養(yǎng)老體系建設(shè)、公益慈善事業(yè)如何健康發(fā)展、銀行理財(cái)產(chǎn)品凈值波動(dòng)有何影響，11月21日，銀保監(jiān)會(huì)主席郭樹(shù)清在2022年金融街(000402)論壇上發(fā)表主題演講，對(duì)上述問(wèn)題給出解答。郭樹(shù)清指出，規(guī)范發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)，最要緊的是鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)開(kāi)發(fā)名實(shí)相符、運(yùn)作安全的商業(yè)養(yǎng)老金融產(chǎn)品；推動(dòng)我國(guó)公益慈善事業(yè)應(yīng)積極發(fā)展公益信托；理財(cái)產(chǎn)品凈值波動(dòng)，總體風(fēng)險(xiǎn)完全可控。同時(shí)，郭樹(shù)清表示，我國(guó)仍然處于城市化的高峰時(shí)期和鄉(xiāng)村振興的起步階段，全社會(huì)固定資產(chǎn)投資具有很大的增長(zhǎng)潛能。
鼓勵(lì)開(kāi)發(fā)名實(shí)相符養(yǎng)老金融產(chǎn)品
發(fā)展多層次、多支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)體系是改善社會(huì)領(lǐng)域供給的重要舉措。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截至2021年末，我國(guó)第一支柱基本養(yǎng)老保險(xiǎn)覆蓋人口10.29億人，基金結(jié)余6.4萬(wàn)億元。第二支柱企業(yè)年金和職業(yè)年金覆蓋職工超過(guò)7000萬(wàn)人，積累基金4.4萬(wàn)億元。
第三支柱方面，郭樹(shù)清介紹稱(chēng)，經(jīng)過(guò)近些年的清理整治，目前真正具有養(yǎng)老屬性的保險(xiǎn)產(chǎn)品快速增加，為人民群眾積累了規(guī)模超過(guò)5萬(wàn)億元的養(yǎng)老責(zé)任準(zhǔn)備金。專(zhuān)屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)一年來(lái)，投保人數(shù)超過(guò)25萬(wàn)，其中包括4.7萬(wàn)新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)勞動(dòng)者和各類(lèi)靈活就業(yè)人員。養(yǎng)老理財(cái)已發(fā)行49只產(chǎn)品，規(guī)模合計(jì)1000億元。
11月20日，特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄試點(diǎn)正式拉開(kāi)帷幕，已有試點(diǎn)銀行在合肥、廣州、成都、西安和青島5個(gè)試點(diǎn)城市開(kāi)售首批特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄產(chǎn)品，滿(mǎn)足一定年齡的本地戶(hù)籍居民可以購(gòu)買(mǎi)。特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄產(chǎn)品的利率高于普通定期存款的掛牌利率，5年期整存整取利率最高可達(dá)4%。
不久前，《個(gè)人養(yǎng)老金實(shí)施辦法》正式發(fā)布，相關(guān)配套政策陸續(xù)出臺(tái)，標(biāo)志著個(gè)人養(yǎng)老金進(jìn)入實(shí)質(zhì)性落地階段。郭樹(shù)清認(rèn)為，規(guī)范發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)，最要緊的是鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)開(kāi)發(fā)名實(shí)相符、運(yùn)作安全的商業(yè)養(yǎng)老金融產(chǎn)品。通過(guò)優(yōu)化大類(lèi)資產(chǎn)配置，設(shè)立收益平滑基金和風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備基金，為不同風(fēng)險(xiǎn)偏好和承受能力的群體，提供相匹配的養(yǎng)老金融產(chǎn)品。
應(yīng)積極發(fā)展公益信托回歸本源
在2022年金融街論壇上，郭樹(shù)清還提到了發(fā)展公益慈善事業(yè)對(duì)于增強(qiáng)社會(huì)領(lǐng)域投融資能力、促進(jìn)共同富裕具有重要意義。
郭樹(shù)清認(rèn)為，“我國(guó)發(fā)展公益慈善事業(yè)，既有社會(huì)主義制度優(yōu)勢(shì)，也有中華優(yōu)秀傳統(tǒng)文化底蘊(yùn)。我們應(yīng)當(dāng)有充分的信心，中國(guó)一定能夠把公益慈善事業(yè)做到世界一流水平”。
