作者簡介
林金思女士，國際金融公司（IFC）東亞及太平洋(601099)局局長，負(fù)責(zé)監(jiān)督該地區(qū)戰(zhàn)略、投資和咨詢業(yè)務(wù)的實(shí)施。作為世界銀行集團(tuán)的成員機(jī)構(gòu)和全球最大的專注于新興市場私營部門的開發(fā)性機(jī)構(gòu)，IFC在該地區(qū)的投資組合規(guī)模超過130億美元。林金思女士擁有超過26年的全球新興市場投資經(jīng)驗(yàn)，曾在非洲、亞洲、東歐和拉丁美洲工作。作為資深的全球投資專業(yè)人士和開發(fā)性金融領(lǐng)袖，她負(fù)責(zé)拓展業(yè)務(wù)以及管理價(jià)值數(shù)十億美元的地區(qū)性股權(quán)和債權(quán)投資組合，涉及領(lǐng)域包括消費(fèi)者服務(wù)、基礎(chǔ)設(shè)施和金融部門等。
作者｜《中國金融》記者 賈瑛瑛 張黎黎
文章｜《中國金融》2022年第23期
藍(lán)色金融作為一個(gè)新興領(lǐng)域，正在受到全球投資者、金融機(jī)構(gòu)、監(jiān)管部門及其他市場參與者越來越多的關(guān)注。在促進(jìn)海洋系統(tǒng)與清潔水資源可持續(xù)發(fā)展、提升海洋適應(yīng)氣候變化的韌性等方面，藍(lán)色金融能夠發(fā)揮重要作用，有著巨大的發(fā)展空間。多年來，世界銀行集團(tuán)國際金融公司（IFC）通過開展投資、提供咨詢服務(wù)以及參與制定相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)等方式，致力于引領(lǐng)和支持藍(lán)色金融的發(fā)展，在實(shí)踐中扮演著重要的角色。為此，本刊記者專訪了IFC東亞及太平洋局局長林金思(Kim-See Lim)女士，以期對藍(lán)色金融發(fā)展的概貌進(jìn)行描繪，為廣大投資者、金融機(jī)構(gòu)等參與藍(lán)色金融市場提供參考。
記者：感謝您接受《中國金融》雜志的采訪。近年來，全球投資者、金融機(jī)構(gòu)、監(jiān)管部門及其他金融市場參與者對藍(lán)色金融的關(guān)注度日益提升。請問藍(lán)色金融是在怎樣的背景下興起的？將發(fā)揮哪些重要作用？
林金思：藍(lán)色金融是氣候金融的一個(gè)新興領(lǐng)域，藍(lán)色金融的興起有著多方面原因。
首先，水資源保護(hù)和藍(lán)色經(jīng)濟(jì)發(fā)展在全球范圍特別是新興市場正面臨著巨大的壓力。世界銀行和聯(lián)合國糧農(nóng)組織2022年公布的數(shù)據(jù)顯示，漁業(yè)和水產(chǎn)養(yǎng)殖行業(yè)為6000萬人提供了工作機(jī)會(huì)，只有約60%的漁業(yè)捕撈和管理是按照最高的可持續(xù)水平執(zhí)行的。另據(jù)世界銀行2022年公布的數(shù)據(jù)，80%的廢水未經(jīng)處理便被排放到環(huán)境中，約20億人無法獲得安全的飲用水，每年約有1100萬噸塑料進(jìn)入海洋。藍(lán)色金融的興起為提升海洋系統(tǒng)與清潔水資源的可持續(xù)發(fā)展能力提供了巨大支持，不僅有助于保證人們獲得清潔用水、保護(hù)水下環(huán)境，還有助于引導(dǎo)金融資源支持水資源和海洋經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。
其次，應(yīng)對氣候變化已經(jīng)成為全球共識(shí)，這一問題不能僅僅通過減少碳排放來解決，還需要加強(qiáng)現(xiàn)有的碳存儲(chǔ)能力建設(shè)，而其中大部分的碳存儲(chǔ)是由海洋提供的�？梢灶A(yù)見，藍(lán)色金融同樣將在應(yīng)對氣候變化方面發(fā)揮積極作用。
記者：在應(yīng)對氣候變化、推進(jìn)綠色轉(zhuǎn)型、實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展日益成為全球議題的背景下，藍(lán)色經(jīng)濟(jì)（也被稱為海洋經(jīng)濟(jì)）蓬勃發(fā)展，根據(jù)經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織（OECD）的數(shù)據(jù)，從2010年到2030年在“一切照�！钡那闆r下，海洋經(jīng)濟(jì)對全球經(jīng)濟(jì)增加值的貢獻(xiàn)將達(dá)3萬億美元。在此過程中，藍(lán)色金融發(fā)展面臨哪些機(jī)遇？
