日本銀行業(yè)突然爆雷!緊急拋售10萬億日元,美國國債和歐洲債券,引發(fā)美債“拋售潮”?

2024-06-20 11:05:11 券商中國 微信號

日本銀行業(yè)突爆巨雷。

當?shù)貢r間6月18日,日本第五大銀行Norinchukin Bank農(nóng)林中央金庫突然宣布,將在截至2025年3月的一年內(nèi)出售規(guī)模超過10萬億日元(約合人民幣4600億元)的美國國債和歐洲債券,以彌補巨額未實現(xiàn)損失。該銀行預(yù)計,隨著債券出售,截至2025年3月財年的凈虧損將升至1.5萬億日元(約合人民幣700億元)。

目前,Norinchukin Bank的資產(chǎn)管理規(guī)模高達8400億美元(約合人民幣61000億元)。因此,市場對Norinchukin Bank拋售美債的動作高度關(guān)注,有分析認為,該銀行的大規(guī)模拋售可能會對美債市場產(chǎn)生相當大的影響。

日本作為美債“最大債主”,該銀行的最新動作會否引發(fā)一場美債“拋售潮”?

突然爆雷

日本銀行巨頭突然爆雷。

當?shù)貢r間6月18日,日本第五大銀行Norinchukin Bank農(nóng)林中央金庫宣布,將在截至2025年3月的一年內(nèi)出售規(guī)模超過10萬億日元(約合人民幣4600億元)的美國國債和歐洲債券,以彌補巨額未實現(xiàn)損失。

Norinchukin Bank預(yù)計,隨著債券出售,截至2025年3月財年的凈虧損將升至1.5萬億日元。

值得一提的是,Norinchukin Bank投資美債的這波損失或?qū)⑦h超金融危機時期。在2008年金融危機期間,該銀行的虧損金額為5700億日元。而在此前,該銀行預(yù)計在截至2025年3月的凈虧損將超過5000億日元。

Norinchukin Bank巨虧的主要原因是,歐美利率上升導(dǎo)致債券價格下跌,進而使得,該銀行在過去高價購買的歐美債券價值大幅縮水。

據(jù)日本央行統(tǒng)計,截至今年3月底,日本存款金融機構(gòu)持有的外債規(guī)模達117萬億日元,其中Norinchukin Bank約占20%的份額。除了投資債券外,Norinchukin Bank還是全球主要的貸款抵押債券(CLO)玩家。

與日本普通大型銀行不同,Norinchukin Bank的貸款業(yè)務(wù)規(guī)模遠小于競爭對手,也沒有投資銀行業(yè)務(wù),主要依賴證券投資組合賺取利潤,目前其資產(chǎn)管理規(guī)模高達8400億美元(約合人民幣61000億元)。

在此之前,Norinchukin Bank為了規(guī)避日本負利率環(huán)境,將大量資金投向了美債。隨后,因美聯(lián)儲加息而蒙受損失。

該銀行承認,有必要大幅改變投資組合管理,以減少債券的未實現(xiàn)損失,截至今年3月底,債券未實現(xiàn)損失總額已高達2.2萬億日元。

Norinchukin Bank首席執(zhí)行官Kazuto Oku在接受媒體采訪時表示,計劃出售10萬億日元或更多的低息外國債券,將減少(主權(quán))利率風(fēng)險,并將投資分散到承擔企業(yè)和個人信貸風(fēng)險的資產(chǎn)上。

由于利率大幅飆升導(dǎo)致銀行持有的長期債券大幅貶值,債券交易價格遠遠低于面值,使得銀行遭遇巨額賬面損失。美國聯(lián)邦存款保險公司(FDIC)報告顯示,一季度美國銀行未實現(xiàn)損失為5165億美元,較上一季度有所上升。

作為日本最大的銀行之一,Norinchukin Bank的突然爆雷,無疑給日本銀行業(yè)拉響了警報。

拋售潮將至?

當前,市場對Norinchukin Bank拋售美債的動作高度關(guān)注,隨著其開始大規(guī)模拋售美債,日本作為美債“最大債主”,會否引發(fā)一場美債拋售潮?

因此,有分析認為,Norinchukin Bank的大規(guī)模拋售可能會對美債市場產(chǎn)生相當大的影響。

眾所周知,日本是美債“最大債主”。根據(jù)美國財政部的數(shù)據(jù),截至3月份日本投資者持有1.18萬億美元美國國債,在外國投資者中所占比例最大。

當?shù)貢r間6月18日,美國財政部公布了2024年4月的國際資本流動報告(TIC)。報告顯示,4月份外國投資者持有的美國國債規(guī)模從3月份的創(chuàng)紀錄高位有所回落。

在前十大美債持倉最多的國家地區(qū)中,今年4月僅有四個增持美債,總持倉排名第六位且代表對沖基金興趣的開曼群島增持165億美元為增幅最多。其中,“美國最大海外債主”日本在4月減持了375億美元美國國債,持倉規(guī)模降至了11503億美元;減持排名第二位的是總持倉居于第五位的加拿大,減持美債247億美元。

有分析稱,日本3月結(jié)束負利率后日元持續(xù)貶值,日本當局可能在今年4月末干預(yù)匯市、拋售美債。

日本財務(wù)省最新數(shù)據(jù)顯示,截至5月底,日本外匯儲備余額為1.2315萬億美元,較4月底減少474億美元。其中,日本持有的外國證券減少504億美元,至9280億美元。

日本持有的海外證券規(guī)模在5月份急劇下降,表明日本政府可能通過出售包括美債在內(nèi)的證券,籌集了近期創(chuàng)紀錄的匯市干預(yù)資金。

美債的第三大持有國—英國的持倉從紀錄高位減少179億美元至7102億美元,總持倉排名第七的比利時也減持了美債47億美元。而在前十大“債主”列表之外,總持倉排名第17位的沙特4月份所持美債減少5億美元至1354億美元。

總結(jié)來看,海外總計持有的美國國債在今年4月份減少663億美元至8.02萬億美元,減量為去年9月以來最大。

目前,中國大陸仍為美債第二大海外持有地,4月份所持美債增加33億美元至7710億美元,止步三個月連降并脫離2009年3月以來的十五年最低。

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(責任編輯:宋政 HN002)
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