落實(shí)到金融機(jī)構(gòu)方面，郭樹(shù)清強(qiáng)調(diào)，應(yīng)積極發(fā)展公益信托。這是信托業(yè)的本源業(yè)務(wù)，國(guó)際上至今已有400多年歷史，在促進(jìn)慈善事業(yè)規(guī)范發(fā)展方面發(fā)揮了獨(dú)特的作用。信托機(jī)制具有財(cái)產(chǎn)獨(dú)立、破產(chǎn)隔離、管理專(zhuān)業(yè)、運(yùn)作高效等優(yōu)點(diǎn)，因此應(yīng)當(dāng)積極推廣公益信托。
據(jù)了解，《慈善法》頒布以來(lái)，我國(guó)慈善信托迅速發(fā)展起來(lái)，累計(jì)備案總規(guī)模40多億元。從備案規(guī)�？�，浙江、廣東、甘肅居于領(lǐng)先。從備案數(shù)量看，浙江、甘肅、陜西名列前三位。
“這種情況既發(fā)人深省也令人鼓舞，經(jīng)濟(jì)落后地區(qū)和發(fā)達(dá)地區(qū)都可以培育第三次分配�！� 郭樹(shù)清說(shuō)道。今年4月初，監(jiān)管部門(mén)向各家信托公司下發(fā)《關(guān)于調(diào)整信托業(yè)務(wù)分類(lèi)有關(guān)事項(xiàng)的通知（征求意見(jiàn)稿）》，將信托業(yè)務(wù)劃分為資產(chǎn)管理信托、資產(chǎn)服務(wù)信托、公益/慈善信托三大類(lèi)。北京商報(bào)記者此前獲悉，正式《通知》已陸續(xù)下發(fā)至各家信托公司，這也標(biāo)志著信托業(yè)務(wù)分類(lèi)改革陸續(xù)拉開(kāi)了帷幕。
一位信托公司相關(guān)人士指出，未來(lái)信托公司將會(huì)形成這樣的業(yè)務(wù)局面，資產(chǎn)管理、資產(chǎn)服務(wù)和公益慈善等基本業(yè)務(wù)大家都能做，在此基礎(chǔ)上，各家信托公司尤其是中小型信托選擇一兩個(gè)方向重點(diǎn)拓展，做成特色業(yè)務(wù)。
理財(cái)產(chǎn)品總體風(fēng)險(xiǎn)完全可控
11月以來(lái)，國(guó)內(nèi)債券市場(chǎng)出現(xiàn)明顯調(diào)整，部分理財(cái)產(chǎn)品也受到波及，導(dǎo)致部分理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)了回撤。面對(duì)波動(dòng)的市場(chǎng)行情，投資者焦慮情緒濃郁，為了避免收益在短時(shí)間內(nèi)都被抹凈，不少投資者開(kāi)始贖回理財(cái)產(chǎn)品，這也讓理財(cái)公司壓力陡增。
針對(duì)部分銀行理財(cái)產(chǎn)品凈值波動(dòng)的情況，郭樹(shù)清直言，“最近由于市場(chǎng)看好經(jīng)濟(jì)恢復(fù)前景，債券收益率有所上升，引發(fā)部分銀行理財(cái)產(chǎn)品凈值波動(dòng)，這是市場(chǎng)自身調(diào)整表現(xiàn)，總體風(fēng)險(xiǎn)完全可控。另一方面，我們也持續(xù)關(guān)注到，現(xiàn)在個(gè)人投資者可選擇的金融產(chǎn)品越來(lái)越豐富多樣，同時(shí)面臨的風(fēng)險(xiǎn)也越來(lái)越復(fù)雜，需要很好地把握收益和風(fēng)險(xiǎn)的平衡”。
在光大銀行(601818)金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華看來(lái)，近日債市劇烈波動(dòng)，主要是市場(chǎng)流動(dòng)性有所收斂。股市和債市“蹺蹺板”關(guān)系比較明顯。此前在資金充裕的情況下，加之宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，投資者偏向防守風(fēng)格，部分資金為避險(xiǎn)便流向債券類(lèi)資產(chǎn)。而自10月底以來(lái)，資金面有所收斂，疊加市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的預(yù)期更加樂(lè)觀以及債券市場(chǎng)利率處于低位，導(dǎo)致近期債券利率上升，債券價(jià)格下跌，進(jìn)一步導(dǎo)致配置債券的產(chǎn)品，如債基、銀行理財(cái)凈值出現(xiàn)回調(diào)。
理財(cái)產(chǎn)品凈值波動(dòng)，投資者如何應(yīng)對(duì)？“市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，高收益必然伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)，宣揚(yáng)‘保本高收益’‘低風(fēng)險(xiǎn)高收益’肯定都是金融詐騙�！惫鶚�(shù)清強(qiáng)調(diào)，要持之以恒、不厭其煩地開(kāi)展宣傳教育，讓人民群眾時(shí)刻警惕高息誘惑，避免上當(dāng)受騙，以理性投資收獲合理回報(bào)，增加更多安全穩(wěn)定的財(cái)產(chǎn)性收入。