林金思：可持續(xù)的藍(lán)色經(jīng)濟(jì)可以極大地提升全球經(jīng)濟(jì)的包容性和減少貧困，在應(yīng)對氣候變化、保護(hù)生物多樣性和促進(jìn)可持續(xù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展等方面將發(fā)揮至關(guān)重要的作用。聯(lián)合國已經(jīng)認(rèn)識(shí)到支持藍(lán)色經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的重要性，在其提出的17個(gè)可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)（SDGs）中，“可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)6”（SDG6）和“可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)14”（SDG14）分別側(cè)重于“為所有人提供衛(wèi)生的水和環(huán)境并對其進(jìn)行可持續(xù)管理”和“保護(hù)和可持續(xù)利用海洋和海洋資源以促進(jìn)可持續(xù)發(fā)展”。同時(shí)，根據(jù)康拉德·阿登納基金會(huì)（Konrad Adenauer Stiftung）智庫的數(shù)據(jù)，從現(xiàn)在到2030年，僅實(shí)施“可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)14”的成本估計(jì)就將達(dá)到每年1750億美元，遠(yuǎn)高于目前每年260億美元的支出。各國在推動(dòng)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)的過程中面臨巨大的資金缺口，需要采取緊急行動(dòng)來吸引新的投資。藍(lán)色金融因此具有巨大的市場潛力和發(fā)展空間，面臨良好的發(fā)展機(jī)遇。
此外，發(fā)展海洋經(jīng)濟(jì)、應(yīng)對海洋塑料垃圾危機(jī)也與實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展、向“凈零”排放過渡息息相關(guān)。健康的海洋可以提供工作崗位和食物、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、調(diào)節(jié)氣候、支持沿海和城市社區(qū)的美好生活。美國皮尤慈善信托的一份報(bào)告指出，如果不加干預(yù)，到2040年，進(jìn)入海洋的塑料垃圾量可能會(huì)增加3倍，達(dá)到每年約2900萬噸。2021年，世界銀行對馬來西亞、菲律賓、泰國和越南在塑料循環(huán)利用與海洋廢棄物處理方面的潛在經(jīng)濟(jì)機(jī)會(huì)進(jìn)行了深入分析，并發(fā)布了一系列市場研究報(bào)告。報(bào)告提出，當(dāng)一次性塑料被丟棄而不是被回收和再循環(huán)利用時(shí)，超過75%的塑料材料價(jià)值就損失掉了，上述四個(gè)國家的相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，現(xiàn)有塑料處理方式損失的價(jià)值相當(dāng)于每年損失近90億美元。2022年3月，在肯尼亞首都內(nèi)羅畢舉行的第五屆聯(lián)合國環(huán)境大會(huì)通過了《終止塑料污染決議（草案）》，來自175個(gè)國家的國家元首、環(huán)境部長和其他代表批準(zhǔn)簽署了該決議。這項(xiàng)歷史性的決議對結(jié)束塑料污染具有重要意義。上述數(shù)據(jù)和國際共識(shí)意味著海洋塑料垃圾處理領(lǐng)域面臨巨大的機(jī)會(huì)，這也為藍(lán)色金融提供了市場機(jī)遇和重要著力點(diǎn)。
記者：當(dāng)前藍(lán)色金融總體上仍處于探索發(fā)展階段。現(xiàn)階段藍(lán)色金融主要有哪些典型的業(yè)務(wù)模式？在發(fā)展過程中面臨怎樣的挑戰(zhàn)？
