習(xí)近平總書記指出，金融要把為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)作為出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn)，全面提升服務(wù)效率和水平。黨的十九大以來，人民銀行堅(jiān)持以習(xí)近平經(jīng)濟(jì)思想為引領(lǐng)，秉承“以人民為中心”的發(fā)展思想，總量上堅(jiān)持合理充裕，機(jī)制上注重市場引導(dǎo)，結(jié)構(gòu)上強(qiáng)化精準(zhǔn)滴灌，積極構(gòu)建金融有效支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的長效機(jī)制，努力為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供更高質(zhì)量、更有效率的金融服務(wù)。
一、管好總量閘門，營造適宜的貨幣金融環(huán)境
人民銀行堅(jiān)持以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展為目標(biāo)，不斷完善貨幣供應(yīng)調(diào)控機(jī)制，管好貨幣信貸總閘門，加強(qiáng)跨周期設(shè)計(jì)，以現(xiàn)代化的貨幣管理促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。
一是保持貨幣信貸總量合理穩(wěn)定增長。綜合運(yùn)用多種貨幣政策工具，保持流動(dòng)性合理充裕。2018年以來，13次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，釋放長期資金約10.8萬億元。依法上繳超過1.1萬億元結(jié)存利潤，支持小微企業(yè)留抵退稅加速落地。2018年-2021年，我國M2平均增速為9%，與同期名義GDP平均增速8.3%基本匹配，支持實(shí)現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)增長、物價(jià)穩(wěn)定、充分就業(yè)的長期優(yōu)化組合。
二是穩(wěn)中求進(jìn)開展跨周期調(diào)節(jié)。按照黨中央關(guān)于“穩(wěn)健的貨幣政策要更加注重靈活適度”的要求，人民銀行強(qiáng)化跨周期調(diào)節(jié)，創(chuàng)新和豐富貨幣政策工具箱，增強(qiáng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的前瞻性、有效性。2020年，面對疫情沖擊，果斷采取多種措施，總量上超預(yù)期投放流動(dòng)性，多次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率釋放1.75萬億元長期流動(dòng)性，分層次有梯度出臺(tái)合計(jì)1.8萬億元再貸款再貼現(xiàn)政策，有力支持抗疫保供、復(fù)工復(fù)產(chǎn)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展，助力我國成為2020年全球唯一實(shí)現(xiàn)正增長的主要經(jīng)濟(jì)體。2021年，基于我國經(jīng)濟(jì)增速前高后低的形勢變化，主動(dòng)用好再貸款工具，做好普惠小微企業(yè)貸款延期還本付息和信用貸款支持計(jì)劃兩項(xiàng)直達(dá)工具的延期和市場化轉(zhuǎn)化，在引導(dǎo)貨幣信貸增長回到常態(tài)的同時(shí)，著力優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，為跨年度政策銜接和下一階段經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定恢復(fù)做好鋪墊。2022年以來，在經(jīng)濟(jì)面臨需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱三重壓力背景下，及時(shí)調(diào)增政策性開發(fā)性銀行信貸額度8000億元，推動(dòng)設(shè)立3000億元政策性開發(fā)性金融工具，隨后新增3000億元以上額度，支持金融機(jī)構(gòu)加快中長期基礎(chǔ)設(shè)施貸款投放節(jié)奏，積極匹配基建項(xiàng)目融資需求，助力穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)大盤。
二、設(shè)計(jì)市場化機(jī)制，提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效
人民銀行十分重視用好市場的力量，在政策設(shè)計(jì)中既注重發(fā)揮政府的政策引導(dǎo)作用，也注重引入激勵(lì)相容的市場化制度安排，運(yùn)用價(jià)格手段、科技手段和“放管服”改革辦法，充分調(diào)動(dòng)金融機(jī)構(gòu)自主性、積極性，提高政策傳導(dǎo)效果，優(yōu)化金融資源配置效率，不斷提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效。
