證券時(shí)報(bào)記者 謝忠翔 劉筱攸
在基準(zhǔn)利率持續(xù)下行的背景下，銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量不降反增，尤其是4月以來，理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模還出現(xiàn)了超季節(jié)性的增長(zhǎng)。
5月15日，證券時(shí)報(bào)記者獨(dú)家獲取的數(shù)據(jù)匯總顯示，包括5家國(guó)有行理財(cái)公司（中郵理財(cái)除外）、6家股份行理財(cái)公司在內(nèi)的11家機(jī)構(gòu)，4月理財(cái)規(guī)模合計(jì)增長(zhǎng)約2.02萬億元，一舉扭轉(zhuǎn)3月的下滑勢(shì)頭。
單月回升逾2萬億元
匯總數(shù)據(jù)顯示，上述11家機(jī)構(gòu)，即招銀理財(cái)、興銀理財(cái)、信銀理財(cái)、光大理財(cái)、浦發(fā)理財(cái)、平安理財(cái)?shù)?家股份行理財(cái)公司，以及工銀理財(cái)、中銀理財(cái)、農(nóng)銀理財(cái)、建信理財(cái)、交銀理財(cái)?shù)?家國(guó)有行理財(cái)公司，4月末的理財(cái)規(guī)模合計(jì)為18.7萬億元，較上月增長(zhǎng)約2.02萬億元，環(huán)比增幅達(dá)12.1%，較年初增長(zhǎng)約9.5%。
進(jìn)入5月以來，銀行理財(cái)公司的產(chǎn)品規(guī)模仍在持續(xù)增長(zhǎng)。據(jù)普益標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)，截至5月12日，理財(cái)公司產(chǎn)品存續(xù)總規(guī)模達(dá)24.81萬億元，周規(guī)模環(huán)比上升1.6%。其中，國(guó)有行理財(cái)公司回升規(guī)模最大，增速也最快，單周增加規(guī)模和增幅分別為約2155億元、2.36%；股份行理財(cái)公司的這組數(shù)據(jù)則分別為約1682億元、1.37%。
在產(chǎn)品貨架方面，上述11家理財(cái)公司4月份增長(zhǎng)規(guī)模最多的產(chǎn)品類型仍然是固收類產(chǎn)品，單月合計(jì)增長(zhǎng)約2.01萬億元，這也是理財(cái)公司整體規(guī)模獲得明顯上升的主要因素。產(chǎn)品形態(tài)方面，現(xiàn)金管理產(chǎn)品恢復(fù)資金凈流入態(tài)勢(shì)，單月增長(zhǎng)規(guī)模約8200億元，開放式、封閉式凈值型產(chǎn)品則分別增長(zhǎng)約2600億元、2100億元。
大行理財(cái)“王者歸來”
從證券時(shí)報(bào)記者掌握的數(shù)據(jù)來看，國(guó)有行理財(cái)公司4月份的產(chǎn)品規(guī)模增速顯著快于股份行理財(cái)公司。其中，工銀理財(cái)、農(nóng)銀理財(cái)單月增長(zhǎng)均超3000億元，建信理財(cái)、中銀理財(cái)單月增長(zhǎng)也在2000億元以上，這些可比數(shù)值都明顯超過了6家股份行理財(cái)公司。
一個(gè)值得關(guān)注的趨勢(shì)是，在推動(dòng)銷售規(guī)模方面，銀行理財(cái)公司持續(xù)發(fā)力他行代銷渠道。股份行理財(cái)公司對(duì)母行的依賴度進(jìn)一步下降，非母行代銷的產(chǎn)品規(guī)模占比正在進(jìn)一步提高，頭部國(guó)有行理財(cái)公司則仍相對(duì)依賴于母行渠道。
