存款利率下調(diào)。工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行等多家國(guó)有銀行從今日（9月15日）起調(diào)整個(gè)人存款利率，包括活期存款和定期存款在內(nèi)的多個(gè)品種利率有不同幅度的微調(diào)。其中，三年期定期存款和大額存單利率下調(diào)15個(gè)基點(diǎn)，一年期和五年期定期存款利率下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)，活期存款利率下調(diào)0.5個(gè)基點(diǎn)。
目前，國(guó)有六大銀行掛牌的活期存款年利率為0.25%；一年期定期存款利率為1.65%；三年期定期存款年利率為2.6%；五年期定期存款年利率也是2.65%。
此前，8月22日公布的貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）報(bào)價(jià)結(jié)果顯示，1年期LPR下調(diào)5個(gè)基點(diǎn)，5年期及以上LPR下調(diào)15個(gè)基點(diǎn)。不少分析認(rèn)為，隨著LPR的下調(diào)，銀行存款利率也有可能隨之下調(diào)。
隨著存款利率下調(diào)，銀行吸儲(chǔ)成本降低。今日，在大盤下跌的情況下，銀行板塊逆勢(shì)上漲1.08%，有11.2億主力資金凈流入，為資金凈流入最多的板塊。
存款利率改革成效正在顯現(xiàn)
中國(guó)國(guó)際期貨股份有限公司高級(jí)研究員湯林閩對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，本次下調(diào)并非是銀行首次調(diào)降利率，根據(jù)今年5月央行發(fā)布的《2022年第一季度中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》，在今年4月央行就指導(dǎo)利率自律機(jī)制建立了存款利率市場(chǎng)化調(diào)整機(jī)制，自律機(jī)制成員銀行參考以10年期國(guó)債收益率為代表的債券市場(chǎng)利率和以1年期LPR為代表的貸款市場(chǎng)利率，合理調(diào)整存款利率水平。工農(nóng)中建交郵儲(chǔ)等國(guó)有銀行和大部分股份制銀行均已于4月下旬下調(diào)了其1年期以上期限定期存款和大額存單利率。因此，此次國(guó)有大行調(diào)降存款利率，是年內(nèi)第二次調(diào)降存款利率。這次存款利率調(diào)降主要是由于8月22日1年期LPR已經(jīng)下降5個(gè)基點(diǎn)，10年期國(guó)債收益率也有一定程度下行，按照前述存款利率市場(chǎng)化調(diào)整機(jī)制，銀行存款利率存在下調(diào)的必要和空間。
湯林閩認(rèn)為，隨著我國(guó)利率市場(chǎng)化的不斷推進(jìn)，廣譜利率整體趨勢(shì)的協(xié)調(diào)性和一致性逐漸提高，存款利率也是如此。在當(dāng)前廣譜利率總體呈向下趨勢(shì)的背景下，存款利率也應(yīng)當(dāng)呈現(xiàn)類似的特點(diǎn)。存款利率下調(diào)不僅有利于緩解息差收窄壓力、穩(wěn)定銀行盈利能力，而且有利于順暢利率降低效果的傳導(dǎo)機(jī)制，有助于個(gè)人和實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本降低，還有可能促進(jìn)未來(lái)LPR進(jìn)一步降低。
