日元再遭猛烈空襲。
7月2日，日元匯率暴跌，日元兌美元匯率觸及38年以來新低，一度跌至161.75，日元兌美元的年內(nèi)累計跌幅擴大至14.8%。這意味著，過去幾個月來，日本當(dāng)局“大規(guī)模救市”的努力化為泡影。
日元匯率的持續(xù)暴跌，加劇了市場對日本政府可能出手“救市”的擔(dān)憂。美國銀行證券和花旗集團預(yù)計，日本政府下一輪干預(yù)措施可能將在日元兌美元匯率跌到165日元時才實施。據(jù)花旗集團估計，日本有大約2000億—3000億美元的資金，可用于資助進一步的貨幣干預(yù)行動。
當(dāng)前，日元匯率持續(xù)暴跌的負(fù)面影響已經(jīng)開始顯現(xiàn)。由于日本在能源和食品等方面需要大量依賴進口，日元持續(xù)貶值正在大幅推高日本國內(nèi)的物價。日元的持續(xù)下跌甚至成為了日本股市的風(fēng)險點，施羅德投資公司最新下調(diào)了對日本股市的評級。
38年來新低
7月2日，日元匯率暴跌，日元兌美元匯率觸及38年以來新低，一度跌至161.75，日元兌美元的年內(nèi)累計跌幅擴大至14.8%。
日元匯率的持續(xù)暴跌，加劇了市場對日本政府可能出手“救市”的擔(dān)憂。
瑞穗證券首席外匯策略師Masafumi Yamamoto表示，日本當(dāng)局可能開始擔(dān)心的不僅是速度，還有水平。除非他們出手干預(yù)，否則日元兌美元匯率有跌向162的風(fēng)險。
目前為止，外匯市場上還沒有出現(xiàn)日本政府入市干預(yù)的跡象。
美國銀行證券和花旗集團認(rèn)為，日本政府近期的表態(tài)可能只是“打打嘴炮”，不會真正付諸實踐。他們預(yù)計，日本政府下一輪干預(yù)措施可能將在日元兌美元匯率跌到165才實施。
據(jù)花旗集團的估計，日本有大約2000億—3000億美元的資金，可用于資助進一步的貨幣干預(yù)行動。
資深外匯策略分析師Vassilis Karamanis表示，如果日元匯率跌破163的關(guān)鍵心理關(guān)口，可能會促使日本財政部進行市場干預(yù)，以穩(wěn)定匯率和減少市場不穩(wěn)定性。
但市場懷疑，未來日本政府的任何進一步干預(yù)措施，也可能難以改變?nèi)赵?dāng)前的弱勢格局。根據(jù)商品期貨交易委員會最新公布的數(shù)據(jù)，資產(chǎn)管理者對日元的看跌押注已經(jīng)達到了自2006年以來的最高水平。
日本當(dāng)局遲遲沒有行動的另一個原因是，重大人事變動。
日本財務(wù)省宣布，任命現(xiàn)日本財務(wù)省國際局局長三村淳（Atsushi Mimura）為財務(wù)省副大臣，接替神田真人主管財務(wù)省國際事務(wù)，該職位將負(fù)責(zé)監(jiān)督日本的外匯政策并與其他國家協(xié)調(diào)經(jīng)濟政策。
這一任命將于7月31日正式生效。這意味著，當(dāng)前正處于人事交接的檔口，相關(guān)政策的發(fā)布也較為謹(jǐn)慎。
市場猜測，在日元暴跌的緊急狀況下，更換最高貨幣官員或許有新的政策考量。
日元暴跌的沖擊
當(dāng)前，日元匯率持續(xù)暴跌的負(fù)面影響已經(jīng)開始顯現(xiàn)。
由于日本在能源和食品等方面需要大量依賴進口，日元持續(xù)貶值正在大幅推高日本國內(nèi)的物價。
日本總務(wù)省最新公布的數(shù)據(jù)顯示，今年6月，東京城區(qū)除生鮮食品以外的居民消費價格指數(shù)，也就是核心CPI同比上升2.1%，增幅比上一個月有所擴大。
另一項統(tǒng)計數(shù)據(jù)還顯示，今年年內(nèi)，日本已經(jīng)或計劃漲價的食品種類超過1萬種。有專家預(yù)測稱，如果日元維持在1美元兌換160日元，即便采取補貼對策，平均每戶家庭今年的支出負(fù)擔(dān)也將比去年增加9萬日元（約合人民幣4000元）。
三井住友日興證券首席外匯和外國債券策略師Makoto Noji認(rèn)為，日元疲軟已經(jīng)成為一個不容忽視的問題，“鑒于進口通脹導(dǎo)致的生活成本上升，日元貶值已不容忽視�！�
日元的持續(xù)下跌甚至已經(jīng)成為了日本股市的風(fēng)險點。施羅德投資公司最新下調(diào)了對日本股市的評級，并在日前發(fā)布的報告中表示，日元疲軟正導(dǎo)致日本消費者和小型企業(yè)的信心出現(xiàn)惡化跡象。
美聯(lián)儲的“空襲”
分析人士認(rèn)為，美聯(lián)儲遲遲按兵不動，令美日兩國之間利差長時間維持在巨大水平，是日元匯率暴跌的主要原因。
一方面，即便在今年3月放棄負(fù)利率之后，日本央行利率仍始終徘徊于0—0.1%區(qū)間。
另一方面，美聯(lián)儲聯(lián)邦基金利率目標(biāo)仍位于5.25%—5.5%歷史高位，且美聯(lián)儲不斷對外釋放推遲降息的信號，這也給日元持續(xù)帶來壓力。
按照日程安排，日本央行的下次政策會議將于7月30日至31日舉行。有分析人士認(rèn)為，僅僅縮減購債規(guī)�；蛟S不能阻止日元進一步下跌，日本央行可能會在7月例會上同時宣布縮減購債規(guī)模和加息。
當(dāng)?shù)貢r間7月1日，日本央行最新公布的季度短觀調(diào)查報告顯示，日本第二季度大型制造企業(yè)的信心指數(shù)從第一季度的11攀升至13。同時，第二季度大型非制造企業(yè)的信心指數(shù)從1991年以來的最高水平34小幅降至33。
日本短觀調(diào)查是日本央行針對超過1萬家日本企業(yè)所進行的季度調(diào)查報告，每年4月、7月、10月、12月公布第一季度至第四季度的調(diào)查結(jié)果。
這份短觀調(diào)查報告將是該利率會議之前的一份重要經(jīng)濟數(shù)據(jù)。目前來看，日本制造業(yè)景氣動能穩(wěn)健，這或?qū)槿毡狙胄?月加息“鋪路”。
另外，日本物價的持續(xù)上漲也成為日本央行進一步加息的推力。
明治安田綜合研究所首席經(jīng)濟學(xué)家小玉祐一認(rèn)為，由于通脹預(yù)期上升，日本央行很容易解釋，即使加息一兩次，也足夠?qū)捤�，這將成為推動加息的因素。如果日元繼續(xù)貶值，7月減少購買國債的同時進一步提高利率的可能性很高。
本文首發(fā)于微信公眾號：券商中國。文章內(nèi)容屬作者個人觀點，不代表和訊網(wǎng)立場。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險請自擔(dān)。
最新評論