銀行繼續(xù)壓降結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模,產(chǎn)品變少、收益率也更低了

2022-07-28 20:36:47 銀柿財(cái)經(jīng) 

在利率普遍下行、保本理財(cái)退出歷史舞臺(tái)的背景下,結(jié)構(gòu)性存款因其比普通存款收益更高、比理財(cái)產(chǎn)品更穩(wěn)健的優(yōu)勢(shì)而備受追捧。

不過(guò),央行日前發(fā)布的數(shù)據(jù)卻顯示,6月結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模為5.56萬(wàn)億元,較上月減少2832.79億元,為今年以來(lái)的最低水平。

近年來(lái),在監(jiān)管機(jī)構(gòu)的規(guī)范下,銀行不斷壓降結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模,同時(shí)也達(dá)到了降低存款成本、優(yōu)化存款結(jié)構(gòu)的作用。為壓降規(guī)模,銀行減少相關(guān)產(chǎn)品發(fā)行、下調(diào)結(jié)構(gòu)性存款利率的行為時(shí)有發(fā)生。

對(duì)于投資者來(lái)說(shuō),收益率下行的結(jié)構(gòu)性存款還有吸引力嗎?

大行結(jié)構(gòu)性存款變化更明顯

結(jié)構(gòu)性存款是指投資者把資金存放在銀行,由銀行在普通存款的基礎(chǔ)上嵌入金融衍生工具,將投資者收益與利率、匯率、股票價(jià)格、商品價(jià)格、信用、指數(shù)及其他金融類或非金融類標(biāo)的物掛鉤的,具有一定風(fēng)險(xiǎn)的金融產(chǎn)品,使存款人在承擔(dān)一定風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上獲得更高收益。

央行數(shù)據(jù)顯示,截至今年6月末,全國(guó)大型商業(yè)銀行結(jié)構(gòu)性存款總量達(dá)到為19073億元,較5月末下降1662億元;全國(guó)中小型商業(yè)銀行結(jié)構(gòu)性存款總量為36502億元,較5月末下降1171億元。從數(shù)據(jù)來(lái)看,大型銀行結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模下降幅度較大。

銀柿財(cái)經(jīng)記者觀察多個(gè)手機(jī)銀行APP時(shí)發(fā)現(xiàn),相比其他存款產(chǎn)品,不少國(guó)有大行的個(gè)人結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品種類較少,如郵儲(chǔ)銀行APP并沒(méi)有結(jié)構(gòu)性存款在售。

工商銀行App目前僅有1只結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品在售,收益區(qū)間顯示為1.2%~1.6%,與此同時(shí),該行整存整取的存款產(chǎn)品超過(guò)25只,其他特色存款如節(jié)慶存單等,產(chǎn)品數(shù)量均在2只及以上。

建設(shè)銀行僅2只結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品在售,不過(guò)僅支付部分區(qū)域客戶購(gòu)買(mǎi);農(nóng)業(yè)銀行同樣僅2只產(chǎn)品在售,預(yù)期收益率為1%~2%。

國(guó)有6大行中,僅交通銀行中國(guó)銀行(601988)的結(jié)構(gòu)性存款在售數(shù)量較多。中國(guó)銀行共有9只結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品在售,交通銀行則有“周周盈”“月月盈”“穩(wěn)添息”等多個(gè)品牌的結(jié)構(gòu)性存款在售。

除國(guó)有行外,部分銀行結(jié)構(gòu)性存款在售數(shù)量仍較多,例如,招商銀行(600036)有超10只產(chǎn)品在售;杭州銀行(600926)也有3只添金喜系列結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品在售。

除了產(chǎn)品變少之外,大行的結(jié)構(gòu)性存款的收益率也在降低。以交通銀行為例,該行于近期發(fā)布了“周周盈”結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品收益率調(diào)整公告,對(duì)比前后利率發(fā)現(xiàn),上述產(chǎn)品的最高年化收益率均較此前下降了20個(gè)基點(diǎn)。另外,中國(guó)銀行某只產(chǎn)品的保底年化收益率低至0.3%。

融360數(shù)字科技研究院《2022年6月銀行結(jié)構(gòu)性存款報(bào)告》顯示,6月份國(guó)有銀行結(jié)構(gòu)性存款平均預(yù)期最高收益率為3.29%,環(huán)比下跌3個(gè)基點(diǎn);股份制銀行結(jié)構(gòu)性存款平均預(yù)期最高收益率為3.55%,環(huán)比下跌2個(gè)基點(diǎn)。

數(shù)據(jù)來(lái)源:融360數(shù)字科技研究院

投資者目光投向中小銀行

在結(jié)構(gòu)性存款的規(guī)模和收益雙行下降的趨勢(shì)下,結(jié)構(gòu)性存款對(duì)投資者們是否還有吸引力?

根據(jù)易觀分析發(fā)布的《數(shù)字經(jīng)濟(jì)全景白皮書(shū)》,上市公司理財(cái)對(duì)結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品的熱情不減,據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),2022開(kāi)年以來(lái),約500余家上市公司積極購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品,其中400多家購(gòu)買(mǎi)了結(jié)構(gòu)性存款。

對(duì)此,易觀分析指出,“結(jié)構(gòu)性存款的本質(zhì)是存款,具有保本性質(zhì),同時(shí),收益尚可、合規(guī)性較好,所以受到上市公司青睞!

