商業(yè)銀行凈息差在今年三季度繼續(xù)下探至1.53%，再創(chuàng)歷史新低。
事實上，不論是拆解今年前三季度凈息差的環(huán)比情況，還是與去年同期相比，商業(yè)銀行凈息差降幅已在縮小，不再呈現(xiàn)陡峭的降幅坡度，滑向了更為平緩的收窄區(qū)間。
可不管數(shù)據(jù)如何呈現(xiàn)良性企穩(wěn)趨勢，一個現(xiàn)實是——12月已至，留給銀行將全年營收拉回至正增長軌道的時間僅剩一個月。同時從銀行資產(chǎn)端來看，今年的“開門紅”顯得與往年不太相同：遇上了化債用途的地方政府再融資債券密集發(fā)行，信貸投放注定不能重規(guī)模而應重結(jié)構(gòu)。
息差要保、“開門紅”要旺，多家銀行四季度過得實在不輕松。
凈息差還在下探，但坡度放緩
我國商業(yè)銀行在2023年四季度的凈息差為1.69%，而今年三季度為1.53%。也就是說，今年前三季度我國的銀行業(yè)凈息差縮窄了16個BP。
再引入前一年同期數(shù)據(jù)：2022年四季度商業(yè)銀行凈息差為1.91%，2023年三季度為1.73%，也即去年前三季度縮窄了18個BP。
數(shù)據(jù)來源：國家金融監(jiān)管總局
所以同比去年商業(yè)銀行凈息差的降幅是在縮小的。再拆解今年環(huán)比表現(xiàn)，前三季度商業(yè)銀行凈息差共計下降16個BP，而其中有15個BP是在一季度發(fā)生的（一季度末凈息差為1.54%），第二季度凈息差持平不動，第三季度僅減少了1個BP。
這也就是為什么說商業(yè)銀行凈息差確實仍處下行通道，但降幅已經(jīng)在縮窄了。分主體具體來看：
大型商業(yè)銀行的今年前三季度僅下探2個BP，下探幅度低于2023年的同期（3個BP）以及2023年全年（7個BP），亦低于2022年全年（8個BP）。
數(shù)據(jù)來源：國家金融監(jiān)管總局
股份制銀行2024年三季度的凈息差與二季度持平，維持在1.63%，僅比一季度下行了1個BP，低于2023年同期下行的幅度（2個BP）和2023年全年幅度（7個BP）。
數(shù)據(jù)來源：國家金融監(jiān)管總局
城商行三季度凈息差為1.43%，低于大型銀行、股份制銀行和農(nóng)商行，是主流銀行中凈息差下行最低的銀行類型，收窄幅度亦收窄。
與上述銀行不同，農(nóng)商行凈息差一季度直接從上年的1.9%，環(huán)比下行了18個BP至1.72%，下探幅度較大。不過，今年以來維持較為平穩(wěn)的狀態(tài)。
歸納銀行凈息差企穩(wěn)的原因，主要在于隨著貸款收益降低，商業(yè)銀行紛紛啟動降本增效的調(diào)整，對負債端成本進行了大幅壓降。
根據(jù)Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截至2024年上半年上市銀行計息負債成本率相較2023年四季度下降了6個BP，是近兩年下降幅度最大的時間段。
數(shù)據(jù)來源：Wind
具體來看，今年銀行業(yè)進行了兩輪密集地下調(diào)存款利率的動作，時間集中在7月、10月兩個時間段，下調(diào)幅度、中小銀行跟進速度均高于往年。
當前，多數(shù)銀行的6個月、1年期、2年期這類中短期利率已進入“1”字頭時代；部分銀行的長期限定期存款利率還保持在“3”以上；同時，大額存單這類以往攬儲利器，已難覓3%的利率。
同時，監(jiān)管部門、市場利率定價自律機制對市場存在的各類高息負債進行針對性規(guī)范。繼4月份禁止手工補息后，11月29日市場利率定價自律機制提出倡議，要求銀行針對對公客戶引入“利率調(diào)整兜底條款”。同天，市場利率定價自律機制發(fā)布《關(guān)于優(yōu)化非銀同業(yè)存款利率自律管理的倡議》，要求將非銀同業(yè)存款利率納入自律管理，以壓縮套利空間。
券商中國記者從銀行業(yè)前線了解到，由于同業(yè)“內(nèi)卷”嚴重，一些商業(yè)銀行在儲備項目、沖刺旺季營銷時，均提及未來一年貸款議價能力來自于付息率下調(diào)的力度。
沖刺息差和營收“保衛(wèi)戰(zhàn)”
在二季度業(yè)績發(fā)布會上，平安銀行黨委書記、行長冀光恒坦言營收降幅帶給平安銀行很大壓力，但也進行了自我鼓勵，稱會努力將全年營收降幅收窄至10%左右或者更低。平安銀行前三季度的營收降幅是12.6%，也就是說，該行要在第四季度，將營收實現(xiàn)相應幅度的正增長，才能對沖三季度營收降幅超出10%的部分。
一家大中型券商11月下旬舉辦的客戶交流會上，針對銀行業(yè)的分享環(huán)節(jié)，就將一個分享主題直接設(shè)定成了“息差保衛(wèi)戰(zhàn)”，指出了存款利率下行對存款搬家的影響。
事實上“保息差”“穩(wěn)營收”此前就成了多家銀行三季度業(yè)績交流會的高頻主題詞。招行副行長兼財務負責人彭家文在三季度投資者交流會上呼吁，投資者和市場不應只簡單關(guān)注各家銀行利潤是否為“正”，而應關(guān)注趨勢。