林金思：在全球范圍內(nèi)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)和其他金融市場參與者對藍(lán)色經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的投融資抱有很大興趣。為引導(dǎo)資金流向藍(lán)色經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，目前市場上比較典型的藍(lán)色金融發(fā)展模式有兩類，即藍(lán)色貸款和藍(lán)色債券。兩者作為創(chuàng)新的融資工具，可以為加強(qiáng)水和廢水管理、減少海洋塑料污染、促進(jìn)海洋生態(tài)系統(tǒng)恢復(fù)，以及發(fā)展可持續(xù)航運(yùn)、生態(tài)友好型旅游業(yè)或離岸可再生能源等籌集資金。
藍(lán)色貸款和藍(lán)色債券在市場交易中已經(jīng)取得一系列突破性進(jìn)展。2018年，世界銀行支持塞舌爾共和國發(fā)行了全球首只主權(quán)藍(lán)色債券。2020年，IFC為泰國因多拉瑪公司（Indorama Ventures）安排了全球首筆藍(lán)色貸款。因多拉瑪公司是世界上最大的再生聚對苯二甲酸乙二醇酯（PET，一般可用于礦泉水瓶、飲料瓶的制作）生產(chǎn)商，該公司計(jì)劃利用這筆貸款資金提升PET瓶回收能力,實(shí)現(xiàn)到2025年每年回收500億個(gè)PET瓶的目標(biāo)。
與此同時(shí)，在藍(lán)色金融發(fā)展過程中，市場主體一直在尋找關(guān)于藍(lán)色金融項(xiàng)目資格標(biāo)準(zhǔn)的指引，試圖將一般性的藍(lán)色經(jīng)濟(jì)融資原則，如《可持續(xù)藍(lán)色經(jīng)濟(jì)金融原則》和《可持續(xù)海洋原則》，轉(zhuǎn)化為藍(lán)色債券發(fā)行和藍(lán)色貸款發(fā)放的指導(dǎo)方針。建立完善的藍(lán)色金融相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)成為市場主體的主要訴求。
記者：近年來，綠色金融蓬勃發(fā)展，成為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)綠色低碳、可持續(xù)發(fā)展的有力抓手。藍(lán)色金融和綠色金融都屬于可持續(xù)金融的范疇，且藍(lán)色金融往往被視為綠色金融的一個(gè)細(xì)化分支，從發(fā)展軌跡看，兩者有何相似之處？
林金思：藍(lán)色金融是綠色金融的一個(gè)細(xì)分市場，因此，它們在研究方法、管理準(zhǔn)則和框架方面是相似的。隨著投資者的興趣日益高漲，以及一些具有開創(chuàng)性的藍(lán)色投資交易在全球范圍內(nèi)開展，藍(lán)色金融市場有望按照與綠色金融市場類似的軌跡發(fā)展。與此同時(shí)，藍(lán)色金融也有著自身的特點(diǎn)。為了讓更多人了解藍(lán)色金融，IFC一直在與各方合作，制定指引并促進(jìn)知識(shí)共享。IFC還創(chuàng)建了一個(gè)專門的網(wǎng)頁（www.ifc.org/blue finance）來分享資源和案例。
在可持續(xù)金融領(lǐng)域，開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)一直發(fā)揮著引領(lǐng)示范、支持保障等獨(dú)特的作用。在綠色債券方面，世界銀行于2008年發(fā)行了全球第一只綠色債券。此后，綠色債券市場的發(fā)展極為迅猛，2021年綠色債券的發(fā)行額已經(jīng)突破了1.5萬億美元。希望在開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)的示范引領(lǐng)下，藍(lán)色債券也能夠在全球?qū)崿F(xiàn)更快的發(fā)展。國際資本市場協(xié)會(huì)（ICMA）牽頭建立了由ICMA、亞洲開發(fā)銀行、聯(lián)合國環(huán)境規(guī)劃署金融倡議（UNEP FI）、聯(lián)合國全球契約組織和IFC組成的工作組，該工作組正致力于推出一個(gè)全面的藍(lán)色債券操作指南，用以強(qiáng)化投資者對藍(lán)色經(jīng)濟(jì)的信心、促進(jìn)藍(lán)色經(jīng)濟(jì)投資。
記者：我們了解到，針對藍(lán)色金融的特點(diǎn)，IFC今年發(fā)布了《藍(lán)色金融指引》，請問該指引的推出是基于哪些考慮？其作為重要的藍(lán)色投資參考標(biāo)準(zhǔn)將發(fā)揮怎樣的作用？
