央行、銀保監(jiān)會：將穩(wěn)妥有序組織保險(xiǎn)公司無固定期限資本債券的發(fā)行

8月12日，央行網(wǎng)站消息，中國人民銀行、中國銀保監(jiān)會近日聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于保險(xiǎn)公司發(fā)行無固定期限資本債券有關(guān)事項(xiàng)的通知》，明確保險(xiǎn)公司無固定期限資本債券的核心要素、發(fā)行管理等規(guī)定，自2022年9月9日起實(shí)施。推動保險(xiǎn)公司發(fā)行無固定期限資本債券是進(jìn)一步拓寬保險(xiǎn)公司資本補(bǔ)充渠道，提高保險(xiǎn)公司核心償付能力充足水平的重要舉措，有利于增強(qiáng)保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)防范化解和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力，也有利于進(jìn)一步豐富金融市場產(chǎn)品，優(yōu)化金融體系結(jié)構(gòu)。

下一步，中國人民銀行、中國銀保監(jiān)會將穩(wěn)妥有序組織保險(xiǎn)公司無固定期限資本債券的發(fā)行，持續(xù)強(qiáng)化信息披露要求，切實(shí)維護(hù)投資者權(quán)益，同時(shí)持續(xù)加強(qiáng)對保險(xiǎn)公司融資行為的監(jiān)督管理，提升保險(xiǎn)公司防范金融風(fēng)險(xiǎn)、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。

中國人民銀行 中國銀行(601988)保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會關(guān)于保險(xiǎn)公司發(fā)行無固定期限資本債券有關(guān)事項(xiàng)的通知

（銀發(fā)〔2022〕175號）

各保險(xiǎn)公司：

為完善保險(xiǎn)公司資本補(bǔ)充機(jī)制，提高保險(xiǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)抵御能力，保護(hù)投資者利益，根據(jù)《中華人民共和國中國人民銀行法》、《中華人民共和國保險(xiǎn)法》、《全國銀行間債券市場金融債券發(fā)行管理辦法》（中國人民銀行令〔2005〕第1號發(fā)布）以及《中國人民銀行 中國保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會公告》（〔2015〕第3號），現(xiàn)就保險(xiǎn)公司發(fā)行無固定期限資本債券有關(guān)事項(xiàng)通知如下：

一、本通知所稱無固定期限資本債券是指，保險(xiǎn)公司發(fā)行的沒有固定期限、含有減記或轉(zhuǎn)股條款、在持續(xù)經(jīng)營狀態(tài)下和破產(chǎn)清算狀態(tài)下均可以吸收損失、滿足償付能力監(jiān)管要求的資本補(bǔ)充債券。

二、保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)按照《中國人民銀行 中國保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會公告》（〔2015〕第3號）規(guī)定的條件和程序，向中國人民銀行、中國銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會提出發(fā)行申請，做好信息披露，并及時(shí)向中國人民銀行、中國銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會報(bào)告發(fā)行、贖回等重大情況。

保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司不得發(fā)行無固定期限資本債券。

三、中國人民銀行、中國銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會按照《中國人民銀行 中國保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會公告》（〔2015〕第3號）和本通知的規(guī)定，對保險(xiǎn)公司發(fā)行無固定期限資本債券進(jìn)行監(jiān)督管理。

四、保險(xiǎn)公司發(fā)行的無固定期限資本債券應(yīng)當(dāng)含有減記或轉(zhuǎn)股條款，當(dāng)觸發(fā)事件發(fā)生時(shí)，無固定期限資本債券應(yīng)當(dāng)實(shí)施減記或轉(zhuǎn)股。

五、保險(xiǎn)公司減記和轉(zhuǎn)股的觸發(fā)事件包括持續(xù)經(jīng)營觸發(fā)事件和無法生存觸發(fā)事件。持續(xù)經(jīng)營觸發(fā)事件是指保險(xiǎn)公司的核心償付能力充足率低于30%。無法生存觸發(fā)事件是指發(fā)生以下情形之一：一是中國銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會認(rèn)為若不進(jìn)行減記或轉(zhuǎn)股，保險(xiǎn)公司將無法生存；二是相關(guān)部門認(rèn)定若不進(jìn)行公共部門注資或提供同等效力的支持，保險(xiǎn)公司將無法生存。

會計(jì)分類為權(quán)益工具的無固定期限資本債券，應(yīng)當(dāng)設(shè)定無法生存觸發(fā)事件；會計(jì)分類為金融負(fù)債的無固定期限資本債券，應(yīng)當(dāng)同時(shí)設(shè)定持續(xù)經(jīng)營觸發(fā)事件和無法生存觸發(fā)事件。

六、保險(xiǎn)公司發(fā)行的無固定期限資本債券，贖回后償付能力充足率不達(dá)標(biāo)的，不能贖回；支付利息后償付能力充足率不達(dá)標(biāo)的，當(dāng)期利息支付義務(wù)應(yīng)當(dāng)取消。保險(xiǎn)公司無法如約支付利息時(shí)，無固定期限資本債券的投資人無權(quán)向人民法院申請對保險(xiǎn)公司實(shí)施破產(chǎn)。

七、發(fā)行人應(yīng)當(dāng)充分、及時(shí)披露無固定期限資本債券相關(guān)信息，真實(shí)、準(zhǔn)確、完整地揭示無固定期限資本債券的特有風(fēng)險(xiǎn)，包括但不限于次級性風(fēng)險(xiǎn)、利息取消風(fēng)險(xiǎn)、減記損失風(fēng)險(xiǎn)、轉(zhuǎn)股風(fēng)險(xiǎn)。

八、發(fā)行人或投資人可聘請信用評級機(jī)構(gòu)對無固定期限資本債券進(jìn)行信用評級。

投資人應(yīng)當(dāng)提高內(nèi)部評級能力，對保險(xiǎn)公司發(fā)行的無固定期限資本債券的投資風(fēng)險(xiǎn)作出獨(dú)立判斷。

九、保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)提升無固定期限資本債券的市場化定價(jià)程度，增強(qiáng)對各類投資者的吸引力，切實(shí)提高保險(xiǎn)公司資本吸收損失的能力。

十、保險(xiǎn)公司可通過發(fā)行無固定期限資本債券補(bǔ)充核心二級資本，無固定期限資本債券余額不得超過核心資本的30%。

十一、中國人民銀行對保險(xiǎn)公司發(fā)行包括無固定期限資本債券在內(nèi)的資本補(bǔ)充債券實(shí)行余額管理。在核定余額有效期內(nèi)任一時(shí)點(diǎn)，發(fā)行人存續(xù)資本補(bǔ)充債券余額不得超過核定額度。

十二、保險(xiǎn)公司無固定期限資本債券的登記、托管、結(jié)算等業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)在中國人民銀行認(rèn)可的債券登記托管結(jié)算機(jī)構(gòu)辦理。

十三、本通知未盡事宜，按照《全國銀行間債券市場金融債券發(fā)行管理辦法》和《中國人民銀行 中國保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會公告》（〔2015〕第3號）有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。

十四、本通知自2022年9月9日起實(shí)施。

中國人民銀行

銀保監(jiān)會

2022年8月10日