一是發(fā)揮利率市場化的資源配置作用。完善央行政策利率體系，深入推進(jìn)貸款市場報(bào)價(jià)利率（LPR）改革，疏通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，堅(jiān)決打破貸款利率隱性下限，有效降低企業(yè)融資成本。2022年8月末，企業(yè)貸款平均利率4.05%，為有統(tǒng)計(jì)以來最低值。建立存款利率市場化調(diào)整機(jī)制，引導(dǎo)長期存款利率下行，穩(wěn)定銀行負(fù)債成本，為讓利企業(yè)提供堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。僅2020年一年，金融系統(tǒng)主動(dòng)讓利實(shí)體經(jīng)濟(jì)1.5萬億元。利率市場化調(diào)節(jié)金融資源配置作用的持續(xù)發(fā)力，有利于提高小微、民營企業(yè)信貸市場的競爭性，促進(jìn)金融資源更多流向小微、民營企業(yè)。
二是創(chuàng)新推出結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具箱。近年來，人民銀行圍繞支持普惠金融、綠色發(fā)展、科技創(chuàng)新等國民經(jīng)濟(jì)重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，逐步構(gòu)建了適合我國國情的結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具體系。在機(jī)制設(shè)計(jì)上，注重引入激勵(lì)相容機(jī)制，將央行激勵(lì)資金與金融機(jī)構(gòu)的定向信貸支持直接、定量地掛鉤，發(fā)揮“四兩撥千斤”撬動(dòng)作用；在操作上，創(chuàng)新采用金融機(jī)構(gòu)先向企業(yè)發(fā)放符合要求的貸款，再向央行申領(lǐng)資金的“先貸后借”模式，進(jìn)一步增強(qiáng)了政策直達(dá)性、精準(zhǔn)性。人民銀行先后推出支農(nóng)支小再貸款、扶貧再貸款、普惠小微貸款兩項(xiàng)直達(dá)工具與接續(xù)工具、碳減排支持工具及支持煤炭清潔高效利用、科技創(chuàng)新、交通物流、普惠養(yǎng)老再貸款等系列政策工具，持續(xù)豐富政策工具箱。2022年6月末，各類結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具余額約5.4萬億元。
三是完善金融市場機(jī)制，豐富金融產(chǎn)品和工具。圍繞產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向和實(shí)體企業(yè)需求，深化“放管服”改革，完善發(fā)行、交易、清算結(jié)算等系列機(jī)制安排，加強(qiáng)金融市場基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和統(tǒng)籌監(jiān)管，在提升金融市場運(yùn)行的安全與效率的同時(shí)，促其更好向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)配置資源。建立多層次金融市場產(chǎn)品體系，綜合運(yùn)用債券、票據(jù)等金融創(chuàng)新品種，通過市場化方式滿足各類主體融資需求。以永續(xù)債為突破口推動(dòng)銀行多渠道補(bǔ)充資本，提升金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)性。推出綠色、雙創(chuàng)、三農(nóng)和小微企業(yè)等專項(xiàng)金融債券和鄉(xiāng)村振興票據(jù)、扶貧票據(jù)等產(chǎn)品，拓寬實(shí)體經(jīng)濟(jì)資金來源。指導(dǎo)創(chuàng)設(shè)民企債券融資支持工具，以增信手段撬動(dòng)支持困難民營企業(yè)發(fā)債融資，提振市場信心。規(guī)范創(chuàng)新供應(yīng)鏈票據(jù)、標(biāo)準(zhǔn)化票據(jù)等產(chǎn)品，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)定循環(huán)。
三、貫徹五大發(fā)展理念，精準(zhǔn)滴灌重點(diǎn)領(lǐng)域
人民銀行堅(jiān)定不移貫徹創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享的新發(fā)展理念，抓住經(jīng)濟(jì)發(fā)展重點(diǎn)，找準(zhǔn)市場主體痛點(diǎn)，創(chuàng)新完善金融政策、組織和產(chǎn)品體系，努力為構(gòu)建新發(fā)展格局提供更高質(zhì)量、更高效率的金融服務(wù)。
一是堅(jiān)持創(chuàng)新發(fā)展，完善金融支持科技創(chuàng)新體系。人民銀行先后出臺(tái)金融支持制造強(qiáng)國建設(shè)、加強(qiáng)和改進(jìn)科技創(chuàng)新金融服務(wù)等多項(xiàng)政策措施，專門創(chuàng)設(shè)科技創(chuàng)新再貸款，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新開展知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押、投貸聯(lián)動(dòng)等服務(wù)，持續(xù)加大對高新制造、技術(shù)攻關(guān)等重點(diǎn)企業(yè)的金融支持。2022年7月末，制造業(yè)中長期貸款余額增速29.8％，其中高技術(shù)制造業(yè)中長期貸款余額增速30.4％，增速持續(xù)維持高位。
