中國人壽三季度凈利潤同比降99%,管理層釋因:投資收益波動(dòng)

2023-10-26 23:04:51 藍(lán)鯨財(cái)經(jīng) 

  10月26日晚,中國人壽(601628)保險(xiǎn)股份有限公司(下稱“中國人壽”,601628.SH)披露第三季度業(yè)績報(bào)告。報(bào)告顯示,前三季度中國人壽實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入5787.99億元,同比增長4.5%;實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司的凈利潤162.09億元,同比下降47.8%。

但從第三季度表現(xiàn)來看,中國人壽實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤0.53億元,同比下降99.1%。對(duì)于凈利潤的下降,中國人壽表示,主要受權(quán)益市場持續(xù)低位運(yùn)行影響,投資收益同比下降。

在今日晚間的第三季度業(yè)績發(fā)布會(huì)上,中國人壽管理層就市場關(guān)注的利潤波動(dòng)、超300億元的資產(chǎn)減值損失等情況進(jìn)行進(jìn)一步回應(yīng)。管理層稱,資產(chǎn)減值損失并非個(gè)股原因?qū)е,整體是由權(quán)益類品種產(chǎn)生。此外,三季度的投資收益的波動(dòng),不能代表公司真實(shí)的投資管理能力,希望理性看待權(quán)益資產(chǎn)投資價(jià)值和固有的波動(dòng)性。

中國人壽計(jì)提資產(chǎn)減值損失325.69億元

今年以來,我國資本市場環(huán)境復(fù)雜嚴(yán)峻,國內(nèi)債券利率低位波動(dòng),中樞進(jìn)一步下行,固定收益類資產(chǎn)配置壓力持續(xù),股票市場延續(xù)低位震蕩,公開市場權(quán)益類收益壓力進(jìn)一步加大。保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資收益持續(xù)承壓,頭部險(xiǎn)企也不外如是,利潤端更是感受到負(fù)增長的壓力。

業(yè)績數(shù)據(jù)顯示,中國人壽第三季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤0.53億元,同比下降99.1%,利潤波動(dòng)較大。前三季度實(shí)現(xiàn)總投資收益1099.97億元,總投資收益率2.81%,凈投資收益1483.4億元,凈投資收益率3.81%。

中國人壽管理層在業(yè)績發(fā)布會(huì)上表示,從經(jīng)營的情況來看,公司利潤下降一方面是三季度的投資收益較此前有下降,另一個(gè)原因在于會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。去年的可比報(bào)表單邊采用了IFRS17,沒有采用IFRS9,這種情況下就使得可比數(shù)有差異,公司模擬了IFRS17和IFRS9準(zhǔn)則下的數(shù)據(jù),波動(dòng)并沒有目前的大。

同時(shí),今年三季度股票市場持續(xù)低迷且結(jié)構(gòu)分化比較明顯,導(dǎo)致公司權(quán)益投資同比下滑。疊加低利率環(huán)境下固收類收益的下行,公司今年整體投資收益承壓。這也是保險(xiǎn)行業(yè)目前共同面對(duì)的一個(gè)難題。

值得關(guān)注的是,截至2023年三季度,中國人壽共計(jì)提資產(chǎn)減值損失325.69億元。

對(duì)此,中國人壽管理層回應(yīng)表示,減值并非個(gè)股原因?qū)е,整體是由權(quán)益類品種產(chǎn)生!敖衲戤a(chǎn)生的減值較往年有所提升,整體是由權(quán)益類品種產(chǎn)生。從權(quán)益投資來看,長期相對(duì)較高的收益水平和短期波動(dòng)性大,這也是權(quán)益投資的一體兩面。今年市場的確在承壓,我們也看到全市場偏股型的混合型基金總指數(shù)前三季度下跌了9%,那么在這樣一個(gè)狀況下,公司的減值產(chǎn)生不是由于單只股票,而是由于整體市場指數(shù)的一個(gè)情況!

管理層進(jìn)一步拆解大額資產(chǎn)減值損失的產(chǎn)生,“主要是2022年加倉的部分權(quán)益資產(chǎn),在今年形成了一些浮虧,體現(xiàn)為價(jià)差的損失和減值損失的增加,從而使公司總體投資收益階段性承壓!笨陀^而言,2022年權(quán)益市場出現(xiàn)了大幅回撤,作為機(jī)構(gòu)投資者,也基于長期投資判斷,公司在去年相對(duì)低位布局了一些權(quán)益資產(chǎn)。但是到了今年以來,資本市場維持低位震蕩,的確對(duì)大型機(jī)構(gòu)投資者形成了挑戰(zhàn)。這種情況下,公司持有的權(quán)益組合超過一年后,會(huì)形成一定的權(quán)益價(jià)差虧損。如果低于成本,將會(huì)按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則計(jì)提一定規(guī)模的權(quán)益減值!