民生銀行(600016)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，本次國(guó)有大行存款利率下調(diào)，表明存款利率改革成效正在顯現(xiàn)。自今年4月起，央行建立了存款利率市場(chǎng)化調(diào)整機(jī)制，自律機(jī)制成員銀行參考以10年期國(guó)債收益率為代表的債券市場(chǎng)利率和以1年期LPR為代表的貸款市場(chǎng)利率來(lái)合理調(diào)整存款利率水平。這樣，一方面可以推動(dòng)存款基準(zhǔn)利率與市場(chǎng)利率“兩軌并一軌”，另一方面也可以推動(dòng)存款利率與LPR相互牽引聯(lián)動(dòng)，促使政策利率向存款利率傳導(dǎo)更加順暢。在8月超預(yù)期降息10BP之后，10年期國(guó)債收益率快速大幅降低，1、5年期LPR分別調(diào)降5BP、15BP，存款利率下調(diào)，且在調(diào)降幅度上大體相吻合，表明存款利率改革成效正在顯現(xiàn)。
銀行板塊上漲
今年以來(lái)商業(yè)銀行凈息差持續(xù)收窄，管控銀行負(fù)債成本勢(shì)在必行。銀保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，二季度商業(yè)銀行凈息差為1.94%，較一季度繼續(xù)收窄3bp。這主要源于在讓利實(shí)體和信貸供需失衡下，銀行資產(chǎn)端收益率不斷下行，而二季度以來(lái)，由于存款定期化較為嚴(yán)重，導(dǎo)致存款成本降幅明顯低于貸款。在流動(dòng)性環(huán)境較為寬松，資金利率超低位運(yùn)行，使得銀行能夠持續(xù)享有低成本市場(chǎng)類負(fù)債紅利，否則凈息差收窄壓力會(huì)進(jìn)一步凸顯。目前，信貸供需矛盾依然較大，今年5年期LPR累計(jì)降幅達(dá)到35bp，在明年一季度重定價(jià)之后，將會(huì)對(duì)銀行營(yíng)收形成較大擠壓，為此進(jìn)一步管控銀行負(fù)債成本勢(shì)在必行。
半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，四大行的息差也在不斷收窄，其中建行最高為2.09%，中行則已經(jīng)降至2%之下，為1.76%。
交通銀行副行長(zhǎng)郭莽表示，低利率市場(chǎng)環(huán)境下，下半年商業(yè)銀行的息差水平仍然承壓。從資產(chǎn)端看，前期LPR下調(diào)、二季度新發(fā)放貸款利率較快下降，對(duì)息差的影響將持續(xù)體現(xiàn)，對(duì)后續(xù)生息資產(chǎn)收益率帶來(lái)下行壓力。
溫彬認(rèn)為，當(dāng)前市場(chǎng)主體儲(chǔ)蓄意愿較強(qiáng)，降低存款成本有助于激發(fā)市場(chǎng)主體的自我融資需求。今年以來(lái)，微觀主體儲(chǔ)蓄意愿較強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)偏好較弱，存款定期化不斷加劇。8月居民存款與企業(yè)存款分別新增0.83萬(wàn)億和0.06萬(wàn)億元，環(huán)比分別多增1.17萬(wàn)億和2萬(wàn)億元，同比分別多增0.49萬(wàn)億和0.39萬(wàn)億元，其中居民存款新增規(guī)模繼續(xù)創(chuàng)歷史同期新高、企業(yè)存款新增規(guī)模僅低于2016年同期。這意味著，居民和企業(yè)等市場(chǎng)主體資產(chǎn)負(fù)債表收縮的態(tài)勢(shì)仍比較明顯，主動(dòng)進(jìn)行生產(chǎn)或投資的意愿不強(qiáng)。因此，降低存款利率等方式有助于激發(fā)市場(chǎng)主體的自我融資需求，有利于資金向?qū)嶓w部門轉(zhuǎn)化，促進(jìn)寬信用的形成，帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入良性循環(huán)軌道。
隨著存款利息下降，銀行吸儲(chǔ)成本也跟著降低。今日市場(chǎng)出現(xiàn)調(diào)整的背景下，銀行股整體飄紅，板塊上漲1.08%，位列漲幅榜第二。其中招商銀行(600036)漲幅最大，上漲3.3%，廈門銀行和平安銀行(000001)的漲幅也都超過(guò)2%。有11.2億元的主力資金今日凈流入銀行板塊，為今日資金凈流入最多的板塊。其中招商銀行的資金流入量更大，達(dá)到了7.58億元，其次是平安銀行為1.87億元。
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