近期，銀保監(jiān)會(huì)印發(fā)《關(guān)于引導(dǎo)金融資產(chǎn)管理公司聚焦主業(yè)積極參與中小金融機(jī)構(gòu)改革化險(xiǎn)的指導(dǎo)意見(jiàn)》，進(jìn)一步促進(jìn)金融資產(chǎn)管理公司回歸本源、專(zhuān)注主業(yè)，在中小金融機(jī)構(gòu)改革化險(xiǎn)中發(fā)揮積極作用。
《意見(jiàn)》包括總體要求與原則、處置盤(pán)活存量不良資產(chǎn)、優(yōu)化金融資源配置和完善體制機(jī)制、加強(qiáng)行業(yè)自律和監(jiān)管四大方面。其中在處置盤(pán)活存量不良資產(chǎn)方面，監(jiān)管明確鼓勵(lì)資產(chǎn)管理公司接受金融監(jiān)管部門(mén)、地方政府委托，以輕資產(chǎn)方式積極參與化解地方中小金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，此外《意見(jiàn)》也將金融資產(chǎn)的收購(gòu)范圍適度拓寬。
在疫情持續(xù)反復(fù)和經(jīng)濟(jì)下行壓力影響下，銀行業(yè)不良資產(chǎn)反彈壓力不容忽視，中小金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)事件也頻繁暴露。近年來(lái)，銀行不斷加大不良資產(chǎn)處置力度。銀保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2021年，銀行業(yè)累計(jì)處置不良資產(chǎn)3.13萬(wàn)億再創(chuàng)歷史新高，連續(xù)兩年突破3萬(wàn)億元。2017年至2021年累計(jì)處置不良資產(chǎn)11.9萬(wàn)億，超過(guò)此前12年處置總量。
《意見(jiàn)》的印發(fā)，意味著監(jiān)管層對(duì)于資產(chǎn)管理公司（AMC）在金融風(fēng)險(xiǎn)化解上寄予了厚望，部分業(yè)務(wù)范圍的放寬也將給AMC帶來(lái)利好，后續(xù)收購(gòu)不良資產(chǎn)的步伐將會(huì)加快，有利于存量風(fēng)險(xiǎn)的加速出清。
01
監(jiān)管頻繁部署，AMC積極參與
早在2020年8月，銀保監(jiān)會(huì)就曾發(fā)布《關(guān)于妥善應(yīng)對(duì)疫情沖擊更好發(fā)揮金融資產(chǎn)管理公司化解處置風(fēng)險(xiǎn)功能作用的通知》，要求各金融資產(chǎn)管理公司專(zhuān)注主責(zé)主業(yè)，充分發(fā)揮其化解處置金融和實(shí)體企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的功能作用。
今年2月，人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)召開(kāi)專(zhuān)題座談會(huì)，聽(tīng)取有關(guān)部門(mén)關(guān)于促進(jìn)中小金融機(jī)構(gòu)不良資產(chǎn)處置和兼并重組工作情況匯報(bào)，研究金融資產(chǎn)管理公司聚焦不良資產(chǎn)處置主業(yè)、發(fā)揮獨(dú)特功能優(yōu)勢(shì)、助力化解金融風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)政策措施。
多家金融資產(chǎn)管理公司也表態(tài)積極參與中小金融機(jī)構(gòu)改革化險(xiǎn)。
去年11月，中國(guó)長(zhǎng)城(000066)表示，將堅(jiān)持聚焦不良資產(chǎn)主責(zé)主業(yè)，切實(shí)發(fā)揮風(fēng)險(xiǎn)防范化解功能作用，做好金融機(jī)構(gòu)不良資產(chǎn)收購(gòu)處置、高風(fēng)險(xiǎn)中小金融機(jī)構(gòu)救助以及房地產(chǎn)金融風(fēng)險(xiǎn)、困境企業(yè)信用違約、地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)防范化解工作。積極探索通過(guò)參與股權(quán)重組、設(shè)立專(zhuān)項(xiàng)紓困基金、托管等方式穩(wěn)妥參與高風(fēng)險(xiǎn)中小金融機(jī)構(gòu)不良資產(chǎn)處置與托管救助。
今年4月，中國(guó)信達(dá)在2021年業(yè)績(jī)報(bào)告中表示，下一步將鞏固主業(yè)領(lǐng)先地位，加快業(yè)務(wù)模式轉(zhuǎn)型升級(jí)。加大不良資產(chǎn)收購(gòu)力度，拓寬收購(gòu)渠道，豐富處置手段，關(guān)注大型企業(yè)集團(tuán)的風(fēng)險(xiǎn)處置需求，大力拓展中小銀行風(fēng)險(xiǎn)化解、高風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)托管救助等業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)。
