作為周期行業(yè)，投資者給銀行業(yè)的估值始終不是特別高。近期，受降準有望提升資產(chǎn)端收益率影響，資本市場與上市銀行正加固良性的互動關(guān)系。
如何通過一系列的舉措來提升銀行的內(nèi)在價值，進一步提高行業(yè)競爭力，獲得資本市場更多青睞，是擺在商業(yè)銀行面前的一道考題。對此，浙商銀行給出了自己的答案。
在近期中信證券舉辦的“上市銀行”資本市場高峰論壇上，浙商銀行副行長、董秘劉龍在主題演講時表示，“上市銀行面臨‘估值低'的困難，要通過提升企業(yè)價值改變。而企業(yè)價值不僅是市值，更包含N個內(nèi)在價值；這就要求銀行不僅成為社會財富的創(chuàng)造者，以“金融向善”作為解決路徑�！�
據(jù)悉，今年以來，浙商銀行在新領(lǐng)導(dǎo)班子帶領(lǐng)下，秉承“金融向善”“為國為民”初心使命，以“一流的商業(yè)銀行”愿景為引領(lǐng)，以“夯基礎(chǔ)、調(diào)結(jié)構(gòu)、控風(fēng)險、創(chuàng)效益”十二字經(jīng)營方針為指引，以“經(jīng)濟周期弱敏感資產(chǎn)”為壓艙石，堅持走“審慎、穩(wěn)健、可持續(xù)”的內(nèi)涵式發(fā)展道路，開辟了一條獨具特色的高質(zhì)量發(fā)展之路，高效服務(wù)國家、政府戰(zhàn)略和人民滿意度提升的同時，實現(xiàn)經(jīng)營效益的穩(wěn)健增長。
多家券商分析，“金融向善”對浙商銀行估值的提升有望潛移默化體現(xiàn)。截至9月末，浙商銀行集團總資產(chǎn)2.54萬億，各項存款余額1.72萬億，各項貸款余額1.51萬億，較年初大幅增長；實現(xiàn)營業(yè)收入477.17億，實現(xiàn)歸母凈利潤115.37億元，存款付息率降至2.26%，數(shù)據(jù)表現(xiàn)在A股上市銀行中均居于前列。
以“金融向善”提升銀行估值
在論壇發(fā)言上，劉龍認為，當(dāng)前上市銀行普遍面臨“估值低”與“社會滿意度不高”兩大困難，而社會滿意度不高直接影響了企業(yè)市值。
為轉(zhuǎn)變這一現(xiàn)狀，浙商銀行提出以“金融向善”作為解決路徑，“銀行不僅應(yīng)是社會財富的創(chuàng)造者，也應(yīng)是社會責(zé)任的承擔(dān)者，要主動服務(wù)國家戰(zhàn)略，成為政府監(jiān)管的金融子弟兵、企業(yè)的家庭醫(yī)生、居民的金融理財咨詢師，在疫情防控的當(dāng)下更要與客戶共克時艱�！�
銀行需要提高站位，擺正市值與“企業(yè)價值”的關(guān)系，把握“金融向善”與企業(yè)價值提升之間的關(guān)系�！捌髽I(yè)價值不僅是市值，更包含N個內(nèi)在價值，對外要提高社會美譽度，提升企業(yè)在政府監(jiān)管、股東、客戶、債權(quán)人等在企業(yè)文化價值觀、制度創(chuàng)新價值、產(chǎn)品和科技創(chuàng)新、可持續(xù)發(fā)展價值、社會價值等的認可；對內(nèi)要提高員工認可度�！眲堈f。
以推動共同富裕示范區(qū)建設(shè)這一目標為例，浙商銀行扛起“金融顧問”大旗，為政府企業(yè)、居民提供綜合金融服務(wù)，打造成浙商銀行的“金字招牌”。在普惠方面，作為一家根植于浙江民營經(jīng)濟沃土的銀行，浙商銀行已將“服務(wù)小微”深植于發(fā)展基因之中，走出自己的可持續(xù)特色道路，實現(xiàn)社會效益與經(jīng)濟效益的雙豐收，業(yè)務(wù)發(fā)展與風(fēng)險控制的平衡，不良率穩(wěn)定在1%左右。
多家券商看好浙商銀行戰(zhàn)略愿景成效
值得一提的是，最新財報的亮眼成績也證明了這一答案的指導(dǎo)性意義。
國信證券研報分析，浙商銀行堅定“深耕浙江”首要戰(zhàn)略，充分發(fā)揮區(qū)位優(yōu)勢，深耕浙江；公司致力于穿越周期實現(xiàn)穩(wěn)健增長，五大板塊協(xié)同并進，布局經(jīng)濟周期弱敏感資產(chǎn)，綜合競爭力持續(xù)提升。
據(jù)介紹，今年以來，浙商銀行圍繞“數(shù)字化改革系統(tǒng)開啟、深耕發(fā)展全面推進、五大板塊協(xié)同發(fā)展、財富管理全新啟航”四大戰(zhàn)略重點發(fā)力。數(shù)字化改革方面，在以往領(lǐng)先同業(yè)的數(shù)字化金融、供應(yīng)鏈金融的基礎(chǔ)之上，浙商銀行提出了“浙銀數(shù)智大腦185N”數(shù)字化框架，主動融入浙江數(shù)字化改革大局，“供應(yīng)鏈金融綜合服務(wù)應(yīng)用”入選浙江省數(shù)字化改革“最佳應(yīng)用”；在深耕浙江方面，通過提高省內(nèi)融資服務(wù)總量、省內(nèi)貸款、累計承銷省地方債等，以實際行動有力支持浙江“兩個先行”，展現(xiàn)省屬企業(yè)的擔(dān)當(dāng)；在“五大板塊”方面，一以貫之補短板，拉長長板，做大綠色中收，非息收入大幅增長，大跨境、大資管等五大板塊更加均衡；在財富管理方面，以“學(xué)習(xí)”“追趕”“超越”作為使命，不斷加強人才、資源和科技投入，對零售業(yè)務(wù)組織架構(gòu)進行細化調(diào)整，今年取得明顯進展。
針對投資市場關(guān)心的“經(jīng)濟周期弱敏感資產(chǎn)”壓艙石，劉龍介紹了這一經(jīng)營策略的中心和長遠目標。浙商銀行以“1+3”作為認定標準，篩選出“小額、分散資產(chǎn)”“弱敏感行業(yè)資產(chǎn)”“客戶服務(wù)總量（CSA，Customer Service Aggregate，也稱“代理投融資服務(wù)”）”三大類經(jīng)濟周期弱敏感資產(chǎn)，制定了六位一體的工作體系，著力提升客群基礎(chǔ)數(shù)、小額分散、中間業(yè)務(wù)的占比，確保“在經(jīng)濟較好時經(jīng)營較好，經(jīng)濟較差時經(jīng)營不至于很差”，爭取到2024年末經(jīng)濟周期弱敏感資產(chǎn)占比達到40%、2027年超過50%。
中金研報分析，浙商銀行增長態(tài)勢良好，公司新戰(zhàn)略聚焦弱周期、小額分散的資產(chǎn)布局，有利于在保持議價能力的同時降低資產(chǎn)風(fēng)險暴露，同時依靠把握金融需求最旺盛的客群實現(xiàn)規(guī)模的可持續(xù)增長。
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