相較于年初，平安理財(cái)、浦銀理財(cái)、光大理財(cái)和交銀理財(cái)?shù)葯C(jī)構(gòu)非母行渠道的產(chǎn)品規(guī)模，占比進(jìn)一步提高。其中，交銀理財(cái)?shù)姆悄感星喇a(chǎn)品規(guī)模占比已經(jīng)突破50%，平安理財(cái)和光大理財(cái)?shù)倪@一數(shù)據(jù)也均超出了40%；國(guó)有行理財(cái)公司方面，非母行渠道產(chǎn)品規(guī)模的占比仍普遍低于10%。
含權(quán)產(chǎn)品再現(xiàn)爆款
今年以來，債市持續(xù)“騎牛”，股市也有所回暖，含權(quán)理財(cái)產(chǎn)品的收益率逐步回升。在這樣的背景下，4月份的銀行理財(cái)市場(chǎng)開始聚焦含權(quán)產(chǎn)品，權(quán)益類、混合類產(chǎn)品的發(fā)行大幅提速。
證券時(shí)報(bào)記者據(jù)中國(guó)理財(cái)網(wǎng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年1月、2月，銀行理財(cái)市場(chǎng)發(fā)行權(quán)益類、混合類、商品及衍生品類產(chǎn)品共計(jì)18只，3月份、4月份則分別發(fā)行了15只、21只，發(fā)行主體包括農(nóng)銀理財(cái)、中銀理財(cái)、招銀理財(cái)、光大理財(cái)、平安理財(cái)、興銀理財(cái)、杭銀理財(cái)、民生理財(cái)?shù)取?/p>
值得一提的是，4月份，一些混合類產(chǎn)品完成了高額的首發(fā)募集，成為爆款產(chǎn)品。比如，招銀理財(cái)發(fā)行的招智價(jià)值精選一年持有混合類產(chǎn)品，于4月10日首發(fā)，首發(fā)一周募集規(guī)模即突破20億元，購買人次約1.1萬。據(jù)證券時(shí)報(bào)記者從招銀理財(cái)了解的信息，目前招銀理財(cái)?shù)暮瑱?quán)產(chǎn)品總規(guī)模已超過2000億元，而作為一只偏債混合類的理財(cái)產(chǎn)品，招智價(jià)值精選一年持有自4月17日成立以來，不足一個(gè)月規(guī)模就突破了30億元。
業(yè)內(nèi)呼吁拓寬銷售渠道
近日，興銀理財(cái)首席權(quán)益投資官蒲延杰透露，該公司在含權(quán)產(chǎn)品上積極布局，去年以來陸續(xù)布局了股票直投類、紅利類、港股類、黃金類、定增類以及市場(chǎng)中性類的含權(quán)理財(cái)產(chǎn)品，均取得了較好的絕對(duì)收益和一定的相對(duì)收益。
“我們投資的含權(quán)資產(chǎn)，主要包括股票、公募基金和大宗商品。對(duì)于股票來說，投資邏輯兌現(xiàn)了，估值貴了，我們就會(huì)階段性止盈；對(duì)于主動(dòng)型的公募基金，主要看預(yù)期回報(bào)的兌現(xiàn)，而被動(dòng)型基金則要看基金經(jīng)理對(duì)于相關(guān)資產(chǎn)的看法；大宗商品的價(jià)格是比較難判斷的，我們都是由投資經(jīng)驗(yàn)比較豐富的投資經(jīng)理來做決斷�！逼蜒咏苷f。
在含權(quán)理財(cái)產(chǎn)品更加受到重視的當(dāng)下，不少業(yè)內(nèi)人士呼吁，應(yīng)允許拓寬銷售渠道，比如券商、互聯(lián)網(wǎng)等渠道，讓產(chǎn)品觸及更多的年輕客群。與此同時(shí)，含權(quán)理財(cái)產(chǎn)品的銷售面臨客戶認(rèn)知、風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)限制等困難，理財(cái)公司應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注投資者持有體驗(yàn)，開展更多服務(wù)、創(chuàng)新機(jī)制，比如預(yù)約申購、定期支付、目標(biāo)盈利、跟投等，讓含權(quán)理財(cái)產(chǎn)品具備止盈和止損的功能，吸引更多的潛在客戶。
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