央行:堅持不搞“大水漫灌”,警惕通脹反彈壓力

2022-08-11 16:18:41 和訊銀行  蘇菲

  8月10日,央行發(fā)布《2022年第二季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》(以下簡稱《報告》)!秷蟾妗穼谑袌鲫P(guān)注的逆回購縮量操作、物價走勢等方面熱點問題予以回應(yīng)。

央行:堅持不搞“大水漫灌”,警惕通脹反彈壓力

  逆回購操作量靈活調(diào)整是正,F(xiàn)象

  在公開市場操作方面,《報告》顯示,2022年二季度,人民銀行通過降準、中期借貸便利(MLF)、再貸款、上繳結(jié)存利潤等多種方式向銀行體系投放中長期流動性,繼續(xù)每日開展公開市場操作,保持流動性合理充裕,為政府債券順利發(fā)行、金融有力支持實體經(jīng)濟提供了適宜的流動性環(huán)境。

  “由于貨幣市場資金供給充足,二季度以來公開市場業(yè)務(wù)一級交易商對公開市場逆回購操作的需求總體有所減少,人民銀行結(jié)合市場需求情況靈活調(diào)整公開市場操作規(guī)模,進一步提高操作靈活性和精準性!毖胄斜硎尽

  據(jù)了解,今年7月份,央行7天逆回購縮量操作。央行在《報告》中解釋稱:7 月份以來,一級交易商的投標量繼續(xù)減少,人民銀行相應(yīng)進一步降低逆回購操作量,但仍充分滿足了投標機構(gòu)的需求。央行公開市場操作是短期流動性調(diào)節(jié)工具,操作量根據(jù)流動性供需變化靈活調(diào)整是正,F(xiàn)象。

  央行還表示,2022 年二季度以來,公開市場7天期逆回購和中期借貸便利(MLF)的中標利率均保持不變,這有助于在全球主要央行加息背景下平衡好內(nèi)、外部均衡。

  警惕通脹反彈壓力

  國家統(tǒng)計局8月10日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,中國7月份居民消費價格(CPI)同比上漲2.7%,環(huán)比上漲0.5%。7月份工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格(PPI)同比上漲4.2%,環(huán)比下降1.3%。

  對于全年物價走勢,據(jù)央行預(yù)計,全年物價水平將保持總體穩(wěn)定,但要警惕結(jié)構(gòu)性通脹壓力。央行稱,總體而言,我國經(jīng)濟運行逐步恢復,供求關(guān)系基本穩(wěn)定,貨幣條件適度,在糧食穩(wěn)產(chǎn)增產(chǎn)、能源市場平穩(wěn)運行的有利條件下,預(yù)計物價漲幅仍將運行在合理區(qū)間,全年CPI平均漲幅在3%左右的預(yù)期目標有望實現(xiàn),PPI 漲幅年內(nèi)大體延續(xù)下行態(tài)勢。

  央行進一步表示,下一階段,受消費需求復蘇回暖、PPI 向 CPI 滯后傳導、新一輪豬肉價格上漲周期開啟、能源和原材料成本仍處高位等因素影響,國內(nèi)結(jié)構(gòu)性通脹壓力可能加大,輸入性通脹壓力依然存在,預(yù)計下半年 CPI 漲幅將有所上行,中樞較上半年水平抬升,一些月份漲幅可能階段性突破 3%,對此要密切關(guān)注,加強監(jiān)測研判,警惕通脹反彈壓力。

  此外,據(jù)央行分析,當前,高通脹正在成為全球經(jīng)濟發(fā)展的最大挑戰(zhàn),主要發(fā)達經(jīng)濟體央行加快加碼收緊貨幣政策,疊加疫情反復、地緣政治沖突、能源糧食危機等影響,世界經(jīng)濟增長動能轉(zhuǎn)弱,金融市場震蕩和部分經(jīng)濟體“硬著陸”的風險值得關(guān)注。

  堅持不搞“大水漫灌”,不超發(fā)貨幣

  對于下一階段貨幣政策思路,《報告》強調(diào),央行將堅持穩(wěn)字當頭、穩(wěn)中求進,完整、準確、全面貫徹新發(fā)展理念,加快構(gòu)建新發(fā)展格局,深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革,建設(shè)現(xiàn)代中央銀行制度,健全現(xiàn)代貨幣政策框架,抓好政策措施落實,著力穩(wěn)就業(yè)穩(wěn)物價,發(fā)揮有效投資的關(guān)鍵作用,鞏固經(jīng)濟回升向好趨勢。

  加大穩(wěn)健貨幣政策實施力度,發(fā)揮好貨幣政策工具的總量和結(jié)構(gòu)雙重功能,主動應(yīng)對,提振信心,搞好跨周期調(diào)節(jié),兼顧短期和長期、經(jīng)濟增長和物價穩(wěn)定、內(nèi)部均衡和外部均衡,堅持不搞“大水漫灌”,不超發(fā)貨幣,為實體經(jīng)濟提供更有力、更高質(zhì)量的支持。

  保持流動性合理充裕,加大對企業(yè)的信貸支持,用好政策性開發(fā)性金融工具,重點發(fā)力支持基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域建設(shè),保持貨幣供應(yīng)量和社會融資規(guī)模合理增長,力爭經(jīng)濟運行實現(xiàn)最好結(jié)果。

  密切關(guān)注國內(nèi)外通脹形勢變化,不斷夯實國內(nèi)糧食穩(wěn)產(chǎn)增產(chǎn)、能源市場平穩(wěn)運行的有利條件,做好妥善應(yīng)對,保持物價水平基本穩(wěn)定。

  結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具積極做好“加法”,加大普惠小微貸款支持力度,支持中小微企業(yè)穩(wěn)定就業(yè),用好支持煤炭清潔高效利用、科技創(chuàng)新、普惠養(yǎng)老、交通物流專項再貸款和碳減排支持工具,促進金融資源向重點領(lǐng)域、薄弱環(huán)節(jié)和受疫情影響嚴重的行業(yè)、市場主體傾斜,培育新的經(jīng)濟增長點。

  健全市場化利率形成和傳導機制,優(yōu)化央行政策利率體系,加強存款利率監(jiān)管,發(fā)揮存款利率市場化調(diào)整機制重要作用,著力穩(wěn)定銀行負債成本,發(fā)揮貸款市場報價利率改革效能和指導作用,推動降低企業(yè)綜合融資成本。

  密切關(guān)注主要發(fā)達經(jīng)濟體經(jīng)濟走勢和貨幣政策調(diào)整的溢出影響,以我為主兼顧內(nèi)外平衡。堅持以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度,堅持底線思維,加強跨境資金流動宏觀審慎管理,保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。

(責任編輯:李悅 )
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