二是堅(jiān)持協(xié)調(diào)發(fā)展，服務(wù)區(qū)域和城鄉(xiāng)經(jīng)濟(jì)布局。人民銀行立足國家區(qū)域和城鄉(xiāng)協(xié)調(diào)發(fā)展戰(zhàn)略，積極推動(dòng)形成優(yōu)勢互補(bǔ)、高質(zhì)量發(fā)展的區(qū)域經(jīng)濟(jì)布局。著眼京津冀協(xié)同發(fā)展、粵港澳等區(qū)域重大戰(zhàn)略，以服務(wù)“一體兩翼”建設(shè)為重點(diǎn)，加大對京津冀交通一體化、產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同的金融支持力度，創(chuàng)新粵港澳金融合作路徑，全面提升大灣區(qū)金融互聯(lián)互通水平。運(yùn)用差別化存款準(zhǔn)備金率和扶貧再貸款等政策工具，引導(dǎo)貧困地區(qū)信貸投放穩(wěn)步增長，并全力推動(dòng)金融支持鞏固脫貧攻堅(jiān)成果同鄉(xiāng)村振興有效銜接。脫貧攻堅(jiān)期間，金融機(jī)構(gòu)累計(jì)發(fā)放扶貧再貸款6688億元。2022年7月末，金融機(jī)構(gòu)涉農(nóng)貸款余額47.2萬億元，是五年前的1.6倍。
三是堅(jiān)持綠色發(fā)展，推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)低碳轉(zhuǎn)型。按照“三大功能”“五大支柱”的綠色金融發(fā)展政策思路，人民銀行創(chuàng)新推出碳減排支持工具、支持煤炭清潔高效利用專項(xiàng)再貸款，完善綠色債券、綠色信貸、轉(zhuǎn)型金融等產(chǎn)品、認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)和支持政策，引導(dǎo)和推動(dòng)金融部門加大對綠色低碳轉(zhuǎn)型、能源保供的金融支持。2022年6月末，綠色貸款余額19.55萬億元，同比增長40.4%；綠色債券余額超過1.3萬億元；碳減排支持工具帶動(dòng)減少碳排放量超8000萬噸。
四是堅(jiān)持開放發(fā)展，服務(wù)更高層次雙向開放。人民銀行加強(qiáng)頂層設(shè)計(jì)，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量“引進(jìn)來”、高水平“走出去”。支持高水平“走出去”，提升外貿(mào)便利化水平，穩(wěn)步推進(jìn)外匯收支便利化和人民幣結(jié)算便利化試點(diǎn)，更好服務(wù)外貿(mào)新業(yè)態(tài)發(fā)展。優(yōu)化外匯、跨境業(yè)務(wù)管理服務(wù)水平，進(jìn)一步完善企業(yè)匯率避險(xiǎn)管理服務(wù)，開展外債便利化額度試點(diǎn)，提供高效、低成本的外匯資金結(jié)算服務(wù)。推動(dòng)高質(zhì)量“引進(jìn)來”，豐富人民幣投融資產(chǎn)品，相繼開通滬深港通、債券通、滬倫通等互聯(lián)互通渠道，境外投資者投資境內(nèi)金融市場更加便利。2022年6月末，境外機(jī)構(gòu)持有我國股票、債券等金融資產(chǎn)較五年前增長1.7倍。
五是堅(jiān)持共享發(fā)展，增強(qiáng)普惠金融服務(wù)可得性。全面持續(xù)做好小微、民營企業(yè)金融服務(wù)，多次實(shí)施普惠金融定向降準(zhǔn)，增加再貸款再貼現(xiàn)額度，實(shí)施差別化存款準(zhǔn)備金率，創(chuàng)設(shè)兩項(xiàng)直達(dá)小微實(shí)體工具，推出貸款“應(yīng)延盡延”政策，接續(xù)推出普惠小微貸款支持工具，推動(dòng)完善小微融資擔(dān)保體系，支持金融科技有序發(fā)展，構(gòu)建敢貸愿貸能貸會(huì)貸長效機(jī)制，增加普惠貸款供給。2020-2021年金融機(jī)構(gòu)累計(jì)對13.1萬億元中小微企業(yè)貸款本息延期，發(fā)放普惠小微信用貸款10.3萬億元。2022年7月末，金融機(jī)構(gòu)普惠小微貸款連續(xù)39個(gè)月保持20%以上增速。用好創(chuàng)業(yè)擔(dān)保貸款等金融政策，支持高校畢業(yè)生、農(nóng)民工、退役軍人和城鎮(zhèn)困難人員等重點(diǎn)群體就業(yè)創(chuàng)業(yè)。2022年6月末，全國創(chuàng)業(yè)擔(dān)保貸款余額2602億元，是2017年末的2.83倍，助學(xué)貸款余額1394億元，是2017年末的1.5倍。民生領(lǐng)域金融支持明顯增強(qiáng)，助力兜牢民生底線。
實(shí)體經(jīng)濟(jì)是金融的根基，金融是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的血脈，兩者共生共榮。當(dāng)前，我國正處于經(jīng)濟(jì)恢復(fù)緊要關(guān)口，必須以時(shí)不我待的緊迫感，鞏固實(shí)體經(jīng)濟(jì)恢復(fù)基礎(chǔ)，增強(qiáng)發(fā)展后勁。人民銀行將堅(jiān)持以習(xí)近平經(jīng)濟(jì)思想為引領(lǐng)，繼續(xù)深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，發(fā)揮貨幣政策總量和結(jié)構(gòu)雙重功能，強(qiáng)化信貸政策引導(dǎo)作用，持續(xù)完善金融有效支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的體制機(jī)制，積極回答“如何更好滿足人民日益增長的美好生活需要”“發(fā)展為了誰、發(fā)展依靠誰”等一系列人民之問，為我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展?fàn)I造良好的貨幣金融環(huán)境，以扎實(shí)的工作成績迎接黨的二十大勝利召開。
（作者：金融市場司）
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