“正和負其實是毫厘之間，重點還是看趨勢。從趨勢來看，我注意到大部分銀行都是趨勢向好的。”彭家文說。
他還列舉了該行接下來的五大工作重點：一是積極推進大財富管理業(yè)務，從產(chǎn)品層面、客戶經(jīng)理隊伍、資產(chǎn)配置體系等方面做更深入準備；二是針對投資業(yè)務，抓住債券市場的波動和震蕩帶來的市場機遇，做好波段操作；三是做好資負管理，將資產(chǎn)端擺布配置結(jié)構(gòu)（比如信貸資產(chǎn)、投融資資產(chǎn)怎么配比），以及負債端保住低成本存款穩(wěn)定成長、穩(wěn)住活期占比的做法雙管齊下；四是采取各種措施化解重點領(lǐng)域風險（包括房地產(chǎn)、地方政府融資平臺風險）和控制零售信貸風險；五是在創(chuàng)新方面加大投入。
興業(yè)銀行高管此前也在業(yè)績交流會上闡述了其重點工作：一是“做強負債”，一方面推動存款付息率下降，另一方面應對資本市場活躍度提升、政府投資力度加大、居民消費信心復蘇等新變化，推動結(jié)算性存款可持續(xù)增長；二是“做優(yōu)資產(chǎn)”，以風險調(diào)整資本回報率（RAROC）為導向，提升風險可控、收益穩(wěn)定的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)占比；三是“做大中收”，重點是做大“大財富”類收入，包括加大主流寬基指數(shù)ETF產(chǎn)品、“固收+”產(chǎn)品推介力度等做法。
浙商銀行有關(guān)負責人此前在業(yè)績會上表示，一方面多措并舉穩(wěn)息差，資產(chǎn)端靠前發(fā)力，提前儲備好項目投放儲備；另一方面挖掘手續(xù)費收入藍海，抓好客群攻堅專項行動，提升其他非息收入。
華夏銀行有關(guān)負責人表示：將加大資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)優(yōu)化力度，完善定價精細化管理，減緩資產(chǎn)收益率下行幅度，嚴控負債成本，保持息差在合理水平。
摒棄高增長情結(jié)的“開門紅”
每年一季度是銀行信貸投放節(jié)奏最密集、投放量最大的重頭時段，而從上年末就開始的“開門紅”，是給一季度打基礎(chǔ)、做儲備的關(guān)鍵期。盡管這兩年“開門紅”形勢和宣傳力度在“平滑信貸投放月度波動”的要求下略有降溫，但仍是各家銀行內(nèi)部重點動員工作。
從11月中上旬開始，多家銀行重點區(qū)域分行就已開始了明年的“開門紅”儲備動員。僅記者粗略了解匯總，就有平安銀行、杭州銀行、瑞豐銀行、海安農(nóng)商行、江蘇如皋農(nóng)商銀行、浙江民泰銀行從分行或總行層面開展了開門紅動員會，形式多樣，有的叫零售春季業(yè)務競賽啟動會，有的叫開門紅誓師大會，有的叫“旺季營銷”。
浙商銀行此前在業(yè)績交流會介紹2025年度開門紅工作時，直接用“緊鑼密鼓找客戶、抓投放”來形容緊迫度。
“時間緊迫，我們四季度一邊沖營收，一邊儲備明年開門紅。不過還是開門紅更重要，我們大零售的重點是消費信貸、普惠、按揭�！币幻麌写笮猩钲诘貐^(qū)支行分管零售的副行長告訴券商中國記者。
從銀行資產(chǎn)端來看，今年的“開門紅”顯得與往年不太相同—— 遇上了化債用途的地方政府再融資債券密集發(fā)行。
“從現(xiàn)在信貸投放環(huán)境來看，企業(yè)有效信貸需求整體仍偏弱。但是，一系列增量政策正在帶來有效信貸需求的形成，尤其是保障性項目的需求，這是我們開門紅的投放重點�！� 一名長三角城商行公司金融部人士告訴記者。
該行將其“開門紅”稱作“春耕”，投放重點是保障性項目�！皟r格的話，我們給國企的綜合價格可以給到3.8%左右。當然如果我們付息率還能再往下調(diào)的話，這個價格（指對國企貸款利率）還有進一步下降空間。”該人士透露。
該人士還表示，長三角城商行前幾年存、貸款增速一直較高，明年的初步計劃是，存、貸增量仍高于今年，但增幅略低于今年。
事實上，摒棄規(guī)模高增長情結(jié)的銀行，不只上述長三角城商行。另外兩名華南地區(qū)股份行人士告訴記者，2025年定下的信貸投放增量持平或略高于往年，但是增速會下調(diào)，從“重規(guī)模”轉(zhuǎn)向“重結(jié)構(gòu)”。對公業(yè)務是他們明年第一季度的工作重點，特別是在對公信貸投放方面，將重點支持那些與國家政策方向一致的實體經(jīng)濟領(lǐng)域，包括制造業(yè)、科技創(chuàng)新型企業(yè)以及綠色經(jīng)濟等關(guān)鍵行業(yè)。
上海銀行副行長俞敏華此前也曾透露，該行正在通過積極對接各級政府機構(gòu)、各類重點園區(qū)、各級協(xié)會商會摸排客戶，為“開門紅”獲取重大項目信息。目前資產(chǎn)項目儲備充實，其中約六成項目為科技金融、普惠金融、綠色金融等重點領(lǐng)域。
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