為了安撫投資者情緒，多家理財(cái)公司均在近期發(fā)文表示，投資者可在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)偏好，增加固收+理財(cái)產(chǎn)品的配置，以大類(lèi)資產(chǎn)配置的方式應(yīng)對(duì)單一債券市場(chǎng)的波動(dòng)，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)超額收益；新資金配置固收+，既能捕捉債券調(diào)整后收益率的提升效果，又能布局權(quán)益市場(chǎng)的長(zhǎng)期價(jià)值，還能通過(guò)資產(chǎn)配置來(lái)優(yōu)化整體波動(dòng)。
我國(guó)仍然處于城市化的高峰時(shí)期
最近一段時(shí)期，海外媒體持續(xù)炒作中國(guó)“房地產(chǎn)危機(jī)”和“建筑業(yè)衰落”，對(duì)此，郭樹(shù)清表示，實(shí)際上我國(guó)仍然處于城市化的高峰時(shí)期和鄉(xiāng)村振興的起步階段，全社會(huì)固定資產(chǎn)投資具有很大的增長(zhǎng)潛能。
在易居研究院智庫(kù)中心研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)看來(lái)，此次講話(huà)回應(yīng)了近期海外資本市場(chǎng)對(duì)于中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的擔(dān)心，對(duì)于引導(dǎo)后續(xù)預(yù)期等具有積極作用。
嚴(yán)躍進(jìn)指出，此次講話(huà)側(cè)重談到了房地產(chǎn)中長(zhǎng)期的趨勢(shì)問(wèn)題。從房地產(chǎn)發(fā)展的向好支撐因素看，城鎮(zhèn)化依然是較大的動(dòng)力，包括農(nóng)業(yè)人口市民化、新市民、教育城鎮(zhèn)化、城市群和都市圈、戶(hù)籍制度改革、縣域城鎮(zhèn)化等，都將對(duì)后續(xù)房地產(chǎn)市場(chǎng)的健康發(fā)展提供充足的動(dòng)力。
在金融支持房地產(chǎn)方面，監(jiān)管也在持續(xù)發(fā)力。近日，一份由央行和銀保監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于做好當(dāng)前金融支持房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展工作的通知》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《通知》）引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。
從內(nèi)容來(lái)看，《通知》包括穩(wěn)定房地產(chǎn)融資、做好保交樓金融服務(wù)、推進(jìn)受困房地產(chǎn)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)處置、保障住房金融消費(fèi)者合法權(quán)益、延長(zhǎng)房地產(chǎn)貸款集中度以及加大住房租賃金融等六個(gè)方面共計(jì)16條措施。
《通知》提出，將堅(jiān)持“兩個(gè)毫不動(dòng)搖”，對(duì)國(guó)有、民營(yíng)等各類(lèi)房地產(chǎn)企業(yè)一視同仁；鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)重點(diǎn)支持治理完善、聚焦主業(yè)、資質(zhì)良好的房地產(chǎn)企業(yè)穩(wěn)健發(fā)展；金融機(jī)構(gòu)要合理區(qū)分項(xiàng)目子公司風(fēng)險(xiǎn)與集團(tuán)控股公司風(fēng)險(xiǎn)，在保證債權(quán)安全、資金封閉運(yùn)作的前提下，按照市場(chǎng)化原則滿(mǎn)足房地產(chǎn)項(xiàng)目合理融資需求；支持項(xiàng)目主辦行和銀團(tuán)貸款模式，強(qiáng)化貸款審批、發(fā)放、收回全流程管理，切實(shí)保障資金安全。
在穩(wěn)定房地產(chǎn)融資方面，《通知》指出，支持開(kāi)發(fā)貸款、信托貸款等存量融資合理展期。對(duì)于房地產(chǎn)企業(yè)開(kāi)發(fā)貸款、信托貸款等存量融資，在保證債權(quán)安全的前提下，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)與房地產(chǎn)企業(yè)基于商業(yè)性原則自主協(xié)商，積極通過(guò)存量貸款展期、調(diào)整還款安排等方式予以支持，促進(jìn)項(xiàng)目完工交付。
諸葛找房數(shù)據(jù)研究中心高級(jí)分析師關(guān)榮雪認(rèn)為，此舉向個(gè)人住房貸款釋放了一定的積極、改善信號(hào)，通過(guò)合理放寬住房貸款政策，提升置業(yè)熱情，利于行業(yè)信心的修復(fù)。
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