4月17日,央行開展1700億元MLF操作,操作利率2.75%,與上月持平。
由于本月有1500億元MLF到期,因此本月為連續(xù)第五個月加量續(xù)做。東方金誠宏觀分析師王青認(rèn)為,MLF加量續(xù)做有助于控制市場利率上行勢頭,引導(dǎo)實體經(jīng)濟融資成本穩(wěn)中有降。
王青指出,4月MLF加量續(xù)做符合市場預(yù)期。首先,在信貸持續(xù)多增的前景下,商業(yè)銀行對MLF操作需求增加,同時也釋放了政策面延續(xù)穩(wěn)增長取向的信號。這將有助于保持信貸投放的穩(wěn)定性和連續(xù)性,提振市場信心。
同時,考慮到二季度經(jīng)濟修復(fù)步伐可能加快,市場利率仍存在上行可能。加量續(xù)作MLF也能起到緩解資金面緊張的作用,這將有助于穩(wěn)定市場預(yù)期,推動銀行以較低成本向?qū)嶓w經(jīng)濟提供信貸支持。
另外,MLF操作利率方面,王青認(rèn)為,在經(jīng)濟回升勢頭已經(jīng)明朗的背景下,當(dāng)前下調(diào)政策利率的必要性不高。他判斷,接下來政策面將主要通過支持基建投資保持較快增長,全力推動消費復(fù)蘇,以及加大對房地產(chǎn)行業(yè)支持力度等方式,鞏固經(jīng)濟回升基礎(chǔ)。
至于接下來MLF的操作方向,王青判斷,鑒于3月降準(zhǔn)落地,二季度繼續(xù)實施降準(zhǔn)的可能性變小,加量續(xù)作MLF將成為央行向銀行體系補充中長期流動性的主要工具;至于MLF利率能否最終下調(diào),將主要取決于后期經(jīng)濟修復(fù)動能。
最新評論