《中國金融》｜葉海生：資本項目便利化助力穩(wěn)外貿(mào)穩(wěn)外資

導(dǎo)讀：提升跨境貿(mào)易投資便利化水平，全力以赴支持疫情防控和企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，持續(xù)做好穩(wěn)外貿(mào)、穩(wěn)外資工作

作者｜葉海生「國家外匯管理局資本項目管理司司長」

文章｜《中國金融》2020年第10期

2020年2月23日，習(xí)近平總書記在統(tǒng)籌推進新冠肺炎疫情防控和經(jīng)濟社會發(fā)展工作部署會議上指出，要穩(wěn)住外貿(mào)外資基本盤。國家外匯管理局（以下簡稱“外匯局”）積極貫徹黨中央、國務(wù)院決策部署，針對當(dāng)前國際國內(nèi)經(jīng)濟金融形勢，深化外匯領(lǐng)域改革開放，提升跨境貿(mào)易投資便利化水平，全力以赴支持疫情防控和企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，持續(xù)做好穩(wěn)外貿(mào)、穩(wěn)外資工作。

建立外匯政策綠色通道

2020年1月末，外匯局發(fā)布《國家外匯管理局關(guān)于建立外匯政策綠色通道 支持新型冠狀病毒感染的肺炎疫情防控工作的通知》，積極支持疫情防控相關(guān)工作，其中包括三項資本項目便利化措施。

一是放寬疫情防控相關(guān)資本項目收入結(jié)匯支付的事前單證要求。企業(yè)辦理與疫情防控相關(guān)的資本項目收入支付時，無需向銀行事前、逐筆提交單證材料即可先行辦理資金入賬，由銀行加強對企業(yè)資金使用真實性的事后檢查。2020年1月27日至4月10日，全國共辦理9196筆資本項目收入便利化支付，金額約18億美元。

二是進一步便利和滿足疫情防控相關(guān)跨境融資。對于確有跨境融資需要的企業(yè)，可取消借用外債限額，并可線上申請外債登記。據(jù)不完全統(tǒng)計，2020年1月27日至4月10日，各級外匯局分支機構(gòu)已辦理915筆線上外債簽約登記，合計金額超473億美元。同時，切實做好湖北等重點地區(qū)企業(yè)跨境融資。例如，第一時間指導(dǎo)武漢某發(fā)展集團辦理2869萬美元的外債簽約登記、開戶、提款和結(jié)匯等手續(xù)；指導(dǎo)銀行為湖北省某投資集團有限公司辦理400萬美元利息支付，避免企業(yè)貸款付息逾期；指導(dǎo)某國際貿(mào)易有限公司將即將到期的8700萬元跨境人民幣外債辦理半年展期，緩解存貨積壓造成的資金壓力。

三是按照特事特辦原則，做好與疫情防控有關(guān)的其他資本項目外匯業(yè)務(wù)服務(wù)保障。據(jù)不完全統(tǒng)計，2020年1月27日至4月10日，各級外匯局分支機構(gòu)共辦理1622筆“特事特辦”資本業(yè)務(wù)，金額合計444億美元。例如，外匯局廣東省分局指導(dǎo)轄內(nèi)銀行為2家外商投資企業(yè)分別向湖北慈善總會和汕尾紅十字會捐贈100萬元人民幣；山東省分局指導(dǎo)銀行為轄內(nèi)1家外商投資企業(yè)辦理向萊州市慈善總會捐贈20萬元人民幣業(yè)務(wù)。

貫徹落實資本項目便利化政策

一是取消非投資性外商投資企業(yè)資本金境內(nèi)股權(quán)投資限制。允許非投資性外商投資企業(yè)（即除外商投資性公司、外商投資創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)和外商投資股權(quán)投資企業(yè)以外的外商投資企業(yè)）在遵守外商投資準(zhǔn)入負(fù)面清單管理要求及符合國家宏觀調(diào)控政策的前提下，依法以資本金開展境內(nèi)股權(quán)投資，包括使用資本金新設(shè)子公司或并購境內(nèi)其他企業(yè)等。目前，全國已登記非投資性外商投資企業(yè)占全部外商投資企業(yè)的比重超過99%。這一改革措施的實施，極大地便利了非投資性外商投資企業(yè)資本金使用及開展境內(nèi)股權(quán)投資，特別是投資產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)。從政策發(fā)布的2019年10月至2020年4月10日，外商投資企業(yè)已辦理境內(nèi)股權(quán)再投資416筆，協(xié)議金額合計約61億美元。

