近期，銀保監(jiān)會印發(fā)《關(guān)于引導金融資產(chǎn)管理公司聚焦主業(yè)積極參與中小金融機構(gòu)改革化險的指導意見》，進一步促進金融資產(chǎn)管理公司回歸本源、專注主業(yè)，在中小金融機構(gòu)改革化險中發(fā)揮積極作用。
《意見》包括總體要求與原則、處置盤活存量不良資產(chǎn)、優(yōu)化金融資源配置和完善體制機制、加強行業(yè)自律和監(jiān)管四大方面。其中在處置盤活存量不良資產(chǎn)方面，監(jiān)管明確鼓勵資產(chǎn)管理公司接受金融監(jiān)管部門、地方政府委托，以輕資產(chǎn)方式積極參與化解地方中小金融機構(gòu)風險，此外《意見》也將金融資產(chǎn)的收購范圍適度拓寬。
在疫情持續(xù)反復(fù)和經(jīng)濟下行壓力影響下，銀行業(yè)不良資產(chǎn)反彈壓力不容忽視，中小金融機構(gòu)風險事件也頻繁暴露。近年來，銀行不斷加大不良資產(chǎn)處置力度。銀保監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，2021年，銀行業(yè)累計處置不良資產(chǎn)3.13萬億再創(chuàng)歷史新高，連續(xù)兩年突破3萬億元。2017年至2021年累計處置不良資產(chǎn)11.9萬億，超過此前12年處置總量。
《意見》的印發(fā)，意味著監(jiān)管層對于資產(chǎn)管理公司（AMC）在金融風險化解上寄予了厚望，部分業(yè)務(wù)范圍的放寬也將給AMC帶來利好，后續(xù)收購不良資產(chǎn)的步伐將會加快，有利于存量風險的加速出清。
01
監(jiān)管頻繁部署，AMC積極參與
早在2020年8月，銀保監(jiān)會就曾發(fā)布《關(guān)于妥善應(yīng)對疫情沖擊更好發(fā)揮金融資產(chǎn)管理公司化解處置風險功能作用的通知》，要求各金融資產(chǎn)管理公司專注主責主業(yè)，充分發(fā)揮其化解處置金融和實體企業(yè)風險的功能作用。
今年2月，人民銀行、銀保監(jiān)會召開專題座談會，聽取有關(guān)部門關(guān)于促進中小金融機構(gòu)不良資產(chǎn)處置和兼并重組工作情況匯報，研究金融資產(chǎn)管理公司聚焦不良資產(chǎn)處置主業(yè)、發(fā)揮獨特功能優(yōu)勢、助力化解金融風險相關(guān)政策措施。
多家金融資產(chǎn)管理公司也表態(tài)積極參與中小金融機構(gòu)改革化險。
去年11月，中國長城(000066)表示，將堅持聚焦不良資產(chǎn)主責主業(yè)，切實發(fā)揮風險防范化解功能作用，做好金融機構(gòu)不良資產(chǎn)收購處置、高風險中小金融機構(gòu)救助以及房地產(chǎn)金融風險、困境企業(yè)信用違約、地方政府債務(wù)風險等重點領(lǐng)域風險防范化解工作。積極探索通過參與股權(quán)重組、設(shè)立專項紓困基金、托管等方式穩(wěn)妥參與高風險中小金融機構(gòu)不良資產(chǎn)處置與托管救助。
今年4月，中國信達在2021年業(yè)績報告中表示，下一步將鞏固主業(yè)領(lǐng)先地位，加快業(yè)務(wù)模式轉(zhuǎn)型升級。加大不良資產(chǎn)收購力度，拓寬收購渠道，豐富處置手段，關(guān)注大型企業(yè)集團的風險處置需求，大力拓展中小銀行風險化解、高風險機構(gòu)托管救助等業(yè)務(wù)機會。
不久前，金融管理部門還召集了幾家全國性資產(chǎn)管理公司，研究資產(chǎn)管理公司按照市場化、法治化原則，參與風險房地產(chǎn)企業(yè)的資產(chǎn)處置、項目并購及相關(guān)金融中介服務(wù)。
02
新增5類風險資產(chǎn)納入收購范圍
本次《意見》被視為人民銀行、銀保監(jiān)會今年2月召開專題座談會后的細化政策。政策方案綜合了中國華融、中國長城、中國東方、中國信達和建投中信等五家全國性金融資產(chǎn)管理公司的經(jīng)驗，有利于增強其參與化解中小銀行風險的主動性。
中國東方資產(chǎn)管理公司5月發(fā)布2022年度《中國金融不良資產(chǎn)市場調(diào)查報告》稱，當前金融體系不良資產(chǎn)風險尚未完全暴露，銀行業(yè)中小金融機構(gòu)的不良率或?qū)⑦M一步上升，但上升幅度和空間相對有限。從不良資產(chǎn)的處置和風險化解的情況來看，預(yù)計2022年銀行業(yè)金融機構(gòu)仍將持續(xù)大力推動不良資產(chǎn)的處置工作。
截至2022年一季度末，商業(yè)銀行不良貸款余額2.9萬億元，較上季末增加653億元；商業(yè)銀行不良貸款率1.69%，較上季末下降0.04個百分點。其中，城市商業(yè)銀行、民營銀行不良貸款率環(huán)比上升，2022年一季度為1.96%、1.43%，2021年4季度則分別為1.90%、1.26%。