不久前，金融管理部門(mén)還召集了幾家全國(guó)性資產(chǎn)管理公司，研究資產(chǎn)管理公司按照市場(chǎng)化、法治化原則，參與風(fēng)險(xiǎn)房地產(chǎn)企業(yè)的資產(chǎn)處置、項(xiàng)目并購(gòu)及相關(guān)金融中介服務(wù)。
02
新增5類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)納入收購(gòu)范圍
本次《意見(jiàn)》被視為人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)今年2月召開(kāi)專(zhuān)題座談會(huì)后的細(xì)化政策。政策方案綜合了中國(guó)華融、中國(guó)長(zhǎng)城、中國(guó)東方、中國(guó)信達(dá)和建投中信等五家全國(guó)性金融資產(chǎn)管理公司的經(jīng)驗(yàn)，有利于增強(qiáng)其參與化解中小銀行風(fēng)險(xiǎn)的主動(dòng)性。
中國(guó)東方資產(chǎn)管理公司5月發(fā)布2022年度《中國(guó)金融不良資產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)查報(bào)告》稱(chēng)，當(dāng)前金融體系不良資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)尚未完全暴露，銀行業(yè)中小金融機(jī)構(gòu)的不良率或?qū)⑦M(jìn)一步上升，但上升幅度和空間相對(duì)有限。從不良資產(chǎn)的處置和風(fēng)險(xiǎn)化解的情況來(lái)看，預(yù)計(jì)2022年銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)仍將持續(xù)大力推動(dòng)不良資產(chǎn)的處置工作。
截至2022年一季度末，商業(yè)銀行不良貸款余額2.9萬(wàn)億元，較上季末增加653億元；商業(yè)銀行不良貸款率1.69%，較上季末下降0.04個(gè)百分點(diǎn)。其中，城市商業(yè)銀行、民營(yíng)銀行不良貸款率環(huán)比上升，2022年一季度為1.96%、1.43%，2021年4季度則分別為1.90%、1.26%。
為提高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)處置效能，根據(jù)《意見(jiàn)》，相關(guān)金融機(jī)構(gòu)可以將此前不在收購(gòu)范圍內(nèi)的5類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給資產(chǎn)管理公司。具體包括：涉及債委會(huì)項(xiàng)目；債務(wù)人已進(jìn)入破產(chǎn)程序項(xiàng)目；本金或利息等權(quán)益已逾期90天以上的資產(chǎn)；債務(wù)人在公開(kāi)市場(chǎng)發(fā)債已出現(xiàn)違約的資產(chǎn)；因疫情影響延期還本付息后再次出現(xiàn)逾期的資產(chǎn)或相關(guān)抵債資產(chǎn)�！兑庖�(jiàn)》表示，資產(chǎn)管理公司批量收購(gòu)前述類(lèi)型資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重、操作規(guī)程參照不良資產(chǎn)批量收購(gòu)業(yè)務(wù)辦理。
風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)擴(kuò)充，將一些潛在的不良資產(chǎn)納入AMC可收購(gòu)范圍，不僅有利于AMC自身經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的平衡，同時(shí)也有利于進(jìn)一步豐富AMC收購(gòu)標(biāo)的范圍，加速出清金融風(fēng)險(xiǎn)。
與此同時(shí)，為提升不良資產(chǎn)收購(gòu)和處置能力，《意見(jiàn)》支持資產(chǎn)管理公司適度增加金融債券發(fā)行規(guī)模，并鼓勵(lì)商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司依法依規(guī)認(rèn)購(gòu)資產(chǎn)管理公司發(fā)行的債務(wù)融資和資本工具，增強(qiáng)資產(chǎn)管理公司的資金和資本實(shí)力，支持資產(chǎn)管理公司更好發(fā)揮化解金融風(fēng)險(xiǎn)的功能。
03
鼓勵(lì)A(yù)MC參與中小金融機(jī)構(gòu)改革重組
近年來(lái)，商業(yè)銀行逐步進(jìn)入“微利”時(shí)代，中小銀行前期發(fā)展過(guò)程中積累的問(wèn)題開(kāi)始逐漸暴露顯現(xiàn)，風(fēng)險(xiǎn)事件不斷發(fā)生。