光大銀行宏觀分析師周茂華也表示,對(duì)于投資者來(lái)說(shuō),結(jié)構(gòu)性存款是定存加衍生品的組合,具有一定的保本收益,同時(shí),也具有獲取一定高收益機(jī)會(huì)。不過(guò),由于該產(chǎn)品具有固定期限,投資者也需要留意流動(dòng)性問(wèn)題等。

“在短期內(nèi)利率下行的背景之下,上市公司更傾向于選擇平均期限更短、利率更高的中小型銀行,以盡量抵消大環(huán)境下的利率損失!币子^分析表示,“未來(lái),伴隨著銀行持續(xù)投入開(kāi)發(fā)新型結(jié)構(gòu)性存款如‘雙碳’類相關(guān)產(chǎn)品等,預(yù)計(jì)結(jié)構(gòu)性存款對(duì)上市公司的吸引力仍將持續(xù)!

據(jù)了解,去年,江蘇銀行(600919)就推出了首筆“碳中和”結(jié)構(gòu)性存款,該款產(chǎn)品通過(guò)衍生品掛鉤商業(yè)銀行綠色金融債的收益率;此前,興業(yè)銀行(601166)也發(fā)行了國(guó)內(nèi)首筆掛鉤“碳中和”債券指數(shù)的結(jié)構(gòu)性存款,掛鉤標(biāo)的為上海清算所“碳中和”債券指數(shù)。

對(duì)于后續(xù)利率趨勢(shì),融360數(shù)字科技研究院分析師劉銀平表示,6月以來(lái)普通存款利率止跌企穩(wěn),該輪利率調(diào)整暫時(shí)告一段落,接下來(lái)利率或進(jìn)入相對(duì)平穩(wěn)期!敖Y(jié)構(gòu)性存款收益率則仍在下降通道中,與普通定存相比攬儲(chǔ)成本依然較高,未來(lái)或仍有小幅下降空間!

同時(shí),劉銀平也提示,中資銀行發(fā)行的結(jié)構(gòu)性存款均有保底收益率,但是部分產(chǎn)品的收益率有較大的不確定性,投資者不能只看產(chǎn)品的預(yù)期收益率,在購(gòu)買(mǎi)之前需要仔細(xì)閱讀產(chǎn)品的收益規(guī)則,了解產(chǎn)品達(dá)到不同收益率的條件。

銀行壓降結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模背后

事實(shí)上,結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模下降并不新鮮,“壓降”早已成為近年來(lái)結(jié)構(gòu)性存款的主基調(diào)。

早在2019年,銀保監(jiān)會(huì)就針對(duì)業(yè)務(wù)快速發(fā)展中出現(xiàn)的產(chǎn)品運(yùn)作管理不規(guī)范、誤導(dǎo)銷售、違規(guī)展業(yè)等問(wèn)題,對(duì)商業(yè)銀行結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務(wù)作出規(guī)范。在監(jiān)管的不斷引導(dǎo)下,結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模及增速總體上得到一定控制。

劉銀平指出,2020年5月以來(lái),受監(jiān)管影響,結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模持續(xù)壓降,2021年12月結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模相較于2020年4月頂峰時(shí)期下降了58.12%。

“結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模繼續(xù)回落,一方面是在強(qiáng)化存款市場(chǎng)監(jiān)管的大背景下,銀行主動(dòng)調(diào)整負(fù)債結(jié)構(gòu),以降低綜合負(fù)債成本!敝苊A告訴記者。

以具體銀行為例,招商銀行2021年年報(bào)顯示,該行結(jié)構(gòu)性存款余額較上年末下降0.27%,占比較上年末下降0.58個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí),根據(jù)年報(bào)披露的數(shù)據(jù),該行2021年的存款平均成本率為1.41%,較2020年下降0.14%。

該行還在年報(bào)中表示,將通過(guò)內(nèi)部管理舉措確保存款量增質(zhì)優(yōu)地運(yùn)行,堅(jiān)持核心存款增長(zhǎng)的主導(dǎo)地位,“繼續(xù)加強(qiáng)對(duì)結(jié)構(gòu)性存款、大額存單等高成本存款的量?jī)r(jià)管控,維持活期存款較高占比,保持存款成本相對(duì)較低的優(yōu)勢(shì)!

另一方面,周茂華也表示,財(cái)政與貨幣政策持續(xù)發(fā)力,市場(chǎng)流動(dòng)性保持充裕,較大程度緩解銀行負(fù)債端壓力,導(dǎo)致攬儲(chǔ)意愿有所下降;同時(shí),部分結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品收益率吸引力有所弱化。

結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模的下降,必然對(duì)銀行存款規(guī)模造成影響,那么,是否會(huì)進(jìn)一步影響銀行的整體經(jīng)營(yíng)?

“一般來(lái)說(shuō),作為昔日‘熱門(mén)’攬儲(chǔ)工具的結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模下降,對(duì)部分銀行負(fù)債構(gòu)成一定影響,不過(guò)不同銀行受影響程度存在差異!敝苊A表示,“另一方面,結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模下降有助于降低銀行綜合負(fù)債成本,為降低企業(yè)貸款和拓展業(yè)務(wù)創(chuàng)造條件!

(責(zé)任編輯:馬金露 HF120)
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