為提高風險資產(chǎn)處置效能，根據(jù)《意見》，相關(guān)金融機構(gòu)可以將此前不在收購范圍內(nèi)的5類風險資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給資產(chǎn)管理公司。具體包括：涉及債委會項目；債務(wù)人已進入破產(chǎn)程序項目；本金或利息等權(quán)益已逾期90天以上的資產(chǎn)；債務(wù)人在公開市場發(fā)債已出現(xiàn)違約的資產(chǎn)；因疫情影響延期還本付息后再次出現(xiàn)逾期的資產(chǎn)或相關(guān)抵債資產(chǎn)�！兑庖姟繁硎荆Y產(chǎn)管理公司批量收購前述類型資產(chǎn)的風險權(quán)重、操作規(guī)程參照不良資產(chǎn)批量收購業(yè)務(wù)辦理。
風險資產(chǎn)擴充，將一些潛在的不良資產(chǎn)納入AMC可收購范圍，不僅有利于AMC自身經(jīng)營風險的平衡，同時也有利于進一步豐富AMC收購標的范圍，加速出清金融風險。
與此同時，為提升不良資產(chǎn)收購和處置能力，《意見》支持資產(chǎn)管理公司適度增加金融債券發(fā)行規(guī)模，并鼓勵商業(yè)銀行、保險公司依法依規(guī)認購資產(chǎn)管理公司發(fā)行的債務(wù)融資和資本工具，增強資產(chǎn)管理公司的資金和資本實力，支持資產(chǎn)管理公司更好發(fā)揮化解金融風險的功能。
03
鼓勵A(yù)MC參與中小金融機構(gòu)改革重組
近年來，商業(yè)銀行逐步進入“微利”時代，中小銀行前期發(fā)展過程中積累的問題開始逐漸暴露顯現(xiàn)，風險事件不斷發(fā)生。
根據(jù)2021年四季度央行金融機構(gòu)評級結(jié)果，現(xiàn)有高風險機構(gòu)（8-D級）316家�！吨袊鹑诜�(wěn)定報告2021》顯示，遼寧、甘肅、內(nèi)蒙古、河南、山西、吉林、黑龍江等地區(qū)高風險機構(gòu)數(shù)量較多。
不過，目前的高風險機構(gòu)數(shù)量已經(jīng)較峰值減少333家。金融風險日趨收斂的背后，是中小金融機構(gòu)風險化解工作的持續(xù)推進，最具代表性的是對三家風險外溢性較強的銀行的三種不同處置模式——包商銀行被接管并破產(chǎn)清算，錦州銀行獲工商銀行、信達投資和長城資產(chǎn)財務(wù)投資并進行改革重組，恒豐銀行引入戰(zhàn)略投資者。
與此同時，伴隨著經(jīng)濟下行壓力加大和市場競爭加劇，部分區(qū)域中小銀行資產(chǎn)質(zhì)量承壓，中小銀行兼并重組、“抱團取暖”共抗風險成為顯著趨勢。2020年9月以來，已有20多家中小銀行實現(xiàn)合并，山西銀行、遼沈銀行、四川銀行等兼并重組后的區(qū)域性銀行已陸續(xù)開業(yè)，中原銀行也已于近期完成了河南省城商行改革重組。
面對新一輪中小銀行合并潮，《意見》提出了鼓勵資產(chǎn)管理公司參與高風險中小金融機構(gòu)兼并重組工作的方式——資產(chǎn)管理公司要發(fā)揮自身知識、技術(shù)、法律等優(yōu)勢，為并購方或地方政府提供咨詢意見或制定兼并重組方案。相關(guān)中間業(yè)務(wù)服務(wù)可按照市場化方式收取費用，確保收費價格與所提供的服務(wù)內(nèi)容和質(zhì)量相符。資產(chǎn)管理公司要切實幫助相關(guān)中小金融機構(gòu)建立完善現(xiàn)代公司治理機制。同時，《意見》嚴禁資產(chǎn)管理公司直接出資持有風險金融機構(gòu)股權(quán)，防止因處置風險產(chǎn)生新的風險。
《意見》還強調(diào)，資產(chǎn)管理公司要堅持市場化法治化原則，在夯實中小金融機構(gòu)風險底數(shù)的基礎(chǔ)上，全面評估風險，自主決定是否通過市場化收購處置不良資產(chǎn)、參與改革重組方案設(shè)計等方式，參與有關(guān)中小金融機構(gòu)風險處置。地方政府和監(jiān)管部門按職責做好相關(guān)工作，不搞“拉郎配”，不攤派任務(wù)，不干預(yù)不良資產(chǎn)市場定價。
2020年以來，監(jiān)管便將金融資產(chǎn)管理公司定位為“國之脊梁”，要求其積極投身于銀行業(yè)不良資產(chǎn)處置、中小銀行風險化解和資本補充、托管救助高風險機構(gòu)等重大金融風險處置的各項攻堅任務(wù)中。同時，當下的經(jīng)濟周期也將為資產(chǎn)管理公司帶來較多的不良資產(chǎn)收購來源和業(yè)務(wù)機遇。
資產(chǎn)管理公司應(yīng)用好政策、主動擔當、積極作為，以幫助金融機構(gòu)、實體經(jīng)濟卸掉包袱、輕裝上陣，為中小金融機構(gòu)改革化險、金融業(yè)轉(zhuǎn)型和金融市場健康發(fā)展作出新的積極貢獻。
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