根據(jù)2021年四季度央行金融機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)結(jié)果，現(xiàn)有高風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)（8-D級(jí)）316家�！吨袊�(guó)金融穩(wěn)定報(bào)告2021》顯示，遼寧、甘肅、內(nèi)蒙古、河南、山西、吉林、黑龍江等地區(qū)高風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)數(shù)量較多。
不過(guò)，目前的高風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)數(shù)量已經(jīng)較峰值減少333家。金融風(fēng)險(xiǎn)日趨收斂的背后，是中小金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)化解工作的持續(xù)推進(jìn)，最具代表性的是對(duì)三家風(fēng)險(xiǎn)外溢性較強(qiáng)的銀行的三種不同處置模式——包商銀行被接管并破產(chǎn)清算，錦州銀行獲工商銀行、信達(dá)投資和長(zhǎng)城資產(chǎn)財(cái)務(wù)投資并進(jìn)行改革重組，恒豐銀行引入戰(zhàn)略投資者。
與此同時(shí)，伴隨著經(jīng)濟(jì)下行壓力加大和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，部分區(qū)域中小銀行資產(chǎn)質(zhì)量承壓，中小銀行兼并重組、“抱團(tuán)取暖”共抗風(fēng)險(xiǎn)成為顯著趨勢(shì)。2020年9月以來(lái)，已有20多家中小銀行實(shí)現(xiàn)合并，山西銀行、遼沈銀行、四川銀行等兼并重組后的區(qū)域性銀行已陸續(xù)開(kāi)業(yè)，中原銀行也已于近期完成了河南省城商行改革重組。
面對(duì)新一輪中小銀行合并潮，《意見(jiàn)》提出了鼓勵(lì)資產(chǎn)管理公司參與高風(fēng)險(xiǎn)中小金融機(jī)構(gòu)兼并重組工作的方式——資產(chǎn)管理公司要發(fā)揮自身知識(shí)、技術(shù)、法律等優(yōu)勢(shì)，為并購(gòu)方或地方政府提供咨詢(xún)意見(jiàn)或制定兼并重組方案。相關(guān)中間業(yè)務(wù)服務(wù)可按照市場(chǎng)化方式收取費(fèi)用，確保收費(fèi)價(jià)格與所提供的服務(wù)內(nèi)容和質(zhì)量相符。資產(chǎn)管理公司要切實(shí)幫助相關(guān)中小金融機(jī)構(gòu)建立完善現(xiàn)代公司治理機(jī)制。同時(shí)，《意見(jiàn)》嚴(yán)禁資產(chǎn)管理公司直接出資持有風(fēng)險(xiǎn)金融機(jī)構(gòu)股權(quán)，防止因處置風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生新的風(fēng)險(xiǎn)。
《意見(jiàn)》還強(qiáng)調(diào)，資產(chǎn)管理公司要堅(jiān)持市場(chǎng)化法治化原則，在夯實(shí)中小金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)底數(shù)的基礎(chǔ)上，全面評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)，自主決定是否通過(guò)市場(chǎng)化收購(gòu)處置不良資產(chǎn)、參與改革重組方案設(shè)計(jì)等方式，參與有關(guān)中小金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)處置。地方政府和監(jiān)管部門(mén)按職責(zé)做好相關(guān)工作，不搞“拉郎配”，不攤派任務(wù)，不干預(yù)不良資產(chǎn)市場(chǎng)定價(jià)。
2020年以來(lái)，監(jiān)管便將金融資產(chǎn)管理公司定位為“國(guó)之脊梁”，要求其積極投身于銀行業(yè)不良資產(chǎn)處置、中小銀行風(fēng)險(xiǎn)化解和資本補(bǔ)充、托管救助高風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)等重大金融風(fēng)險(xiǎn)處置的各項(xiàng)攻堅(jiān)任務(wù)中。同時(shí)，當(dāng)下的經(jīng)濟(jì)周期也將為資產(chǎn)管理公司帶來(lái)較多的不良資產(chǎn)收購(gòu)來(lái)源和業(yè)務(wù)機(jī)遇。
資產(chǎn)管理公司應(yīng)用好政策、主動(dòng)擔(dān)當(dāng)、積極作為，以幫助金融機(jī)構(gòu)、實(shí)體經(jīng)濟(jì)卸掉包袱、輕裝上陣，為中小金融機(jī)構(gòu)改革化險(xiǎn)、金融業(yè)轉(zhuǎn)型和金融市場(chǎng)健康發(fā)展作出新的積極貢獻(xiàn)。
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