不過,中國人壽管理層也強(qiáng)調(diào),相信去年的權(quán)益布局是在市場低位進(jìn)行的投資,長期看有望獲取較好的收益!白鳛殚L期資金,三季度的投資收益的波動(dòng),不能代表公司真實(shí)的投資管理能力,也希望能夠理性看待權(quán)益資產(chǎn)投資價(jià)值和固有的波動(dòng)性,公司也會(huì)著眼于長期視角來評(píng)估投資情況,堅(jiān)守跨越周期的長期投資策略。目前來看,如果以9月末為時(shí)點(diǎn),公司四季度的減值肯定會(huì)大幅低于三季度,如果市場回暖,公司的投資收益也將有相對(duì)較好的提升。”

嚴(yán)格落實(shí)“報(bào)行合一”,產(chǎn)品策略圍繞大養(yǎng)老、大健康主題展開

近期,監(jiān)管部門向人身險(xiǎn)公司下發(fā)《關(guān)于強(qiáng)化管理促進(jìn)人身險(xiǎn)業(yè)務(wù)平穩(wěn)健康發(fā)展的通知》(下稱《通知》),就行業(yè)內(nèi)部分人身險(xiǎn)公司啟動(dòng)的2024年開門紅預(yù)收做出業(yè)務(wù)規(guī)范。

《通知》明確要求,不得采取大幅提前收取保費(fèi)并指定第二年保單生效日的方式進(jìn)行承保,不得將客戶實(shí)質(zhì)為保費(fèi)的資金存放于其他投資理財(cái)類賬戶,落實(shí)管控責(zé)任,嚴(yán)格執(zhí)行“報(bào)行合一”等等。

“在下調(diào)預(yù)定利率之后,監(jiān)管總局在‘報(bào)行合一’方面有一些新的要求,我們認(rèn)為這是有利于壽險(xiǎn)行業(yè)壓降負(fù)債成本,對(duì)機(jī)構(gòu)的經(jīng)營管理是健康的引導(dǎo),有利于行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。在這樣的背景下,我們應(yīng)該積極貫徹和落實(shí)相關(guān)要求”,中國人壽管理層表示。

在產(chǎn)品策略方面,中國人壽管理層稱,將以客戶需求為中心提供多元化的產(chǎn)品,研判未來還是兩個(gè)大的主題,一是大養(yǎng)老,二是大健康,產(chǎn)品策略還是會(huì)圍繞這兩個(gè)主題展開。

進(jìn)一步細(xì)化,體現(xiàn)在三個(gè)方面。一是針對(duì)不同渠道、不同地域、不同年齡段的客戶特點(diǎn),進(jìn)一步做細(xì);二是在產(chǎn)品開發(fā)設(shè)計(jì)以及后續(xù)的管理中,更嚴(yán)格落實(shí)“報(bào)行合一”的要求;三是在當(dāng)前的市場環(huán)境下,更好貫穿資產(chǎn)負(fù)責(zé)管理的理念,對(duì)產(chǎn)品的久期,產(chǎn)品的現(xiàn)金流特點(diǎn),產(chǎn)品的形態(tài),比如是傳統(tǒng)型還是分紅型還是萬能型,做好資產(chǎn)負(fù)債管理方面的考慮。

人力方面,中國人壽圍繞“八大工程”,持續(xù)落地“銷售渠道強(qiáng)體工程”,深入推進(jìn)營銷體系改革,強(qiáng)化銷售隊(duì)伍優(yōu)增優(yōu)育,穩(wěn)步推動(dòng)銷售隊(duì)伍向?qū)I(yè)化、職業(yè)化轉(zhuǎn)型。

數(shù)據(jù)顯示,截至2023年9月30日,公司總銷售人力為72.0萬人,其中,個(gè)險(xiǎn)銷售人力為66.0萬人,隊(duì)伍規(guī)模企穩(wěn)態(tài)勢進(jìn)一步鞏固;隊(duì)伍質(zhì)態(tài)持續(xù)優(yōu)化,隊(duì)伍產(chǎn)能大幅提升,個(gè)險(xiǎn)板塊月人均首年期交保費(fèi)同比提升28.6%。

“明年,隊(duì)伍的入口質(zhì)量會(huì)比2023要求更高一些,我們希望在更高要求下,隊(duì)伍依然能夠保持平穩(wěn),我們不并不追求一個(gè)簡單的數(shù)字平穩(wěn),更希望在量和質(zhì)上達(dá)到一個(gè)平衡!敝袊藟酃芾韺颖硎。(藍(lán)鯨財(cái)經(jīng) 李丹萍 lidanping@lanjinger.com)

(責(zé)任編輯:王治強(qiáng) HF013)
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