二是擴大資本項目收入支付便利化試點。試點企業(yè)將資本金、外債、境外上市資金等資本項目收入用于境內(nèi)支付時，由試點銀行按照審慎監(jiān)管原則辦理，無需事前逐筆提供真實性證明材料。截至4月10日，全國共辦理資本項目收入結(jié)匯便利化支付17668筆，金額約35億美元。此項政策措施受到銀行、企業(yè)以及金融市場參與機構(gòu)的廣泛歡迎。例如，參與試點的某生物醫(yī)藥公司表示：原來辦理一次付款需要提前2～3天準(zhǔn)備材料，試點落地后基本當(dāng)天可以完成；以往準(zhǔn)備一次付款的真實性證明材料需要數(shù)名人員花費1～2小時，試點落地后僅需幾分鐘。

三是進一步放寬資本項目外匯資金結(jié)匯限制。境內(nèi)機構(gòu)或個人向境外投資者轉(zhuǎn)讓境內(nèi)企業(yè)股權(quán)時，可直接在銀行辦理轉(zhuǎn)讓對價款結(jié)匯手續(xù)，無需提交資金使用的證明材料。境外投資者為競標(biāo)或達成交易而匯入的保證金，在競標(biāo)成功或交易達成后，可直接用于其境內(nèi)合法出資或支付對價，也可結(jié)匯支付，無需原路退回。例如，陜西省某國有集團將其持有的25%股權(quán)出讓給韓國某集團，出讓股權(quán)價額約為2.5億元人民幣。由于該國有集團主要負(fù)責(zé)集團內(nèi)部管理和投資，自身并無經(jīng)營性業(yè)務(wù)，按照此前規(guī)定無法辦理資金結(jié)匯支付使用。取消境內(nèi)資產(chǎn)變現(xiàn)賬戶資金結(jié)匯使用限制后，外匯局指導(dǎo)銀行為企業(yè)順利辦(000606,股吧)理了資金結(jié)匯支付。該國有集團表示，新的政策規(guī)定及時解決了企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓資金使用的難題，大大提升了企業(yè)資金利用效率。

四是放寬企業(yè)外債注銷登記辦理要求。取消非銀行債務(wù)人到所在地外匯局辦理外債注銷登記管理要求，同時取消企業(yè)辦理外債注銷登記業(yè)務(wù)1個月的時間限制。非銀行債務(wù)人可到其所在地外匯分局（外匯管理部）轄內(nèi)銀行直接辦理符合條件的外債注銷登記。截至4月10日，相關(guān)銀行為1730家企業(yè)共辦理外債注銷登記2887筆。

五是試點取消非金融企業(yè)外債逐筆登記。按照新的規(guī)定，試點地區(qū)企業(yè)可按凈資產(chǎn)2倍到所在地外匯局辦理一次性外債登記，在登記金額內(nèi)可自行借、用、還外債資金，相關(guān)資金匯出入和結(jié)購匯等手續(xù)均可直接在銀行辦理。2020年以來，外匯局已先后批復(fù)同意在粵港澳大灣區(qū)、海南自由貿(mào)易港、湖北省武漢東湖新技術(shù)開發(fā)區(qū)、湖北自由貿(mào)易試驗區(qū)以及北京市中關(guān)村(000931,股吧)科學(xué)城海淀園區(qū)開展試點。截至2020年4月10日，各級外匯局分支機構(gòu)共辦理一次性外債登記90筆，合計金額2268億元人民幣。該政策有利于企業(yè)選擇最佳時機進行跨境融資，助力企業(yè)減少交易成本。

六是取消資本項目外匯賬戶開戶數(shù)量限制。此前，不同類別資本項目外匯賬戶開戶數(shù)量存在較大差異。改革后，企業(yè)在符合審慎監(jiān)管要求情況下，可在銀行開立多個賬戶，滿足企業(yè)不同資金管理需求。例如，廣西某公司根據(jù)承銷商包含多家境內(nèi)銀行的情況，在成功發(fā)行境外債券時，分別在各家銀行開立外債賬戶，從而使外債資金管理效率顯著提高。

七是推進境內(nèi)信貸資產(chǎn)對外轉(zhuǎn)讓試點。按照風(fēng)險可控、審慎管理的原則，允許試點地區(qū)擴大參與境內(nèi)信貸資產(chǎn)對外轉(zhuǎn)讓的主體范圍，將可跨境轉(zhuǎn)出的信貸資產(chǎn)范圍擴大至銀行不良債權(quán)和貿(mào)易融資。2020年以來，外匯局已先后批復(fù)同意在北京、粵港澳大灣區(qū)和海南自由貿(mào)易港開展試點，并統(tǒng)一相關(guān)業(yè)務(wù)操作指引。該試點政策有利于銀行清理不良資產(chǎn)、盤活資產(chǎn)，支持實體經(jīng)濟發(fā)展。