林金思：隨著藍(lán)色金融市場的發(fā)展，IFC逐漸意識(shí)到，市場在按照綠色債券和綠色貸款的總體原則、聯(lián)合國“可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)6”與“可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)14”確定合格藍(lán)色資產(chǎn)時(shí)，存在著較多的不足之處。2022年年初，IFC推出了《藍(lán)色金融指引》。《藍(lán)色金融指引》與《綠色債券原則》（Green Bond Principles）和《綠色貸款原則》(Green Loan Principles)保持一致，并對聯(lián)合國“可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)6”和“可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)14”的完善有所貢獻(xiàn)。
《藍(lán)色金融指引》的推出可以說是資本市場的一個(gè)重要里程碑，該指引不僅介紹了國際上的最佳做法，還提供了一份合格性清單，以支持私營部門對藍(lán)色經(jīng)濟(jì)進(jìn)行投資。此外，《藍(lán)色金融指引》是一份可隨時(shí)更新的文件，隨著新的技術(shù)、項(xiàng)目類型不斷出現(xiàn)以及特定地點(diǎn)藍(lán)色活動(dòng)的開展，IFC將不斷對《藍(lán)色金融指引》進(jìn)行補(bǔ)充和完善。IFC不僅將《藍(lán)色金融指引》用于指導(dǎo)自身的投資活動(dòng)，也希望其能夠成為市場參與者建立自身藍(lán)色融資和投資組合的重要參考，還可以為制定可持續(xù)金融分類方法的監(jiān)管機(jī)構(gòu)提供幫助。
記者：作為藍(lán)色金融的參與者、實(shí)踐者和支持者，IFC在推動(dòng)藍(lán)色金融發(fā)展的過程中主要采取了哪些舉措？是否可以分享一些典型案例？
林金思：在過去十年中，世界銀行集團(tuán)通過支持綠色、韌性和包容性發(fā)展，在應(yīng)對氣候變化方面取得了巨大進(jìn)展。根據(jù)世界銀行集團(tuán)《氣候變化行動(dòng)計(jì)劃（2021-2025）》，IFC致力于在未來五年內(nèi)將氣候融資額提高到總承諾金額的35%，使資金流向與《巴黎協(xié)定》的目標(biāo)保持一致，實(shí)現(xiàn)氣候與發(fā)展工作的融合。
IFC在支持合作機(jī)構(gòu)發(fā)展藍(lán)色金融的征程中采用了一種系統(tǒng)性的服務(wù)模式，即向合作機(jī)構(gòu)提供“投資+咨詢”服務(wù)。由于認(rèn)識(shí)到合作機(jī)構(gòu)在發(fā)展藍(lán)色金融產(chǎn)品和服務(wù)方面有著尚未開發(fā)的巨大潛力，同時(shí)，為了建立全球系統(tǒng)性的藍(lán)色經(jīng)濟(jì)金融市場，2020年以來，IFC已在藍(lán)色金融領(lǐng)域投資和動(dòng)員了7億多美元的資金，與市場各方一起完成了多筆開創(chuàng)性的市場交易。
在菲律賓，IFC認(rèn)購了由菲律賓最大的銀行菲律賓金融銀行（BDO Unibank）發(fā)行的藍(lán)色債券，認(rèn)購金額為1億美元。這是菲律賓發(fā)行的第一只藍(lán)色債券，也是IFC根據(jù)《藍(lán)色金融指引》在全球范圍內(nèi)進(jìn)行的第一筆藍(lán)色債券投資。菲律賓的固體廢物管理和海洋塑料污染問題非常嚴(yán)重，對藍(lán)色經(jīng)濟(jì)發(fā)展以及城市公共衛(wèi)生造成了負(fù)面影響，該債券的收益將用于保護(hù)海洋環(huán)境和增加清潔水資源的合格藍(lán)色項(xiàng)目。
在泰國，IFC繼前述2020年為因多拉瑪公司提供藍(lán)色貸款后，又在2022年認(rèn)購了TMB Thanachart銀行發(fā)行的藍(lán)色債券，認(rèn)購金額為5000萬美元，該銀行成為泰國第一家發(fā)行藍(lán)色債券的商業(yè)銀行。
