，蛟河農(nóng)商行前身為蛟河市農(nóng)村信用合作聯(lián)社，2012年12月正式改制為農(nóng)村商業(yè)銀行，主要服務(wù)于三農(nóng)、個(gè)體工商戶及小微企業(yè)客戶。
與大多數(shù)農(nóng)商行一樣，蛟河農(nóng)商行股權(quán)結(jié)構(gòu)也較為分散。自然人持股比例較高，且法人股東多為吉林省內(nèi)民營企業(yè)。
該行第一大股東吉林省乳業(yè)集團(tuán)有限公司持有股權(quán)占比8.98%；延邊農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司、浙江溫州鹿城農(nóng)村合作銀行、吉林省廣信公路建設(shè)有限公司和長白山(603099,股吧)制藥股份有限公司均持有該行5.99%的股份。值得注意的是，第二大股東延邊農(nóng)商行最新主體信用等級維持AA-，評級展望由穩(wěn)定調(diào)整為負(fù)面。
除了股權(quán)分散外，大股東出質(zhì)也是蛟河農(nóng)商行要面臨的問題。目前蛟河農(nóng)商行共9家法人股東，其中包括第一大股東在內(nèi)的5位股東均將持有股權(quán)進(jìn)行出質(zhì)，出質(zhì)比例高達(dá)23.26%。
股權(quán)出質(zhì)較容易誘發(fā)股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易，不利于銀行股東的穩(wěn)定。《投資者網(wǎng)》就業(yè)績狀況以及大股東股權(quán)出質(zhì)等問題致電蛟河農(nóng)商行，對方表示不便回復(fù)。（思維財(cái)經(jīng)出品）■
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