持續(xù)推進跨境投融資便利化改革

推進跨境投融資便利化改革，有利于進一步優(yōu)化營商環(huán)境，有效破解制約外貿(mào)企業(yè)經(jīng)營的堵點難點，增強外商長期投資經(jīng)營的信心，落實黨中央穩(wěn)外貿(mào)、穩(wěn)外資等“六穩(wěn)”工作要求。針對企業(yè)受疫情影響出現(xiàn)的“融資難”等問題，外匯局根據(jù)當(dāng)前宏觀形勢和國際收支狀況，繼續(xù)出臺一系列便利化政策，積極支持企業(yè)逐步恢復(fù)生產(chǎn)經(jīng)營活動。

一是提高跨境融資宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)。2020年3月，外匯局會同人民銀行將跨境融資宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)由1上調(diào)至1.25。參數(shù)調(diào)整后，企業(yè)跨境融資風(fēng)險加權(quán)余額上限將由原來凈資產(chǎn)的2倍提高至2.5倍，企業(yè)跨境融資空間較之前擴大了25%。經(jīng)初步測算，這次調(diào)整可為企業(yè)增加幾百億美元的融資規(guī)模，提高支持企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)力度，有效降低融資成本。

二是擴展外債便利化試點。結(jié)合當(dāng)前宏觀形勢和全國科創(chuàng)企業(yè)地域分布特征，2020年3月，外匯局將外債便利化試點范圍擴展至上海（自由貿(mào)易試驗區(qū)）、湖北（自由貿(mào)易試驗區(qū)和武漢東湖新技術(shù)開發(fā)區(qū)）、廣東及深圳（粵港澳大灣區(qū)）等省市。同時，結(jié)合北京中關(guān)村試點的實際情況，將中關(guān)村科學(xué)城海淀園區(qū)內(nèi)試點企業(yè)的外債便利化額度由原來的500萬美元提高到1000萬美元，進一步滿足多地高新技術(shù)企業(yè)借用外債資金的需求。該政策的實施，將有助于緩解中小微高新技術(shù)企業(yè)融資難融資貴問題。

三是繼續(xù)推進跨境貿(mào)易投融資便利化。2020年4月，外匯局再推八項跨境貿(mào)易投資便利化措施。在資本項目便利化方面，將前期試點的資本項目收入支付便利化改革復(fù)制推廣至全國，提高企業(yè)資金運營效率；簡化部分資本項目登記管理，將符合條件的內(nèi)保外貸注銷登記和境外放款注銷登記由到外匯局辦理改為直接到銀行辦理。截至2020年3月末，非金融企業(yè)存續(xù)內(nèi)保外貸業(yè)務(wù)約2800筆，涉及1200多家非金融企業(yè)。?

進一步完善跨境投融資便利化政策

目前，國內(nèi)新冠肺炎疫情已經(jīng)得到控制，各行各業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營以及居民生活秩序正在恢復(fù)正常。但由于國外疫情持續(xù)蔓延，全球經(jīng)濟金融形勢面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，影響跨境資本流動的不確定因素依然需要密切關(guān)注和積極應(yīng)對。下一步，外匯局將按照黨中央、國務(wù)院部署，準(zhǔn)確把握國內(nèi)外疫情防控和經(jīng)濟形勢的階段性變化，因時因勢調(diào)整資本項目外匯管理工作著力點和應(yīng)對措施，扎實開展支持疫情防控相關(guān)工作，積極研究相關(guān)政策措施支持復(fù)工復(fù)產(chǎn)，防范化解跨境資金流動風(fēng)險。

一是加大疫情防控相關(guān)政策落地的力度，暢通疫情防控期間相關(guān)跨境資金流動。認(rèn)真落實國務(wù)院常務(wù)會議確定的跨境投融資便利化措施，完善外匯業(yè)務(wù)“綠色通道”，并密切跟蹤政策實施效果，最大限度滿足企業(yè)、銀行相關(guān)業(yè)務(wù)需求，支持企業(yè)特別是疫情防控物資生產(chǎn)企業(yè)和外向型企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)。

二是推出更多便利化政策，營造良好營商環(huán)境。繼續(xù)深化外匯管理改革，深入研究利用外資創(chuàng)新措施，提高企業(yè)外匯資金使用的便利化程度。進一步加大資本市場開放力度，為境內(nèi)外投資者創(chuàng)造更加便利友好的投資環(huán)境。

三是防范化解跨境資金流動風(fēng)險，維護國家經(jīng)濟金融安全。完善外匯市場“宏觀審慎+微觀監(jiān)管”兩位一體管理框架。加強跨境資金流動監(jiān)測分析，及時把握動態(tài)變化，做好風(fēng)險應(yīng)對政策儲備。加強外匯市場微觀監(jiān)管，嚴(yán)厲打擊外匯領(lǐng)域違法違規(guī)行為。

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