延續(xù)穩(wěn)健基調(diào) 4月MLF小幅加量續(xù)作

證券時(shí)報(bào)記者 賀覺淵

4月17日，人民銀行發(fā)布消息稱，為維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充裕，人民銀行開展1700億元中期借貸便利（MLF）操作和200億元7天期公開市場逆回購操作。MLF利率、7天期逆回購利率與上期持平，分別為2.75%、2%。

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，4月17日當(dāng)天有1500億元MLF和180億元7天期逆回購到期，故央行本月實(shí)現(xiàn)MLF凈投放200億元，實(shí)現(xiàn)加量續(xù)作；當(dāng)天央行還在公開市場實(shí)現(xiàn)凈投放20億元。

“本月MLF超額平價(jià)續(xù)作有利于緩解銀行資金面和負(fù)債端壓力。”仲量聯(lián)行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼研究部總監(jiān)龐溟對(duì)記者表示，考慮到財(cái)政支出和稅期沖擊等短期性、季節(jié)性因素影響，4月份流動(dòng)性可能會(huì)暫時(shí)承壓，資金利率也可能面臨一定壓力。

今年一季度新增人民幣貸款規(guī)模超預(yù)期增加，在信貸加速投放下，銀行體系適度補(bǔ)充中長期流動(dòng)性的需求也在增加。東方金誠首席宏觀分析師王青指出，MLF加量續(xù)作有助于保持信貸投放的穩(wěn)定性和連續(xù)性，由于二季度信貸投放節(jié)奏可能放緩，本月MLF加量規(guī)模較小。

對(duì)于后續(xù)信貸投放的力度與節(jié)奏，日前召開的人民銀行貨幣政策委員會(huì)2023年第一季度例會(huì)指出，要保持流動(dòng)性合理充裕，保持信貸合理增長、節(jié)奏平穩(wěn)。民生銀行(600016)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬?qū)Υ吮硎�，為維穩(wěn)資金面、引導(dǎo)銀行繼續(xù)加大實(shí)體支持，避免信貸“大開大合”，在4~5月繼續(xù)降準(zhǔn)概率不高的情況下，MLF加量續(xù)作是重要選擇方式。

由于一季度經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)修復(fù)向好態(tài)勢，信貸需求較為旺盛，普遍觀點(diǎn)認(rèn)為央行短期內(nèi)降低MLF利率的迫切性并不高。4月MLF利率不變，也意味著當(dāng)月新一輪貸款市場報(bào)價(jià)利率（LPR）報(bào)價(jià)基礎(chǔ)未發(fā)生改變。

溫彬表示，在MLF利率維持不變、信貸需求延續(xù)恢復(fù)以及銀行息差仍承壓背景下，4月LPR報(bào)價(jià)預(yù)計(jì)仍保持不變。