IFC還支持了亞洲其他地區(qū)和拉丁美洲的藍(lán)色貸款與藍(lán)色債券。例如，在中國，IFC于2022年6月為青島銀行(002948)安排了一筆藍(lán)色銀團(tuán)貸款，用于該行在未來三年支持大約50個(gè)藍(lán)色項(xiàng)目，涉及可持續(xù)漁業(yè)、塑料回收等領(lǐng)域。這筆1.5億美元的融資方案包括IFC自有賬戶的4000萬美元，以及亞洲開發(fā)銀行、德國投資與開發(fā)有限公司（DEG）和法國開發(fā)署經(jīng)合投資公司 (Proparco)1.1億美元的平行貸款。該融資方案符合國際藍(lán)色金融標(biāo)準(zhǔn)，是IFC在中國的首筆藍(lán)色金融投資。實(shí)際上，青島銀行是2020年以來中國第一家與IFC合作開展藍(lán)色金融試點(diǎn)的銀行。在過去兩年中，這一合作關(guān)系幫助該銀行創(chuàng)建了第一個(gè)藍(lán)色資產(chǎn)分類標(biāo)準(zhǔn)，包括七大板塊37個(gè)子行業(yè)。青島銀行還推出了7款新產(chǎn)品，創(chuàng)建了環(huán)境和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，培訓(xùn)了100名一線員工，建立了令人印象深刻的藍(lán)色貸款備選項(xiàng)目池。
記者：中國的藍(lán)色金融剛剛起步，部分金融機(jī)構(gòu)正在積極開展探索。對于推動(dòng)中國藍(lán)色金融市場發(fā)展，促進(jìn)其與藍(lán)色經(jīng)濟(jì)、藍(lán)色產(chǎn)業(yè)發(fā)展有效銜接，您有哪些建議？
林金思：IFC很自豪能夠參與中國的第一筆藍(lán)色貸款，并于2022年推出了IFC《藍(lán)色金融指引》的中文版。同時(shí)，IFC還欣喜地注意到，監(jiān)管機(jī)構(gòu)已將“藍(lán)色債券”列為一種創(chuàng)新工具。
中國市場蘊(yùn)藏著巨大的藍(lán)色經(jīng)濟(jì)機(jī)會(huì)。雖然中國沿海省份面積約占國土面積的14%，但人口密集，經(jīng)濟(jì)體量在全國的占比極高。根據(jù)《2021年中國海洋經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)公報(bào)》，經(jīng)初步核算，2021年中國海洋生產(chǎn)總值首次突破9萬億元，達(dá)90385億元，比上年增長8.3%，對國民經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率為8.0%，占沿海地區(qū)生產(chǎn)總值的比重為15.0%。同時(shí)，鑒于中國對綠色金融的重視，以及前面提到的藍(lán)色金融和綠色金融的相似之處，IFC預(yù)計(jì)，未來中國將積極尋找藍(lán)色經(jīng)濟(jì)機(jī)會(huì)，加快發(fā)展藍(lán)色商業(yè)模式，持續(xù)引導(dǎo)資金流向藍(lán)色經(jīng)濟(jì)部門，藍(lán)色金融將呈現(xiàn)良好的發(fā)展態(tài)勢。現(xiàn)在是中國擴(kuò)大藍(lán)色金融市場的大好時(shí)機(jī)。私營部門帶來了越來越多的解決方案，體現(xiàn)了創(chuàng)新的力量。比如，塑料水瓶很快就可完全由植物材料取代，青島銀行的客戶已使用回收塑料制造行李袋和漁網(wǎng)。
對于金融機(jī)構(gòu)來說，一方面需要進(jìn)一步開發(fā)可以投資的、規(guī)�；乃{(lán)色資產(chǎn)，另一方面也需要建立針對藍(lán)色資產(chǎn)的新的環(huán)境和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制。同時(shí)，藍(lán)色債券是值得中國金融機(jī)構(gòu)深入探索的領(lǐng)域。
此外，在藍(lán)色金融起步階段，能力建設(shè)和知識(shí)共享格外關(guān)鍵。在這一領(lǐng)域，IFC期待能在中國的氣候融資生態(tài)系統(tǒng)中發(fā)揮更大作用，也希望能支持更多的市場機(jī)構(gòu)為藍(lán)色經(jīng)濟(jì)融資。藍(lán)色金融的發(fā)展需要政府、企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、開發(fā)性機(jī)構(gòu)等多方主體發(fā)揮各自的作用。保護(hù)我們的江河湖海，需要大家的共同努力�！�
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