銀行高管窗口期違規(guī)買入股票，銀行高管為何著急增持？

“ 兩家銀行因窗口期違規(guī)交易行為引起市場(chǎng)的關(guān)注。其中，廈門銀行個(gè)別董事于近日以集中競(jìng)價(jià)方式增持公司股票1萬(wàn)股，但考慮到此前廈門銀行披露半年度業(yè)績(jī)快報(bào)，由此構(gòu)成了窗口期買賣公司股票的行為。另一家上市銀行紫金銀行(601860)，同樣存在窗口期違規(guī)交易的行為，與廈門銀行個(gè)別董事的操作動(dòng)作類似，以增持股票、穩(wěn)定股價(jià)為主，但因與上市公司業(yè)績(jī)快報(bào)發(fā)布時(shí)間相差較近，同樣構(gòu)成了窗口期違規(guī)交易的行為。

在上市公司發(fā)布半年報(bào)前后，在窗口期內(nèi)銀行高管卻采取了增持自家公司的股票，這一番操作頗具深意。不過(guò)，銀行高管在窗口期內(nèi)違規(guī)增持，或者有不熟悉市場(chǎng)交易規(guī)則的原因，也可能是看到上市銀行自身的投資價(jià)值而著急增持，但考慮到窗口期違規(guī)增持行為并非主觀故意的性質(zhì)，且相關(guān)人員的認(rèn)錯(cuò)態(tài)度良好，所以對(duì)此事也不必過(guò)于糾結(jié)。”

兩家銀行因窗口期違規(guī)交易行為引起市場(chǎng)的關(guān)注。其中，廈門銀行個(gè)別董事于近日以集中競(jìng)價(jià)方式增持公司股票1萬(wàn)股，但考慮到此前廈門銀行披露半年度業(yè)績(jī)快報(bào)，由此構(gòu)成了窗口期買賣公司股票的行為。另一家上市銀行紫金銀行，同樣存在窗口期違規(guī)交易的行為，與廈門銀行個(gè)別董事的操作動(dòng)作類似，以增持股票、穩(wěn)定股價(jià)為主，但因與上市公司業(yè)績(jī)快報(bào)發(fā)布時(shí)間相差較近，同樣構(gòu)成了窗口期違規(guī)交易的行為。

短短幾天時(shí)間，上市公司先后發(fā)生了窗口期違規(guī)增持的現(xiàn)象，這一個(gè)現(xiàn)象確實(shí)引起重視。隨后，廈門銀行與紫金銀行接連發(fā)布了致歉的聲明，并作出了相應(yīng)的承諾。以紫金銀行為例，將涉及此事項(xiàng)的增持主體禁止交易時(shí)間由6個(gè)月延長(zhǎng)至1年，且相關(guān)人員承諾股票解除禁止交易之后，購(gòu)入股票所產(chǎn)生的收益所得，將會(huì)上交公司。

這一次上市銀行及高管在窗口期違規(guī)交易的行為，引起了市場(chǎng)的關(guān)注。實(shí)際上，近年來(lái)也經(jīng)常出現(xiàn)上市銀行在窗口期違規(guī)交易的現(xiàn)象，只是在當(dāng)前銀行股整體表現(xiàn)不佳的背景下，市場(chǎng)對(duì)這一種現(xiàn)象的關(guān)注度明顯提升。

在上市公司發(fā)布半年報(bào)前后，在窗口期內(nèi)銀行高管卻采取了增持自家公司的股票，這一番操作頗具深意。不過(guò)，銀行高管在窗口期內(nèi)違規(guī)增持，或者有不熟悉市場(chǎng)交易規(guī)則的原因，也可能是看到上市銀行自身的投資價(jià)值而著急增持，但考慮到窗口期違規(guī)增持行為并非主觀故意的性質(zhì)，且相關(guān)人員的認(rèn)錯(cuò)態(tài)度良好，所以對(duì)此事也不必過(guò)于糾結(jié)。

為何上市銀行高管會(huì)著急增持？或者，有穩(wěn)定上市公司股價(jià)的意味，也可能是高管們看到當(dāng)前銀行股已經(jīng)初具投資價(jià)值，通過(guò)真金白銀增持來(lái)表明自己看好公司發(fā)展前景的態(tài)度。不過(guò)，窗口期內(nèi)違規(guī)增持行為并不可取，上市公司高管還是需要認(rèn)真熟悉交易規(guī)則，以免產(chǎn)生一些不必要的麻煩。

今年以來(lái)，A股銀行股整體表現(xiàn)并不理想。即使是質(zhì)量?jī)?yōu)良的銀行股，自高位以來(lái)已經(jīng)出現(xiàn)了40%左右的跌幅，對(duì)部分次新銀行股，更是自高位出現(xiàn)了50%以上的累計(jì)跌幅，顯然市場(chǎng)對(duì)銀行股的態(tài)度并不是很友好。

在銀行股深度調(diào)整的背后，不少上市銀行的資產(chǎn)質(zhì)量還是比較健康，但今年以來(lái)卻出現(xiàn)了股票價(jià)格與基本面表現(xiàn)相背離的表現(xiàn)，這到底是為什么呢？

或者，從市場(chǎng)資金的角度出發(fā)，會(huì)產(chǎn)生出不少擔(dān)憂的因素，尤其是在部分房企債務(wù)違約的環(huán)境下，市場(chǎng)擔(dān)心這種不確定風(fēng)險(xiǎn)會(huì)延伸至上市銀行，并帶來(lái)一些未知風(fēng)險(xiǎn)。不過(guò)，這也印證了一種市場(chǎng)現(xiàn)象，即在下跌的趨勢(shì)下，市場(chǎng)往往會(huì)放大利空影響，卻縮小利好的影響作用。

經(jīng)歷了深度調(diào)整后的銀行股，基本上已處于歷史估值低谷的狀態(tài)，部分銀行高管選擇在窗口期內(nèi)違規(guī)增持，也從某種程度上反映出A股上市銀行的投資價(jià)值正在逐漸提升，并逐漸得到銀行高管的認(rèn)可。在當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境下，市場(chǎng)往往是非理性的，不排除可能存在一些不為人知的未知風(fēng)險(xiǎn)，但經(jīng)歷了這一輪深度調(diào)整之后，該有的利空也得到了釋放，銀行股的估值也被壓低至一個(gè)非常便宜的水平，在銀行高管密集增持、利好消息逐漸增多的時(shí)候，或者距離價(jià)格拐點(diǎn)也就不遠(yuǎn)了。

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